本报告导读：
　　贵州区域性限电事件再现，云南设立燃煤发电调节容量市场，电力供需趋紧形势下火电调节价值有望在全国各省份逐步显现。
　　摘要：
　　贵州电解铝企业实施负荷管理，区域性限电事件再现。据北极星电力网，贵州电网近期发布《关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知》提出对于省内电解铝企业实施负荷管理。我们认为气候及煤炭供应因素（2022年11月底以来全省气温骤降导致用电量迅速攀升，且高热值煤不足）仅为本次贵州限电事件的直接原因，其本质原因仍为“十四五”以来全国范围内高峰期电力负荷供应充裕度不足。我们此前已明确观点：由于可控装机容量增速放缓，预计“十四五”期间我国用电旺季电力供需形势持续偏紧（详见我们2022年8月的深度报告《需求波动放大，电力紧平衡背景下价值彰显》）。
　　云南设立燃煤发电调节容量市场，火电调节能力价值彰显。云南省发改委印发《云南省燃煤发电市场化改革实施方案（试行）》（下文简称“方案”），我们认为“建立燃煤发电调节容量市场”为《方案》核心亮点。煤电最大最小出力间的可调节空间参与调节容量市场交易，试行期煤电参与规模为合格煤电机组（褐煤发电暂不参与）装机的40%；调节容量价格为基准（220元/千瓦·年）+浮动（±30%区间内）。我们测算云南火电调节容量折算电量电价0.025~0.047元/千瓦时，较云南煤电基准电价/21年煤电市场电价上浮比例7.5~14.0%/10.2~18.9%，火电调节价值显著提升。
　　投资建议：维持公用事业“增持”评级，重视具备可持续成长属性的泛新能源运营商，推荐细分领域龙头标的。（1）火电转型：国电电力、华能国际、申能股份，受益标的华润电力、中国电力；（2）新能源：三峡能源、龙源电力、云南能投；（3）水电：长江电力、川投能源、华能水电、国投电力；（4）综合能源：南网储能、南网能源；（5）核电：中国核电、中国广核。
　　市场回顾：上周水电（-0.25%）、火电（-1.34%）、风电（-2.52%）、光伏（-4.35%）、燃气（-2.45%），相对沪深300分别+0.85%、-0.24%、-1.42%、-3.25%、-1.35%。电力行业涨幅第一的公司为乐山电力(+6.37%)，燃气行业涨幅第一的公司为ST升达(+19.17%)。
　　风险因素：用电需求不及预期，新能源装机进度低于预期，煤价涨幅超预期，市场电价上涨不及预期，煤电价格传导机制推进低于预期等。
　　
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo公用事业TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20221218上次评级增持电力供需趋紧火电调节价值显现TablesubIndustry细分行业评级公用事业行业周报20221212-20221216行业于鸿光分析师孙辉贤研究助理陈卓鸣研究助理周021-38031730021-38038670010-83939802yuhongguang025906gtjascomsunhuixian026739gtjascomchenzhuoming026177gtjasco报证书编号S0880522020001S0880122070052S0880122040025m本报告导读贵州区域性限电事件再现云南设立燃煤发电调节容量市场电力供需趋紧形势下火相关报告TableDocReport电调节价值有望在全国各省份逐步显现煤电容量价值彰显但并非电源侧零和博摘要弈20221217新环保突围初现成效20221217TableSummary贵州电解铝企业实施负荷管理区域性限电事件再现据北极星电力需求短期走弱关注冬季保供网贵州电网近期发布关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的20221216容量电价加速灵活性改造储能需通知提出对于省内电解铝企业实施负荷管理我们认为气候及煤炭求释放20221213供应因素2022年11月底以来全省气温骤降导致用电量迅速攀升光伏降本释放装机需求绿电交易形成价格催化20221211且高热值煤不足仅为本次贵州限电事件的直接原因其本质原因仍为十四五以来全国范围内高峰期电力负荷供应充裕度不足我们此前已明确观点由于可控装机容量增速放缓预计十四五期间我国用电旺季电力供需形势持续偏紧详见我们2022年8月的深证券度报告需求波动放大电力紧平衡背景下价值彰显研云南设立燃煤发电调节容量市场火电调节能力价值彰显云南省发究改委印发云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行下文简报称方案我们认为建立燃煤发电调节容量市场为方案核心亮点煤电最大最小出力间的可调节空间参与调节容量市场交告易试行期煤电参与规模为合格煤电机组褐煤发电暂不参与装机的40调节容量价格为基准220元千瓦年浮动30区间内我们测算云南火电调节容量折算电量电价00250047元千瓦时较云南煤电基准电价21年煤电市场电价上浮比例75140102189火电调节价值显著提升投资建议维持公用事业增持评级重视具备可持续成长属性的泛新能源运营商推荐细分领域龙头标的1火电转型国电电力华能国际申能股份受益标的华润电力中国电力2新能源三峡能源龙源电力云南能投3水电长江电力川投能源华能水电国投电力4综合能源南网储能南网能源5核电中国核电中国广核市场回顾上周水电-025火电-134风电-252光伏-435燃气-245相对沪深300分别085-024-142-325-135电力行业涨幅第一的公司为乐山电力637燃气行业涨幅第一的公司为ST升达1917风险因素用电需求不及预期新能源装机进度低于预期煤价涨幅超预期市场电价上涨不及预期煤电价格传导机制推进低于预期等请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1上周主要观点311上周事件点评电力供需趋紧火电调节价值显现312行业观点重视保供背景下的转型机遇52上周市场回顾621上周板块行情622上周个股涨跌723行业历史估值83行业动态跟踪931行业数据跟踪进口气到岸价下跌国产气出厂价上涨932上周重要事件跟踪104一周公告汇总12请务必阅读正文之后的免责条款部分2of14行业周报1上周主要观点11上周事件点评电力供需趋紧火电调节价值显现贵州电解铝企业实施负荷管理区域性限电事件再现据北极星电力网贵州电网近期发布关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知2022年11月底以来水电蓄能已逼近安全底线严重危及电网安全运行存在大面积拉闸限电风险对于省内电解铝企业实施负荷管理我们认为气候及煤炭供应因素2022年11月底以来全省气温骤降导致用电量迅速攀升且高热值煤不足仅为本次贵州限电事件的直接原因其本质原因仍为十四五以来全国范围内高峰期电力负荷供应充裕度不足我们此前已明确观点由于可控装机容量增速放缓预计十四五期间我国用电旺季电力供需形势持续偏紧详见我们2022年8月的深度报告需求波动放大电力紧平衡背景下价值彰显火电在保障能源安全支撑新能源转型等方面的作用愈加凸显设立燃煤发电调节容量市场火电调节能力价值彰显云南省发改委印发云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行下文简称方案我们认为建立燃煤发电调节容量市场为方案核心亮点煤电最大最小出力间的可调节空间参与调节容量市场交易试行期煤电参与规模为合格煤电机组褐煤发电暂不参与装机的40调节容量价格为基准220元千瓦年浮动30区间内据我们统计云南为首个正式提及设立调节容量市场非仅针对辅助服务或现货市场政策的省份信号意义显著我们测算云南火电调节容量折算电量电价00250047元千瓦时较云南煤电基准电价21年煤电市场电价上浮比例75140102189火电调节价值显著提升并非电源侧零和博弈降本预期叠加调节成本显性化新能源项目收益率有望维持稳定本次方案提出按照电源用户的需求分摊调节容量成本我们认为煤电调节容量的支付方并非仅在电源侧内部转移我们以调节容量基准价格220元千瓦年和21年云南省各类装机及电量数据做极端情况的静态测算1调节容量成本全部由省内电力用户承担则后者用电成本增加0006元千瓦时对应不同类型用户增幅约12整体增幅可控2调节容量成本全部由新能源机组承担则新能源电价让利约0048元千瓦时低于目前新能源市场电折价21年云南风电光伏市场电价较煤电基准电价折价00840085元千瓦时且云南市场电价仅维持温和增长20182021年市场平均成交电价CAGR45国家能源局提出支持云南打造国家级新型电力系统示范区我们认为本次方案更着重在于云南新能源高增预期下提升新能源的调节能力自建购买储能或购买系统调节服务有望实现合理项目收益率下的装机放量增长请务必阅读正文之后的免责条款部分3of14行业周报图1云南各电源市场电折价较高元千瓦时图2近年云南省市场交易平均电价稳步上行全年售方平均成交电价元千瓦时同比2021年云南省各电源市场化交易均价较燃煤基准电价折价比例右02101203050020302491025150250602510400200020018608300190018401501816200180010410005017020000水电火电风电光伏01600201920202021数据来源昆明电力交易中心国泰君安证券研究数据来源昆明电力交易中心国泰君安证券研究表1云南省不同类型用户各分类电价电度输配电价政府性基金及附加最大需量基本电价变压器容量基本电价用电分类电压等级元千瓦时元千瓦时元千瓦时月元千瓦时月不满1千伏0145900638753727110千伏0145900638753727大工业用电35千伏0122900638753727110千伏0079100638753727220千伏0061100638753727不满1千伏0063875一般工商业110千伏0063875及其他用电35千伏0063875数据来源北极星售电网国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of14行业周报12行业观点重视保供背景下的转型机遇1新能源发电双碳目标打开行业成长空间我们认为新能源发电是电力行业的最佳赛道双碳目标下预计十四五新能源发电装机规模将高速增长推荐龙源电力三峡能源2火电价格机制落地盈利回归稳定现金流价值凸显我们认为随着产业链上下游价格矛盾的疏导叠加双碳目标下火电电源定位的变化火电的核心价值有望从价格弹性强周期性转为现金流确定性弱周期性分红稳定股息及再投资转型新能源特性突出推荐转型标的国电电力华能国际申能股份受益标的华润电力中国电力3水电拥抱确定性推荐大水电我们认为水电核心价值在于竞争要素稳健业绩及现金流确定性较强此外十四五期间水电新机组投产及新能源转型目标下部分水电公司将具备稀缺成长属性推荐大水电长江电力川投能源华能水电国投电力4综合能源双碳目标下的新兴赛道推荐稀缺属性突出的细分领域龙头南网储能抽水蓄能等南网能源分布式光伏等5核电十四五核电发展有望加速低碳基荷价值显现我们认为核电兼具低碳清洁和出力可控的特性在双碳目标下价值有望获得认可预计十四五期间核电发展有望加速推荐中国核电中国广核6燃气毛差风险反映较充分推荐城燃龙头及转型公司目前城燃公司的估值已较充分反映了上游涨价及LNG高价等对城燃公司毛差的影响双碳背景下天然气行业仍具备持续成长空间推荐城燃龙头及转型公司推荐深圳燃气受益标的华润燃气新奥能源港华智慧能源表2重点公司盈利预测与估值收盘价EPSPE板块代码公司评级元2021A2022E2023E2021A2022E2023E600795SH国电电力410-0100340391211增持600011SH华能国际712-065-01906711增持600027SH华电国际541-050034057169增持火电及转600642SH申能股份55303303407617167增持型600863SH内蒙华电3570070470555286增持600483SH福能股份10650651251291698增持601991SH大唐发电289-0500070184116谨慎增持600905SH三峡能源564020031035291816增持001289SZ龙源电力1822076090107242017增持002053SZ云南能投1183033042056362821增持新能源601016SH节能风电388012027031331413增持000591SZ太阳能69803004205231714增持601778SH晶科科技492012026030391916谨慎增持请务必阅读正文之后的免责条款部分5of14行业周报600900SH长江电力2086116116133181816增持600674SH川投能源1165069082095171412增持水电600025SH华能水电66403204047201714增持600886SH国投电力1036033080087321312增持600995SH南网储能14140000230266154增持综合能源003035SZ南网能源596013019023483126增持601985SH中国核电619043053062151210增持核电003816SZ中国广核273019021023141312增持燃气601139SH深圳燃气67804703806141811增持数据来源Wind国泰君安证券研究股价对应2022年12月16日收盘价2上周市场回顾21上周板块行情2022年12月12日-2022年12月16日沪深300指数下跌110创业板指数下跌194电力板块下跌155燃气板块下跌245图3公用事业中水电上周跌幅最小图4公用事业中水电年初至今跌幅最小数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6of14行业周报图5上周各行业指数涨幅图6年初至今各行业指数涨幅煤炭社会服务综合食品饮料交通运输农林牧渔社会服务美容护理房地产医药生物商贸零售商贸零售建筑装饰交通运输电子燃气纺织服饰美容护理银行银行沪深300石油石化综合农林牧渔轻工制造纺织服饰电力通信计算机食品饮料传媒基础化工公用事业公用事业汽车汽车家用电器有色金属创业板指医药生物环保电力钢铁家用电器非银金融机械设备建筑材料轻工制造石油石化非银金融机械设备沪深300燃气钢铁通信环保房地产建筑材料国防军工电力设备煤炭计算机建筑装饰国防军工基础化工传媒电力设备创业板指有色金属电子-6-4-2024-40-30-20-100102030数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究22上周个股涨跌表3上周个股涨跌涨幅前五跌幅前五乐山电力637ST科林-1449黔源电力572聆达股份-1097电力金房节能506深南电A-635赣能股份265桂冠电力-569华能国际157太阳能-542ST升达1917中泰股份-570佛燃能源341新奥股份-546燃气新天然气211九丰能源-441ST中天-000皖天然气-431大众公用-032南京公用-384中裕能源428信义能源-650香港中华煤气348中广核新能源-599港股华电国际电力股份208华润燃气-365港华智慧能源104中电控股-319请务必阅读正文之后的免责条款部分7of14行业周报涨幅前五跌幅前五华能国际电力股份090龙源电力-275数据来源Wind国泰君安证券研究表4年初至今个股涨跌涨幅前五跌幅前五赣能股份6341兆新股份-4801湖南发展5848晶科科技-4222电力通宝能源5392江苏新能-4078国电电力2934爱康科技-3809聆达股份2160中闽能源-3786佛燃能源3059ST中天-9000大通燃气2652新天绿能-4004燃气皖天然气1444中泰股份-3962ST浩源977ST金鸿-3077陕天然气910深圳燃气-2144北京控股-271中广核新能源-6869华电国际电力股份-天伦燃气-5283333港股电能实业-980龙源电力-5081昆仑能源-1488新天绿色能源-4594中广核电力-1889中国电力-4583数据来源Wind国泰君安证券研究23行业历史估值截止至2022年12月16日水电板块PETTM为1896倍火电板块PETTM为6823倍风力发电板块PETTM为2455倍光伏发电板块PETTM为3344倍燃气板块PETTM为2088倍图7水电板块PETTM19倍图8火电板块PETTM68倍2514012020100158010604052000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8of14行业周报图9风力发电板块PETTM25倍图10光伏发电板块PETTM33倍100100808060604040202000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究图11燃气板块PETTM29倍50454035302520151050数据来源Wind国泰君安证券研究3行业动态跟踪31行业数据跟踪进口气到岸价下跌国产气出厂价上涨进口气到岸价下跌国产气出厂价上涨截至2022年12月15日中国LNG现货到岸价3822美元百万英热单位较上周下跌21339美元百万英热单位-53截至2022年12月15日中国LNG出厂价7804元吨较上周上涨653元吨91请务必阅读正文之后的免责条款部分9of14行业周报图12中国LNG现货到岸价下跌53图13中国LNG出厂价上涨9190900080800070700060600050500040400030300020200010100000数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究32上周重要事件跟踪石岛湾高温气冷堆示范工程首次实现双堆初始满功率运行12月9日国家科技重大专项华能石岛湾高温气冷堆示范工程反应堆达到初始满功率验证了示范工程所有系统满足设计功能实现了两堆带一机模式下的稳定运行来源中国华能微信公众号httpsmpweixinqqcoms3h5V-6OrpLTw9O84cEUXWw宁夏149亿千瓦时优先发电计划机组分配情况公布12月9日宁夏发改委发布核定2023年宁夏优先发电优先用电计划的通知计划2023年140亿千瓦时优先发电量安排给可再生能源及气电等机组执行基准电价其中风光优先发电计划5875亿千瓦时来源宁夏发改委httpfzggwnxgovcntzgg202212t202212093882192html上海市2025年工业厂房屋顶光伏安装不少于1GW12月9日上海印发上海市工业领域碳达峰实施方案提出2022年起新建工业厂房至少使用一种可再生能源屋顶光伏面积超50到2025年安装超1GW推动工业企业园区分布式光伏应装尽装来源上海市经济信息化委httpsheitcshgovcnjnzhly2022120927edbac3aaed45e884506fdde4cd65f2html工信部提高黄河流域工业绿色发展水平12月12日工信部国家发改委等四部门发布关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见指出到2025年电能占工业终端能源消费比重达约30支持青海宁夏等地发展屋顶光伏分散式风电多元储能等在河南等地开展工业绿色微电网建设来源国家工信部httpswwwmiitgovcnzwgkzcwjwjfbyjart2022art14ac5b2a7bb542ca8b4934b16260822ahtm河北省23年起执行居民峰谷分时电价政策近日河北省发改委明确居民峰谷分时电价政策实施范围内用户自愿选择实行峰谷分时电价阶梯电价为不满1kV峰段电价055元谷段电价03元1-10kV的第一档峰段电价05元谷段电价027元第二三档峰谷电价分别加价005元030元来源河北省发改委httphbdrchebeigovcnwebwebzcfgszcfg2c94738484e19b830184f1222f7d176fhtm云南省2024年智能光伏电站装备实现营收2500亿元12月12日云南省发布云南省智能光伏电站装备产业发展三年行动计划20222024年提出到2024年全省智能光伏电站装备产业实现营收2500亿元培育10家百亿级光伏企业5家年销售额突破30亿元电力装备企业来源云南省政府httpswwwyngovcnztggynghgkzlsjqtghxdjhfa202212t20221212251667html国家统计局12月上旬LNG价格同比涨幅7012月14日国家统计局发布12月上旬能源生产资料市场价格数据LNG价格为65431元吨同比涨幅70较11月下旬涨幅214山西优混5500大卡价格为13629元吨同比涨幅176较11月下旬涨幅31来源国家统计局httpwwwstatsgovcntjsjzxfb202212t202212131890955html请务必阅读正文之后的免责条款部分10of14行业周报深圳市举行虚拟电厂大型集中签约仪式12月13日深圳供电局以深圳虚拟电厂管理中心为平台6家5G基站运营商签约与国家电投等36家虚拟电厂聚合商签约国家电投计划于12月底前完成等效03GW机组的电厂一期工程的单点调度工作来源北极星储能网httpsnewsbjxcomcnhtml202212141276259shtml山西省2022年风光项目优选结果公示12月13日山西省能源局公示2022年竞争性配置风电光伏发电项目评审结果优选出年度基本规模保障性并网项目83个总规模1046GW其中大唐集团所获项目规模达109GW居首三峡国能华能领衔来源山西省能源局httpnyjshanxigovcnzfxxgkfdzdgknrsnyjwjgg202212t202212137605537html山东省2023年度竞价交易每月均以3748元兆瓦时顶格成交12月14日享能汇消息山东举行年度竞价交易按月申报1-12月市场合约电量均以3748元兆瓦时顶格成交明日将开始年度双边交易来源享能汇微信公众号httpsmpweixinqqcomsSAROdziI0YfD6XvHJfokXw中共中央积极发展绿色低碳消费市场加强能源基础设施建设12月14日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年指出鼓励绿色电力交易制定购买绿电的激励措施完善电网主网建设多能互补的清洁能源基地加快建设风光大基地保持原油和天然气稳产增产来源中共中央httpwwwgovcnxinwen2022-1214content5732067htm国家能源局111月全社会用电量同比增长3512月15日国家能源局发布111月全社会用电量79亿千瓦时同比增长35第一二三产业用电量分别为011亿千瓦时519亿千瓦时136亿千瓦时同比增长971541城乡居民生活用电量121亿千瓦时同比增长120来源国家能源局httpwwwneagovcn2022-1215c1310684089htm国家统计局111月发电量76万亿千瓦时同比增长2112月15日国家统计局公布11月能源生产情况11月生产天然气189亿立方米同比增长86111月份生产天然气02万亿立方米同比增长6411月发电067万亿千瓦时同比增长01111月发电76万亿千瓦时同比增长21来源国家统计局httpwwwstatsgovcntjsjzxfb202212t202212141891017html工信部110月光伏制造业各环节产量再创新高12月15日工信部公布2022年110月全国光伏制造行业运行情况110月全国晶硅电池产量超过230GW多晶硅产量约61万吨同比增幅超493硅片产量同比增长407来源国家工信部httpswwwmiitgovcngxsjtjfxdzxxart2022arte446339301f94051910cba28cef3d2b3html国家能源局1-11月全国发电装机容量约251亿千瓦同比增长8112月16日国家能源局发布1-11月全国电力工业数据全国累计发电装机容量约251亿千瓦同比增长81风电35亿千瓦同比增长151太阳能37亿千瓦同比增长294全国发电设备累计平均利用小时3375小时比上年同期减少114小时风电2008小时比上年同期减少24小时太阳能1260小时比上年同期增加66小时来源国家能源局httpwwwneagovcn2022-1216c1310684452htm国家发改委指导煤炭保持稳定生产健全应急调度机制12月16日国家发展改革委新闻发言人就当前经济社会发展有关情况答记者问指出要切实保证今冬明春煤炭电力供应指导产煤省区和煤炭生产企业保持稳定生产保障高峰电力供应健全煤炭天然气电力多能互补的综合应急调度机制来源国家发改委httpswwwndrcgovcnxwdtxwfb202212t202212161343596htmlcodestate123国务院扩大新能源在物流环节应用推动绿色物流发展12月15日国务院发布十四五现代物流发展规划指出创建一批绿色物流枢纽绿色物流园区在运输仓储配送等环节积极扩大电力氢能天然气等新能源应用加快建立天然气氢能等清洁能源供应和加注体系来源国务院httpwwwgovcnzhengcecontent2022-1215content5732092htm云南省设立燃煤发电调节容量市场12月15日云南省发改委发布云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行提出设立燃煤发电调节容量市场差异化分摊调节容量成本与系统负荷曲线一致性挂钩容量价格由买卖双方在220元千瓦年上下浮动30自主协商形成来源云南省发改委http391301812ucmsynfgw202212151526130a26pdf请务必阅读正文之后的免责条款部分11of14行业周报4一周公告汇总表5电力公司上周重要公告公司名称公告日期公告内容12月12日投资建设禄劝马鹿塘乡120MW农光互补复合型光伏电站项目593亿龙母二期100MW广州发展星期一林光互补项目451亿阳山光伏复合二期50MW扩建项目217亿持股10012月12日杭州热电拟与伊泰能源签订2023-2025年三年期煤炭购销合同年预计采购量20020万吨星期一12月12日参股公司闽商石业向股东申请借款072亿元期限1年年利率6本公司按比例提供桂东电力星期一028亿元12月13日龙源电力完成发行债券总额29亿元期限90天利率220星期二12月13日解除限售并申请上市限售股328亿股占比3690限售期36个月12月19日上市流成都燃气星期二通12月13日控股子公司绿能电力拟与浙能能服安徽吉电共同设立浙能吉电公司现金认缴出资44浙江新能星期二亿元占股5512月13日晋控电力为全资子公司长治发电提供全额连带责任保证担保10亿元期限不超过15年星期二12月13日佛燃能源董事长退休董事辞职星期二12月14日非公开发行股票01亿股发行价1015元募集资金总额11亿元净额093亿元占比水发燃气星期三23412月14日辽宁能源5以上股东辽宁交投完成减持026亿股占总股本2星期三12月14日上海电力12月12日发行债券25亿元期限65日年化利率235星期三12月15日4项生物质项目因合理利用小时数用尽或将用尽燃料价格过高等原因停运或择机停运江苏新能星期四未来计划集中资源重点发展风电光伏发电等新能源业务12月15日申能股份与其他合伙人共同投资嘉兴毅远新恒基金总规模1亿元申能股份出资09亿元星期四12月15日拟与金海环保新海发电合资成立金云新能公司建设连云港云台120MW渔光互补发电江苏新能星期四项目注册资本1亿元公司出资051亿元占比5112月15日中闽能源5以下股东华兴创投华兴新兴合计完成减持012亿股占总股本066星期四12月15日联合中标南沙区龙穴岛围防洪潮安全系统提升工程南段勘察设计施工项目中标粤水电星期四价75亿元承担施工费325亿元负责施工任务720天12月16日丰电三期项目8号机组经过168小时满负荷试运行建设两台1GW燃煤发电机组至此正赣能股份星期五式建成投产12月16日签订仁怀市乡镇管道燃气特许经营协议有效期30年特许独家投资建设天然气设贵州燃气星期五施独家向用户管道输送天然气石油液化气等12月16日将控股子公司西点电力26股权转让给广西金控资管交易价格061亿元公司持有25桂东电力星期五股权为第三大股东永泰能源12月16日全资子公司华衍物流以025亿元向沈阳港汇转让其所持有的新投华瀛48股权转让完成请务必阅读正文之后的免责条款部分12of14行业周报星期五后华衍物流将不再持有新投华瀛股权12月16日股东中环信息产业集团总持股079亿占总股本147612月15日向国泰君安证券质押乐山电力星期五040亿股占总股本73812月16日粤水电承包共青河马鹿至澳内段兴水惠农工程施工项目合同金额338亿元工期730天星期五12月16日控股子公司昭平桂海平乐桂江拟将约7582亩土地交昭平县人民政府收储补偿款总额桂东电力星期五027亿元数据来源Wind国泰君安证券研究表6下周大事提醒类型公司主题时间股东大会上海电力股东大会召开12月19日周一股东大会江苏国信股东大会召开12月19日周一股东大会林洋能源股东大会召开12月19日周一解禁成都燃气解禁12月19日周一股东大会长源电力股东大会召开12月20日周二股东大会长春燃气股东大会召开12月20日周二股东大会京能电力股东大会召开12月21日周三股东大会聆达股份股东大会召开12月21日周三股东大会穗恒运A股东大会召开12月21日周三股东大会福能股份股东大会召开12月21日周三股东大会成都燃气股东大会召开12月22日周四股东大会浙能电力股东大会召开12月22日周四股东大会大唐发电股东大会召开12月22日周四股东大会粤水电股东大会召开12月23日周五数据来源Wind请务必阅读正文之后的免责条款部分13of14行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6009号新世界北京市西城区金融大街甲9号金融场20层商务中心34层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分14of14