本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌3.74%，同期沪深300上涨3.19%，创业板指下跌3.69%。近日，三大运营商在其年度工作会议/合作伙伴大会上均表示，2023年将以数字经济为主线，推进数字基础设施建设，夯实数字服务能力，助力千行百业数字化转型。此外，国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，推动数据要素市场化加速落地。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。
　　周专题：战略部署先行，三大运营商全面发力数字经济主航道
　　近日，中国电信2023年度工作会议及中国联通/中国移动合作伙伴大会相继召开，会上，我们观察到三大运营商均表示将把握数字经济浪潮、寻求信息服务新发展的趋势。其中，中国移动锚定信息服务科技创新公司定位，CHBN业务全向发力；中国电信仍将以数字化转型为主线，逐步推进质的有效提升与量的合理增长，夯实数字化环境下的安全能力，推进数字信息技术设施建设；中国联通以5G、宽带、算力、政企四张精品网建设为核心，为中国式现代化发展筑牢数字底座。我们认为，在数字经济浪潮下，运营商有望通过新型数字基础设施建设，持续获得新增长动能，赋能千行百业。
　　三大运营商11月运营报告：5G网络覆盖更进一竿，用户数持续攀升
　　据C114通信网12月20日报道，三大运营商相继发布了11月份的主要运营数据报告。数据显示，三大运营商的5G用户继续保持快速增长。其中，中国移动单月净增两千万以上用户；中国电信和中国联通对比10月份也实现了稳步增长。而值得一提的是，2022年，第八批电信普遍服务试点项目累计支持全国超过9000个农村4G、5G基站建设，面向有条件、有需求的农村地区逐步推动5G网络建设。届时，广大的农村地区也将成为运营商的客源地，我国也将持续引领全球5G发展浪潮。
　　源杰科技上市，国内优质高速率半导体光芯片供应商
　　12月22日，国内优质高速率半导体光芯片供应商源杰科技在科创板上市。公司聚焦于光芯片行业，主要产品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品等。经过多年研发和产业化积累，公司已拥有多条覆盖MOCVD外延生长、光栅工艺、光波导制作等全流程自主可控的生产线，实现向海信宽带、中际旭创、博创科技等国内主流光模块厂商批量供货，产品最终应用于中国移动、中国联通、中国电信、AT&T等国内外知名运营商网络中。由于下游客户在选择光芯片产品时需要经过较长的验证过程，公司率先进入供应商体系，建立了较高的客户资源壁垒。
　　国务院引发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》
　　据国务院官网，2022年12月国务院公布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，《意见》指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，《意见》从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四方面，提出20条政策举措，其中包含：建立保障权益、合规使用的数据产权制度；建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度；建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度；建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度等；初步搭建了我国数据基础制度体系；充分激活数据要素价值；赋能实体经济发展；激活市场主体活力；推动构建新发展格局；促进高质量发展。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期；海风招投标不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告科技运营商全面发力数字经济主航道华泰研究通信增持维持2022年12月25日中国内地专题研究通信运营增持维持研究员余熠本周观点SACNoS0570520090002yuyihtsccomSFCNoBNC5358675582492388市场方面上周通信申万指数下跌374同期沪深300上涨319创业板指下跌369近日三大运营商在其年度工作会议合作伙伴大会上研究员黄乐平PhD均表示2023年将以数字经济为主线推进数字基础设施建设夯实数字服SACNoS0570521050001lepinghuanghtsccom务能力助力千行百业数字化转型此外国务院发布关于构建数据基础SFCNoAUZ06685236586000制度更好发挥数据要素作用的意见推动数据要素市场化加速落地建议关联系人王兴注中国移动中国电信中国联通长光华芯炬光科技中兴通讯威SACNoS0570121070161wangxinghtsccom胜信息七一二上海瀚讯海格通信美格智能移远通信862138476737联系人高名垚周专题战略部署先行三大运营商全面发力数字经济主航道SACNoS0570121080027gaomingyaohtsccom近日中国电信2023年度工作会议及中国联通中国移动合作伙伴大会相继862128972228召开会上我们观察到三大运营商均表示将把握数字经济浪潮寻求信息联系人王珂服务新发展的趋势其中中国移动锚定信息服务科技创新公司定位CHBNSACNoS0570122080148wangke020520htsccom业务全向发力中国电信仍将以数字化转型为主线逐步推进质的有效提升862128972228与量的合理增长夯实数字化环境下的安全能力推进数字信息技术设施建设中国联通以5G宽带算力政企四张精品网建设为核心为中国式行业走势图现代化发展筑牢数字底座我们认为在数字经济浪潮下运营商有望通过新型数字基础设施建设持续获得新增长动能赋能千行百业通信通信运营沪深30012三大运营商11月运营报告5G网络覆盖更进一竿用户数持续攀升据C114通信网12月20日报道三大运营商相继发布了11月份的主要运2营数据报告数据显示三大运营商的5G用户继续保持快速增长其中9中国移动单月净增两千万以上用户中国电信和中国联通对比10月份也实19现了稳步增长而值得一提的是2022年第八批电信普遍服务试点项目29累计支持全国超过9000个农村4G5G基站建设面向有条件有需求的Dec-21Apr-22Aug-22Dec-22农村地区逐步推动5G网络建设届时广大的农村地区也将成为运营商的客源地我国也将持续引领全球5G发展浪潮资料来源Wind华泰研究重点推荐源杰科技上市国内优质高速率半导体光芯片供应商12月22日国内优质高速率半导体光芯片供应商源杰科技在科创板上市目标价股票名称股票代码当地币种投资评级公司聚焦于光芯片行业主要产品包括及更高速率激光25G10G25G中国移动600941CH8303买入器芯片系列产品等经过多年研发和产业化积累公司已拥有多条覆盖中国电信601728CH546买入MOCVD外延生长光栅工艺光波导制作等全流程自主可控的生产线实中国联通762HK563买入现向海信宽带中际旭创博创科技等国内主流光模块厂商批量供货产品长光华芯688048CH14500买入最终应用于中国移动中国联通中国电信ATT等国内外知名运营商网炬光科技688167CH15817买入威胜信息增持络中由于下游客户在选择光芯片产品时需要经过较长的验证过程公司率688100CH2654中兴通讯000063CH3740买入先进入供应商体系建立了较高的客户资源壁垒上海瀚讯300762CH1671买入海格通信002465CH1118增持国务院引发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见七一二603712CH3914买入据国务院官网2022年12月国务院公布关于构建数据基础制度更好发挥美格智能002881CH3835增持移远通信买入数据要素作用的意见意见指出数据基础制度建设事关国家发展和安全603236CH13993资料来源华泰研究预测大局意见从数据产权流通交易收益分配安全治理四方面提出20条政策举措其中包含建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等初步搭建了我国数据基础制度体系充分激活数据要素价值赋能实体经济发展激活市场主体活力推动构建新发展格局促进高质量发展风险提示中美贸易摩擦加剧全球新型肺炎尚未可控云厂商资本开支投入不及预期5G发展不及预期海风招投标不及预期免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1科技本周观点市场方面上周通信申万指数下跌161同期沪深300上涨329创业板指上涨157近日三大运营商在其年度工作会议合作伙伴大会上均表示2023年将以数字经济为主线推进数字基础设施建设夯实数字服务能力助力千行百业数字化转型此外国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见推动数据要素市场化加速落地建议关注中国移动中国电信中国联通长光华芯炬光科技中兴通讯威胜信息七一二上海瀚讯海格通信美格智能移远通信周专题战略部署先行三大运营商全面发力数字经济主航道近日中国电信2023年度工作会议及中国联通中国移动合作伙伴大会相继召开会上我们观察到三大运营商均表示将把握数字经济浪潮寻求信息服务新发展的趋势其中中国移动合作伙伴大会上董事长杨杰表示信息和能量是驱动人类文明进步的两条主线当前公司锚定信息服务科技创新公司定位CHBN业务全向发力中国电信在工作会议上强调2023年要以数字化转型为抓先以科技创新加速云网融合步伐推动质的有效提升和量的合理增长在中国联通合作伙伴大会上中国联通确立了数字信息基础设施运营国家队网络强国数字中国智慧社会建设主力军数字技术融合创新排头兵的定位以5G宽带算力政企四张精品网建设为核心为中国式现代化发展筑牢数字底座我们认为在数字经济浪潮下运营商有望通过新型数字基础设施建设持续获得新增长动能赋能千行百业中国电信2023年将以数字化转型为主线打造服务型科技型安全型企业中国电信总经理邵广禄在会议上总结回顾了中国电信2022年的业务情况1业务收入增速持续保持行业领先企业盈利创历史最好水平2业务布局持续优化产数及天翼云成为拉动收入增长的重要动力3能力布局纵深推进市场发展新动能快速成长4云网布局扎实推进运营能力显著提升展望2023年数字经济正逐步成为推动经济社会高质量发展的重要支撑和关键引擎中国电信董事长柯瑞文强调公司仍将以数字化转型为主线逐步推进质的有效提升与量的合理增长夯实数字化环境下的安全能力推进数字信息基础设施建设为数字经济提供稳健的基础设施与平台服务图表1中国电信数字经济部署及成绩回顾资料来源中国电信官网华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2科技中国联通筑牢数字底座打造千行百业示范标杆中国联通董事长刘烈宏在会议上总结22年中国联通网络质量泛在智联迈入新台阶目前中国联通拥有117万5g基站占全球的30左右联通云收入同比增长超过140全年收入有望突破300亿元数字化网络化智能化正成为实现中国式现代化重组要素资源重塑经济结构改变竞争格局的关键力量产业数字化也成为中国联通业绩增长的第一引擎对收入贡献超过70我们认为未来中国联通仍将深耕数字革命浪潮携来的战略契机持续提升面向数字经济新需求的网络产品与服务供给水平图表2中国联通数字经济战略部署图表3联通云70版本四大技术能力突破资料来源中国联通官网华泰研究资料来源中国联通官网华泰研究中国联通四张精品网方案加码综合数字信息基础设施建设中国联通总经理陈忠岳发布四张精品网方案构建了以5G宽带算力和政企等四张精品网为核心集高速泛在云网融合绿色低碳安全可控于一体的智能化综合性数字信息基础设施15G精品网方面中国联通未来将加快推动900MHz低频网建设力争2023年全面建成覆盖人群超992宽带精品网方面中国联通将加快推进千兆升级率先提供FTTR家庭组网服务3算力精方面中国联通未来将持续优化算力布局强化算网调度丰富算网产品4政企精品网方面中国联通致力于打造最低1ms城市时延圈推进千行百业上云用数赋智我们认为中国联通的四张精品网方案将持续加码数字信息基础设施建设为后续数字经济高质量发展提供强劲算力网络引擎图表4中国联通5G精品网建设图表5中国联通宽带精品网建设资料来源中国联通官网华泰研究资料来源中国联通官网华泰研究图表6中国联通算力精品网建设图表7中国联通政企精品网建设资料来源中国联通官网华泰研究资料来源中国联通官网华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3科技中国移动信息能量融合创新锚定信息服务科技创新公司定位中国移动全球合作伙伴大会上中国移动董事长杨杰指出随着信息能量化能量信息化信息能量一体化持续深入发展数字经济和实体经济将在更大范围更宽领域更深层次深度融合中国移动将锚定信息服务科技创新公司的定位系统打造以5G算力网络能力中台为重点的新型信息基础设施未来在信息能量融合创新趋势下三大运营商资本开支将向产业数字化领域倾斜算网融合将成为数字经济中重要一环图表8中国移动创世界一流力量大厦发展战略图表9中国移动世界一流信息服务科技创新公司发展定位资料来源中国移动官网华泰研究资料来源中国移动官网华泰研究5G产业链GSMA斯寒复杂多样的应用场景为中国5G发展提供良好的基础据通信世界网12月23日报道5G正在成为数字化转型的基础设施得到国内外各行各业的广泛关注在GSMA创新论坛之2022产业领袖思享汇上GSMA大中华区总裁斯寒在演讲中指出5G在赋能产业数字化转型方面是最有潜力取得成功的5G的应用现在已经真正有了商用而且赋能千行百业的格局已经形成5G是新的基础设施但它不是单独存在的而是与其他技术不断融合创新如物联网云计算AI人工智能ARVR以及边缘计算等共同支撑更大的业务现在的5G基本上实现了横跨40多个行业已经有2万多个应用而且是真的在用联通披露5G-A时代毫米波总体规划2025年实现创新应用部署据C114通信网12月23日报道中国联通正式发布中国联通5G毫米波技术白皮书30披露中国联通将分三阶段实现推进毫米波网络能力实现2023年视频率政策情况进行毫米波网络场景化部署试验2024年进行R18等关键能力试验验证2025年进行毫米波创新应用部署此次发布白皮书30版本旨在为5G毫米波专网应用部署提供清晰目标首次通过技术要求指引毫米波产业链在组网架构设备能力关键技术等方面进行创新发展同时本白皮书展望5G毫米波部署规划用明确路标赋予行业信心为移动通信行业创新发展注入活力加速数字化转型加快网络强国数字中国建设步伐FutureMarketInsights全球5GRAN市场呈现强劲增长据C114通信网12月22日报道根据FutureMarketInsights预计2022年和2032年全球对5GRAN的需求将以287的健康复合年增长率增长到2032年将达到342亿美元的净资产5GRAN市场蜂窝设备利用无线电波进行通信这些设备将用户的语音和移动数据转换为以无线电波形式发送的数字化信号无线电接入网络RAN被实现为确保蜂窝设备的正常运行并将其连接到网络或因特网RAN利用无线电波收发器将设备连接到云基础设施大多数收发器或基站通过光纤回程连接到移动核心网络RAN提供无线电通信接入并帮助协调所有无线设备上的网络资源免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4科技三大运营商11月份运营报告5G网络覆盖更进一竿用户实现持续攀升据C114通信网12月20日报道三大运营商相继发布了11月份的主要运营数据报告数据显示三大运营商的5G用户继续保持快速增长其中中国移动单月净增两千万以上用户中国电信和中国联通对比10月份也实现了稳步增长在三大运营商以及中国广电的努力下中国的5G用户无疑将持续增长而值得一提的是2022年第八批电信普遍服务试点项目累计支持全国超过9000个农村4G5G基站建设面向有条件有需求的农村地区逐步推动5G网络建设届时广大的农村地区也将成为运营商的客源地我国也将持续引领全球5G发展浪潮中国移动首次探索量子算法解决未来6G算力瓶颈据C114通信网12月20日报道本源量子与中国移动通信有限公司研究院首次签署合作协议本源量子将为中国移动通信研究院有偿提供基于量子计算机真机验证的相关量子通信算法为5G及6G面临的算力瓶颈探索量子算法解决方案中国移动通信有限公司研究院未来院院长崔春风博士说从2G3G4G5G到6G移动通信技术的每一次迭代所需算力就以千倍左右速度增长5G时代面临指数级增长的信号处理网络优化大数据分析图像处理等需求传统算法已经难以满足实际需要未来6G对算力要求更高通信网络的算力瓶颈问题将更加突出需要引入更强算力如量子算力来解决这一挑战运营商集采中国联通基站天线集采京信中天中信科等5家入围据C114通信网12月22日报道从中国联通官网获悉中国联通公示了2022年基站天线的集采结果京信中天摩比中信科通宇5家入围据此前中国联通发布的集采公告显示本次预计共将采购13526万副基站天线项目中标人数量为3-5个此外中国联通方面要求投标人须在中国联通组织的天线技术测试中至少通过全部送测款型中的任一款天线技术测承诺可生产并提供本期招标全部款型符合中国联通技术测试规范要求的天线此外投标人基站天线的年产能按低中频441718dBi天线计算达到16万副华为浪潮两家中标中移动IT云资源池大数据存储产品框架集采据C114网12月22日报道从中国移动官网获悉中移动信息公司公示了2022年IT云资源池大数据存储工程大数据存储产品框架的集采结果华为浪潮两家瓜分具体中标人的投标报价及中标情况如下第1名华为技术有限公司投标报价11016万元不含税中标份额67第2名浪潮电子信息产业股份有限公司投标报价10836万元不含税中标份额33据此前中移信息公司发布的集采公告显示本项目共采购90套大数据存储产品180PB项目总预算14400万元不含税该项目不划分标包设置最高投标限价最高投标限价为14400万元不含税中国联通国际服务器集采项目标段2结果出炉英科特和华讯两家中标据C114通信网12月21日报道从中国联通官网获悉中国联通公示了2022-2024年国际服务器集中采购项目-标段二AI服务器的公开招标结果英科特华讯网络两家瓜分具体中标详情如下第一名英科特國際有限公司品牌超聚变第二名华讯网络香港有限公司品牌湘江鲲鹏据了解中国联通此前已经公示了标包1的中标结果第一名山东浪潮进出口有限公司品牌浪潮第二名华讯网络香港有限公司品牌中兴至此两个标段的集采结果均已公示免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5科技云IDC2022上半年中国视频云市场规模达505亿美元同比增长157据C114通信网12月23日报道市场研究机构IDC最新发布的中国视频云市场跟踪2022上半年报告显示2022上半年中国视频云市场规模达到505亿美元同比增长157其中视频云基础设施与解决方案市场增速均有回落调整后下半年同比增长分别达到127和287与上期预测相比IDC根据2022上半年实际情况更新了全年预测数据并结合行业最新发展动态和上游预测数据小幅降低远期市场增长预期及规模调整后预计到2026年市场规模接近300亿美元CCF发布数据中心Diskless架构白皮书催生数据中心变革新机遇据通信世界网12月22日报道由中国计算机学会CCF信息存储专委会主编天翼云中国电子云中科驭数华为等十余家企业联合撰写的数据中心Diskless架构白皮书正式发布白皮书系统阐述了Diskless架构产生的背景详细介绍了Diskless架构的组成部分关键技术以及在典型行业的应用场景并展望了未来的发展机遇中国工程院院士郑纬民表示数据中心Diskless架构白皮书系统地梳理了数据中心架构转型的背景和挑战提出了一种新的数据中心架构模式数据中心Diskless架构我相信这是一次非常有意义的探索这份研究对于相关决策部门企业界学术界具有很好的启示和参考意义2022上半年中国金融云市场规模达343亿美元同比增长293据C114通信网12月22日报道市场研究机构IDC发布的中国金融云市场2022上半年跟踪报告显示2022上半年中国金融云市场规模达到343亿美元同比增长2932022年上半年金融云基础设施市场规模为233亿美金同比增长271其中公有云基础设施市场份额101亿美元同比增速为333增速与2021年上半年增速相比有所回落私有云基础设施市场份额132亿美元同比增速228发展速度趋于稳定私有云基础设施市场份额依然高于公有云但比重略有降低显示出金融行业对公有云的接受度在逐渐升高IDCFutureScape2023年中国云计算市场十大预测据C114通信网12月20日报道经历了多年的高速增长后云计算已成为中国IT市场至关重要的组成部分在宏观经济增长放缓疫情反复供应链短缺等诸多不稳定因素的影响下2022年中国整体云计算市场增速有所放缓IDC预计未来5年该市场复合增长率将在20左右在宏观经济小幅增长成常态的情况下该增长率仍然相当可观IDCFutureScape发布对2023年中国云计算市场的十大预测涵盖云基础设施云部署云连接云安全云应用云运营等多个方面国务院引发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见据国务院官网2022年12月国务院公布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见意见指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局同时意见从数据产权流通交易收益分配安全治理四方面提出20条政策举措其中包含建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度等初步搭建了我国数据基础制度体系充分激活数据要素价值赋能实体经济发展激活市场主体活力推动构建新发展格局促进高质量发展免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6科技物联网车联网中国联通发布5G车载终端白皮书据通信世界网12月23日报道12月21日在中国联通2022合作伙伴大会上中国联通联合中国一汽长城汽车高通联发科技移远广和通等产业伙伴共同发布了面向5G智联汽车的第一版中国联通5G车载终端白皮书在5G应用大规模普及汽车智能化网联化的快速发展阶段智联汽车也面临着5G化的升级演进需要为了满足5G车载终端应用发展需求并为上下游产业链提供技术需求产品规划和品控保障的指导中国联通5G车载终端白皮书宏观研判了车联网5G终端设备的发展趋势对车载终端的基本功能设备管理功能车规环境和软硬件性能等要求进行了规范同时提出了车载终端的测试认证体系为5G车载终端的提供了端到端流程保障中国工程院院士李克强发展智能网联汽车需要中国方案据通信世界网12月22日报道12月16日2022全球智能汽车产业峰会在合肥开幕在主题为智能汽车前沿技术与发展趋势的科学家论坛上中国工程院院士清华大学教授汽车安全与节能国家重点实验室主任李克强提出未来智能网联汽车产业的高质量发展需要加强顶层设计谋划抢抓智能网联汽车网联化智能化的窗口期加强产业顶层战略布局并积极践行中国方案成为全球技术趋势开放者与引领者江苏2022年车联网和智能网联汽车典型应用场景5G车路协同入选据C114通信网12月22日报道江苏省工信厅公告根据省工信厅关于开展2022年车联网和智能网联汽车典型应用场景遴选工作的通知苏工信产业2022250号要求经企业申报形式审查专家评审厅内会审等程序确定了2022年车联网和智能网联汽车典型应用场景试点建设名单共有12个项目入选其中在公共管理方向江苏智慧新吴信息科技有限公司牵头的基于5G车路协同的智能交通示范应用入选在行业应用方向太仓港口投资发展有限公司牵头的基于5G的车机路云协同集装箱自动驾驶技术研究与示范京东鲲鹏江苏科技有限公司牵头的京东城市路网级智能配送示范应用等项目入选在公众服务方向江苏智行未来汽车研究院有限公司牵头的车联网互联互通大数据示范应用等项目入选中国电信物联网用户超4亿首次超过移动电话用户数据通信世界网12月19日报道据天翼物联科技有限公司消息中国电信物联网发展规模取得新突破物联网用户超4亿物联网用户数超过移动电话用户数全面迈入物超人时代信部公布的数据显示我国已建成全球规模最大的移动物联网络移动物联网连接数在全球移动物联网连接总数中占比超70据介绍近年来中国电信天翼物联大力践行云改数转战略加快移动物联网能力建设与业务布局并在网络能力平台建设应用发展产业协同等方面实现了跨越式发展免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7科技行情回顾图表10上周行情回顾恒生指数道琼斯工业指数HSI恒生科技指数SW传媒纳斯达克综合指数SW计算机SW通信上证综合股指数深证成指SW申万A股日经225SW电子7654321012资料来源Wind华泰研究图表11一年内行业走势图表12上周内通信申万指数走势SW通信深证成指30上证综合指数成份SW申万A股成份SW通信-3742010深证成指-3940-10-20SW申万A股成份-417-30-40上证综合股指数成份-385-504342414039383736352021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112021-09资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表13运营商板块总市值与市盈率变化图表14移动通信设备板块总市值与市盈率变化总市值亿元总市值PETTM整体法PE总市值亿元总市值PETTM整体法PE3000016350060142500030005012250020000401020001500083015006100002041000500025001000002021-072021-122022-042018-082018-102018-122019-022019-042019-072019-092019-112020-012020-032020-062020-082020-102020-122021-022021-052021-092022-022022-062022-092022-112019-112020-012020-022020-042020-052020-072020-082020-102020-122021-012021-032021-042021-062021-072021-092021-112021-122022-012022-032022-052022-062022-082022-092022-11资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8科技图表15无线上游板块总市值与市盈率变化图表16光模块光器件板块总市值与市盈率变化总市值亿元总市值PETTM整体法PE总市值亿元总市值PETTM整体法PE35070018001006001600903005001400802504001200703006020010002005010080015040060030100-100400-2002050-300200100-400002022-042018-082018-102018-122019-022019-042019-072019-092019-112020-012020-032020-062020-082020-102020-122021-022021-052021-072021-092021-122022-022022-062022-092022-112022-112018-082018-102018-122019-022019-042019-072019-092019-112020-012020-032020-062020-082020-102020-122021-022021-052021-072021-092021-122022-022022-042022-062022-09资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表17云计算相关基础设施设备板块总市值与市盈率变化图表18物联网车联网板块总市值与市盈率变化总市值亿元总市值PETTM整体法PE总市值亿元总市值PETTM整体法PE35008090012080030007010070060250060080502000500604040015003030040100020200205001010000002021-072021-092018-082018-102018-122019-022019-042019-072019-092019-112020-012020-032020-062020-082020-102020-122021-022021-052021-122022-022022-042022-062022-092022-112022-062018-102018-122019-022019-042019-072019-092019-112020-012020-032020-062020-082020-102020-122021-022021-052021-072021-092021-122022-022022-042022-092022-112018-08资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究图表19上周涨幅前十跌幅前十公司涨幅TOP10跌幅TOP10股价变动股价变动代码公司名称PE5D1MYTD代码公司PE5D1MYTD300050CH世纪鼎利NA121311531297600260CH凯乐科技NA225852486903600130CH波导股份1106610555011244000032CH深桑达ANA180220180200762HK中国联通75789314943904300565CH科信技术NA140321659038002093CH国脉科技86078781921295688418CH震有科技NA102305223720728HK中国电信9784783464244300620CH光库科技508289615002680300578CH会畅通讯NA27611184233688668CH鼎通科技384087312821372603602CH纵横通信78262158581603000070CH特发信息NA853494062600462CHST九有NA1492862609002908CH德生科技40968424883746002467CH二六三521851231117228688080CH映翰通34508229415274603881CH数据港95110974503198603703CH盛洋科技2660282118413738资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9科技图表20沪深股通通信板块持仓情况流入流出前五名收盘价元股股价变动北向资金流入北向持股市值北向持股比例排名代码公司名称交易货币12-225D1MYTD亿元人民币亿元人民币流入Top51000032CH深桑达ACNY2050-1802-20180201143581532000063CH中兴通讯CNY2498-452265-239407330493063000938CH紫光股份CNY1886-371048-16540229991854002446CH盛路通信CNY927-703-110150910150360425600050CH中国联通CNY46889314943904014000000流出Top51600487CH亨通光电CNY1431-310-1433-667-1506141732300308CH中际旭创CNY2658-613-803-3759-09412775993300628CH亿联网络CNY5909-293-823-2751-07511992254600522CH中天科技CNY1424-528-1510-1607-04940108255300383CH光环新网CNY814-271-495-4422-040170115资料来源Wind华泰研究图表21近期通信板块IPO重组上市进展发行价格新股发行数量拟募资总额证券代码公司状态上市过会日期上市板元当地货币万股亿元当地货币301165CH锐捷网络已上市2022-11-21创业板32286818182201688041CH海光信息已上市2022-08-12科创板360030000009148688205CH德科立已上市2022-08-09科创板48512432001180688375CH国博电子已上市2022-07-22科创板70884100002675301139CH元道通信已上市2022-07-08创业板38463040001169688322CH奥比中光已上市2022-07-07科创板30994000101240688400CH凌云光已上市2022-07-06科创板219310350002270001270CH铖昌科技已上市2022-06-06科创板2168279535606301191CH菲菱科思已上市2022-05-26创业板7200133400960盛科通信待上市2022-06-21科创板5000001000资料来源Wind华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10科技重点公司概览图表22重点公司一览表收盘价目标价市值百万EPS元PE倍股票名称股票代码投资评级当地币种当地币种当地币种20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E中兴通讯000063CH买入25153740119113144187226261174713451113964移远通信603236CH买入991913993187451893254937525248305220121319中国移动600941CH买入694583031483648566612661702122711351051989中国电信601728CH买入4235463870750280310350381511136512091113中国联通762HK买入5005631529910470570630691064877794725长光华芯688048CH买入9234145001252108510520129510864879445943130炬光科技688167CH买入940015817845607515522229012533606542343241威胜信息688100CH增持21602654108000680821151493176263418781450七一二603712CH买入32583914251520891121481883661290922011733上海瀚讯300762CH买入1308167182140370490640753535266920441744海格通信002465CH增持8011118184590280310370432861258421651863美格智能002881CH增持2824383567610490771221735763366823151632注数据截至12月23日资料来源Bloomberg华泰研究预测图表23重点公司最新观点公司名称最新观点中兴通讯持续践行数字经济筑路者定位Q3业绩稳健增长000063CH根据公司2022年三季报22年前三季度公司营收为92559亿元同比增长104归母净利润为682亿元同比增长165扣非归母净利润为5551亿元同比增长663其中Q3单季营收归母净利润扣非归母净利润分别为3274122541825亿元分别同比增长65270490前三季度在充满挑战的外部环境下公司稳中求进践行数字经济筑路者的定位积极与产业链合作伙伴协同发展保障业务经营的连续性我们维持公司20222024年归母净利润预期为88571069712343亿元维持公司2022年目标PE20x及A股目标价3740元参考2020年至今公司HA股PE比率均值57港元汇率取091对应H股2022年PE1140x及H股目标价2336港元前值2403港元维持买入评级风险提示运营商业务毛利率大幅下滑新业务拓展不及预期报告发布日期2022年10月27日点击下载全文中兴通讯763HK买入000063CH买入Q3业绩稳健增长第二曲线加速拓展中国移动3Q22收入稳步增长基本面持续向好600941CH中国移动于10月20日公布3Q22财务业绩2022前三季度公司收入同比增长115至人民币7235亿元高于彭博一致预期7195亿9M22归母净利润为人民币985亿元略低于彭博一致预期1006亿主因公司加大了对算力建设领域的投入我们看好公司的发展潜力预计其22-24年归母净利润为130814121500亿元考虑到公司较高的盈利能力及其在政企市场的增长潜力给予A股140倍2022年PB对应目标价8303元考虑到美国13959号行政令的影响给予公司H股122倍2022年PB对应目标价7865港元前值784维持买入评级风险提示1ARPU改善低于预期25G资本开支超出预期3竞争加剧4公司采取较为保守的股息政策报告发布日期2022年10月21日点击下载全文中国移动941HK买入600941CH买入收入稳步增长DICT业务持续发力中国电信3Q22业绩符合预期经营情况持续向好601728CH中国电信于10月20日发布3Q22业绩9M22公司H股收入同比增长96至3610亿元符合彭博一致预期3625亿元归母净利润为245亿元同比增长52符合彭博一致预期的240亿元我们看好公司的长期发展预计公司22-24年的归母净利润分别为287316348亿元我们看好公司产业数字化业务增长潜力考虑到国内外运营商杠杆率收入结构差异及美国13959号行政令的影响给予公司A股113倍2022年PB估值全球平均129对应目标价546元参考过去一月公司AH股溢价率均值51给予H股075倍2022年PB估值对应目标价为392港币前值434风险提示1ARPU改善幅度低于我们预期25G资本支出超出我们预期3竞争加剧4公司采取更为保守的股息政策报告发布日期2022年10月21日点击下载全文中国电信728HK买入601728CH买入利润符合预期产业数字化延续高增免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11科技公司名称最新观点中国联通与腾讯携手设立混改公司进一步激发产业数字化发展潜力762HK据国家市场监管总局10月27日发布的文件联通创新创业投资有限公司与深圳腾讯产业创投有限公司新设合营企业获批准合营企业将主要从事内容分发网络CDN和边缘计算业务联通创投腾讯产投员工持股平台将分别持有484210的股份我们认为此次合作将进一步激发公司在产业数字化领域的发展潜力预计其A股22-24年的归母净利润为772860941亿元预计H股归母净利润为173419322113亿元考虑到国内外运营商收入结构差异及美国13959号行政令的影响给予A股090倍2022年PB全球平均131对应目标价443元维持增持评级给予H股045倍2022年PB对应目标价563港元维持买入评级风险提示1ARPU改善幅度低于我们预期25G资本支出超出我们预期3竞争加剧4公司采取更为保守的股息政策报告发布日期2022年11月03日点击下载全文中国联通762HK买入600050CH增持联手腾讯设立混改公司基本面向好长光华芯下游需求波动高研发投入Q3业绩短期承压Q4有望环比回暖688048CHQ3单季公司营收归母净利润扣非归母净利润分别为067036-006亿元分别同比-475194-1290公司扣非净利承压主要系国内光纤激光行业景气度承压导致上游激光芯片需求波动以及公司研发保持高度投入公司归母净利润仍保持同比增长主要系政府补助以及投资收益的增长展望Q4及2023年随着光纤激光器行业需求有望复苏以及公司客户群体有望持续开拓或带动公司业绩逐季度环比回暖我们预计公司22-24年归母净利润为142273401亿元前值203300437亿元对应22-24年CAGR为51根据Wind一致预期2023年可比公司平均PEG为13x考虑到公司在高功率激光芯片领域龙头地位给予公司23年PEG14x目标价14500元前值15051元维持买入风险提示光纤激光器行业去库存进展不及预期公司市占率提升不及预期公司产品价格出现大幅下滑激光雷达业务拓展不及预期报告发布日期2022年10月28日点击下载全文长光华芯688048CH买入Q3业绩短期承压环比有望逐季回暖炬光科技Q3业绩稳健增长看好需求端有望逐季回暖688167CH公司Q3单季营收归母净利润扣非归母净利润分别为135038022亿元分别同比增长8260747其中营收增速较H1放缓我们判断主要系国内光纤激光行业景气度承压传导至上游元器件需求波动归母净利润增速仍保持较快增长主要系公司闲置资金的理财收益以及其他收益的增长我们认为随着国内光纤激光行业需求有望复苏或带动公司业绩逐季回暖考虑到2022年公司闲置资金理财等收益的增长我们预计公司20222024年归母净利润分别为139200261前值120200261亿元对应2224年CAGR为57可比公司22年Wind一致预期PEG均值为162x考虑到公司在激光雷达发射模组等业务布局具备先发优势给予公司22年180xPEG目标价为15817元前值15902元维持买入风险提示激光雷达行业客户开拓不及预期家用医美认证进度不及预期报告发布日期2022年10月27日点击下载全文炬光科技688167CH买入Q3业绩稳健增长需求有望逐季回暖威胜信息国内外业务开拓美元升值带动收益增加Q3扣非净利快速增长688100CH根据公司三季报公司前三季度营收为1486亿元同比增长143归母净利润为284亿元同比增长145扣非归母净利润为302亿元同比增长273符合此前业绩预告其中Q3单季公司营收归母净利润扣非归母净利润分别为538094112亿元分别同比增长198161438Q3公司扣非净利实现快速增长主要系国内外业务的持续拓展以及美元升值带来收益增加考虑到公司电网业务交付节奏或有波动我们下调公司20222024年归母净利润预期分别至412576744亿元前值460617791亿元可比公司2022年Wind一致预期PE均值为3223x给予公司2022年PE3223x目标价2654元前值3225元维持增持评级风险提示中标金额不及预期确认收入不及预期毛利率下降的风险报告发布日期2022年10月25日点击下载全文威胜信息688100CH增持Q3扣非净利快速增长在手订单丰沛七一二营收利润同比大幅增长未来发展长期看好603712CH1-3Q公司营收归母净利润扣非归母净利润分别为2213303286亿同比增长257322143808其中3Q22营收归母净利润扣非归母净利润分别为841096094亿同比增长262918623993我们维持此前盈利预测不变预计20222024年归母净利润为86311461450亿根据Wind一致预期可比公司2022年PE均值为31x考虑到军工行业维持高景气公司利润率稳步回升我们给予公司2022年PE35x目标价3914元股维持买入评级风险提示疫情影响产品交付军品竞争加剧报告发布日期2022年10月28日点击下载全文七一二603712CH买入行业维持高景气营收利润稳增长上海瀚讯Q3延续业绩增长看好公司未来发展300762CH1-3Q公司营收归母净利润扣非归母净利润分别为386089078亿同比增长20210012502其中3Q22营收归母净利润扣非归母净利润分别为204066060亿同比增长-19811032066考虑到军品换装节奏的影响我们下调盈利预测预计20222024年归母净利润分别为309400471亿前值348426513亿根据Wind一致预期可比公司2022年PE均值为34x我们给予公司2022年PE34x目标价1671元股前值1775元股维持买入评级风险提示研发进度不及预期军品需求不及预期报告发布日期2022年10月25日点击下载全文上海瀚讯300762CH买入利润稳步增长军用区宽空间广阔免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12科技公司名称最新观点海格通信前三季度营收利润实现双增长看好公司长期发展002465CH公司Q1-Q3实现营收3709亿元YoY430实现归母净利润395亿元YoY347Q3单季度实现营收1225亿元YoY985实现归母净利润104亿元YoY-335我们维持盈利预测预计20222024年归母净利润分别为715845987亿元22年可比公司Wind一致预期均值PE33x考虑到公司是无线通信和北斗导航领域的优势企业我们给予22年目标PE36x对应目标价1118元股维持增持评级风险提示国防信息化建设不及预期疫情影响产品交付报告发布日期2022年10月28日点击下载全文海格通信002465CH增持Q3业绩微升积极探索新增长点美格智能Q3业绩符合预期看好长期发展前景002881CH根据公司三季报公司Q3单季营收为676亿元同比增长91单季归母净利润为036亿元符合此前业绩预告的034038亿元同比增长132Q3公司泛IOT业务因行业景气度波动影响需求短期承压车载FWA业务仍保持顺利推进长期来看我们仍然看好物联网模组发展前景公司作为国内智能模组领先厂商市场份额亦有望延续提升考虑到公司国内泛IOT业务需求端受疫情影响短期承压我们预计公司20222024年归母净利润分别为184292415亿元前值197295420亿元可比公司2022年Wind一致预期PE均值为37x基于公司在智能模组算力模组等领域的领先地位给予公司2022年50xPE对应目标价为3835元当前股本计算前值为4930元维持增持评级风险提示订单量不及预期新客户拓展存在一定周期报告发布日期2022年10月29日点击下载全文美格智能002881CH增持Q3业绩符合预期看好长期发展前景移远通信国内需求短期波动Q3公司扣非净利承压长期发展前景向好603236CH公司3Q22单季营收归母净利润扣非归母净利润分别为3447159076亿元分别同比91535-272其中扣非净利承压主要系1Q3国内物联网模组行业需求端短期波动2公司费用增长归母净利仍保持提升主要系美元升值推动公司Q3投资收益公允价值变动净收益的增长短期来看国内市场需求有望回暖海外需求仍有望保持持续增长长期来看我们仍看好物联网模组行业发展前景及公司份额有望延续提升此外公司ODMGNSS等业务有望贡献新增量考虑到公司需求端波动我们下调公司22-24年营收预期至150219308亿元前值170253360亿元可比公司22年Wind一致预期PS均值为176x给予公司22年176xPS目标价为13993元前值19055元维持买入评级风险提示上游原材料涨价研发费用持续增加国内疫情反复报告发布日期2022年10月30日点击下载全文移远通信603236CH买入Q3扣非净利承压研发保持高投入资料来源Bloomberg华泰研究预测免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13科技图表24行业新闻概览新闻日期来源新闻标题及链接地址2022年12月22日腾讯网通富微电5nm长电科技4nm国产芯片提速点击查看原文2022年12月22日华尔街见闻小米手机11月环比销量增幅排名中国智能手机市场第一点击查看原文2022年12月22日一财网联想集团副总裁阿木新IT赋能数实融合推动经济高质量发展点击查看原文2022年12月22日大象IPO量子安全研究系列站在当前时点再看量子通信行业发展点击查看原文2022年12月22日通信世界网天津联通携手华为完成全球首个35G分布式微站试点部署提质居民区5G覆盖点击查看原文2022年12月22日前瞻网预见20232023年中国专网通信行业全景图谱附市场规模竞争格局和发展全景等点击查看原文2022年12月22日金融界消费电子板块复苏迹象明显联想集团等龙头企业迎来利好点击查看原文2022年12月22日通信世界网英特尔拆分图形芯片部门加强与英伟达和AMD竞争点击查看原文2022年12月22日中国电子报Kindle退出后中国厂商誓把这类电子纸市场做大点击查看原文2022年12月22日TechWeb2022第3季度手机市场报告苹果iPhone销售额同比增长10小米靠中低端增长4点击查看原文2022年12月22日界面新闻机构第三季度埃及智能手机出货量同比下降33小米销量居首点击查看原文2022年12月22日金融界印度三季度个人电脑八个季度以来出货量首次下滑4点击查看原文2022年12月22日界面新闻机构第三季度印度个人电脑市场出货量同比下滑4点击查看原文2022年12月22日中国工信产业网2022信息通信行业观察丨奋力书写科技自立自强时代答卷点击查看原文2022年12月22日科创板日报DIGITIMESResearch2022年Q3国内智能手机出货再创新低预估Q4年减超两成点击查看原文2022年12月22日TechWeb一加11系列很快官宣安卓性能天花板点击查看原文2022年12月22日中国通信网中国电信数盾技术架构研究通过专家评审点击查看原文2022年12月22日中国通信网中国电信5G赋能管理校园管理迈入云时代点击查看原文2022年12月22日中国通信网5GRedCap开放实验室建成以建促用中国电信一直在路上点击查看原文2022年12月22日中国通信网守护网络安全中国电信科技赋能智慧反诈点击查看原文2022年12月22日锋向科技Q3手机收入分析苹果垄断小米大亮点击查看原文2022年12月22日科创板日报友达彭双浪面板价格明年Q2回升点击查看原文2022年12月22日雪球Canalys2022年第三季度印度PC市场出货量为510万台同比下降4点击查看原文2022年12月22日经济参考报我国智能家居产业发展打开新空间点击查看原文2022年12月22日玖越机器人半导体供应链暗藏巨雷原厂分销商风险大增点击查看原文2022年12月21日界面新闻2022全球彩电市场出货量创十年新低的背后OLED电视表现如何点击查看原文2022年12月21日雷科技从暴涨重回暴跌PC行业仍在等待奇迹点击查看原文2022年12月21日PDPISA2022年11月全球智能手机出货量销量三星第一苹果第二小米第三点击查看原文2022年12月21日AI芯天下芯报丨OPPO投入百亿资金支持一加将自研存储芯片点击查看原文2022年12月21日锋向科技11月全球市场分析三星苹果是真稳小米也挺稳点击查看原文2022年12月21日C114通信网2022Q3手机AP芯片份额联发科位居第一海思趋近0点击查看原文2022年12月21日芯智讯国产存储厂商刚被打压三星NANDFlash立马涨价10点击查看原文2022年12月21日大象IPO报告电子行业晶丰明源LED驱动芯片国内领先深耕通用领域发力智能照明点击查看原文2022年12月21日万物智能视界VR界爆火的Pancake技术是什么产业链上这些厂商正在角逐点击查看原文2022年12月21日中国电子网先进封装护航国产高端芯片SDSoW点击查看原文2022年12月21日36氪凯联资本产业研究院半导体系列研究一突破瓶颈光芯片有望引领后摩尔时代技术革命点击查看原文2022年12月21日52RDCounterpoint发布三季度智能手机AP市场报告点击查看原文2022年12月21日3号防务视野投资打了水漂台当局勒令鸿海清退大陆半导体股份并扬言将惩处点击查看原文2022年12月21日科创板日报Counterpoint2022年Q3手机AP市场联发科继续领跑高通苹果等市场份额扩大点击查看原文2022年12月21日钛媒体52的中国企业尚在试验AI埃森哲建言如何把AI用起来点击查看原文2022年12月21日中国电子报在元宇宙话语体系下这场研讨会再次提起了光场显示点击查看原文2022年12月21日EETOP曲终华为麒麟真没了点击查看原文2022年12月21日鲜枣课堂市场规模500亿FWA为什么会突然爆发点击查看原文2022年12月21日通信世界网以百倍用心换客户十分满意中国联通擦亮高品质服务名片点击查看原文2022年12月21日新浪财经机构预测明年1月液晶电视面板价格将整体维持12月水平点击查看原文2022年12月21日中商情报网2023年全球半导体存储器市场规模预测分析市场逐步回升点击查看原文2022年12月21日阿思达克OPPO李明阳手机市场下滑但折叠屏销量提升行业创新不够点击查看原文2022年12月21日中国通信网中国联通5G应用扬帆创新高峰论坛暨5G应用创新联盟会员生态大会线上启航点击查看原文2022年12月21日中国通信网以科创为桨中国联通加速驶向数字深海点击查看原文2022年12月21日中国通信网冬奥科技赋能千行百业2022中国联通冬奥科技论坛在京举办点击查看原文2022年12月21日新浪财经韩国12月1日至20日芯片出口同比下降243点击查看原文2022年12月21日证券时报电子烟比传统烟草违法治理难度更大点击查看原文2022年12月20日王石头科技砍单840亿国产芯片自给率提升了点击查看原文2022年12月20日中国经营网百人会秘书长张永伟国内汽车芯片供给率不足102030年需求量将超1000亿颗点击查看原文2022年12月20日读懂财经彩电龙头能靠世界杯营销翻身吗点击查看原文2022年12月20日中证网光速中国孙健半导体设备行业有望迎来新一轮投资机会点击查看原文2022年12月20日智能制造网2023年元宇宙产业预测VRAR将神仙打架点击查看原文2022年12月20日芯智讯2022Q3全球智能手机AP市场高通份额升至31华为海思库存已耗尽点击查看原文免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14科技新闻日期来源新闻标题及链接地址2022年12月20日DoNews手机芯片的寒冬低迷的手机市场挤牙膏的芯片技术点击查看原文2022年12月20日智通财经工信部全国已有110个千兆城市点击查看原文2022年12月20日腾讯网计算机行业年度策略拐点已至信创筑基数据要素渐迎价值释放点击查看原文2022年12月20日人民邮电报我国千兆城市建设情况全透视点击查看原文2022年12月20日界面新闻日本政府将半导体等11个领域的物资指定为特定重要物资点击查看原文2022年12月20日通信世界网中国联通刘烈宏5G工业互联网为大应用注入新动能点击查看原文2022年12月20日硬科技评论芯片设计公司最新排名韦尔半导体第十点击查看原文2022年12月20日凤凰财经OPPO智能眼镜专利曝光可用于查找定位信息点击查看原文2022年12月20日TechWeb超写实元宇宙生活体验综合体平台沃佳世界全球登陆点击查看原文2022年12月20日新浪财经集邦咨询短时间内面板价格不会上升产业最早在2023年Q2回春点击查看原文2022年12月20日新浪财经Canalys第三季度个人电脑出货量下降22西欧市场迎来寒冬点击查看原文2022年12月20日36氪全球自动驾驶规模化落地难运营服务有望提供新解决方案点击查看原文2022年12月20日中国投资咨询网通信行业通信行业相关公司迎来发展机遇点击查看原文2022年12月20日盖世汽车社区车企下场造手机意欲何为点击查看原文2022年12月19日经济观察报从管道角色到数字化服务商如何重估运营商价值点击查看原文2022年12月19日凤凰财经足球强国阿根廷没有自己的小米手机点击查看原文2022年12月19日财华社半导体寒冬下频获增持中芯国际高增长拐点已现点击查看原文2022年12月19日界面新闻哈萨克斯坦计划在20个城市启动5G网络点击查看原文2022年12月19日衣公子的剑芯片战争只会赢在中国人敢想敢为点击查看原文2022年12月19日科技的十字路口台积电EUV光刻机关停3nm进阶败下阵来国产芯片超车机会来了点击查看原文2022年12月19日界面新闻机构2022年柔性AMOLED手机面板价格累计降幅达198点击查看原文2022年12月19日中国通信网吉林电信落实四个工程持续推进廉洁文化建设点击查看原文2022年12月19日中国通信网无锡电信携手高校以智慧党建引领智能服务点击查看原文2022年12月19日科创板日报2023年Q1晶圆代工成熟制程价格降幅最高超10点击查看原文2022年12月19日腾讯网光芯片行业专题报告从IIVI和Lumentum看光芯片国产化点击查看原文2022年12月19日凤凰财经华为打假山寨耳机成功获赔40万元此前已销售33万件点击查看原文2022年12月19日上海证券报多公司加大布局什么情况点击查看原文2022年12月19日新浪财经机构三季度沙特智能手机市场仍处于停滞状态三星市场份额居首小米第二点击查看原文2022年12月19日半导体产业纵横下游减少新订单晶圆代工厂调整产品结构点击查看原文2022年12月19日飞象网盘点2022丨手机市场持续低迷内卷中寻求创新突破点击查看原文资料来源财汇资讯华泰研究图表25公司动态公司公告日期具体内容梦网科技2022-12-22第八届监事会第七次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741944pdf2022-12-22关于为子公司提供担保的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228742303pdf2022-12-22第八届董事会第十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741942pdf2022-12-222022年第二期股票期权激励计划预留股票期权激励对象名单链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741945pdf2022-12-22北京国枫律师事务所关于公司2022年第二期股票期权激励计划授予预留股票期权的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741947pdf2022-12-22独立董事关于第八届董事会第十次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741946pdf2022-12-22关于向激励对象授予2022年第二期股票期权激励计划预留股票期权的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741943pdf2022-12-20关于为子公司提供担保的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208738115pdf顺络电子2022-12-20关于董事长部分股份解除质押及股东部分股份质押的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208736822pdf拓邦股份2022-12-20独立董事对相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208738120pdf2022-12-20第七届董事会第三十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208738122pdf2022-12-20中信建投证券股份有限公司关于深圳拓邦股份有限公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208738119pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15科技公司公告日期具体内容2022-12-20第七届监事会第二十六次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208738121pdf2022-12-20关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208738118pdf大华股份2022-12-20第七届董事会第三十七次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737421pdf2022-12-20独立董事关于第七届董事会第三十七次会议相关议案的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737426pdf2022-12-20关于部分董事高级管理人员调整及聘任证券事务代表的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737424pdf歌尔股份2022-12-20北京市天元律师事务所关于歌尔股份有限公司2022年第三次临时股东大会的法律意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737175pdf2022-12-202022年第三次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737173pdf2022-12-19关于召开2022年第三次临时股东大会的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-198735604pdf和而泰2022-12-22北京君合杭州律师事务所关于和而泰独立董事公开征集投票权的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741623pdf2022-12-22关于公司全资子公司归还暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228741620pdf2022-12-202022年第四次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737850pdf2022-12-20北京君合杭州律师事务所关于和而泰2022年第四次临时股东大会之法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737851pdf海康威视2022-12-22关于分拆所属子公司杭州海康机器人股份有限公司至深圳证券交易所创业板上市事宜相关内幕信息知情人买卖公司股票情况查询结果的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228742194pdf2022-12-22中信证券股份有限公司关于杭州海康威视数字技术股份有限公司分拆所属子公司杭州海康机器人股份有限公司至深圳证券交易所创业板上市内幕信息知情人买卖股票情况自查报告的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228742204pdf2022-12-22国浩律师杭州事务所关于杭州海康威视数字技术股份有限公司分拆所属子公司至创业板上市事项股票交易自查期间相关内幕信息知情人买卖股票行为的专项核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-228742195pdf2022-12-21关于2018年限制性股票计划已授予但尚未解锁的限制性股票第二次回购注销完成的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-218740112pdf立讯精密2022-12-20关于立讯转债转股价格调整的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208736627pdf江海股份2022-12-212018年股票期权激励计划第四个行权期自主行权的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-218739354pdf视源股份2022-12-20关于2022年限制性股票激励计划首次授予登记完成的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208737065pdf中际旭创2022-12-21关于控股股东和实际控制人部分股票进行质押交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-218739386pdf2022-12-20关于第二期员工持股计划出售完毕暨终止的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208736054pdf2022-12-20关于高级管理人员减持股份的实施进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208736053pdf新易盛2022-12-19关于公司控股股东监事减持计划时间过半的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-198736688pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16科技公司公告日期具体内容移为通信2022-12-202022年第一次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208740319pdf2022-12-20上海市锦天城律师事务所关于公司2022年第一次临时股东大会的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208740323pdf上海瀚讯2022-12-20关于持股5以上股东参与转融通证券出借业务暨股份变动超过1的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208739765pdf2022-12-20关于2020年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-208740231pdf中国联通2022-12-212022年11月份运营数据公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218738862pdf中天科技2022-12-202022年第一次临时股东大会会议资料链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208736379pdf闻泰科技2022-12-21关于参与投资私募基金的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218738688pdf2022-12-202022年第一次债券持有人会议会议材料链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208735759pdf2022-12-202022年第四次临时股东大会会议材料链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208735758pdf中国移动2022-12-212023年第一次临时股东大会股东特别大会会议资料链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739265pdf2022-12-21关于召开2023年第一次临时股东大会股东特别大会的通知链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739255pdf2022-12-212022年11月客户数据公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739256pdf工业富联2022-12-22关于股权激励限制性股票回购注销实施的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741604pdf2022-12-22北京市金杜律师事务所关于富士康工业互联网股份有限公司2019年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票相关事项的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741602pdf2022-12-20关于参与设立投资基金的进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208736891pdf环旭电子2022-12-22关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228740909pdf中国电信2022-12-212022年11月主要运营数据公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218738803pdf2022-12-202022年第二次临时股东大会会议资料含临时提案链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208736322pdf2022-12-20关于延期召开2022年第二次临时股东大会暨增加临时提案的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208736307pdf韦尔股份2022-12-22关于可转换公司债券2022年度付息的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741549pdf兆易创新2022-12-21北京市中伦深圳律师事务所关于兆易创新2021年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就相关事项的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739863pdf2022-12-21第四届董事会第七次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739861pdf2022-12-21关于2021年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予限制性股票第一期解除限售暨上市公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739865pdf2022-12-21第四届监事会第六次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739862pdf2022-12-21关于2021年股票期权与限制性股票激励计划暂缓授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739864pdf2022-12-21独立董事关于公司第四届董事会第七次会议相关事项独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739866pdf纳芯微2022-12-22独立董事关于公司第二届董事会第二十三次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741817pdf2022-12-22光大证券股份有限公司关于苏州纳芯微电子股份有限公司预计公司2023年度日常性关联交易的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741813pdf2022-12-22第二届监事会第十四次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741815pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读17科技公司公告日期具体内容2022-12-22关于预计公司2023年度日常性关联交易的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741816pdf2022-12-22独立董事关于公司第二届董事会第二十三次会议相关事项的事前认可意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741814pdf威胜信息2022-12-20关于以集中竞价交易方式回购公司股份比例达到总股份1暨回购进展公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-208737255pdf华润微2022-12-22北京市环球律师事务所关于ChinaResourcesMicroelectronicsLimited华润微电子有限公司2022年第三次临时股东大会之法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741594pdf2022-12-222022年第三次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-228741595pdf思瑞浦2022-12-212021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739960pdf2022-12-21第三届监事会第十二次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739959pdf2022-12-21国浩律师上海事务所关于思瑞浦微电子科技苏州股份有限公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就暨部分限制性股票作废事项的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739957pdf2022-12-21关于作废部分2020年限制性股票激励计划已授予尚未归属的限制性股票的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739967pdf2022-12-21第三届董事会第十三次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739963pdf2022-12-21监事会关于公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属名单的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739962pdf2022-12-21独立董事关于第三届董事会第十三次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739964pdf2022-12-21监事会关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属名单的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739958pdf2022-12-21国浩律师上海事务所关于思瑞浦微电子科技苏州股份有限公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件成就暨部分限制性股票作废事项的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739961pdf2022-12-212020年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期符合归属条件的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739965pdf2022-12-21关于作废部分2021年限制性股票激励计划已授予尚未归属的限制性股票的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739966pdf恒玄科技2022-12-21关于部分募投项目延期的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739911pdf2022-12-21第二届监事会第三次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739910pdf2022-12-21中信建投证券股份有限公司关于恒玄科技上海股份有限公司部分募投项目延期的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739914pdf2022-12-21关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739913pdf2022-12-21中信建投证券股份有限公司关于恒玄科技上海股份有限公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739908pdf2022-12-21中信建投证券股份有限公司关于恒玄科技上海股份有限公司新增部分募投项目实施主体和实施地点的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739909pdf2022-12-21独立董事关于公司第二届董事会第三次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739912pdf2022-12-21关于新增部分募投项目实施主体和实施地点的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-218739906pdf资料来源财汇资讯华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读18科技风险提示1中美贸易摩擦加剧中美贸易关系存在一定的不确定性贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应2全球新型肺炎尚未可控肺炎疫情影响经济生活若持续恶化将对全球行业产生不利影响包括但不限于影响开工时间影响供应链影响日常销售以及工程建设等工作3云厂商资本开支投入不及预期数据中心需求同云厂商资本开支相关若云厂商放缓资本开支投入对于数据中心的需求将产生影响45G发展进程不及预期运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关若5G整体发展不及预期则将对产业链需求造成影响免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读19科技免责声明分析师声明本人余熠黄乐平兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的法律意见以确定该引用刊发符合当地适用法规的要求同时注明出处为华泰证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作在香港由华泰金融控股香港有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发华泰金融控股香港有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题请与华泰金融控股香港有限公司联系免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读20