★市场综述：
　　伦敦金震荡收涨0.3%至1798美元/盎司。10年期美债收益率升至3.75%，通胀预期升至2.23%，实际利率升至1.52%，美元指数跌0.37%至104.3，标普500跌0.2%，人民币收跌，沪金恢复溢价状态。
　　随着圣诞假期的到来和元旦假期降至，市场交易转为清淡，但日央行意外转鹰派扰动全球市场。日央行12月利率会议维持政策利率不动，但将收益率曲线控制目标从0.25%上调至0.5%，迈出了紧缩政策的第一步，10年期日本国债收益率快速走高至0.5%附近，并拉动全球主要国债债券收益率同步走高。作为宽松政策的鼻祖，日央行的转向也意味着在全球通胀高企背景下主权债收益率彻底上一个台阶，继欧央行告别负利率之后，日本也有可能在明年央行行长换届后加息，11月日本核心CPI从3.6%回升至3.7%，符合市场预期，自今年4月以来，日本核心CPI已经持续位于2%以上。日元大涨，非美货币亦表现较好，美元指数走低，整体环境相对利多黄金。
　　美国经济数据喜忧参半，目前房贷利率维持在6.3%附近，房地产市场需求持续承压，美国12月NAHB房产市场指数31，低于预期和前值。美国11月新屋开工总数年化142.7万户，预期140，前值从142.5修正为143.4，新屋营建许可回落至134.2万户，预期148.5，前值151.2。11月成屋销售年化409万户，预期420，前值443。三季度美国GDP终值从2.9%上修至3.2%，实际个人消费支出从1.7%上修至2.3%，但美国四季度居民消费和企业数据已经走弱，三季度数据上修的影响较小。11月美国核心PCE同比回落至4.7%，环比0.2%，符合预期，12月一年期通胀预期终值从4.6%回落至4.4%，通胀压力短期缓解。
　　★投资建议：
　　金价维持看涨，建议偏多思路，元旦假期降至，建议适当降低仓位。沪金仍旧得益于人民币汇率走弱。
　　

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle日本央行牵动市场黄金维持偏强走势走Ta势bl评e级Rank黄金看涨徐颖FRM资深分析师外汇贵金属报告日期2022年12月25日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金震荡收涨03至1798美元盎司10年期美债收益率升至Emailyingxuorientfuturescom375通胀预期升至223实际利率升至152美元指数跌037至1043标普500跌02人民币收跌沪金恢复溢价状态随着圣诞假期的到来和元旦假期降至市场交易转为清淡但日央行意外转鹰派扰动全球市场日央行12月利率会议维持政策利率不动但将收益率曲线控制目标从025上调至05迈出了贵紧缩政策的第一步10年期日本国债收益率快速走高至05附近并拉动全球主要国债债券收益率同步走高作为宽松政策的金鼻祖日央行的转向也意味着在全球通胀高企背景下主权债收益属率彻底上一个台阶继欧央行告别负利率之后日本也有可能在明年央行行长换届后加息11月日本核心CPI从36回升至37符合市场预期自今年4月以来日本核心CPI已经持续位于2以上日元大涨非美货币亦表现较好美元指数走低整体环境相对利多黄金美国经济数据喜忧参半目前房贷利率维持在63附近房地产市场需求持续承压美国12月NAHB房产市场指数31低于预期和前值美国11月新屋开工总数年化1427万户预期140前值从1425修正为1434新屋营建许可回落至1342万户预期1485前值151211月成屋销售年化409万户预期420前值443三季度美国GDP终值从29上修至32实际个人消费支出从17上修至23但美国四季度居民消费和企业数据已经走弱三季度数据上修的影响较小11月美国核心PCE同比回落至47环比02符合预期12月一年期通胀预期终值从46回落至44通胀压力短期缓解投资建议金价维持看涨建议偏多思路元旦假期降至建议适当降低仓位沪金仍旧得益于人民币汇率走弱重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2022-12-25目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-12-25图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数跌037至1043美债收益率3755图表3标普500跌02VIX指数震荡收跌于2085图表43个月美债回升Libor回落TED利差0445图表5布油随着59美国通胀预期回升至2235图表6实际利率回升至152金价震荡收涨036图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数上涨标普500跌026图表9发展中国家股市多数下跌A股跌3856图表10美债德债上行美德利差1347图表11英国国债收益率升至363日债0387图表12欧元涨029英镑跌0877图表13避险货币日元大涨27瑞郎微涨7图表14美元指数跌037至1043非美货币多数升值日元大涨8图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓8图表16SPDR黄金ETF持有量增加3吨至913吨8图表17人民币收跌内盘恢复溢价9图表18黄金白银收涨金银比回落至75789图表19美国房地产市场数据93期货研究报告周度报告2022-12-251黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率-031030-061-2033内盘基差现货-期货元克日度111-123233-1900内外期货价差内-外元克日度33393759-420-112上期所黄金库存千克日度2323578623296383-60598-026COMEX黄金库存盎司日度9130191040261029SPDRETF持有量吨日度5845256554189834CFTC黄金投机净多仓手周度37534802778美债收益率日度1043210485-052-050美元指数日度044050-005-106TED利差日度222662130300963452美国10年期盈亏平衡利率日度38453852-8-02标普500指数日度209226-18-77VIX波动率指数日度日度70700108黄金跨市套利交易日度152135017125美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-12-2521美国金融市场图表2美元指数跌037至1043美债收益率375图表3标普500跌02VIX指数震荡收跌于208资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债回升Libor回落TED利差044图表5布油随着59美国通胀预期回升至223资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-12-25图表6实际利率回升至152金价震荡收涨03图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数上涨标普500跌02图表9发展中国家股市多数下跌A股跌385资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-12-25图表10美债德债上行美德利差134图表11英国国债收益率升至363日债038资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元涨029英镑跌087图表13避险货币日元大涨27瑞郎微涨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-12-25图表14美元指数跌037至1043非美货币多数升值日元大涨资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓图表16SPDR黄金ETF持有量增加3吨至913吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-12-25图表17人民币收跌内盘恢复溢价图表18黄金白银收涨金银比回落至7578资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19美国房地产市场数据日期重要数据事件周一圣诞假期欧美市场多数休市周二美国10月FHFA房价指数月率周三美国11月成屋签约销售美国12月里奇蒙德联储制造业指数周四美国当周首申周五美国12月芝加哥PMI资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2022-12-25期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2022-12-25免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告