周度观点
　　上周沪铝价格维持窄幅震荡，震荡区间在18500-18800元/吨，周度涨跌幅为-0.27%。当前库存低位+需求持续走低是基本面关注的热点，疫情对工业品生产经营影响仍在发酵。
　　外盘方面：本周伦铝价格维持窄幅震荡走势，周度跌幅为0.69%，主力合约收于2395.5美元/吨。

研究报告全文：周度专题策略报告铝库存低需求开工继续回落谨防疫情冲击2022年12月25日周度报告一周度观点上周沪铝价格维持窄幅震荡震荡区间在18500-18800元吨周度涨跌幅为-027当前库存低位需求持续走低是基本面关注的热点疫情对工业品生产经营影响仍在发酵外盘方面本周伦铝价格维持窄幅震荡走势周度跌幅为069主力合约收于23955美元吨本周影响沪铝价格主要因素和需关注市场热点1供给海外宏观消息进入相对稳定期对沪铝价格影响较小3本周铝加工厂商下游开工率下滑至65根据调研铝棒及下游型材的厂商可以看出下游生产企业受疫情影响叠加恰逢淡季开工需求进步走低临近过年较多企业备货态度都不太积极4截止1223日全国电解铝加权平均成本估算为16500元吨主要原因是氧化铝价格的走低成本小幅下探或将给价格下探打开空间5截止12月22日电解铝社会库存为466万吨环比下降12万吨预期的累库迹象仍未观察到库存低位成为沪铝价格支撑的短期重要因素6随着疫情爆发一二线城市出现较多的新冠感染者制造业用工短缺会给供需双方带来较大影响又因国内上游生产商较为集中而下游需求商较为分散较为分散造成集中管理难度较大因此预期对需求端冲击更强综上在库存低位供给稳定成本小幅下探需求持续低迷的背景下市场上涨压力较大疫情的突然冲击给较多企业带来影响谨防疫情的持续发酵会给投资者风险偏好带来较大影响市场出现进一步下滑套保操作策略建议不留敞口对持有库存进行100匹配合约可以依然选择近月合约套保后续移仓的操作周度专题策略报告二数据汇总图1沪铝价格走势图2沪铝基差数据来源Wind华安期货投资咨询部图3沪铝期现结构图图4沪铝成交量图数据来源Wind华安期货投资咨询部图5国产铝土矿价格图6进口铝土矿价格美元干吨数据来源Wind华安期货投资咨询部图7氧化铝价格图8氧化铝运行产能周度专题策略报告数据来源Wind华安期货投资咨询部图9国内电解铝运行产能图10国内铝棒产量数据来源Wind华安期货投资咨询部图11国内电解铝利润估算表数据来源Wind华安期货投资咨询部图12国内电解铝社会库存图13LME库存周度专题策略报告数据来源Wind华安期货投资咨询部图14阳极碳棒价格图15氟化铝价格数据来源Wind华安期货投资咨询部图16PMI指数图17CPIPPI指数2央行10月9日开展100亿元7天期逆回购操作当日无逆回购到期实现净投放100亿元Wind数据显示下周央行公开市场将有5100亿元逆回购到期其中周一到期2000亿元周二至周四均到期1000亿元周五到期100亿元此外下周五10月数据来源15日还有Wind华安期货投资咨询部5000亿元MLF到期图18社融数据图19社融-政府债券3据央行国庆假期我国支付业务规模稳步增长有力支撑我国消费扩容提质和假日经济活力激发助力老百姓在购物出行文娱等方面的消费需求进一步释放10月1日至7日全国支付系统共处理各类非现金支付业务199万亿元同比增长周度专题策略报告数据来源Wind华安期货投资咨询部作者简介鲍峰华安期货高级分析师从业投资资格证号Z0014770研究领域主要包括有色金属能源化工并在国内三家商品交易所协助举办会议中担任讲师具有丰富企业风险管理服务经验免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况