一、ABS高频数据跟踪11月零售资产质量：当期违约率环比下降明显。我们统计了2020年以来发行的、当前仍处存续期的5款银行信用卡及消费贷ABS产品（招商银行3款、平安银行1款、宁波银行1款），以跟踪近期银行零售贷款的资产质量走势，发现：
　　A、当期违约率较10月大幅下降。2022年11月末，5款产品合计当期违约率0.15%，较10月下降0.09pc，在10月小幅上升（0.01pc）后显著改善，基本回到年初水平（0.11%左右）。
　　B、逾期率边际提升幅度收窄。11月末5款ABS产品整体的逾期贷款占比环比提高0.09pc至4.13%，升幅较10月（0.17pc）有所减小。
　　C、结构上看，5款ABS产品逾期90天以内贷款占比较10月下降0.03pc至0.98%，为年初以来最低水平。逾期90天以上贷款占比则较10月继续提升0.12pc至3.15%，升幅同样较10月（0.22pc）有所收窄。（注：相比于银行报表资产质量，ABS资产池由于没有新增资产、也没有核销，到期未逾期的资产会从资产池中退出，但逾期的资产最终会留在资产池中，因此一般逾期率都会随着ABS存续期的增长而增长。因此相比于逾期率的绝对值，逾期率的增长幅度、当期违约率的变动更重要。）
　　 11月以来防控政策持续优化，虽然本月零售资产质量数据边际改善，但短期疫情扰动因素仍在，当月社会零售消费品零售总额下降0.1%（上月为正）；从失业率来看，11月城镇调查失业率继续环比仍略升0.02pc至5.7%，但16-24岁人口失业率环比下降0.08pc至17.1%，居民还款能力整体有一定恢复。展望未来，经济虽仍有下行压力，但“稳增长”、“保就业”等政策在逐步落地，经济企稳修复仍为大方向，未来随着疫情扰动逐步消退，届时零售资产质量或将迎来拐点。
　　二、银保监积极研究金融服务实体经济有关政策措施，引导银行加大消费贷、地产、制造业等领域支持力度。
　　为引导银行业保险业提升服务实体经济质效，近期银保监会正在抓紧研究谋划2023年银行业保险业服务实体经济一系列监管政策措施，具体包括：
　　1）为恢复和扩大消费营造良好金融环境：督促银行机构合理增加消费信贷，继续发挥金融资金在住房、汽车等大宗消费方面的重要支持作用，做好养老、教育、医疗、文化、体育、餐饮、住宿、旅游等服务消费的综合金融服务。10月末信用卡贷款额达8.7万亿元，较年初增速仅约0.9%，预计未来随着疫情影响减弱，规模增长有望逐步恢复。
　　2）全力支持房地产市场平稳发展：目前“保交楼”专项借款资金已基本投放至项目，未来要继续稳定房地产开发贷款投放，积极满足优质头部房企合理融资需求，做好房地产并购融资支持，“因城施策”支持刚性和改善性住房需求。当前地产融资供给端政策频出，但市场回暖关键还要看需求端刺激情况，未来需持续观察。
　　3）着力保障重点领域信贷资金需求：7000余亿元政策性开发性金融工具已全部投放，支持项目2700多个。未来要继续发挥好政策性金融的逆周期调节作用，引导商业性银行保险机构同步跟进配套资金支持，扩大制造业、新能源、绿色金融等领域的资金支持。
　　4）引导银行理财业务持续健康运行：截止9月末286家银行和29家理财子存续产品余额30.6万亿，较年初增长超6000亿。近期受债市调整影响部分理财产品净值有所波动，是市场自身调整的表现，总体风险完全可控。未来会继续探索完善银行理财业务发展模式，优化监管。
　　5）其他措施：推动小微企业贷款扩面增量、优化结构，保障金融消费者合法权益等等。
　　板块观点：政策支持大方向明确，预计未来稳增长将继续加码，板块修复行情有望贯穿2023全年。当前环境一定程度上类似2014年末，虽然经济仍在探底，但板块极低估值（板块PB仅0.49x）+极低持仓，龙头银行估值也多处历史底部，已充分反映了市场前期对于经济的悲观预期。地产托底及疫情优化政策落地，已带来经济企稳反转、逐步修复的预期，同时各项稳增长政策有望持续落地，提振市场信心的同时，打开板块的修复空间。
　　进一步，若经济于2023下半年开始实质性改善，且如央行货币政策执行报告所言出现通胀预期的时候，流动性边际收紧利好银行的息差、业绩，在投资风格上也对银行股较为有利。此外，市场对于2023Q1为业绩低点已充分预期（贷款重定价因素导致），我们测算此后业绩增速有望逐步企稳，2023全年或恢复至3.5%左右的营收增速、4.3%左右的利润增速。也就是说，这一阶段经济修复、通胀预期出现+银行业绩同步回升，银行板块有望迎来估值与业绩双回升的“戴维斯双击”。
　　个股方面，推荐“宁波+组合”：
　　1）首推：宁波银行。当前2023PB仅1.13x，2019-2021年估值的平均数和中位数均为1.6x左右，性价比高，有修复空间。而作为银行股的龙头，其估值提升，方可打开板块整体的空间。从基本面角度看，其经营环境、业绩均有望改善：A、规模有望保持2022年快速增长节奏；B、息差率先触底，未来有望稳定甚至小幅提升；C、资产质量稳定，地产相关风险敞口较小；D、未来若资本市场回暖，代销业务可快速上量

研究报告全文：证券研究报告行业周报2022年12月25日银行本周聚焦11月零售ABS跟踪资产质量边际好转拐点确认仍需等待一ABS高频数据跟踪11月零售资产质量当期违约率环比下降明显我增持维持们统计了年以来发行的当前仍处存续期的款银行信用卡及消费贷20205ABS产品招商银行3款平安银行1款宁波银行1款以跟踪近期银行零售贷款的资产质量走势发现行业走势A当期违约率较10月大幅下降2022年11月末5款产品合计当期违约率015较10月下降009pc在10月小幅上升001pc后显著改善银行沪深300基本回到年初水平011左右16B逾期率边际提升幅度收窄11月末5款ABS产品整体的逾期贷款占比环比提高009pc至413升幅较10月017pc有所减小0C结构上看5款ABS产品逾期90天以内贷款占比较10月下降003pc至098为年初以来最低水平逾期90天以上贷款占比则较10月继续-16提升012pc至315升幅同样较10月022pc有所收窄注相比-32于银行报表资产质量ABS资产池由于没有新增资产也没有核销到期未2021-122022-042022-082022-12逾期的资产会从资产池中退出但逾期的资产最终会留在资产池中因此一般逾期率都会随着ABS存续期的增长而增长因此相比于逾期率的绝对值逾期率的增长幅度当期违约率的变动更重要作者11月以来防控政策持续优化虽然本月零售资产质量数据边际改善但短期疫情扰动因素仍在当月社会零售消费品零售总额下降01上月为正分析师马婷婷从失业率来看11月城镇调查失业率继续环比仍略升002pc至57但执业证书编号S068051904000116-24岁人口失业率环比下降008pc至171居民还款能力整体有一定邮箱matingtinggszqcom恢复展望未来经济虽仍有下行压力但稳增长保就业等政策分析师蒋江松媛在逐步落地经济企稳修复仍为大方向未来随着疫情扰动逐步消退届时执业证书编号S0680519090001零售资产质量或将迎来拐点邮箱jiangjiangsongyuangszqcom二银保监积极研究金融服务实体经济有关政策措施引导银行加大消费贷相关研究地产制造业等领域支持力度1银行稳增长基调不变继续看好板块修复行情为引导银行业保险业提升服务实体经济质效近期银保监会正在抓紧研究谋2022-12-18划2023年银行业保险业服务实体经济一系列监管政策措施具体包括2银行本周聚焦北向资金显著加仓股份行和国有1为恢复和扩大消费营造良好金融环境督促银行机构合理增加消费信贷大行2022-12-11继续发挥金融资金在住房汽车等大宗消费方面的重要支持作用做好养老3银行行情或贯穿全年个股推荐宁波组合教育医疗文化体育餐饮住宿旅游等服务消费的综合金融服务2023银行年度策略2022-12-0410月末信用卡贷款额达87万亿元较年初增速仅约09预计未来随着疫情影响减弱规模增长有望逐步恢复2全力支持房地产市场平稳发展目前保交楼专项借款资金已基本投放至项目未来要继续稳定房地产开发贷款投放积极满足优质头部房企合理融资需求做好房地产并购融资支持因城施策支持刚性和改善性住房需求当前地产融资供给端政策频出但市场回暖关键还要看需求端刺激情况未来需持续观察3着力保障重点领域信贷资金需求7000余亿元政策性开发性金融工具已全部投放支持项目2700多个未来要继续发挥好政策性金融的逆周期调节作用引导商业性银行保险机构同步跟进配套资金支持扩大制造业新能源绿色金融等领域的资金支持4引导银行理财业务持续健康运行截止9月末286家银行和29家理财子存续产品余额306万亿较年初增长超6000亿近期受债市调整影响部分理财产品净值有所波动是市场自身调整的表现总体风险完全可控未来会继续探索完善银行理财业务发展模式优化监管5其他措施推动小微企业贷款扩面增量优化结构保障金融消费者合法权益等等请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日板块观点政策支持大方向明确预计未来稳增长将继续加码板块修复行情有望贯穿2023全年当前环境一定程度上类似2014年末虽然经济仍在探底但板块极低估值板块PB仅049x极低持仓龙头银行估值也多处历史底部已充分反映了市场前期对于经济的悲观预期地产托底及疫情优化政策落地已带来经济企稳反转逐步修复的预期同时各项稳增长政策有望持续落地提振市场信心的同时打开板块的修复空间进一步若经济于2023下半年开始实质性改善且如央行货币政策执行报告所言出现通胀预期的时候流动性边际收紧利好银行的息差业绩在投资风格上也对银行股较为有利此外市场对于2023Q1为业绩低点已充分预期贷款重定价因素导致我们测算此后业绩增速有望逐步企稳2023全年或恢复至35左右的营收增速43左右的利润增速也就是说这一阶段经济修复通胀预期出现银行业绩同步回升银行板块有望迎来估值与业绩双回升的戴维斯双击个股方面推荐宁波组合1首推宁波银行当前2023PB仅113x2019-2021年估值的平均数和中位数均为16x左右性价比高有修复空间而作为银行股的龙头其估值提升方可打开板块整体的空间从基本面角度看其经营环境业绩均有望改善A规模有望保持2022年快速增长节奏B息差率先触底未来有望稳定甚至小幅提升C资产质量稳定地产相关风险敞口较小D未来若资本市场回暖代销业务可快速上量中收增速将回升2地产政策刺激疫情管控优化后的消费复苏优质国股行具有修复潜力与弹性招商银行平安银行邮储银行等3综合考虑再融资诉求及转股空间资产质量业绩释放能力等因素可考虑优质中小行苏州银行成都银行杭州银行南京银行齐鲁银行常熟银行等具体内容详见我们的年度报告行情或贯穿全年个股推荐宁波组合银行2023年度策略三重点数据跟踪权益市场跟踪1交易量本周股票日均成交额643255亿元环比上周减少170194亿元2两融余额155万亿元较上周减少0873基金发行本周非货币基金发行份额40629亿环比上周增加13614亿12月以来共计发行139856亿同比减少131594亿其中股票型17429亿同比减少4618亿混合型7158亿同比减少71834亿利率市场跟踪1同业存单A量根据Wind数据本周同业存单发行规模为563120亿元环比上周增加208000亿元当前同业存单余额1382万亿元相比11月末增加62630亿元B价本周同业存单发行利率为266环比上周持平12月至今发行利率为257较11月增加30bps2票据利率本周半年国有大行股份行转贴现平均利率为096环比上周减少7bps12月平均利率为106环比11月减少20bps本周半年城商行银票转贴现平均利率为111环比上周减少7bps12月平均利率为121环比11月减少20bps310年期国债收益率本周10年期国债收益率平均为285环比上周减少3bps4地方政府专项债发行规模本周新发行专项债6500亿环比上周增加6500亿年初以来累计发行403万亿2022年全年地方专项债预算为365万亿风险提示房企风险集中爆发疫情超预期扩散宏观经济下行资本市场改革政策推进不及预期P2请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日内容目录一本周聚焦411相关图表412板块观点513本周主要新闻514本周主要公告6附周度数据跟踪7风险提示11图表目录图表1样本银行消费贷信用卡ABS当期违约率走势4图表2样本银行消费贷信用卡ABS逾期率走势4图表3样本银行消费贷信用卡ABS逾期90天以上贷款占比4图表4样本银行消费贷信用卡ABS逾期90天以内贷款占比4图表5本周金融板块表现7图表6金融涨跌幅前10个股情况7图表7资金市场利率近期趋势8图表83个月期同业存单发行利率走势分评级8图表9股票日均成交金额和两融余额亿元8图表10股权融资和债券融资规模亿元8图表11银行转债距离强制转股价空间8图表12年初以来各类银行同业存单发行情况9图表13非货币基金发行情况亿份9图表14股票型和混合型基金发行情况亿份9图表15银行板块部分个股估值情况10图表16券商板块及部分个股估值情况11图表17保险股PEV估值情况11P3请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日一本周聚焦11相关图表图表1样本银行消费贷信用卡ABS当期违约率走势图表2样本银行消费贷信用卡ABS逾期率走势招商银行平安银行招商银行平安银行宁波银行银行合计宁波银行银行合计0450450440033503300225022001151001050000资料来源WindCN-ABS国盛证券研究所资料来源WindCN-ABS国盛证券研究所注各家银行产品累计逾期率水平与产品发行时间也相关发行时间越久累计逾期率一般越高图表3样本银行消费贷信用卡ABS逾期90天以上贷款占比图表4样本银行消费贷信用卡ABS逾期90天以内贷款占比招商银行平安银行招商银行平安银行宁波银行银行合计宁波银行银行合计4020183516301425122010150806100405020000资料来源WindCN-ABS国盛证券研究所资料来源WindCN-ABS国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日12板块观点政策支持大方向明确预计未来稳增长将继续加码板块修复行情有望贯穿2023全年当前环境一定程度上类似2014年末虽然经济仍在探底但板块极低估值板块PB仅049x极低持仓龙头银行估值也多处历史底部已充分反映了市场前期对于经济的悲观预期地产托底及疫情优化政策落地已带来经济企稳反转逐步修复的预期同时各项稳增长政策有望持续落地提振市场信心的同时打开板块的修复空间进一步若经济于2023下半年开始实质性改善且如央行货币政策执行报告所言出现通胀预期的时候流动性边际收紧利好银行的息差业绩在投资风格上也对银行股较为有利此外市场对于2023Q1为业绩低点已充分预期贷款重定价因素导致我们测算此后业绩增速有望逐步企稳2023全年或恢复至35左右的营收增速43左右的利润增速也就是说这一阶段经济修复通胀预期出现银行业绩同步回升银行板块有望迎来估值与业绩双回升的戴维斯双击个股方面推荐宁波组合1首推宁波银行当前2023PB仅113x2019-2021年估值的平均数和中位数均为16x左右性价比高有修复空间而作为银行股的龙头其估值提升方可打开板块整体的空间从基本面角度看其经营环境业绩均有望改善A规模有望保持2022年快速增长节奏B息差率先触底未来有望稳定甚至小幅提升C资产质量稳定地产相关风险敞口较小D未来若资本市场回暖代销业务可快速上量中收增速将回升2地产政策刺激疫情管控优化后的消费复苏优质国股行具有修复潜力与弹性招商银行平安银行邮储银行等3综合考虑再融资诉求及转股空间资产质量业绩释放能力等因素可考虑优质中小行苏州银行成都银行杭州银行南京银行齐鲁银行常熟银行等具体内容详见我们的年度报告行情或贯穿全年个股推荐宁波组合银行2023年度策略13本周主要新闻财政部1-11月份全国一般公共预算收入1855万亿元扣除留抵退税因素后增长61按自然口径计算下降3全国税收收入1528万亿元扣除留抵退税因素后增长35按自然口径计算下降71非税收入327万亿元比上年同期增长222全国一般公共预算支出2273万亿元同比增长62国务院李克强总理主持召开国务院常务会议会议内容包括1对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐确保全面落地2推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量符合冬季施工条件的不得停工3坚持两个毫不动摇支持民营企业提振信心更好发展支持平台经济健康持续发展落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策上交所深交所发布暂免收取部分2023年度费用的通知包括免收上市初费和上市年费等银保监会截至9月末286家银行和29家理财公司共存续理财产品余额306万亿元较年初增长超过6000亿元部分理财产品净值波动是市场自身调整表现总体风险完全可控P5请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日14本周主要公告银行债券发行完毕1工商银行2022年二级资本债券第五期发行完毕品种一发行规模250亿元票面利率370期限10年品种二发行规模50亿元票面利率385期限15年2重庆银行2022年无固定期限资本债券第一期发行完成发行规模45亿元前五年票面利率470每五年调整一次利率调整1上海银行公司于2017年12月非公开发行的2亿股优先股上银优1首个股息率调整期已满5年现将票面股息率由520调整至4022招商银行公司于2017年12月非公开发行的优先股招银优1首个股息率调整期已满5年现将票面股息率调整至3623建设银行境内优先股建行优1的首个股息率调整期将满5年结束第二个股息率调整期基准利率为268固定息差为089票面股息率为357人事变动1常熟银行银保监会核准李勇先生本行副行长任职资格2杭州银行董事会决定聘任虞利明先生为公司行长其曾任交通银行杭州分行党委委员副行长杭州市投资控股有限公司副董事长总经理等职任期至第七届董事会届满之日止同时提名虞利明温洪亮先生为公司第七届董事会董事候选人3贵阳银行第五届董事会通过了聘任李宁波何开强先生为公司副行长的议案任职资格自监管部门核准之日起生效齐鲁银行股东重庆华宇解除质押023亿股占公司总股本05剩余被质押股数104亿股渝农商行股东隆鑫控股限售流通股解冻解冻数量57亿股占银行总股本502重庆银行2017年发行的非累积永续境外优先股完成赎回赎回价格79亿美元贵阳银行央行同意发行不超过60亿元的绿色金融债券渝农商行股东隆鑫控股持有的433亿股限售流通股司法划转至重庆发展有限公司占总股本381隆鑫控股持股比例下降至120重庆发展持股比例上升至900非银国元证券第九届董事会任期届满三分之一以上董事发生变动原董事长俞仕新先生因年龄原因不再担任董事长一职沈和付先生担任第十届董事会董事长方正证券控股股东方正集团重整进展方正集团等五家公司持有的新方正集团股权已于12月15日变更登记至新方正企业管理发展有限公司持股665由平安人寿设立及珠海焕新方正投资合伙企业持股285由珠海华发设立股权变动1中银证券股东上海金融发展投资基金由于自身资金安排需要计划6个月内减持不超过025亿股占总股本0912国联证券累计购买H股018亿股占总股本06448成交金额074亿港币股份将用于员工持股计划3红塔证券股东云投集团质押102亿股占总股本216债券发行完毕1财通证券2022年度第四期短期融资券发行完毕发行规模25亿元期限204天票面利率2902中国银河2022年度第十三期短期融资券发行完毕发行规模30亿元期限120天票面利率273西部证券2022年度第十期短期融资券发行完毕期限112天发行规模20亿元票面利率3P6请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日附周度数据跟踪图表5本周金融板块表现10-1-2-3-4-5-6-7300传媒银行家电通信建材综合医药汽车煤炭机械建筑钢铁电子计算机房地产保险证券沪深商贸零售食品饮料轻工制造农林牧渔交通运输纺织服装有色金属国防军工石油石化基础化工消费者服务非银行金融多元金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源Wind国盛证券研究所图表6金融涨跌幅前10个股情况4涨跌幅前10涨跌幅后1020-2-4-6-8涨跌幅前10涨跌幅后10-10中金公司永安期货工商银行农业银行方正证券中国银行交通银行招商银行建设银行南京银行东北证券香溢融通光大银行锦龙股份国投资本华鑫股份红塔证券中粮资本仁东控股中国人寿资料来源Wind国盛证券研究所P7请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表7资金市场利率近期趋势图表83个月期同业存单发行利率走势分评级4510年期国债收益率银行间同业拆借加权利率7天AAAAAAA及以下3540353030252520201515100510002022-042022-092021-122022-012022-022022-032022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122021-122022-012022-022022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122022-03资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表9股票日均成交金额和两融余额亿元图表10股权融资和债券融资规模亿元成交金额亿元两融规模亿元债券承销股权承销2000016000180001400016000120001400012000100001000080008000600060004000400020002000002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-052022-102022-122020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-11资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所备注股权融资包括IPO定增优先股11111111111111111111111111111配股可转债和可交债图表11银行转债距离强制转股价空间正股赎回强制距离强制转债代码转债名称正股简称正股代码转股价转股起始日转股截止日价格触发比例转股价转股价空间110053SH苏银转债江苏银行600919SH7105972019-09-202025-03-13130776931113050SH南银转债南京银行601009SH10049642021-12-212027-06-1413012532482127032SZ苏行转债苏州银行002966SZ7327112021-10-182027-04-111309242627113055SH成银转债成都银行601838SH141013902022-09-092028-03-0213018072816110079SH杭银转债杭州银行600926SH126612642021-10-082027-03-2813016432979128048SZ张行转债张家港行002839SZ4474532019-05-162024-11-121305893174128034SZ江银转债江阴银行002807SZ3874142018-08-012024-01-261305383907110043SH无锡转债无锡银行600908SH4985432018-08-062024-01-301307064175113011SH光大转债光大银行601818SH3013352017-09-182023-03-161304364468113062SH常银转债常熟银行601128SH7178082023-03-212028-09-1413010504650113516SH苏农转债苏农银行603323SH4575212019-02-112024-08-011306774821113021SH中信转债中信银行601998SH4886432019-09-112025-03-031308367129113052SH兴业转债兴业银行601166SH172524482022-06-302027-12-2613031828449113065SH齐鲁转债齐鲁银行601665SH4085872023-06-052028-11-281307638703128129SZ青农转债青农商行002958SZ2874222021-03-012026-08-241305499115113037SH紫银转债紫金银行601860SH2583952021-01-292026-07-221305149903113056SH重银转债重庆银行601963SH67010892022-09-302028-03-22130141611130113042SH上银转债上海银行601229SH58510232021-07-292027-01-24130133012733110059SH浦发转债浦发银行600000SH71913562020-05-062025-10-27130176314517资料来源Wind国盛证券研究所P8请仔细阅读本报告末页声明2022年12月25日图表12年初以来各类银行同业存单发行情况发行量亿元2021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12国有大行336892071617356359874734635532407784044251982983135274193373417927884股份行9058273752364747889195946559694492361926582803916960500420155437434796城商行9052471771422615779862751679277096160982672516559164420461997239469291农商行2024722076113571550917727164141828922195118131602515266116251463814643银行整体238383191114112394193552229603180191178691189340146226153122179403121488178588149415发行利率2021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12国有大行273262251247258245230233214192193195232248股份行271268249246250237214220208187187194224251城商行276280258246256240219216210183192197225262农商行273278260250254242218217212191194203236264银行整体274274255247254241221221210187191197227257余额亿元2021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12国有大行279566289520280749297945303136309974310744342137310946312546336733332828334520349531股份行551626562095544516593385597596578338564996554636548270516979539032524081501884492995城商行419445424673431314435613431061434484437362436572445055428141442636429409417632417898农商行101180105427107071108374108846106209108486111951108928107285106315104091103483103282银行整体13657281390386137799014425591459138144812014408211464362143362613843691444611140926913761321382395资料来源Wind国盛证券研究所图表13非货币基金发行情况亿份图表14股票型和混合型基金发行情况亿份3500非货币基金发行份额3500股票型基金混合型基金非货币基金发行份额30003000250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