核心观点
　　光伏：国务院：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设大型风电、光伏基地。12月14日，中共中央国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。指出要以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。国家发改委扩内需方案：加快建设沙戈荒大型风电、光伏基地，推动高载能行业优先使用绿电。12月15日，国家发改委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，方案指出，要以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地，有序推进氢能基础设施建设，因地制宜发展生物质能、地热能、海洋能应用。工信部：1-10月光伏组件出口132GW、电池出口19GW。12月15日，工信部推出2022年1－10月全国光伏制造行业运行情况。我国光伏产业运行良好，技术水平持续提升，1－10月全国多晶硅产量、硅片产量、全国晶硅电池出口、全国晶硅组件出口持续增长。四部门：支持宁夏、青海发展屋顶光伏、智能光伏。12月12日，工信部、国家发改委、住建部、水利部四部门发布《关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见》。《意见》指出，支持青海、宁夏等风能、太阳能丰富地区发展屋顶光伏、智能光伏、分散式风电、多元储能、高效热泵等。
　　风电：国家能源局数据显示1-11月风电新增装机22.52GW。12月16日，国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据。截至到11月底，全国累计风电装机量35096万千瓦，同比增长15.1%；全国风电新增装机2252万千瓦，同比减少218万千瓦。福建：“储能”被纳入海上风电项目竞配要求。12月15日，福建省发改委发布《关于加快推动锂电新能源新材料产业高质量发展的实施意见》。《意见》中指出，推进新能源项目落实储能配套。将配置储能要求纳入海上风电竞争性配置和集中式光伏试点申报内容。本周风电整机采购开标总计2842.5 MW，最低中标单价1646元/kW。本周陆上风电含塔筒项目规模总计549.8MW，项目中标均价为2226元/kW，最低中标单价为1967元/kW。陆上风电不含塔筒项目规模总计1150MW，项目中标均价为1745元/kW，最低中标单价为1646元/kW。海上风电含塔筒项目1个，规模600MW，项目中标单价3826元/kW，海上风电不含塔筒项目1个，规模352MW，项目中标单价3329元/kW。
　　工控：固定资产投资保持稳定增长。1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，环比下降0.87%。分产业看，第一产业同比增长0.7%；第二产业增长10.1%；第三产业增长3.2%。第二产业中，工业投资同比增长10.1%。其中，采矿业投资增长0.5%，制造业投资增长9.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长19.6%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.9%。其中，水利管理业投资增长14.1%，公共设施管理业投资增长11.6%，道路运输业投资增长2.3%，铁路运输业投资增长2.1%。
　　投资建议与投资标的
　　光伏板块：建议关注昱能科技(688348，未评级)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期

研究报告全文：行业研究行业周报电力设备及新能源行业光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙看好维持国家地区中国戈荒大型风电光伏基地行业电力设备及新能源行业报告发布日期2022年12月23日电力设备及新能源行业周报20221219核心观点光伏国务院以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地12月14日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年指出要以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地国家发改委扩内需方案加快建设沙戈荒大型风电光伏基地推动高载能行业优先使用绿电12月15日国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案方案指出要以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地有序推进氢能基础设施建设因地制宜发展生物质能地热能海洋能应用工信部1-10月卢日鑫021-633258886118光伏组件出口132GW电池出口19GW12月15日工信部推出2022年110lurixinorientseccomcn月全国光伏制造行业运行情况我国光伏产业运行良好技术水平持续提升1执业证书编号S086051510000310月全国多晶硅产量硅片产量全国晶硅电池出口全国晶硅组件出口持续增顾高臣021-633258886119长四部门支持宁夏青海发展屋顶光伏智能光伏12月12日工信部国gugaochenorientseccomcn家发改委住建部水利部四部门发布关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指执业证书编号S0860520080004导意见意见指出支持青海宁夏等风能太阳能丰富地区发展屋顶光施静021-633258883206伏智能光伏分散式风电多元储能高效热泵等shijing1orientseccomcn风电国家能源局数据显示1-11月风电新增装机2252GW12月16日国家能执业证书编号S0860520090002BMO306源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据截至到11月底全国累计风香港证监会牌照电装机量35096万千瓦同比增长151全国风电新增装机2252万千瓦同比减少218万千瓦福建储能被纳入海上风电项目竞配要求12月15日福严东yandongorientseccomcn建省发改委发布关于加快推动锂电新能源新材料产业高质量发展的实施意见温晨阳wenchenyangorientseccomcn意见中指出推进新能源项目落实储能配套将配置储能要求纳入海上风电竞张洋zhangyang3orientseccomcn争性配置和集中式光伏试点申报内容本周风电整机采购开标总计28425MW梁杏红liangxinghongorientseccomcn最低中标单价1646元kW本周陆上风电含塔筒项目规模总计5498MW项目中标均价为2226元kW最低中标单价为1967元kW陆上风电不含塔筒项目规模总计1150MW项目中标均价为1745元kW最低中标单价为1646元kW海上风电含塔筒项目1个规模600MW项目中标单价3826元kW海硅料价格继续下行宁夏2025可再生能源2022-12-14上风电不含塔筒项目1个规模352MW项目中标单价3329元kW装机目标50GW电力设备及新能源工控固定资产投资保持稳定增长111月份全国固定资产投资不含农户行业周报20221212同比增长53环比下降087分产业看第一产业同比增长07第二产业光伏产业链价格松动下行国家能源局2022-12-06积极推动风光项目应并尽并能并早并增长101第三产业增长32第二产业中工业投资同比增长101其电力设备及新能源行业周报0593中采矿业投资增长制造业投资增长电力热力燃气及水生产和2022125供应业投资增长196第三产业中基础设施投资不含电力热力燃气及水1-10月光伏风电装机58242114GW2022-11-30生产和供应业同比增长89其中水利管理业投资增长141公共设施管光伏产业链价格拐点逐步展现电力设备及新能源行业周报20221128理业投资增长116道路运输业投资增长23铁路运输业投资增长21投资建议与投资标的光伏板块建议关注昱能科技688348未评级禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级风险提示光伏行业增长不及预期风电行业增长不及预期工控行业增长不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地目录板块及业绩回顾4建议关注4光伏6光伏行业回顾6产业链价格跟踪6风电9风电行业回顾9工控11工控行业回顾11风险提示11有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地图表目录图1指数周涨跌幅4图2周成交额十亿元4图3细分子行业周涨跌幅比较4图4光伏行业指数中信4图5光伏逐月装机量万千瓦6图6多晶硅价格走势万元吨8图7硅片价格走势元片8图8电池片价格走势元W8图9组件价格走势元W8图10光伏玻璃32mm价格走势元m28图11风电逐月装机量万千瓦10表1光伏风电重要公司行情回顾5表2多晶硅价格跟踪万元吨7表3光伏产业链中部分环节价格情况9表4本周12月12日-12月16日风电整机采购中标汇总10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地板块及业绩回顾本周20221212-20221216市场整体表现不佳电力设备及新能源板块表现不佳其中沪深300指数下跌110报收395423点成交额0957万亿元同期电力设备及新能源行业下跌352报收1065769点成交额0264万亿元电气设备二级行业中电源设备下跌485电气设备下跌298三级细分子行业中电机板块表现最好涨幅为070图1指数周涨跌幅图2周成交额十亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图3细分子行业周涨跌幅比较图4光伏行业指数中信数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所建议关注本周20221209-20221216整体板块表现不佳风电光伏呈现博弈态势后续坚定看好户储赛道成长建议关注昱能科技688348未评级禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地表1光伏风电重要公司行情回顾数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地光伏光伏行业回顾国务院以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地12月14日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年纲要指出大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造提升煤电清洁高效发展水平推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力国家发改委82条扩内需加快建设沙戈荒大型风电光伏基地推动高载能行业优先使用绿电12月15日国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案方案指出要持续提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地有序推进氢能基础设施建设因地制宜发展生物质能地热能海洋能应用推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力工信部1-10月光伏组件出口132GW电池出口19GW12月15日工信部推出2022年110月全国光伏制造行业运行情况根据行业规范公告企业信息和行业协会测算全国晶硅电池产量超过230GW我国光伏产业运行良好技术水平持续提升多晶硅环节110月全国产量约61万吨同比增长超过493硅片环节全国产量同比增长407电池环节全国晶硅电池出口约19GW同比增长1174组件环节全国晶硅组件出口约132GW同比增长61四部门支持宁夏青海发展屋顶光伏智能光伏12月12日工信部国家发改委住建部水利部四部门发布关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见意见指出支持青海宁夏等风能太阳能丰富地区发展屋顶光伏智能光伏分散式风电多元储能高效热泵等图5光伏逐月装机量万千瓦100090080070060050040030020010001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月数据来源中电联东方证券研究所产业链价格跟踪根据上海有色网12月16日数据本周20221209-20221216硅料价格大幅下跌12月16日国内单晶复投料价格区间在270280万元吨成交均价为275万元吨单晶致密料价格区有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地间在250265万元吨成交均价为2575万元吨单晶菜花料价格区间在230250万元吨成交均价为240万元吨表2多晶硅价格跟踪万元吨上周价格本周价格涨跌幅走势12091216单晶复投料29752750-756单晶致密料28902575-1090单晶菜花料27502400-1273数据来源上海有色网东方证券研究所据PVInfoLink统计数据显示本周单晶硅片价格整体下跌单晶电池片环节国外价格整体下跌国内价格整体下跌单晶组件环节价格整体下跌辅材领域光伏玻璃价格持稳未变1硅片环节本周硅片市场价格整体下跌单晶硅片166mm155m国内价格由上周598元片下调至560元片单晶硅片182mm155m国外价格由上周0879美元片下调至0770美元片国内价格由上周695元片下调至615元片单晶硅片210mm155m国外价格由上周1145美元片下调至1024美元片国内价格由上周906元片下调至810元片2电池片环节本周电池片市场价格整体下跌单晶PERC电池片166mm229国外价格由上周0166美元W下调至0155美元W国内价格由上周131元W下调至12元W单晶PERC电池片182mm229国外价格由上周0171美元W下调至0161美元W国内价格由上周132元W下调至123元W单晶PERC电池片210mm229国外价格由上周0170美元W下调至0159美元W国内价格由上周132元W下调至122元W3组件环节本周组件价格整体下跌单面单晶PERC组件365W国外市场价格由上周0245美元W下调至0240美元W国内市场价格由上周191元W下调至190元W单面单晶PERC组件182mm国外市场价格由上周0250美元W下调至0245美元W国内价格由上周196元W下调至193元W单面单晶PERC组件210mm国外市场价格由上周0250美元W下调至0245美元W国内价格由上周196元W下调至193元W双面单晶PERC组件182mm国外市场价格由上周0255美元W下调至0250美元W国内价格由上周198元W下调至195元W双面单晶PERC组件210mm国外市场价格由上周0255美元W下调至0250美元W国内价格由上周198元W下调至195元W4玻璃环节本周光伏玻璃市场价格持稳不变光伏玻璃32mm镀膜价格保持275元m2光伏玻璃20mm镀膜价格保持205元m2有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地图6多晶硅价格走势万元吨图7硅片价格走势元片数据来源硅业分会上海有色网东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图8电池片价格走势元W图9组件价格走势元W数据来源PVInfolink东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图10光伏玻璃32mm价格走势元m2数据来源PVInfolink东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地表3光伏产业链中部分环节价格情况注12月起全尺寸硅片厚度切换到150m11月9日起单晶硅片210mm尺寸规格厚度由155m降至150m10月起取消印度多晶组件报价并将单晶组件报价调整为印度本土产制组件9月起M6M10G12电池片效率调整为229及以上83起硅片公示厚度由160m降至155m价格相应调整316起国内组件价格均以当周交付价格为主主要统计以分布式集中式招开标项目加权平均测算组件瓦数166组件瓦数为365-375440-450W182组件瓦数为535W-545W210组件瓦数540W-550W数据来源PVInfolink东方证券研究所风电风电行业回顾国家能源局数据显示1-11月风电新增装机2252GW12月16日国家能源局发布2022年1-11月份全国电力工业统计数据截至到11月底全国累计风电装机量35096万千瓦同比增长151累计太阳能发电装机量37202万千瓦同比增长2941-11月全国风电设备累计平均利用小时数为2008小时同比减少24小时太阳能发电设备累计平均利用小时数为1260小时同比增加66小时1-11月全国风电投资总计1511亿元同比减少238太阳能发电投资总计2000亿元同比增长29011-11月全国风电新增装机2252万千瓦同比减少218万千瓦太阳能发电新增装机6571万千瓦同比增加3088万千瓦福建储能被纳入海上风电项目竞配要求12月15日福建省发改委发布关于加快推动锂电新能源新材料产业高质量发展的实施意见意见中指出推进新能源项目落实储能配套适应新能源为主体的新型电力系统发展需求全面推广新能源储能一体化开发模式充分有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地发挥新型储能对新能源消纳的支持能力实现储能与新能源深度融合联合运行将配置储能要求纳入海上风电竞争性配置和集中式光伏试点申报内容探索推动新建的可再生能源发电项目与储能设施同步建成同步并网鼓励各类已建在建的风电和集中式光伏项目参照新建项目配建储能设施对配建情况较好的企业电网企业优先保障所属项目送出工程建设和并网接入本周风电整机采购开标总计28425MW最低中标单价1646元kW本周陆上风电含塔筒项目规模总计5498MW项目中标均价为2226元kW最低中标单价为1967元kW陆上风电不含塔筒项目规模总计1150MW项目中标均价为1745元kW最低中标单价为1646元kW海上风电含塔筒项目1个规模600MW项目中标单价3826元kW海上风电不含塔筒项目1个规模352MW项目中标单价3329元kW图11风电逐月装机量万千瓦90080070060050040030020010001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月数据来源中电联东方证券研究所表4本周12月12日-12月16日风电整机采购中标汇总是否含塔装机规模投标价格中标单价开发商项目类型省份中标整机商筒MW万元元kW陆上风电新疆含塔筒2215金风科技440351988国家能源集团陆上风电新疆含塔筒2188东方电气430351967吉林省投资集团陆上风电吉林含塔筒495三一重能113742298华能陆上风电黑龙江含塔筒60运达股份159002650华电陆上风电新疆不含塔筒600东方电气987711646新天绿色能源陆上风电广西不含塔筒50电气风电89751795天津三零三陆上风电天津不含塔筒50远景能源88501770天津三零三陆上风电天津不含塔筒50远景能源88501770中国电建陆上风电山东不含塔筒100远景能源中国电建陆上风电河南不含塔筒100三一重能中国电建陆上风电广西不含塔筒200运达股份中国电建陆上风电广西不含塔筒明阳智能大唐海上风电海南含塔筒600电气风电2292693826大唐海上风电广东不含塔筒352电气风电1171743329数据来源风电头条东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地工控工控行业回顾固定资产投资保持稳定增长111月份全国固定资产投资不含农户同比增长53环比下降087分产业看第一产业同比增长07第二产业增长101第三产业增长32第二产业中工业投资同比增长101其中采矿业投资增长05制造业投资增长93电力热力燃气及水生产和供应业投资增长196第三产业中基础设施投资不含电力热力燃气及水生产和供应业同比增长89其中水利管理业投资增长141公共设施管理业投资增长116道路运输业投资增长23铁路运输业投资增长21风险提示光伏行业增长不及预期光伏装机受价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速风电行业增长不及预期风电装机受风机价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速工控行业增长不及预期宏观经济存在波动可能会导致下游OEM和项目型市场投资波动从而影响工控行业整体增速依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见资评级分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明的证券研究报11告时电力设备及新能源行业行业周报光伏全产业链价格大幅下行加快建设沙戈荒大型风电光伏基地分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素