对金融机构来说，伴随着绿色金融体系构建工作的推展，将ESG理念融入金融业务是经济发展、国家战略和行业升级的必然选择。在现有评价体系下，金融行业一致性评价排名靠前，具有一定的投资指导有效性，但机构间评分结果差别极大，同时由于金融行业在多个ESG议题上具有显著的行业差异，因此我们针对性构建了金融行业ESG评价体系，建议重点关注绿色金融、转型金融、业务中结合ESG理念、普惠金融等相关特色议题。
　　ESG理念在金融业中的重要作用与金融业自身的特殊地位有密切关系。（1）ESG理念融入金融业务是国民经济高质量发展的必然要求。（2）ESG理念融入金融业务是国家战略规划的有机组成。（3） ESG理念融入金融业务是金融行业高质量发展的必然选择。同时近年来，近年来，国家针对金融行业的ESG相关业务，包括绿色金融、普惠金融、金融科技等出台了多份文件。
　　金融行业ESG评价特征——一致性评价排名前列，一定程度投资有效。我们统计了中信证券、嘉实ESG评价、秩鼎技术、商道融绿、标普、富时罗素、路孚特、彭博、华证、Wind、社投盟、Sustainalytics12家机构对中信证券30个一级行业的ESG一致性评价（详细计算方法《ESG研究专题一凝聚全球共识，聚焦投资场景，构建市场ESG一致评价》（2022-9-1）），结果显示不同行业的ESG一致性评价有一定程度的差异，银行与非银金融历史上在30个一级行业中长期分列第一、第二位。这说明各评级机构对这两个行业公司的ESG表现评价较高，我们认为这可能与金融业较高的监管要求有关。对银行和非银金融两个行业的公司按照一致性评价5等分进行累计收益率测试，5个组别每季度进行调仓，第5组为一致性评价最优秀的组别，时间从2017年3月31日至2022年9月30日。5年间银行业多空组合收益率最高达67.23%，第4/5组收益率明显持续高于第1/2/3组；5年间非银金融行业多空组合收益率最高达26.10%，第5组收益率持续明显持续高于第1/2组。
　　通过把握中国国情，参考国际标准，提炼国内外龙头金融企业ESG报告内容，我们梳理出金融行业特异性的ESG实质性议题及其指标。我们遵循三大理念。（ 1）本土理念：ESG评价体系应当符合中国现代化ESG需求，学习国际先进经验的同时不照搬西方标准。（ 2）总体理念：从总体上把握ESG表现，不拘泥于单个项目的表现，不倡导企业在ESG报告中罗列堆砌正面事件。（3）行业理念：关注行业特色ESG议题，各项指标做到与业务深度嵌合以增强实质性，避免收录浮于表层言之无物的指标。
　　总体而言，抛开“E-S-G”的定式划分，金融行业ESG实质性议题凸显两个特点。其一，响应国家战略需求。促进绿色发展，践行普惠金融，助力实体经济，加快金融机构数字化转型，防范系统性金融风险，既是国家战略需求导向，也是金融企业的未来发展方向。金融行业ESG评价体系切实关注绿色、普惠、金融科技、金融风险等关键议题，突出国家战略的指导意义，构建本土化政策导向下的ESG实践指南。其二，深度融合自身业务。金融企业在社会主义市场经济环境下就有特殊的导向作用，金融企业践行ESG理念的最好方式是通过自身导向作用，促进资金向ESG表现良好的领域积极流动，从而促进绿色可持续技术的不断发展，促进承担较多社会责任的企业不断发展，促进公司治理情况良好的企业不断发展，推动ESG表现不良的领域淘汰或转型。因此，金融行业ESG评价体系必须深入金融企业的业务实质，促进金融企业在业务中贯彻ESG理念。
　　风险因素：本报告使用了众多第三方机构的ESG评分，各机构评分更新频率不同，可能存在更新不及时的风险；本报告数据来源相对复杂，其中统计口径的不同和缺省值的处理不同可能影响最终结果；本报告提及的ESG评价与投资的相关性不代表因果性。
　　

研究报告全文：ESG评价系列行业专题三金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务赵文荣量化与配置首席分析师张若海数据科技首席分析师宋广超数据科技分析师2022年12月21日请务必阅读末页的免责条款和声明核心观点对金融机构来说伴随着绿色金融体系构建工作的推展将ESG理念融入金融业务是经济发展国家战略和行业升级的必然选择在现有评价体系下金融行业一致性评价排名靠前具有一定的投资指导有效性但机构间评分结果差别极大同时由于金融行业在多个ESG议题上具有显著的行业差异因此我们针对性构建了金融行业ESG评价体系建议重点关注绿色金融转型金融业务中结合ESG理念普惠金融等相关特色议题ESG理念在金融业中的重要作用与金融业自身的特殊地位有密切关系1ESG理念融入金融业务是国民经济高质量发展的必然要求2ESG理念融入金融业务是国家战略规划的有机组成3ESG理念融入金融业务是金融行业高质量发展的必然选择同时近年来近年来国家针对金融行业的ESG相关业务包括绿色金融普惠金融金融科技等出台了多份文件金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效我们统计了中信证券嘉实ESG评价秩鼎技术商道融绿标普富时罗素路孚特彭博华证Wind社投盟Sustainalytics12家机构对中信证券30个一级行业的ESG一致性评价详细计算方法ESG研究专题一凝聚全球共识聚焦投资场景构建市场ESG一致评价2022-9-1结果显示不同行业的ESG一致性评价有一定程度的差异银行与非银金融历史上在30个一级行业中长期分列第一第二位这说明各评级机构对这两个行业公司的ESG表现评价较高我们认为这可能与金融业较高的监管要求有关对银行和非银金融两个行业的公司按照一致性评价5等分进行累计收益率测试5个组别每季度进行调仓第5组为一致性评价最优秀的组别时间从2017年3月31日至2022年9月30日5年间银行业多空组合收益率最高达6723第45组收益率明显持续高于第123组5年间非银金融行业多空组合收益率最高达2610第5组收益率持续明显持续高于第12组通过把握中国国情参考国际标准提炼国内外龙头金融企业ESG报告内容我们梳理出金融行业特异性的ESG实质性议题及其指标我们遵循三大理念1本土理念ESG评价体系应当符合中国现代化ESG需求学习国际先进经验的同时不照搬西方标准2总体理念从总体上把握ESG表现不拘泥于单个项目的表现不倡导企业在ESG报告中罗列堆砌正面事件3行业理念关注行业特色ESG议题各项指标做到与业务深度嵌合以增强实质性避免收录浮于表层言之无物的指标总体而言抛开E-S-G的定式划分金融行业ESG实质性议题凸显两个特点其一响应国家战略需求促进绿色发展践行普惠金融助力实体经济加快金融机构数字化转型防范系统性金融风险既是国家战略需求导向也是金融企业的未来发展方向金融行业ESG评价体系切实关注绿色普惠金融科技金融风险等关键议题突出国家战略的指导意义构建本土化政策导向下的ESG实践指南其二深度融合自身业务金融企业在社会主义市场经济环境下就有特殊的导向作用金融企业践行ESG理念的最好方式是通过自身导向作用促进资金向ESG表现良好的领域积极流动从而促进绿色可持续技术的不断发展促进承担较多社会责任的企业不断发展促进公司治理情况良好的企业不断发展推动ESG表现不良的领域淘汰或转型因此金融行业ESG评价体系必须深入金融企业的业务实质促进金融企业在业务中贯彻ESG理念风险因素本报告使用了众多第三方机构的ESG评分各机构评分更新频率不同可能存在更新不及时的风险本报告数据来源相对复杂其中统计口径的不同和缺省值的处理不同可能影响最终结果本报告提及的ESG评价与投资的相关性不代表因果性2CONTENTS目录1ESG理念融入金融业务经济发展国家战略和行业升级的必然选择2金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效3金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务4金融行业ESG实质议题案例分享5风险因素3ESG理念融入金融业务经济发展国家战略和行业升级的必然选择41ESG理念融入金融业务是经济发展国家战略和行业升级的必然选择自2021年起中信证券开始探索ESG研究现已建成包含六大专题系列在内的成熟ESG研究体系其中在评价体系专题中1我们自主构建了投资导向覆盖全A股的通用ESG评价体系2我们综合海内外各机构ESG评级构建了覆盖全A股的一致性评价体系3围绕医药建筑等重点行业我们构建了行业特异性ESG评价体系除此评价体系建设工作外我们还围绕投资策略资管产品企业服务信息披露标准等专题展开研究并发布定期报告对市场重大ESG事件持续点评此次我们针对金融行业ESG评价方法论结合以往对银行证券等行业的ESG研究开展金融行业ESG评价体系构建工作中信证券近期重点ESG研究报告中信证券ESG研究体系日期报告简介01评价体系专题02投资策略专题20220901凝聚全球共识聚焦投资场景ESG一致性评价构建市场ESG一致评价中信证券评价体系绿债投资一致性评价体系指数投资中信证券评价体系20220621数据扩容行业驱动迈向ESG行业特异性评价体系股权投资投资应用新阶段ESG议题专精与数据治理个股研究20220820改善ESG评估绩效把握企业企业ESG报告披露建议发展新机遇03资管产品专题04企业服务专题20221101成品药企业ESG评价合规提成品药行业ESG评价体公募基金企业因子有效性示风险创新蕴藏机会系银行理财企业信息披露标准20221111发展绿色建筑关注劳工权益建筑施工行业ESG评价企业ESG评分改善建筑行业评价体系构建体系ESG05信息披露专题06定期跟踪专题20221201引领监管升级欧盟正式通过欧盟CSRD法案点评企业ESG信披新规国际通用标准ESG周度跟踪报告地方监管标准ESG重大事项点评20221206ESG基金识别与评价体系公募基金ESG评价体系行业内部标准5资料来源中信证券研究部1ESG理念融入金融业务是经济发展国家战略和行业升级的必然选择ESG理念在金融业中的重要作用与金融业自身的特殊地位有密切关系ESG理念融入金融业务是国民经济高质量发展的必然要求改革开放四十年来国民经济得到极大的发展但同时也暴露出企业负外部性明显产业模式粗放发展不平衡不充分等问题金融行业作为国民经济组成中唯一可以实现资源配置功能的部门将ESG理念贯彻到自身业务中能够帮助企业实现负外部性内部化倡导公平与效率并重倒逼产业模式升级因此贯彻ESG理念是新发展阶段下国民经济对金融行业的新要求ESG理念融入金融业务是国家战略规划的有机组成金融行业是政府强监管行业随着双碳目标的提出新常态下国家对实体经济的重视程度不断加深货币政策作为调整经济运行的有力工具金融行业作为政策传导至实体经济的有力抓手必然被国家战略赋予重要职责ESG理念融入金融业务是金融行业高质量发展的必然选择全球气候变化使资产的气候风险的断提升国内国外ESG标准和法规的出台可能对高污染高排放的企业带来潜在的政策风险和声誉风险进而影响其在投资组合中的价值科技浪潮下金融行业不断受到新技术的冲击在此背景下金融行业将ESG理念融入业务成为防范业务风险提高产品收益改善运营能力的必然选择金融行业是国民经济中具有资源配置功能的部门国民经济高质量发展的必然要求金融行业是政府施政的有力抓手国家战略规划的有机组成金融行业自身对于风险的控制和收益的追求金融行业高质量发展的必然选择6资料来源中信证券研究部1ESG理念融入金融业务是经济发展国家战略和行业升级的必然选择近年来国家针对金融行业的ESG相关业务包括绿色金融普惠金融金融科技等出台了多份文件金融行业ESG相关政策一览时间政策文件发文单位2020年4月关于延续实施普惠金融有关税收优惠政策的公告财政部国家税务总局2020年10月关于促进应对气候变化投融资的指导意见生态环境部发改委央行银保监会和证监会五部门2021年1月商业银行绩效评价办法财政部2021年2月关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见国务院2021年2月证券行业文化建设十要素中国证券业协会2021年4月绿色债券支持项目目录2021年版中国人民银行发改委和证监会2021年5月银行业金融机构绿色金融评价方案中国人民银行2021年7月金融机构环境信息披露指南中国人民银行发改委和证监会2021年7月环境权益融资工具中国人民银行发改委和证监会2021年12月关于开展气候投融资试点工作的通知气候投融资试点工作方案生态环境部联合发改委央行等九部委2022年1月金融科技发展规划20222025年中国人民银行2022年6月银行业保险业绿色金融指引银保监会2022年7月中国绿色债券原则中国人民银行绿色债券标准委员会2022年11月关于印发绿色保险业务统计制度的通知银保监会资料来源中国政府网中国人民银行发改委证监会银保监会中信证券研究部71ESG理念融入金融业务是经济发展国家战略和行业升级的必然选择中信证券A股分类下金融行业包含银行非银行金融综合金融3个一级行业共涉及公司127家其中银行既包括大型国有银行和股份制银行也包含区域性城商行和农商行非银行金融以证券公司居多也包含保险信托租赁等企业综合金融多以控股型公司为主综合考虑系统重要性和业务规范性本报告以银行证券保险三个行业为重点关注对象中信证券A股金融行业分类一级行业二级行业三级行业当前A股公司数量国有大型银行II国有大型银行III6全国性股份制银行II全国性股份制银行III9银行城商行17区域性银行农商行10证券II证券III51保险II保险III6信托4非银行金融其他非银金融9多元金融租赁2金融交易所及数据0资产管理II资产管理III2多领域控股II多领域控股III10网络信贷0综合金融新兴金融服务II数字金融服务1其他新兴金融服务0其他综合金融II其他综合金融III08资料来源中信证券研究部金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效92金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效银行与非银金融的ESG一致性评价在全行业中分列第一第二位我们统计了中信证券嘉实ESG评价秩鼎技术商道融绿标普富时罗素路孚特彭博华证Wind社投盟Sustainalytics12家机构对30个中信一级行业的ESG一致性评价详细计算方法可参见2022年9月1日外发报告ESG研究专题一凝聚全球共识聚焦投资场景构建市场ESG一致评价结果显示不同行业的ESG一致性评价有一定程度的差异银行与非银金融历史上在30个一级行业中长期分列第一第二位这说明各评级机构对这两个行业公司的ESG表现评价较高这可能与金融业较严格监管有关2022年9月30日各行业ESG一致性评价5752474237322022年9月30日银行业ESG一致性评价排名2022年9月30日非银行金融行业ESG一致性评价排名112233445566778899101010资料来源嘉实远见路孚特秩鼎技术WindBloomberg中信证券研究部计算2金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效各机构对金融行业企业的ESG评价分歧较大从各机构对银行和非银金融两个行业的公司的ESG评价标准差在30个中信一级行业中的排名来看2017年Q1至2022年Q3期间排名虽然有所波动但长期处于较低位置银行业历史最高排名为第13名历史最低排名为30名非银行金融行业历史最高排名为第17名历史最低排名为30名从各机构对银行和非银金融两个行业公司的ESG评价相关系数来看2017年Q1至2022年Q3期间各机构对银行业公司的看法呈现分化态势相关系数平均值为0189最大值为0734最小值为-0326部分机构看法趋于一致部分机构意见相左各机构对非银金融行业公司的看法一致性较强相关系数平均值为0442最大值为0780最小值为-0083各机构对银行业公司ESG评价的标准差排名各机构对非银金融行业公司ESG评价的标准差排名10101212141416161818202022222424262628283030资料来源嘉实远见路孚特秩鼎技术WindBloomberg中信证券研究部112金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效2022年9月30日各机构对银行ESG评价相关系数Sustainalytics富时罗素中信证券嘉实基金华证路孚特标普秩鼎商道融绿社投盟Wind恒生聚源Sustainalytics1000-0232018600420009-0066-0146-0223-0045-009701710091富时罗素10000001-032602800414073403530523006302040338中信证券100001760414018700490586-0023-002702040463嘉实基金100002930031-00900186-0057015600210003华证10000437042604220221008203160321路孚特1000050205970455-013703360252标普100005260702-012402250192秩鼎10000452-018103830288商道融绿1000-019503470245社投盟100000650007Wind10000461恒生聚源10002022年9月30日各机构对非银行金融企业ESG评价相关系数Sustainalytics富时罗素中信证券嘉实基金华证路孚特标普秩鼎商道融绿社投盟Wind恒生聚源Sustainalytics10000540-0066-008300210259045304450537039103060391富时罗素10000154010102520524066606380755064804840568中信证券1000037104400223046504810257020004420544嘉实基金100005830127014303970065020803610434华证10000152026705030286031804880601路孚特1000049205980603044905990553标普100006610744048905130639秩鼎10000682069307230780商道融绿1000070805910689社投盟100004730544Wind10000637恒生聚源100012资料来源嘉实远见路孚特秩鼎技术WindBloomberg中信证券研究部2金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效海外机构针对金融行业企业的ESG评价低于国内机构从更细节的角度观察各机构对金融行业企业的ESG平均评价以虚线表示海外机构以实线表示国内机构2017年Q1至2022年Q3期间国外机构的ESG评价总体上低于国内机构其中尤以标普和路孚特为最海外机构评价较低的原因可能是1国内企业ESG治理仍存在值得改进之处2海外ESG评价体系不完全适用于国内企业各机构对银行的ESG评价各机构对非银行金融公司的ESG评价SustainalyticsWind中信证券华证SustainalyticsWind中信证券华证商道融绿嘉实基金富时罗素恒生聚源商道融绿嘉实基金富时罗素恒生聚源标普社会价值投资联盟秩鼎路孚特标普社会价值投资联盟秩鼎路孚特988776655443322110013资料来源嘉实远见路孚特秩鼎技术WindBloomberg中信证券研究部2金融行业ESG评价特征一致性评价排名前列一定程度投资有效金融行业ESG一致性评价能够提示部分风险和机会我们对银行和非银金融两个行业的公司按照一致性评价5等分进行累计收益率测试5个组别每季度进行调仓第5组为一致性评价最优秀的组别时间从2017年3月31日至2022年9月30日5年间银行业多空组合收益率最高达6723第45组收益率明显持续高于第123组5年间非银金融行业多空组合收益率最高达2610第5组收益率持续明显持续高于第12组各组别在全时间段内累计收益率虽未呈严格单调趋势但结果说明一致性评价往往能够部分提示风险和机会银行业ESG一致性评价累计收益率141234512167230806042017033120170630201709302017123120180331201806302018093020181231201903312019063020190930201912312020033120200630202009302020123120210331202106302021093020211231202203312022063020220930非银行金融行业ESG一致性评价累计收益率111234510926100807060504201703312017063020170930201712312018033120180630201809302018123120190331201906302019093020191231202003312020063020200930202012312021033120210630202109302021123120220331202206302022093014资料来源嘉实远见路孚特秩鼎技术WindBloomberg中信证券研究部金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务153金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务中外对金融业的分类虽然不同但是国外ESG标准仍具有一定借鉴意义可持续性会计准则委员会SASB在金融行业下设置商业银行消费金融抵押贷款资产管理和托管投资银行与经纪保险等子行业与国内传统上的银行非银金融分类有很大差别但是SASB对于具有行业实质性ESG议题的把握仍然独到我们将这些议题按照对本土金融行业的实质性的大小分为三类其中业务中考虑ESG因素系统性风险资产的气候风险数据安全普惠金融商业道德等议题与国内金融企业的关注点大致吻合歧视性贷款产品不正当营销等议题则值得国内金融企业进一步学习借鉴SASB金融行业下ESG实质性议题行业议题对本土金融业的实质性注释商业银行数据安全符合个人金融数据的隐私与数据安全商业银行普惠金融与能力建设符合向低收入人群和小企业提供信贷和金融服务同时避免掠夺性和不负责任的借贷行为商业银行在信用分析中纳入ESG因素符合商业银行商业道德符合内幕交易反垄断市场操纵反逃税欺诈洗钱和腐败等商业银行系统性风险管理符合与银行规模复杂性相互关联性可替代性和跨辖区活动相关的风险抵押贷款借贷行为前瞻推广不符合客户最佳利益的贷款产品和服务等抵押贷款歧视性贷款前瞻有意或无意的针对贷款人的歧视抵押贷款抵押财产的环境风险前瞻气候变化相关的事件有可能导致拖欠付款和贷款违约同时还会降低标的资产的价值消费金融客户隐私符合将用户提供的数据用于非数据收集目的的活动例如用于有针对性的广告消费金融数据安全符合保护数据免受断发展的网络安全威胁和技术损害客户个人身份信息PII的实际安全漏洞以及信用卡和借记卡诈骗16资料来源SASB官网中信证券研究部3金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务SASB金融行业下ESG实质性议题续行业议题对本土金融业的实质性注释消费金融销售行为前瞻销售不符合客户最佳利益的产品和服务未能向客户提供有关主要产品和附加产品的透明信息客户持有的产品风险高度集中资产管理和托管信息透明公平的客户建议符合协调公司及其客户的利益并限制利益冲突资产管理和托管员工多样性与归属感一般员工性别种族和民族的多样性资产管理和托管在投资管理和咨询中整合ESG因素符合在估值建模投资组合构建代理投票和与被投资方的接触中考虑ESG因素资产管理和托管商业道德符合内幕交易场外衍生品市场的清算要求和逃税等投资银行与经纪员工多样性与包容性一般员工性别种族和民族的多样性投资银行与经纪在投资银行和经纪活动中纳入ESG因素符合在其承销咨询投资和贷款活动中考虑ESG因素投资银行与经纪商业道德符合内幕交易反垄断价格垄断和市场操纵等投资银行与经纪职业操守前瞻取措施避免利益冲突虚假陈述和疏忽遵循披露要求投资银行与经纪系统性风险管理符合与银行规模复杂性相互关联性可替代性和跨辖区活动相关的风险投资银行与经纪员工激励与风险承担前瞻员工薪酬结构回扣条款对交易员对第三级资产定价的监督控制和验证保险信息透明公平的客户建议前瞻保单不明确产品条款含糊不清以及潜在的误导性销售策略保持透明政策条款并引导客户购买最适合他们的产品保险在投资管理和咨询中整合ESG因素符合同前保险激励负责任行为的政策符合通过结合ESG因素提供激励的保单条款保险环境风险暴露符合正确理解环境风险并将其定价到保险中保险系统性风险管理符合同前17资料来源SASB官网中信证券研究部3金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务通过把握中国国情参考国际标准提炼国内外龙头金融企业ESG报告内容我们梳理出金融行业特异性的ESG实质性议题及其指标在这一过程中我们遵循三大理念1本土理念ESG评价体系应当符合中国现代化ESG需求学习国际先进经验的同时不照搬西方标准2总体理念从总体上把握ESG表现不拘泥于单个项目的表现不倡导企业在ESG报告中罗列堆砌正面事件3行业理念关注行业特色ESG议题各项指标做到与业务深度嵌合以增强实质性避免收录浮于表层言之无物的指标总体而言抛开E-S-G的定式划分金融行业ESG实质性议题凸显两个特点其一响应国家战略需求促进绿色发展践行普惠金融助力实体经济加快金融机构数字化转型防范系统性金融风险既是国家战略需求导向也是金融企业的未来发展方向金融行业ESG评价体系切实关注绿色普惠金融科技金融风险等关键议题突出国家战略的指导意义构建本土化政策导向下的ESG实践指南其二深度融合自身业务金融企业在社会主义市场经济环境下就有特殊的导向作用金融企业践行ESG理念的最好方式是通过自身导向作用促进资金向ESG表现良好的领域积极流动从而促进绿色可持续技术的不断发展促进承担较多社会责任的企业不断发展促进公司治理情况良好的企业不断发展倒逼ESG表现不良的领域淘汰或转型因此金融行业ESG评价体系必须深入金融企业的业务实质促进金融企业在业务中贯彻ESG理念183金融行业ESG评价体系响应国家战略需求深度融合自身业务金融行业ESG评价体系一级议题二级议题议题详解本土绿色金融体系绿色金融是我国生态文明建设的重要组成部分针绿色金融理念对该议题评价方法的我们参考银保监会相关绿色金融标准转型金融主要是指对于棕色产业和碳密集产业低碳转型的金环境转型金融融支持同样是实现双碳目标的重要途径金融机构需要对气候风险进行系统性识别与管理以有效降低自应对气候风险总体行业身业务风险理念ESG理念可与信贷投资融资保险等相关业务深度耦合既理念ESG理念融入业务能降低业务风险又可带来业务增量普惠服务是金融行业特殊的社会责任在为企业创造长期价值的普惠金融同时也有助理促进社会发展客户服务是金融行业的本质工作提供合规高效满足需求的客户服务社会责任客户服务是极为重要的议题在ESG概念下金融科技在当前阶段能有效提升券商的产品质量金融科技与客户服务在公司业务发展视角下金融科技也能协助企业构建新的核心竞争优势作为人力密集型行业员工管理制度培训激励尤为重要对响应国家战略需求员工企业长远发展有决定性作用企业ESG治理架构能够为ESG战略的制定实施执行和监督提ESG治理供有效支撑防范系统性金融风险是近年来重要监管方向企业应当具备抵御深度融合自身业务公司治理风险控制系统性金融风险和经济压力所产生冲击的能力金融机构的商业道德更加细致且面临着更加严苛的监管压力商业道德包括内幕交易反垄断纳税欺诈反洗钱和腐败等相关行为19资料来源中信证券研究部3金融行业ESG评价体系指标详解金融行业ESG实质性议题一级议题二级议题指标名称绿色投资规模绿色贷款余额本机构自身的绿色债券发行量环境金融行业本身不属于重污染行业但是金融行绿色债券发行量承销量绿色金融业具有引导资金流向助力实体企业发展的作用因此在绿色债券投资量环境议题上我们一方面关注金融企业在各项业务中对清绿色基金规模洁生产技术的支持力度另一方面关注金融企业如何利用绿色保险保费资金优势促进棕色产业转型发展同时金融行业在双碳目环境绿色租赁规模标实现中具有重要作用是否对不同行业采取差异化的投资策略转型金融是否减少对棕色行业的投资在针对棕色行业的业务中是否包含推动其转型的工作应对气候是否对企业的气候风险与机遇进行识别风险是否制定气候风险管理措施是否有明确碳减排规划是否对投融资业务的碳排放进行计算20资料来源中信证券研究部