市场环境
　　12月19日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌1.92%，报收3107.12点；深成指下跌1.51%，报收11124.70点；创业板指下跌1.14%，报收2346.70点；科创50指数下跌2.27%，报收956.19点。市场成交7,571亿元，较前日减少47亿元。行业板块方面，医药（-4.52%），电信运营（-3.84%），建筑（-3.44%）跌幅居前，无行业板块上涨。从市场强弱看，IF>IH>IM>IC，个股涨/平/跌分别为539/30/4,443。从资金面上看，北上资金当日净流入-14.91亿元，结束了连续3日净流入态势，其中沪股通净流入-1.43亿元，深股通净流入-13.48亿元，今年以来净流入812.74亿元，开通以来累计净流入17,158.51亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展760亿元7天逆回购操作与90亿元14天逆回购操作，中标利率分别为2.00%和2.15%，均与前期持平，当日有20亿元逆回购到期，当日净投放830亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为-26.23、-35.32、-17.58与-9.42点，各品种基差均走强，且IM、IC、IF与IH近月合约升水大幅走扩，在现货普跌的背景下，期货作为衍生品并未出现恐慌，表现较为淡定，现货有反应过度的嫌疑。从盘面上看，市场继续缩量调整，IC与IM有破位的迹象，而以IH、IF为代表的大盘蓝筹指数相对较强；IH、IF强IC、IM弱的结构分化得到延续；另一方面，年关将近，央行再度启用14天逆回购操作呵护流动性。此外，当前各指数估值依然处于价值区间，下方支撑力度较强，中长期资金仍可逢低进行配置。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2022年12月20日星期二股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2301-18559718-112454402653582410325849645950860842-35322301中证IC2302-17659770-10722363283600232823285956660842-40522302中证IC2303-18259654-110417317207975611669811875947660758-28922303中证IC2306-17059030-101888971055558818981478588366004833482306中证IC500-225593648-1363810510620012108318----------500沪深IF2301-13439108-5327437087869999350518303906839640-17582301沪深IF2302-11239198-4421450171103139013903913039640-26582302沪深IF2303-13539284-53826219311213373961-5493921639822-35182303沪深IF2306-13539178-53869888273203289010923911839716-24582306沪深IF300-154389322-610110691907218080139----------300上证IH2301-13826556-3724810638619346713023812653226928-9422301上证IH2302-12326596-332838673317957952659026928-13422302上证IH2303-14526662-39215249122953742915112665027054-20022303上证IH2306-13126692-3544811388335136301242667627046-23022306上证IH50-157264618-4211263546324787735----------50中千IM2301-14264170-92431461406186544445-2696398465094-26232301中千IM2302-18063924-11701121144266107410746375265094-1632302中千IM2303-13863650-88812500159970944796461634646453825772303中千IM2306-13162610-83267198450763286314146242663442129772306中证IM1000-197639077-1286713548596815617961----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅12月19日A股四大股指延续全线回落其中上证指数下跌192报收310712点深成指下跌151报收1112470点创业板指下跌114报收234670点科创50指数下跌227报收95619点市场成交7571亿元较前日减少47亿元行业板块方面医药-452电信运营-384建筑-344跌幅居前无行业板块上涨从市场强弱看IFIHIMIC个股涨平跌分别为539304443从资金面上看北上资金当日净流入-1491亿元结束了连续3日净流市场环境入态势其中沪股通净流入-143亿元深股通净流入-1348亿元今年以来净流入81274亿元开通以来累计净流入1715851亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展760亿元7天逆回购操作与90亿元14天逆回购操作中标利率分别为200和215均与前期持平当日有20亿元逆回购到期当日净投放830亿元基差方面IMICIF与IH1月合约基差分别为-2623-3532-1758与-942点各品种基差均走强且IMICIF与IH近月合约升水大幅走扩在现敬请阅读末页的重要说明金融研究货普跌的背景下期货作为衍生品并未出现恐慌表现较为淡定现货有反应过度的嫌疑从盘面上看市场继续缩量调整IC与IM有破位的迹象而以IHIF为代表的大盘蓝筹指数相对较强IHIF强ICIM弱的结构分化得到延续另一方面年关将近央行再度启用14天逆回购操作呵护流动性此外当前各指数估值依然处于价值区间下方支撑力度较强中长期资金仍可逢低进行配置观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对交易策略与量化交易有较深入研究熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作具有期货从业资格证证书编号F0272480期货投资咨询资格证证书编号Z0002746重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明