细分赛道重要数据分析
　　从第三季度的汽车销量来看，零跑的汽车销量高于蔚来、小鹏、理想；从第三季度的总营收来看，蔚来汽车的总营收达到了130.02亿元，远超其他品牌；同时，蔚来的净亏损也达到了41.1亿元。从毛利率来看，特斯拉的毛利率一直处于领先地位。
　　蔚来汽车在2022年第三季度的销量为31607辆，同比增长29.3%，环比增长26.1%。汽车销量的增长带动了总营收的增长，蔚来汽车第三季度的总营收创下单季历史新高。但是，蔚来汽车第三季度继续处于亏损状态，公司财报显示第三季度净亏损为41.1亿元，同比增长392.1%，环比增长49.1%。此外，公司第三季度毛利率为13.3%，2021年同期和2022年第二季度的毛利率分别为20.3%和13.0%。
　　小鹏汽车在2022年第三季度的销量为29570辆，虽然同比增长15.21%，但环比下降了14.1%，事实上，小鹏汽车的销量从七月就开始下滑，从七月的11524辆跌至九月的8468辆，原本的高速增长事态戛然而止。汽车销量的下滑直接影响了小鹏汽车第三季度的总营收，使总营收环比下降了8.2%。在毛利率层面，第三季度小鹏汽车毛利率为13.5%，去年同期为14.4%，上一季度为10.9%。在净亏损方面，虽然环比上季度收窄了11.9%，但依然处于23.8亿元的高位。
　　理想汽车第三季度的汽车销量为26524辆，同比增长5.6%，环比下降7.5%。根据理想汽车公布的第三季度财报，期内总营收93.4亿元，同比增长20.2%，略低于预期的96亿元；净亏损暴增为16.5亿，相较于去年同期的净亏损2150万元，净亏损同比增长了7574.4%。第三季度，理想汽车毛利率跌至12.7%，创下上市以来的最低成绩，而在此之前，理想在毛利率方面一直可以“傲视”其他品牌，去年同期的毛利率为23.3%，今年第二季度毛利率为21.5%。
　　11月14日，零跑汽车发布其上市后的首份正式财报，财报显示，零跑汽车第三季度的销量为35608辆，同比增加185.53%，环比增加17.07%。零跑汽车第三季度总营收为42.88亿元，同比增长398.5%，环比增长38.8%。同时，零跑汽车第三季度的净亏损为13.4亿元，去年同期为7.2亿元，同比亏损扩大86.11%。此外，第三季度，零跑汽车毛利率为-8.9%，与去年同期-44.5%相比得到改善，环比第二季度-25.6%也同样有所改善，但与其他造车新势力相比，仍然存在着较大的差距。

研究报告全文：汽车行业新势力赛道周动态2022年12月第3期一1219汽车行业一览图11219SW汽车指数下跌图21219SW二级汽车行业各板块日涨跌幅汽车服务申万汽车零部件申万上证指数深证成指创业板指汽车申万乘用车申万商用车申万03705050000-05-05-050-10-079-10-114-104-15-15-151-20-20-192-25-215-25数据来源同花顺IFind国元证券研究所数据来源同花顺IFind国元证券研究所图31219汽车板块日涨幅榜图41219汽车板块日跌幅榜众泰汽车564-477奥福环保广东鸿图610-510艾可蓝旭升股份624-553常青股份上声电子689-827西仪股份亚星客车1000-932林海股份024681012-12-10-8-6-4-20数据来源同花顺IFind国元证券研究所数据来源同花顺IFind国元证券研究所图5SW二级汽车行业各板块2022年度走势截止1219汽车服务SW汽车零部件SW乘用车SW商用车SW14000120001000080006000400020000002021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-30数据来源同花顺IFind国元证券研究所分析师杨为敩执业编号S0020521060001联系人刘乐联系电话021-5109-7208二细分赛道一周新闻跟踪21特斯拉及国内新势力1蔚来第30万辆量产新能源车下线全球布局395家蔚来中心和蔚来空间2022121212月12日蔚来第30万辆量产新能源车在位于安徽合肥的蔚来第二先进制造基地下线据蔚来介绍从2018年5月到2022年12月蔚来用时4年又7个月达成30万辆量产车下线其中第三个10万辆下线用时7个多月再度刷新中国高端品牌汽车量产下线速度蔚来方面表示第30万辆量产车下线是蔚来2022年全面发展的又一重要里程碑2022年蔚来第二代技术平台NT2三款新车型实现交付ET7ES7和ET5的交付量稳步上升2023年上半年蔚来计划推出五款车型以满足用户的多样用车需求2小鹏汽车触底反弹坚持聚焦智能化战略预计12月销量强势回暖20221215目前小鹏汽车正在加速开发下一代全场景智能辅助驾驶产品XNGP计划在2023年三季度推出主要功能并至少能支持数十个城市随着技术进步和供应链成熟XNGP的硬件成本有望持续下降帮助推动XNGP在全国用户范围内的加速普及在对第四季度销售数据的展望上管理层给出了乐观预测预计第四季度小鹏汽车总交付数量约为20000-21000辆收入预计约为48亿元-51亿元已知11月小鹏汽车交付量为5800台左右这意味着今年12月小鹏汽车交付水平将有望大幅上升重回万台阵营3两年来首次特斯拉市值跌破5000亿美元今年累跌超6020221215今年以来特斯拉股价一直无法挣脱跌跌不休的命运截至周三美股收盘特斯拉再跌258报1568美元今年以来的累计跌幅扩大至60其市值降至491328亿美元自2020年11月以来首次跌破5000亿美元大关此外该公司自身亦面临不少问题例如供应短缺原材料成本飙升和生产中断以及公司CEO埃隆马斯克专注于扭转新收购的推特的颓势都对该股造成了沉重压力与此同时特斯拉明年的前景也变得黯淡周三至少有两家华尔街投行对特斯拉和整个电动汽车行业持谨慎态度高盛对特斯拉股票依旧维持买入评级但将目标价从305美元下调至235美元以反映供需疲软大摩则警告称电动汽车需求正在急刹车并下调了其对电动汽车在美国的采用前景的预测4中国电动汽车品牌蔚来开设德国首家用户中心20221217中国电动汽车品牌蔚来在德国开设的第一家蔚来中心17日在首都柏林面向公众营业这也是蔚来在欧洲开设的第二家用户中心柏林蔚来中心位于当地著名购物街选帝侯大街临近柏林地标性建筑之一威廉皇帝纪念教堂除了新车展示共三层的蔚来中心还将为当地用户提供瑜伽课程艺术鉴赏等活动蔚来欧洲副总裁张晖16日在柏林蔚来中心媒体开放日上介绍说蔚来2015年在德国设立设计中心开始全球布局从2022年10月开始蔚来为德国用户提供全程体验包括在当地建设为电动汽车提供更换电池服务的换电站和开设蔚来中心据了解蔚来还计划在德国法兰克福杜塞尔多夫和汉堡等地开设更多蔚来中心打造以智能电动汽车为起点的本地用户社区22细分产业链热管理轻量化空气悬架等1拓普集团拟定增募资不超过40亿元加码汽车轻量化等项目20221212拓普集团60168912月12日晚间公告拟定增募资不超过40亿元将用于重庆年产120万套轻量化底盘系统和60万套汽车内饰功能件项目宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目等8个项目拓普集团称本次募集资金投资项目将进一步增强公司在轻量化底盘系统内饰功能件热管理系统的全球供货能力快速抢占因汽车以及新能源汽车行业进步而产生的零部件市场提高核心零部件市场竞争力巩固公司市场地位保障公司主营业务收入和净利润水平可持续增长2加速技术引进和国内推广应用瑞玛精密牵手普拉尼德拓展汽车空气悬架系统业务2022121212月9日为加快拓展公司在空气悬架系统及系统部件产品产业的业务布局和技术提升瑞玛精密公告显示公司拟与PneurideLimited简称普拉尼德合资设立普莱德汽车科技苏州有限公司全面引进普拉尼德的空气悬架系统及系统用部件产品的技术与生产工艺在中国从事空气悬架系统及系统用部件产品的研发生产销售等业务瑞玛精密表示本次设立合资公司旨在充分借助合作方在汽车空气悬架系统业务领域长期积累的软硬件系统开发与关键部件设计的技术能力工程经验国外市场开发与丰富的产业化经验以及优良的品牌效应加快拓展公司在空气悬架系统及系统部件产品产业的业务布局和技术提升全面引进与消化吸收合作方的技术工程能力实现公司及合作方空气悬架系统及系统部件产品在国内市场的快速落地与推广应用实现与合作方的互惠共赢3中鼎股份获得空气悬挂系统产品项目定点书20221215中鼎股份晚间公告公司子公司AMKHoldingGmbHCoKG以下简称AMK公司中国子公司安徽安美科近期收到客户通知公司成为国内某头部自主品牌主机厂限于保密协议无法披露其名称以下简称客户新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商本次项目生命周期为6年生命周期总金额约为42亿元公司表示AMK公司是全球汽车空气悬挂系统总成产品的高端供应商深耕行业二十多年AMK德国公司主要配套捷豹路虎沃尔沃奔驰等高端客户AMK中国子公司安徽安美科一直在加速推进完善中国乘用车市场空气悬架系统性能和成本最优化的供应链体系并围绕国产化推进技术迭代升级产业补强补全的战略目标稳健发展4佛山顺德装备制造业又一巨无霸项目落地伊之密顺德智慧工厂投产2022121612月15日伊之密股份有限公司20周年庆典暨数字化工厂重型压铸车间投产仪式在佛山顺德伊之密第三工厂举行据悉伊之密五沙第三工厂位于顺德五沙高新产业园占地268亩建筑面积达26万平方米它的投产可以说是顺德装备制造业又一巨无霸项目的落地也是伊之密战略布局的再一次深化甄荣辉表示未来伊之密五沙第三工厂将与区内伊之密其他工厂一起打造集公司总部生产基地工业互联网模压成型整体解决方案孵化平台为一体的高端智能装备产业集群为了更好的满足新能源汽车一体化压铸的需求伊之密于2022年初动工建设超重型压铸机厂房并于近期建成投产此次竣工的伊之密超重型压铸机厂房是国内首个超重型压铸机厂房该厂房位于伊之密五沙第三工厂占地总面积约23万平方米具备年生产大型超大型压铸机100台的能力新增产能超10亿元为更好地满足超大型压铸机生产和装配的需求伊之密超重型压铸机厂房在厂房高度跨度等方面均做了超前的布局厂房现场最大配备了300吨行车最大可以满足2万吨超大型压铸机的装配将助推伊之密成为一体化压铸领域的领军企业5腾龙股份拟发行可转债不超过6亿元用于新能源汽车热管理集成模块及核心零部件等项目2022121612月16日晚间腾龙股份发布的向不特定对象发行可转换公司债券预案显示公司拟发行可转债募集资金总额不超过人民币6亿元募集资金将用于新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目腾龙股份本部汽车热管理系统技改项目及补充流动资金及偿还银行贷款等腾龙股份表示本次募投项目的建成将增强公司核心竞争力实现公司向新能源汽车热管理集成产品的转型升级并为积极参与国内外市场竞争打下坚实基础同时公司将借新项目实施的契机持续增强自身的研发生产管控数字化管理等多方面能力促进公司的健康可持续发展实现股东利益最大化三细分赛道重要数据分析从第三季度的汽车销量来看零跑的汽车销量高于蔚来小鹏理想从第三季度的总营收来看蔚来汽车的总营收达到了13002亿元远超其他品牌同时蔚来的净亏损也达到了411亿元从毛利率来看特斯拉的毛利率一直处于领先地位蔚来汽车在2022年第三季度的销量为31607辆同比增长293环比增长261汽车销量的增长带动了总营收的增长蔚来汽车第三季度的总营收创下单季历史新高但是蔚来汽车第三季度继续处于亏损状态公司财报显示第三季度净亏损为411亿元同比增长3921环比增长491此外公司第三季度毛利率为1332021年同期和2022年第二季度的毛利率分别为203和130小鹏汽车在2022年第三季度的销量为29570辆虽然同比增长1521但环比下降了141事实上小鹏汽车的销量从七月就开始下滑从七月的11524辆跌至九月的8468辆原本的高速增长事态戛然而止汽车销量的下滑直接影响了小鹏汽车第三季度的总营收使总营收环比下降了82在毛利率层面第三季度小鹏汽车毛利率为135去年同期为144上一季度为109在净亏损方面虽然环比上季度收窄了119但依然处于238亿元的高位理想汽车第三季度的汽车销量为26524辆同比增长56环比下降75根据理想汽车公布的第三季度财报期内总营收934亿元同比增长202略低于预期的96亿元净亏损暴增为165亿相较于去年同期的净亏损2150万元净亏损同比增长了75744第三季度理想汽车毛利率跌至127创下上市以来的最低成绩而在此之前理想在毛利率方面一直可以傲视其他品牌去年同期的毛利率为233今年第二季度毛利率为21511月14日零跑汽车发布其上市后的首份正式财报财报显示零跑汽车第三季度的销量为35608辆同比增加18553环比增加1707零跑汽车第三季度总营收为4288亿元同比增长3985环比增长388同时零跑汽车第三季度的净亏损为134亿元去年同期为72亿元同比亏损扩大8611此外第三季度零跑汽车毛利率为-89与去年同期-445相比得到改善环比第二季度-256也同样有所改善但与其他造车新势力相比仍然存在着较大的差距表1头部造车新势力2022年第三季度销量总营收及净亏损情况总营收亿净亏损亿销量辆同比环比同比环比同比环比元元蔚来316072930261013002326026304113921491小鹏295701521-14106821930-820238497-119理想26524560-7509342020701657574401567零跑3560818553170742883985038801348611-441资料来源iFinD国元证券研究所图6头部造车新势力毛利率变化情况蔚来小鹏理想零跑特斯拉4030201002021年Q32021年Q42022年Q12022年Q22022年Q3-10-20-30-40-50资料来源iFinD国元证券研究所四12月19日个股公告跟踪公司代码公司名称公告类型主要事件概述截至2022年12月16日公司及控股子公司累计收到与收益相关的政600418SH江淮汽车获得政府补助府补贴5876342500元人民币不含公司前期已披露政府补贴安徽中鼎密封件股份有限公司以下简称公司子公司安徽中鼎流体系统有限公司以下简称中鼎流体近期收到客户的通知公司获得供应商项000887SZ中鼎股份成为国内某头部自主品牌主机厂限于保密协议无法披露其名称以目定点书下简称客户三款新车型热管理管路总成产品的批量供应商本次项目生命周期为3年生命周期总金额约为716亿元众泰汽车股份有限公司以下简称公司下属子公司浙江众泰汽车制造有限公司以下简称众泰制造与律赛国际贸易永康有限公司以下简称律赛国际于近日签署了独家经销和服务协议甲方浙江众泰汽车制造有限公司乙方律赛国际贸易永康有限下属子公司签公司内容甲方愿意根据该协议条款授权乙方在双方约定的中东特000980SZ众泰汽车订重大合同定国家和地区市场为本协议内车型的独家出口商代理商乙方愿意接受此授权作为甲方在上述市场独家出口商和代理商乙方愿意在中东市场为本协议内的车型T300相关产品进行分销和提供售后服务双方同意2022年-2023年乙方的销售计划为10000台该车型金额人民币69156万元宁波双林汽车部件股份有限公司以下简称公司于近日接到公司控股股东双林集团股份有限公司以下简称双林集团的通知获控股股东部分悉双林集团因办理融资事项将质押给兴业银行股份有限公司宁波分行300100SZ双林股份股权解除质押以下简称兴业银行宁波分行的部分股份解除质押质押解除日2022-12-15解除质押股数万股3100占其所持股份比例1708占公司总股本比例771资料来源同花顺iFinD国元证券研究所免责条款本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料文中所有内容均代表个人观点本公司力求报告内容的准确可靠但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证本公司不会承担因使用学术报告而产生的法律责任本报告版权归国元证券所有未经授权不得复印转发或向特定读者群以外的人士传阅如需引用或转载本报告务必与本公司研究所联系网址wwwgyzqcomcn欢迎关注公众号