研究报告全文：电力电气设备电车税收抵免细则延期看好美国EV销量高增长2022-12-21行业近况2022年12月19日美国财政部宣布通胀削减法案时间表将在年底前发布有关关键矿物和电池组件要求的预期方向的信息以帮助制造商做好准备并计划在23年3月发布关于关键矿物和电池组件的要求指南评论我们梳理IRA法案中针对新能源车补贴的各项要求的生效时间针对电池组件生产地及金额占比要求在要求指南发布后开始执行此次财政部明确将推迟至2023年3月发布相关要求指南针对车辆组装在北美要求法案颁布后即生效即2022年8月已生效取消汽车厂商销量上限购车人收入要求车辆价格上限等2023年1月1日起生效要求指南推迟有望推动特斯拉及通用相关车型于23年初迎来高增长我们认为此次变化关键在于电池组件及关键矿物的要求指南及执行时间被延迟至2023年3月其他政策要求并未变化因而在23年1-3月此前达到销售额上限的汽车厂商即特斯拉通用且满足北美组装的车型将可享受7500美元补贴主要包括Model3XYS雪佛兰Bolt凯迪拉克Lyriq该部分车型1-11M22销量占全美EV销量比例超5523年新增补贴有望大幅刺激特斯拉及通用销量带动美国新能源车市场需求高增新车周期有望进一步强化美国市场需求看好特斯拉及通用供应链弹性目前美国市场在售新能源车款型约75款车型供给较为单一而我们统计2023年美国市场预计将有约50款新车型上市我们预计车型供给丰富度提升将进一步刺激美国市场需求预计2023年美国市场新能源车需求有望同增80至180万辆目前通用汽车美国锂电池供应商为LG特斯拉美国锂电池供应商为松下及宁德时代其余美国市场锂电池供应商亦包括SKI供应现代起亚福特大众等三星SDI供应Rivian大众等我们认为相关供应链企业有望享受较高盈利弹性估值与建议我们看好2023年美国市场在补贴政策及新车周期催化下迎来高增长推荐率先切入美国特斯拉与福特供应链的宁德时代及切入日韩锂电厂商供应美国市场的锂电材料企业芳源股份当升科技星源材质等风险美国IRA政策不及预期美国销量低于预期产业链竞争加剧