市场情绪降至11月以来低位。本周市场热度均值为14.4，较上周均值变动-5.3个百分点，处于2013年以来5.3%分位水平。上证综指20日滚动涨跌幅为-1.8%，处于历史29.7%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为-1.0%，处于历史42.9%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为33.2%，较上周变化-33.0个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动-4.8%，-14.1%和-5.5%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动6.2%，7.0%和-3.7%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.39，较上周变动-11.4个百分点，为历史34.5%分位数水平。
　　北向资金加仓消费龙头，指数型基金发行提速，ETF净申购宽基产品。本周北向资金净流入43.53亿元，较前周环比变动-13.12亿元，主要增持食品饮料，医药生物，机械设备等行业，主要减持化工，电子，汽车等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为474.96亿元，占A股总成交额的7.64%，较上周-0.458个百分点。钢铁、煤炭、银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前。本周ETF基金净申购35.73亿元，较前周环比上升31.20亿元，主要净申购宽基、科技等板块，净赎回医药和消费板块。本周含权益类公募基金发行规模为141亿元(其中指数型基金128亿)，环比变动72亿元；发行数量为14只，较上周增加3只。本周银行理财产品平均净值为1.0248元，较上周变动0.40%。破净数量为7190只，占比为24.69%，较前一周变动1.17%。
　　技术层面整体趋弱。全部A股强势个股数量占比26.0%，较上周变动-11.4个百分点。创业板强势个股数量占比15.6%，较上周变动-7.9个百分点。沪深300强势个股数量占比22.0%，较上周变动-11.3个百分点。休闲服务、食品饮料、交通运输强势股占比分位数居前；钢铁、国防军工、有色金属强势股占比分位数靠后。
　　市场盈利预期趋稳。全部A股分析师盈利预期指数为-14.5%，较上周变动-0.3百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动0.2，0.2，1.7，-1.5百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动0，-3.2，-2.0，1.0，-0.8百分点。细分行业中航运港口、其他电子、广告营销、通用设备等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有煤炭开采、化学制药、化学原料、电池等。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。
　　

研究报告全文：策略周报北向持续加仓消费指数基金发行加速证券研究报告2022年12月24日A股市场情绪跟踪20221219-1223核心结论市场情绪降至11月以来低位本周市场热度均值为144较上周均值变动-53分析师个百分点处于2013年以来53分位水平上证综指20日滚动涨跌幅为易斌S0800521120001-18处于历史297分位创业板指20日滚动涨跌幅为-10处于历史15821350001429分位本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为332较上周变yibinresearchxbmailcomcn化-330个百分点本周大中小盘价值风格交易拥挤度分别变动-48联系人-141和-55本周大中小盘成长风格交易拥挤度分别变动6270慈薇薇和当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为较上周变动-3713913916466506个百分点为历史分位数水平-114345ciweiweiresearchxbmailcomcn北向资金加仓消费龙头指数型基金发行提速ETF净申购宽基产品本周北向资金净流入4353亿元较前周环比变动-1312亿元主要增持食品饮料医药生物机械设备等行业主要减持化工电子汽车等行业截至周四本周两融日均成交规模为47496亿元占A股总成交额的764较上周-0458个百分点钢铁煤炭银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前本周ETF基金净申购3573亿元较前周环比上升3120亿元主要净申购宽基科技等板块净赎回医药和消费板块本周含权益类公募基金发行规模为141亿元其中指数型基金128亿环比变动72亿元发行数量为14只较上周增加3只本周银行理财产品平均净值为10248元较上周变动040破净数量为7190只占比为2469较前一周变动117技术层面整体趋弱全部A股强势个股数量占比260较上周变动-114个百分点创业板强势个股数量占比156较上周变动-79个百分点沪深300强势个股数量占比220较上周变动-113个百分点休闲服务食品饮料交通运输强势股占比分位数居前钢铁国防军工有色金属强势股占比分位数靠后市场盈利预期趋稳全部A股分析师盈利预期指数为-145较上周变动-03百分点上证50沪深300创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动020217-15百分点成长金融稳定消费周期风格盈利预期指数分别较前周变动0-32-2010-08百分点细分行业中航运港口其他电子广告营销通用设备等一致预期加速上调本周新增一致预期上调的有煤炭开采化学制药化学原料电池等风险提示过往数据不能完全代表未来预期真实情况可能与数据存在误差1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日索引内容目录一A股情绪指标4二市场表现4三估值指标5四资金流向6五技术指标9六盈利预期10七风险提示13图表目录图1A股情绪指数与万得全A指数4图2最近四周主要分项变动情况4图3上证综指20日滚动涨跌幅4图4创业板指20日滚动涨跌幅4图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数5图6风格指数拥挤度分位数5图7行业风险收益匹配度5图8行业表现分化情况5图9A股泡沫指数6图10成交额加权市盈率市盈率中位数6图11两融成交占比总成交额比上证综指指数6图12北向资金当周净流入亿6图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比7图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比7图15ETF基金周度变动规模亿元8图16各板块ETF基金增减持额亿8图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数9图182019年以来银行理财产品平均单位净值元与破净比例9图19全部A股和创业板指中周线MA60以上个股数量占比10图20沪深300中周线MA60以上个股数量占比10图21各行业强势个股占比10图22全部A股和主要指数分析师盈利预期变化11图23主要风格指数分析师盈利预期变化11图24本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动122请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图25盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动133请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日一A股情绪指标本周市场热度均值为144较上周均值变动-53个百分点处于2013年以来53分位水平本周北向资金增长率小幅上升期指成交增长率RSI-30D卖方盈利预期持平涨停股数量小幅下降两融成交占比全A换手率创业板换手率大幅下降图1A股情绪指数与万得全A指数图2最近四周主要分项变动情况6500万得全AA股情绪指数右轴706000605500505000404500304000203500103000020-0421-0722-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0720-1021-0121-0421-1022-0122-0422-07资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二市场表现上证综指20日滚动涨跌幅为-18处于历史297分位创业板指20日滚动涨跌幅为-10处于历史429分位图3上证综指20日滚动涨跌幅图4创业板指20日滚动涨跌幅上证综指20日涨跌幅创业板指20日涨跌幅3040302020101000-10-10-20-20-18-30-10-30-4014-0316-0318-0320-0322-0314-0316-0318-0320-0322-03资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心4请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为332较上周变化-330个百分点图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数图6风格指数拥挤度分位数成交占比前四大行业拥挤度历史分位数3年滚动MA5100大盘成长大盘价值中盘成长成估100中盘价值小盘成长小盘价值10080908060704060502040300201002021-05-202021-10-202022-03-202022-08-202018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心本周行业风险收益匹配度为-403较上周变动-14个百分点处于历史107分位数水平过去52周表现最好和最差行业分别为综合146和电子-370表现分化度为244图7行业风险收益匹配度图8行业表现分化情况80350行业风险收益匹配度行业风险收益匹配度最好-最差30060过去52周表现最差行业25040过去52周表现最好行业200中位数201500100-2050-400-60-50-80-10001-0103-0105-0107-0109-0111-0113-0115-0117-0119-0121-0115-0616-0620-0611-1212-0612-1213-0613-1214-0614-1215-1216-1217-0617-1218-0618-1219-0619-1220-1221-0621-1222-06资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心三估值指标当前A股泡沫指数估值最高25个股相对均值偏离度为193较前周变动-02个百分点处于历史631分位水平当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为139较上周变动-114个百分点为历史345分位数水平5请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图9A股泡沫指数图10成交额加权市盈率市盈率中位数243A股泡沫指数成交额加权市盈率市盈率中位数23中位数22252122191518171161505200614201014201414201814202214200614200914201214201514201814202114资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心四资金流向截至周四本周两融日均成交规模为47496亿元占A股总成交额的764较上周-0458个百分点煤炭银行钢铁等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前本周北向资金净流入4353亿元较前周环比变动-1312亿元北向资金本周主要增持食品饮料620亿医药生物174亿机械设备99亿等行业主要减持电子-226亿化工-118亿汽车-87亿等行业图11两融成交占比总成交额比上证综指指数图12北向资金当周净流入亿两融占总成交额比重上证综指右轴144000600陆股通当周买入成交净额亿元人民币1338001236004001134002001032009300008280072600-20062400-4005220042000-60018-0816-0416-0816-1217-0417-0817-1218-0418-1219-0419-0819-1220-0420-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1219-1019-0219-0419-0619-0819-1220-0220-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-12资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比融资净买入额占成交额变动百分比两融余额占流通市值右轴12505020-05-115-15-210-25-305-35-400电子传媒环保通信汽车综合煤炭银行钢铁计算机房地产轻工制造石油石化建筑装饰国防军工医药生物基础化工有色金属电力设备社会服务非银金融交通运输商贸零售公用事业食品饮料美容护理机械设备纺织服饰农林牧渔家用电器建筑材料资料来源Wind西部证券研发中心图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比周变动亿元70960外资持仓占比右轴85074063052041003-102-201-300通信电子化工汽车钢铁采掘传媒综合银行计算机房地产农林牧渔电气设备公用事业建筑装饰商业贸易纺织服装建筑材料非银金融国防军工轻工制造有色金属家用电器交通运输休闲服务机械设备医药生物食品饮料资料来源Wind西部证券研发中心本周ETF基金净申购3573亿元较前周环比上升3120亿元ETF基金本周主要净申购宽基845亿科技89亿等板块净赎回医药247亿和消费71亿板块7请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图15ETF基金周度变动规模亿元ETF基金规模变动4035103573353025201521151045350-5-104962022-11-252022-12-022022-12-092022-12-162022-12-23资料来源Wind西部证券研发中心图16各板块ETF基金增减持额亿1002022-12-022022-12-092022-12-162022-12-23806040200-20-40ETFETFETFETFETFETFETFETF宽基科技金融军工周期医药消费其他主题资料来源Wind西部证券研发中心本周含权益类公募基金发行规模为141亿元其中偏股型1亿元环比变动72亿元发行数量为14只较上周增加3只本周银行理财产品平均净值为10248元较上周变动040破净数量为7190只占比为2469较前一周变动1178请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数普通股票型基金被动指数型基金增强指数型基金偏股混合型基金偏债混合型基金平衡混合型基金灵活配置型基金上证综指右轴3800140036001200340010003200800300028006002600400240020022000200020-12-2621-09-0420-01-2520-03-0720-04-1820-05-3020-07-1120-08-2220-10-0320-11-1421-02-0621-03-2021-05-0121-06-1221-07-2421-10-1621-11-2722-01-0822-02-1922-04-0222-05-1422-06-2422-08-0522-09-1622-10-2822-12-09资料来源Wind西部证券研发中心图182019年以来银行理财产品平均单位净值元与破净比例破净比例平均单位净值右101051048103610241011209900982020-012019-012019-072020-072021-012021-072022-012022-07资料来源Wind西部证券研发中心五技术指标全部A股强势个股数量占比260较上周变动-114个百分点创业板强势个股数量占比156较上周变动-79个百分点沪深300强势个股数量占比220较上周变动-113个百分点9请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图19全部A股和创业板指中周线MA60以上个股数量占比图20沪深300中周线MA60以上个股数量占比100创业板全部A股120沪深300901008070806050604040302020100015-0122-0810-1211-0712-0212-0913-0413-1114-0615-0816-0316-1017-0517-1218-0719-0219-0920-0420-1121-0622-0112-0222-0810-1211-0712-0913-0413-1114-0615-0115-0816-0316-1017-0517-1218-0719-0219-0920-0420-1121-0622-01资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图21各行业强势个股占比行业20221223相对上周变动历史分位数行业20221223相对上周变动历史分位数休闲服务96800999采掘242-226420食品饮料602-10730机械设备237-121420交通运输440-216615通信190-90400传媒371-75603银行111-111378商业贸易456-167588建筑材料206-118347房地产379-137582电气设备179-82346医药生物404-167543汽车201-109339纺织服装329-177528电子146-91295综合406-94515化工162-138285计算机242-62491公用事业150-114285农林牧渔341-61482非银金融139-51268轻工制造296-144465有色金属137-162257家用电器310-69432国防军工100-43243建筑装饰227-180427钢铁5900187资料来源Wind西部证券研发中心六盈利预期全部A股分析师盈利预期指数为-145较上周变动-03百分点上证50沪深300创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动020217-15百分点成长金融稳定消费周期风格盈利预期指数分别较前周变动0-32-2010-08百分点10请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图22全部A股和主要指数分析师盈利预期变化04全市场上证50创业板中证10000302010-01-02-032020-012022-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07资料来源Wind西部证券研发中心图23主要风格指数分析师盈利预期变化成长金融稳定消费周期05040302010-01-02-032018-042018-102021-012018-012018-072019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10资料来源Wind西部证券研发中心11请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图24本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动一致预期新增上调000001002003004005006000本周变动-001-002工程机械电池农化制品化学原料化学制药-003-004煤炭开采-005过去四周变动-006资料来源Wind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日图25盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动020一致预期连续上调广告营销其他电子018航运港口016014过去四周变动012010008医疗器械一般零售006饮料乳品装修建材炼化及贸易通用设备004塑料风电设备中药软件开发金属新材料其他电源设备生物制品002城商行环境治理休闲食品000本周变动000001002003004005006007008资料来源Wind西部证券研发中心七风险提示过往数据不能完全代表未来预期真实情况可能与数据存在误差13请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月24日联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D14请务必仔细阅读报告尾部的重要声明