市场情绪回落，结构热度趋向均衡。本周市场热度均值为19.7，较上周均值变动-4.3个百分点，处于2013年以来19.8%分位水平。上证综指20日滚动涨跌幅为2.3%，处于历史64.9%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为-0.7%，处于历史44.5%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为66.2%，较上周上升39.4个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动-39.1%，-15.3%和-59.2%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-11.6%，5.7%和3.4%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.51，较上周变动-1.8个百分点，为历史52.4%分位数水平。
　　北向资金加仓消费龙头，ETF净申购科技类基金。本周北向资金净流入56.65亿元，较前周环比变动-8.85亿元，主要增持医药生物，银行，家用电器等行业，主要减持化工，机械设备，有色金属等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为638.00亿元，占A股总成交额的8.26%，较上周+0.005个百分点。综合、食品饮料、银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前。本周ETF基金净申购4.53亿元，较前周环比上升9.50亿元，主要净申购宽基、科技等板块，净赎回医药和消费板块。本周含权益类公募基金发行规模为70亿元(其中偏股型31亿元)，环比变动39亿元；发行数量为17只，较上周增加4只。本周银行理财产品平均净值为1.0208元，较上周变动-0.27%。破净数量为6804只，占比为23.52%，较前一周变动5.52%。
　　技术层面修复持续分化。全部A股强势个股数量占比37.3%，较上周变动-3.1个百分点。创业板强势个股数量占比23.5%，较上周变动-2.0个百分点。沪深300强势个股数量占比33.3%，较上周变动0.7个百分点。休闲服务、交通运输、食品饮料强势股占比分位数居前；钢铁、国防军工、非银强势股占比分位数靠后。
　　市场盈利预期持续修复，风格分化逐步弥合。全部A股分析师盈利预期指数为-14.2%，较上周变动0.9百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动2.3，1.2，1.2，2.1百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动0.2，-1.7，-0.3，-3.4，0.3百分点。细分行业中航运港口、其他电子、自动化设备、航空装备等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有工程机械、汽车零部件等。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。
　　

研究报告全文：策略周报交易热度趋向均衡北向资金加仓消费证券研究报告2022年12月17日A股市场情绪跟踪20221212-1216核心结论市场情绪回落结构热度趋向均衡本周市场热度均值为197较上周均值分析师变动-43个百分点处于2013年以来198分位水平上证综指20日滚动涨易斌S0800521120001跌幅为23处于历史649分位创业板指20日滚动涨跌幅为-07处15821350001于历史445分位本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为662较yibinresearchxbmailcomcn上周上升394个百分点本周大中小盘价值风格交易拥挤度分别变动联系人-391-153和-592本周大中小盘成长风格交易拥挤度分别变慈薇薇动和当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为-116573415113916466506较上周变动个百分点为历史分位数水平-18524ciweiweiresearchxbmailcomcn北向资金加仓消费龙头ETF净申购科技类基金本周北向资金净流入5665亿元较前周环比变动-885亿元主要增持医药生物银行家用电器等行业主要减持化工机械设备有色金属等行业截至周四本周两融日均成交规模为63800亿元占A股总成交额的826较上周0005个百分点综合食品饮料银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前本周ETF基金净申购453亿元较前周环比上升950亿元主要净申购宽基科技等板块净赎回医药和消费板块本周含权益类公募基金发行规模为70亿元其中偏股型31亿元环比变动39亿元发行数量为17只较上周增加4只本周银行理财产品平均净值为10208元较上周变动-027破净数量为6804只占比为2352较前一周变动552技术层面修复持续分化全部A股强势个股数量占比373较上周变动-31个百分点创业板强势个股数量占比235较上周变动-20个百分点沪深300强势个股数量占比333较上周变动07个百分点休闲服务交通运输食品饮料强势股占比分位数居前钢铁国防军工非银强势股占比分位数靠后市场盈利预期持续修复风格分化逐步弥合全部A股分析师盈利预期指数为-142较上周变动09百分点上证50沪深300创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动23121221百分点成长金融稳定消费周期风格盈利预期指数分别较前周变动02-17-03-3403百分点细分行业中航运港口其他电子自动化设备航空装备等一致预期加速上调本周新增一致预期上调的有工程机械汽车零部件等风险提示过往数据不能完全代表未来预期真实情况可能与数据存在误差1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日索引内容目录一A股情绪指标4二市场表现4三估值指标5四资金流向6五技术指标9六盈利预期10七风险提示13图表目录图1A股情绪指数与万得全A指数4图2最近四周主要分项变动情况4图3上证综指20日滚动涨跌幅4图4创业板指20日滚动涨跌幅4图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数5图6风格指数拥挤度分位数5图7行业风险收益匹配度5图8行业表现分化情况5图9A股泡沫指数6图10成交额加权市盈率市盈率中位数6图11两融成交占比总成交额比上证综指指数6图12北向资金当周净流入亿6图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比7图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比7图15ETF基金周度变动规模亿元8图16各板块ETF基金增减持额亿8图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数9图182019年以来银行理财产品平均单位净值元与破净比例9图19全部A股和创业板指中周线MA60以上个股数量占比10图20沪深300中周线MA60以上个股数量占比10图21各行业强势个股占比10图22全部A股和主要指数分析师盈利预期变化11图23主要风格指数分析师盈利预期变化11图24本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动122请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图25盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动133请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日一A股情绪指标本周市场热度均值为197较上周均值变动-43个百分点处于2013年以来198分位水平本周期指成交增长率RSI-30D卖方盈利预期持平两融成交占比全A换手率创业板换手率北向资金增长率涨停股数量小幅下降图1A股情绪指数与万得全A指数图2最近四周主要分项变动情况112512212912166500万得全AA股情绪指数右轴70两融成交占比600060全A换手率550050500040创业板换手率450030北向资金增长率400020期指成交增长率350010RSI-30D30000涨停股数量卖方盈利预期修正19-0719-0119-0419-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-10资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二市场表现上证综指20日滚动涨跌幅为23处于历史649分位创业板指20日滚动涨跌幅为-07处于历史445分位图3上证综指20日滚动涨跌幅图4创业板指20日滚动涨跌幅上证综指20日涨跌幅创业板指20日涨跌幅3040203020101000-10-10-20-2023-30-07-40-3014-0315-0316-0317-0318-0319-0320-0321-0322-0314-0316-0318-0320-0322-03资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心4请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为662较上周上升394个百分点图5成交占比前四大行业拥挤度历史分位数图6风格指数拥挤度分位数100大盘成长大盘价值中盘成长成交占比前四大行业拥挤度历史分位数3成估100年滚动MA5中盘价值小盘成长小盘价值10080906080704060502040300201002021-05-132021-10-132022-03-132022-08-132018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心本周行业风险收益匹配度为-399较上周变动68个百分点处于历史110分位数水平过去52周表现最好和最差行业分别为综合153和电子-325表现分化度为195图7行业风险收益匹配度图8行业表现分化情况40080行业风险收益匹配度行业风险收益匹配度最好-最差60过去52周表现最差行业30040过去52周表现最好行业中位数202000100-20-400-60-80-10001-0103-0105-0107-0109-0111-0113-0115-0117-0119-0121-01资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心三估值指标当前A股泡沫指数估值最高25个股相对均值偏离度为194较前周变动01个百分点处于历史636分位水平当前市场成交额加权市盈率市盈率中位数为151较上周变动-18个百分点为历史524分位数水平5请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图9A股泡沫指数图10成交额加权市盈率市盈率中位数243A股泡沫指数成交额加权市盈率市盈率中位数2325中位数222122191518171161505200614201014201414201814202214200614200914201214201514201814202114资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心四资金流向截至周四本周两融日均成交规模为63800亿元占A股总成交额的826较上周0005个百分点综合食品饮料银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前本周北向资金净流入5665亿元较前周环比变动-885亿元北向资金本周主要增持医药生物479亿银行167亿家用电器161亿等行业主要减持化工-238亿机械设备-174亿有色金属-147亿等行业图11两融成交占比总成交额比上证综指指数图12北向资金当周净流入亿两融占总成交额比重600陆股通当周买入成交净额亿元人民币14上证综指右轴40001338004001236001134002001032009300008280072600-20062400-4005220042000-60019-0716-0316-0817-0117-0617-1118-0418-0919-0219-1220-0520-1021-0321-0822-0122-0622-1122-0619-0219-0419-0619-0819-1019-1220-0220-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0822-1022-12资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心6请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图13行业两融成交净买入占成交额变动两融余额占流通市值比融资净买入额占成交额变动百分比两融余额占流通市值右轴1520118160514012-0510-10806-1504-202-2500综合煤炭汽车环保传媒电子通信钢铁银行房地产计算机交通运输商贸零售建筑装饰公用事业国防军工有色金属电力设备石油石化机械设备农林牧渔美容护理纺织服饰基础化工非银金融家用电器社会服务医药生物轻工制造建筑材料食品饮料资料来源Wind西部证券研发中心图14行业层面陆股通资金周度持仓变动亿持仓占比周变动亿元60950外资持仓占比右轴840730620510403-102-201-300化工采掘电子综合钢铁汽车传媒通信银行计算机房地产休闲服务医药生物机械设备有色金属公用事业建筑装饰国防军工纺织服装建筑材料商业贸易轻工制造农林牧渔交通运输非银金融电气设备食品饮料家用电器资料来源Wind西部证券研发中心本周ETF基金净申购453亿元较前周环比上升950亿元ETF基金本周主要净申购宽基485亿科技246亿等板块净赎回医药126亿和消费59亿板块7请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图15ETF基金周度变动规模亿元ETF基金规模变动403510353025201521157991045350-5-104962022-11-182022-11-252022-12-022022-12-092022-12-16资料来源Wind西部证券研发中心图16各板块ETF基金增减持额亿802022-11-252022-12-022022-12-092022-12-166040200-20-40ETFETFETFETFETFETFETFETF科技消费宽基金融军工周期医药其他主题资料来源Wind西部证券研发中心本周含权益类公募基金发行规模为70亿元其中偏股型31亿元环比变动39亿元发行数量为17只较上周增加4只本周银行理财产品平均净值为10208元较上周变动-027破净数量为6804只占比为2352较前一周变动5528请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图17各权益类公募基金发行规模亿元上证综指指数普通股票型基金被动指数型基金增强指数型基金偏股混合型基金偏债混合型基金平衡混合型基金灵活配置型基金上证综指右轴3800140036001200340010003200800300028006002600400240020022000200020-01-2520-03-0720-04-1820-05-3020-07-1120-08-2220-10-0320-11-1420-12-2621-02-0621-03-2021-05-0121-06-1221-07-2421-09-0421-10-1621-11-2722-01-0822-02-1922-04-0222-05-1422-06-2422-08-0522-09-1622-10-2822-12-09资料来源Wind西部证券研发中心图182019年以来银行理财产品平均单位净值元与破净比例破净比例平均单位净值右101051048103610241011209900982019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-07资料来源Wind西部证券研发中心五技术指标全部A股强势个股数量占比373较上周变动-31个百分点创业板强势个股数量占比235较上周变动-20个百分点沪深300强势个股数量占比333较上周变动07个百分点9请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图19全部A股和创业板指中周线MA60以上个股数量占比图20沪深300中周线MA60以上个股数量占比沪深300100创业板全部A股120901008070806050604030402020100016-1210-1211-1212-1213-1214-1215-1217-1218-1219-1220-1221-1211-1210-1212-1213-1214-1215-1216-1217-1218-1219-1220-1221-12资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图21各行业强势个股占比行业20221216相对上周变动历史分位数行业20221216相对上周变动历史分位数休闲服务968321000机械设备358-84512交通运输65543824银行22200500食品饮料61292737家用电器379-103493商业贸易62233726通信280-60490医药生物57109711建筑材料324-59463纺织服装50625706有色金属299-51455房地产516-89683化工300-53447传媒44713658汽车310-57445建筑装饰406-47657公用事业263-36412轻工制造440-08621电气设备262-41412综合500-94610电子23700395采掘468-97593非银金融190-114363计算机304-31538国防军工143-71303农林牧渔40200537钢铁59-29187资料来源Wind西部证券研发中心六盈利预期全部A股分析师盈利预期指数为-142较上周变动09百分点上证50沪深300创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动23121221百分点成长金融稳定消费周期风格盈利预期指数分别较前周变动02-17-03-3403百分点10请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图22全部A股和主要指数分析师盈利预期变化全市场上证50创业板中证1000040302010-01-02-032018-102020-012018-012018-042018-072019-012019-042019-072019-102020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10资料来源Wind西部证券研发中心图23主要风格指数分析师盈利预期变化成长金融稳定消费周期05040302010-01-02-032019-012019-072018-012018-042018-072018-102019-042019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10资料来源Wind西部证券研发中心11请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图24本周新增盈利预期上调二级行业一致预期值变动一致预期新增上调000000000001001001001001-0011209至1216变动-001汽车零部件-001-001-002-002-002变动-0021216至-0021118-002工程机械-002资料来源Wind西部证券研发中心12请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日图25盈利预期持续上调二级行业一致预期值变动020一致预期连续上调其他电子018变动1216016至航运港口0141118012电力010装修建材自动化设备008航空装备电网设备006通信设备医疗器械一般零售包装印刷004其他电源设备饮料乳品普钢物流证券消费电子002中药专用设备1209至1216变动000000001001002002003003004004005005资料来源Wind西部证券研发中心七风险提示过往数据不能完全代表未来预期真实情况可能与数据存在误差13请务必仔细阅读报告尾部的重要声明西部证券策略周报2022年12月17日联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D14请务必仔细阅读报告尾部的重要声明