事项：
　　12月18日，在一汽丰田1000万用户达成盛典上，官方宣布一汽丰田bZ3正式开启预售，新车共推出了3款预售车型，并将于明年一季度正式上市。bZ3由丰田与比亚迪合资成立的比亚迪丰田电动车科技有限公司携手一汽丰田共同研发，搭载了比亚迪旗下弗迪动力提供的电动机和磷酸铁锂刀片电池，并计划通过一汽丰田及其经销商网络销售。
　　售价：CLTC综合路况续航里程517公里的精英Pro为18.98万元，续航里程616公里的长续航Pro为20.98万元，长续航Premium为21.98万元。
　　外观：车长4725 mm/车宽1835 mm/车高1475 mm/轴距2880 mm。外观设计方面，一汽丰田bZ3采用了此前bZSDN概念车的设计。新车的前脸为封闭式设计，两侧采用了造型较为棱角分明的熏黑LED前大灯组，并通过贯穿式LED灯带相连，在视觉上进一步拓宽了前脸的视觉宽度。车身侧面，一汽丰田bZ3采用了溜背造型，配有悬浮式车顶以及隐藏式门把手，提供低风阻双色轮圈，整车的风阻系数为0.218Cd。
　　内饰：bZ3整体设计较为简洁。新车配备了独立悬浮双屏，中控区域采用数字岛设计，取消了大量物理按键，将操作大多都集中在竖状中控屏上，并支持语音控制、无线充电、车机互联等科技功能。此外，新车还采用了旋钮式换挡机构，搭配双平底设计的方向盘。
　　动力系统：一汽丰田bZ3将搭载由弗迪动力提供的TZ200-XS002电动机，提供高低功率两种版本，最大功率分别为180千瓦和135千瓦，最大扭矩均为303牛米。
　　电池：bZ3搭载了弗迪电池提供的磷酸铁锂刀片电池，根据版本的不同，电池容量分别为49.92千瓦时和65.28千瓦时。
　　评论：
　　重要意义：bZ3是丰田首款采用比亚迪电池电机的车型，这对于丰田和比亚迪都具有重要意义。丰田汽车在全球具有领先地位，丰田与比亚迪的合作表明比亚迪等国产品牌崛起态势明显。
　　经济性：bZ3最大功率为135kw和180kw的版本对应百公里耗电为11.0kwh和12.0kwh。其他两驱纯电动轿车如长安深蓝SL03纯电版百公里耗电12.3kwh；比亚迪海豹标准续航版百公里耗电量约12.7kwh；特斯拉Model3标准续航版百公里电耗为12.6kwh，可以看出bZ3相比其他主流品牌新能源汽车车型能耗较低。
　　舒适性：bZ3配备12.8英寸悬浮多媒体导航系统和智能语音交互系统，中控区域采用独有的Digital Island数字岛设计，配备最新的TSS智行安全系统，将大型纵置显示屏、无线充电、车机互联等智能化配置和功能集成一体，可实现空调、音响、车窗、后备箱等功能的触控操作。
　　安全性：bZ3配备Toyota Safety Sense智行安全系统。主要包含预碰撞安全系统（PCS）、车道偏离警示系统（LDA）、动态雷达巡航控制系统（DRCC）和自动调节远光灯系统（AHB）四项功能。
　　电池：bZ3根据版本的不同，电池容量分别为49.92千瓦时和65.28千瓦时，在CLTC工况下续航里程分别为517公里和616公里，对系统集成、BMS管理，热管理系统等提出了更高的要求，同时将进一步刺激充电桩的基础设施建设。
　　别样自由，助力实现“双碳”目标。TOYOTA bZ纯电动专属系列的“bZ”命名含义为“beyond Zero”，即“别样自由”，旨在打造超越零排放的价值。
　　投资建议：新能源汽车高速增长，动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，丰富的新车型上市利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：新能车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告电力设备及新能源2022年12月21日电力设备及新能源行业重大事项点评一汽丰田bZ3正式发布比亚迪丰田首款推荐维持合作车型落地华创证券研究所证券分析师黄麟联系人苏千叶邮箱huanglin1hcyjscom邮箱suqianyehcyjscom执业编号S0360522080001事项12月18日在一汽丰田1000万用户达成盛典上官方宣布一汽丰田bZ3正式开启预售新车共推出了3款预售车型并将于明年一季度正式上市bZ3由丰田与比亚迪合资成立的比亚迪丰田电动车科技有限公司携手一汽丰田共同研发搭载了比亚迪旗下弗迪动力提供的电动机和磷酸铁锂刀片电池并计划通过一汽丰田及其经销商网络销售售价CLTC综合路况续航里程517公里的精英Pro为1898万元续航里程616公里的长续航Pro为2098万元长续航Premium为2198万元外观车长4725mm车宽1835mm车高1475mm轴距2880mm外观设计方面一汽丰田bZ3采用了此前bZSDN概念车的设计新车的前脸为封闭式设计两侧采用了造型较为棱角分明的熏黑LED前大灯组并通过贯穿式LED灯带相连在视觉上进一步拓宽了前脸的视觉宽度车身侧面一汽丰田bZ3采用了溜背造型配有悬浮式车顶以及隐藏式门把手提供低风阻双色轮圈整车的风阻系数为0218Cd内饰bZ3整体设计较为简洁新车配备了独立悬浮双屏中控区域采用数字岛设计取消了大量物理按键将操作大多都集中在竖状中控屏上并支持语音控制无线充电车机互联等科技功能此外新车还采用了旋钮式换挡机构搭配双平底设计的方向盘动力系统一汽丰田bZ3将搭载由弗迪动力提供的TZ200-XS002电动机提供高低功率两种版本最大功率分别为180千瓦和135千瓦最大扭矩均为303牛米电池bZ3搭载了弗迪电池提供的磷酸铁锂刀片电池根据版本的不同电池容量分别为4992千瓦时和6528千瓦时评论重要意义bZ3是丰田首款采用比亚迪电池电机的车型这对于丰田和比亚迪都具有重要意义丰田汽车在全球具有领先地位丰田与比亚迪的合作表明比亚迪等国产品牌崛起态势明显经济性bZ3最大功率为135kw和180kw的版本对应百公里耗电为110kwh和120kwh其他两驱纯电动轿车如长安深蓝SL03纯电版百公里耗电123kwh比亚迪海豹标准续航版百公里耗电量约127kwh特斯拉Model3标准续航版百公里电耗为126kwh可以看出bZ3相比其他主流品牌新能源汽车车型能耗较低证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号电力设备及新能源行业重大事项点评舒适性bZ3配备128英寸悬浮多媒体导航系统和智能语音交互系统中控区域采用独有的DigitalIsland数字岛设计配备最新的TSS智行安全系统将大型纵置显示屏无线充电车机互联等智能化配置和功能集成一体可实现空调音响车窗后备箱等功能的触控操作安全性bZ3配备ToyotaSafetySense智行安全系统主要包含预碰撞安全系统PCS车道偏离警示系统LDA动态雷达巡航控制系统DRCC和自动调节远光灯系统AHB四项功能电池bZ3根据版本的不同电池容量分别为4992千瓦时和6528千瓦时在CLTC工况下续航里程分别为517公里和616公里对系统集成BMS管理热管理系统等提出了更高的要求同时将进一步刺激充电桩的基础设施建设别样自由助力实现双碳目标TOYOTAbZ纯电动专属系列的bZ命名含义为beyondZero即别样自由旨在打造超越零排放的价值投资建议新能源汽车高速增长动力电池占纯电动汽车成本的40-60丰富的新车型上市利好上游供应链建议关注1动力电池宁德时代2铁锂正极德方纳米富临精工龙蟠科技3三元正极容百科技厦钨新能长远锂科当升科技振华科技4负极贝特瑞中科电气璞泰来信德新材5隔膜星源材质恩捷股份6电解液新宙邦天赐材料7铜箔中一科技嘉元科技8铝箔鼎胜新材9结构件科达利震裕科技10电剂天奈科技道氏技术风险提示新能车销量不及预期新车上市进程不及预期原材料上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电力设备及新能源行业重大事项点评电力设备新能源小组团队介绍中游制造组组长电力设备新能源首席研究员黄麟吉林大学材料化学博士深圳大学材料学博士后曾任职于新时代证券方正证券德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级分析师盛炜墨尔本大学金融专业硕士入行5年其中买方经验2年2022年加入华创证券研究所高级研究员苏千叶中南大学硕士研究方向锂电池曾任上汽新能源动力电池工程师德邦电新研究员2022年加入华创证券研究所高级研究员何家金上海大学硕士2年电新研究经验曾任职于方正证券研究所德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级研究员吴含中山大学金融学学士伦敦大学国王学院金融硕士1年产业2年电新研究经验曾任职于西部证券研究所明阳智能投关部德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所研究员梁旭武汉大学物理学本科港中文金融硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所助理研究员代昌祺西北农林科技大学金融学硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电力设备及新能源行业重大事项点评华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom李凯资深销售经理021-20572554likaihcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4电力设备及新能源行业重大事项点评华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A际商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5