本期投资提示：
　　本周重要报告回顾：《寻找变革创新与行业景气的交集——2023年汽车行业投资策略》，持续看好制造强国下陆续出现的新赛道的景气度提升的机会。短期各种不确定性会对行业景气度产生扰动，但制造强国大背景下，我们相信产业趋势必将波折向上。由此，我们在2023年看好整车、零部件、汽车后市场和车路协同四大领域。
　　本周中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，提出推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。《纲要》从多个维度提及汽车行业，包括汽车消费、新能源与车联网配套设施建设、二手车交易、汽车回收、汽车下乡等多个方面。我们认为本次《纲要》更多的是从关注“销量”转向关注“存量”，通过做好保有量的生意和服务来增强汽车产业的消费活力，这与我们年度策略报告中汽车后市场、车路协同两大章节相吻合。
　　本周2022懂车帝新能源冬季实测成绩正式出炉，优势自主车企表现亮眼。本次测试懂车帝选取了34个品牌60余款主流车型，测试期间平均气温低于-15℃。在续航方面，所有平均续航达成率48.5%，平均续航里程268公里，其中国产车型平均续航达成率49.1%，而合资品牌车型仅为45.8%，自主品牌排名前10占比为91%（存在同名情况）；在充电可靠性方面，国产车型快充至满电的平均时间为107.1分钟，相比合资车型的162.3分钟具有明显优势，自主前10占比为80%；在空调制热能力方面，自主前10占比为55%；在冰雪环境零百加速方面，自主前10占比为80%；在37.5度坡道测试环节，自主前10占比为71%。综合来看，随着新能源汽车技术的不断迭代升级，其性能和稳定性已经不输燃油车，即便是严寒天气下，消费者也可以放心选买。同时，以比亚迪、长城、长安、吉利为首的国产新能源品牌相比合资品牌已经形成一定优势，再一次证明了优势自主品牌产品力的领先性。
　　工信部最近一次新车申报中，新能源车值得关注的有长安深蓝S7、换代蔚来ES8、哪吒E、长安福特全新一代锐界，传统燃油车方面则有换代宝马X1、换代别克君越、广本十一代雅阁、奇瑞瑞虎9、换代荣威i5。12月14日，第366批《道路机动车辆生产企业及产品公告》拟发布内容公示，本批申请新产品准入的汽车产品1456个，其中纯电动产品共93户企业224个型号、插电式混合动力产品共8户企业19个型号、燃料电池产品共14户企业21个型号。新能源方面：长安深蓝S7，定位为长安版的Model Y，竞争15-20万市场；蔚来ES8换代，双电机动力提升；哪吒E，首款国产纯电两门四座硬顶跑车；长安福特全新一代锐界，HEV全新风格，燃油经济性上有惊喜。传统燃油车方面：换代宝马X1，越来越迎合中国口味；换代别克君越，采用家族最新设计，配备“世纪”同款前脸；广本十一代雅阁，力图抓紧燃油车市场的“余晖”；奇瑞瑞虎9，定位中型SUV；换代荣威i5，是荣威的重中之重。
　　投资分析意见：展望明年，竞争加剧将是行业发展的必然选择，因此我们更坚定看好有自身技术、品牌壁垒的整车企业，看好比亚迪、特斯拉、长安汽车、吉利汽车，以及长城汽车。同时在降本增效，客户突破上有着较强竞争力的零部件企业，看好华阳集团、科博达、爱柯迪、星宇股份、英搏尔、精锻科技等。
　　核心风险：疫情反复及供应链安全风险、海外需求释放不及预期、原材料涨价超预期。

研究报告全文：汽车2022年12月18日业产及业行行促新能车消费抓存量管理建数业研究字化基建多款重磅新车即将上市行业看好20221212-20221216汽车周报点评本期投资提示相关研究长城汽车再次进行架构改革比亚迪本周重要报告回顾寻找变革创新与行业景气的交集2023年汽车行业投资策护卫舰07上市-2022125-略持续看好制造强国下陆续出现的新赛道的景气度提升的机会短期各种不确定性会证2022129汽车周报2022年12月券对行业景气度产生扰动但制造强国大背景下我们相信产业趋势必将波折向上由此11日研我们在2023年看好整车零部件汽车后市场和车路协同四大领域究疫后需求或波折释放多车企跟进退报坡涨价浪潮-20221128-本周中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年提出推告2022122汽车周报2022年12月动汽车消费由购买管理向使用管理转变纲要从多个维度提及汽车行业包括汽车消4日费新能源与车联网配套设施建设二手车交易汽车回收汽车下乡等多个方面我们认为本次纲要更多的是从关注销量转向关注存量通过做好保有量的生意和服务来增强汽车产业的消费活力这与我们年度策略报告中汽车后市场车路协同两大章证券分析师节相吻合戴文杰A0230522100006daiwjswsresearchcom本周2022懂车帝新能源冬季实测成绩正式出炉优势自主车企表现亮眼本次测试懂车联系人帝选取了34个品牌60余款主流车型测试期间平均气温低于-15在续航方面所有朱傅哲平均续航达成率485平均续航里程268公里其中国产车型平均续航达成率862123297818zhufzswsresearchcom491而合资品牌车型仅为458自主品牌排名前10占比为91存在同名情况在充电可靠性方面国产车型快充至满电的平均时间为1071分钟相比合资车型的1623分钟具有明显优势自主前10占比为80在空调制热能力方面自主前10占比为55在冰雪环境零百加速方面自主前10占比为80在375度坡道测试环节自主前10占比为71综合来看随着新能源汽车技术的不断迭代升级其性能和稳定性已经不输燃油车即便是严寒天气下消费者也可以放心选买同时以比亚迪长城长安吉利为首的国产新能源品牌相比合资品牌已经形成一定优势再一次证明了优势自主品牌产品力的领先性工信部最近一次新车申报中新能源车值得关注的有长安深蓝S7换代蔚来ES8哪吒E长安福特全新一代锐界传统燃油车方面则有换代宝马X1换代别克君越广本十一代雅阁奇瑞瑞虎9换代荣威i512月14日第366批道路机动车辆生产企业及产品公告拟发布内容公示本批申请新产品准入的汽车产品1456个其中纯电动产品共93户企业224个型号插电式混合动力产品共8户企业19个型号燃料电池产品共14户企业21个型号新能源方面长安深蓝S7定位为长安版的ModelY竞争15-20万市场蔚来ES8换代双电机动力提升哪吒E首款国产纯电两门四座硬顶跑车长安福特全新一代锐界HEV全新风格燃油经济性上有惊喜传统燃油车方面换代宝马X1越来越迎合中国口味换代别克君越采用家族最新设计配备世纪9同款前脸广本十一代雅阁力图抓紧燃油车市场的余晖奇瑞瑞虎定位中型SUV换代荣威i5是荣威的重中之重投资分析意见展望明年竞争加剧将是行业发展的必然选择因此我们更坚定看好有自身技术品牌壁垒的整车企业看好比亚迪特斯拉长安汽车吉利汽车以及长城汽车同时在降本增效客户突破上有着较强竞争力的零部件企业看好华阳集团科博达爱柯迪星宇股份英搏尔精锻科技等核心风险疫情反复及供应链安全风险海外需求释放不及预期原材料涨价超预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1核心观点11本周重要报告回顾寻找变革创新与行业景气的交集2023年汽车行业投资策略制造强国已不是口号而是切实的成绩和持续可见的希望其中传统自主品牌车企在经历了十数年的奋发图强后已然具备了挑战合资品牌车型的实力市占率首次在22年10月突破50的骄人成绩同时零部件领域从孕育初期便已经置身于全球化竞争洪流之中同样在十数年的发展后也具备了成为国际Tier1的制造研发实力在后市场中国制造的身影更是不可或缺新能源车领域中国全面的政策扶持让我们的全产业链都赢在了起跑线上也让中国目前的新能源产业链在全球范围首次具备了全面的领先性中国的新能源车不仅市场规模领先全球更是出现了像比亚迪这样的全球领先企业开始将优质产能输出全球同时更为欣喜的是在全新的车联网赛道上多个行业又将有望借助于举国之力的新基建推广而再次获得全面领先持续看好制造强国下陆续出现的新赛道的景气度提升的机会短期各种不确定性会对行业景气度产生扰动但制造强国大背景下我们相信产业趋势必将波折向上由此我们在2023年看好以下4大领域整车看好自主品牌持续向上的确定性尤其是借助于新能源渗透率提升而带来的超越行业的增速短期看虽然国内市场疫情扰动以及政策退坡给需求复苏造成较大压力但我们预计放开后的数据修复将在明年Q2或Q3得见全年新能源乘用车销量约865万同比37而同期燃油车预计将实现1470万销量同比-14同时整车出口也将成为中国车企的第三增长曲线2023年中国汽车出口有望超过360万辆同比增速超50推荐燃油车新能源都在产品上升周期的长安汽车镭神混动开始发力同时高端品牌站稳市场的吉利汽车以及新能源龙头企业海外市场快速放量的比亚迪零部件智能化成为中国零部件产业全新的弯道超车的机会看好由创新与效率驱动的由0-10赛道上的新玩家其中包括域控HUD座椅系统空悬声学等推荐在HUD技术规模成本均有显著优势且逐步迈向智舱平台型企业的华阳集团在成为灯控龙头过程中掌握扎实开发能力开辟智能域控产品成为新增长极的科博达建议关注乘用车座椅国产化实现突破的传统零部件龙头继峰股份全球领先的汽车声学供应商国内龙头地位稳固的上声电子空悬业务持续拓展逐步完成全部件布局的保隆科技汽车后市场已成全球万亿赛道重要一环必将出现百亿市值体量的大公司后市场是另一个长坡厚雪的大赛道每年市场规模稳定增长并且具备极强的逆周期属性我们前瞻性地在22H2首发了后市场行业深度报告为各位投资者揭示了中国供应链的投资机会中国后市场虽然仍处于起步阶段2021年平均车龄仅69年处于需求爆发前夜但海外发达国家后市场体量已超万亿中国维修件企业也在部分领域取得较高的市场地位可逐步逢低布局这一低关注度赛道我们看好该领域优秀品类供应商冠盛股份未来业绩增长的持续性同时建议关注安车检测在明年政策压制因素退出后的困境反转潜力请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共24页简单金融成就梦想行业点评车路协同将是又一个借助举国之力蓬勃发展的新基建新赛道在政府大力推广新基建之际我们第一时间发现车路协同项目正在蓬勃建设这是明显的基本面预期差当下的车路协同既符合国家对数据安全的要求也符合新基建的定义在这样的大背景下部分企业年内签单接近百亿也不足为奇建议关注这一领域的系统集成商核心部件商的投资机会由于该领域横跨通讯电子汽车计算机等多个领域后续我们也会进行专题分享12扩大内需战略规划纲要20222035年推动汽车消费由购买管理向使用管理转变本周中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年提出推动汽车消费由购买管理向使用管理转变纲要从多个维度提及汽车行业包括汽车消费新能源与车联网配套设施建设二手车交易汽车回收汽车下乡等多个方面我们认为本次纲要更多的是从关注销量转向关注存量一方面关注汽车的全生命周期使用增强二手车交易及后市场的消费活力另一方面通过车路协同的形式调节车辆使用强度来对已有车辆的使用进行灵活调节和引导通过做好保有量的生意和服务来增强汽车产业的消费活力这与我们年度策略报告中汽车后市场车路协同两大章节相吻合表1扩大内需战略规划纲要20222035年与汽车行业相关政策梳理维度具体内容释放出行消费潜力优化城市交通网络布局大力发展智慧交通推动汽车持续提升传统消费消费由购买管理向使用管理转变推进汽车电动化网联化智能化加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设便利二手车交易倡导绿色低碳出行发展城市公共交通完善城市慢行交通系统加快构建大力倡导绿色低碳消费废旧物资循环利用体系规范发展汽车动力电池家电电子产品回收利用行业全面发展融合基础设施推动5G人工智能大数据等技术与交通物流能系统布局新型基础设施源生态环保水利应急公共服务等深度融合助力相关行业治理能力提升积极稳妥发展车联网积极推动农村现代化推动农村居民汽车家电家具家装消费升级资料来源国务院申万宏源研究13懂车帝新能源冬测成绩出炉优势自主车企表现亮眼本周2022懂车帝新能源冬季实测成绩正式出炉优势自主车企表现亮眼本次测试懂车帝选取了34个品牌60余款主流车型测试期间平均气温低于-15最低温可达-30除了-15左右的续航充电等基础测试还设计了扬雪辅助驾驶-30冰冻挑战冰雪爬坡等项目多样化展示新能源车的可靠性和极限性能在续航方面所有平均续航达成率485平均续航里程268公里相比2021年分别提升4和14其中国产车型平均续航达成率491而合资品牌车型仅为458汉EV60极狐阿尔法S58蔚来ET755包揽前三名合资请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共24页简单金融成就梦想行业点评车型中仅smart精灵152位列第7自主品牌排名前10占比为91存在同名情况下同在充电可靠性方面国产车型快充至满电的平均时间为1071分钟相比合资车型的1623分钟具有明显优势其中海豹69min长安深蓝SL0369min元PLUS76min分列前三位合资车型中仅ARIYA艾睿雅83min奔驰EQE83min分列第78位自主品牌排名前10占比为80在空调制热能力方面-15C环境下开启空调最强制热模式15分钟后新能源车平均可升温至149C相较于燃油车仅73C有重要的舒适性提升欧拉闪电猫239ARIYA艾睿雅233smart精灵1211分列前三自主品牌排名前10占比为55在动力性能方面双电机四驱车型相对更占优势冰雪环境下零百加速前三位分别为小鹏P7736sModel3766sZEEKR001769s自主品牌排名前10占比为80在375度坡道测试环节SUV冰雪爬坡能力整体好于轿车前三分别为唐DM345msmart精灵1295m一汽丰田bZ4X295m自主品牌排名前10占比为71综合来看本次懂车帝冬测是对新能源车在极限寒冷状态下的一次全方位考验随着新能源汽车技术的不断迭代升级其性能和稳定性已经不输燃油车即便是严寒天气下消费者也可以放心选买同时以比亚迪为首的部分国产新能源品牌相比合资品牌已经形成一定优势再一次证明了优势自主品牌产品力的领先性表2懂车帝新能源冬季测评情况排名低温续航里程续航达成率低温充电时间空调制热15冰雪加速时间冰雪爬坡距离排名车辆信息雪地辅助驾驶kmmin分钟sm1汉EV366360801361051285-2极狐阿尔法S293158183170132225通过3项3蔚来ET737575587138796265通过2项4智己L7328153208170118123通过1项5元PLUS27245376156未达成--6小鹏P532353112951721--7smart精灵126052193211769295-8海豹3406526919188428-9蔚来ES73016529615686325-10零跑C112841518216391323-11海豚20815177156未达成--12零跑C0131585093177812245通过1项13ZEEKR0013265509612276915-14AIONS302509067未达成--15蔚来ET531164988177897265-16小鹏G932314910311591527通过3项17ModelY31948931841049265通过3项18小鹏P72696481204073625-19欧拉闪电猫284847952397926-请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共24页简单金融成就梦想行业点评低温续航里程续航达成率低温充电时间空调制热15冰雪加速时间冰雪爬坡距离排名车辆信息雪地辅助驾驶kmmin分钟sm20五菱宏光MINIEV57147452163未达成--21哪吒S31024711788816255-22ARIYA艾睿雅2497468123390726通过1项23Model331246101204766275-24奔驰EQE33114683177未达成--25长安Lumin94144549163未达成--26长安深蓝SL0321994269150未达成-通过1项27QQ冰淇淋65338339184未达成--28一汽丰田bz4X208637423184909295-29几何E12893294156未达成--资料来源懂车帝申万宏源研究注以续航达成率降序排列14工信部第366批新车申报值得关注的新车型工信部最近一次新车申报中新能源车值得关注的有长安深蓝S7换代蔚来ES8哪吒E长安福特全新一代锐界传统燃油车方面则有换代宝马X1换代别克君越广本十一代雅阁奇瑞瑞虎9换代荣威i512月14日第366批道路机动车辆生产企业及产品公告拟发布内容公示本批申请新产品准入的汽车产品1456个其中纯电动产品共93户企业224个型号插电式混合动力产品共8户企业19个型号燃料电池产品共14户企业21个型号新能源方面长安深蓝S7定位为长安版的ModelY竞争15-20万市场蔚来ES8换代双电机动力提升哪吒E首款国产纯电两门四座硬顶跑车长安福特全新一代锐界HEV全新风格燃油经济性上有惊喜传统燃油车方面换代宝马X1越来越迎合中国口味换代别克君越采用家族最新设计配备世纪同款前脸广本十一代雅阁力图抓紧燃油车市场的余晖奇瑞瑞虎9定位中型SUV换代荣威i5是荣威的重中之重图1工信部第366批公示车型中值得关注的新能源车型车型长安深蓝S7纯电长安深蓝S7增程换代蔚来ES8哪吒E长安福特全新一代锐界基本参数动力性能级别中型SUV中型SUV中大型SUV中型轿跑车中大型SUV能源类型纯电增程纯电动纯电动油电混合动力长x宽x高mm4750x1930x16254750x1930x16255099x1989x17504715x1979x14155000x1961x1773轴距mm29002900307027702660动力电机驱动电机15L自然吸气发动机双电机双电机20T涡轮增压发动机电机最高车速kmh180180200190193发动机最大功率kW-66--200电机最大功率kW160175480340-前轮距16401640169216991668后轮距16501650170217111668电池类型三元材料电池磷酸铁锂蓄电池三元锂离子电池镍钴锰酸锂蓄电池镍钴锰酸锂蓄电池资料来源工信部汽车之家申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共24页简单金融成就梦想行业点评图2工信部第366批公示车型中值得关注的传统燃油车型品牌换代宝马X1换代别克君越广本十一代雅阁奇瑞瑞虎9换代荣威i5基本参数动力性能级别紧凑型SUV中型车中型SUV中型SUV紧凑型能源类型汽油汽油汽油汽油汽油长x宽x高mm4616x1845x16414996x1866x14754980x1862x14494820x1930x16994676x1838x1498轴距mm28022905283028202680发动机20T204马力L420T发动机15L四缸涡轮增压20TGDI发动机15L120马力变速箱7挡湿式双离合-CVT变速箱-CVT变速箱最高车速kmh229230186205180发动机最大功率kW15016914118390前轮距15741607160016381544后轮距15751611162016411548WLTC燃料消耗量-66967175-L100km资料来源工信部汽车之家申万宏源研究长安深蓝S7定位为长安版的ModelY竞争15-20万市场新车沿用大量家族化设计元素采用前脸封闭式格栅与发动机盖一体化设计左右两侧依旧使用分体式大灯车尾依旧采用贯穿式尾灯设计动力上纯电动版车型将搭载160kW或190kW两种电机增程版车型驱动电机峰值功率175kW增程器为一台15L自然吸气发动机最大功率70kW图3长安深蓝S7右部照片图4长安深蓝S7后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究换代蔚来ES8双电机动力提升基于NT20平台打造新款造型风格几乎与ES7一致车顶配有瞭望塔式激光雷达和两个摄像头配备分体式大灯车侧线条更平直前翼子板加入后视摄像头尾部改为贯穿式灯组整体造型与保时捷Cayenne有几分相似动力方面搭载前后双电机前电机最大功率为180kW后电机最大功率为300kW综合功率480kWES8将提供75kWh的标准续航电池包100kWh的长续航电池包对应的CLTC续航预计在500km600km左右请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共24页简单金融成就梦想行业点评图5蔚来ES8右部照片图6蔚来ES8后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究哪吒E首款国产纯电两门四座硬顶跑车哪吒E的车长和轴距较为克制车宽很大配合19寸轮毂前后双电机操控性良好造型设计上偏复古柳叶式前大灯前引擎盖装饰尾部红色周边装饰等动力方面同时提供两驱和四驱版本前后桥电机最大功率均为170kW储能装置方面两驱版车型同时提供三元锂电池和磷酸铁锂电池四驱版则仅使用三元锂电池图7哪吒E右部照片图8哪吒E后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究长安福特锐界HEV全新风格燃油经济性上有惊喜外观方面格栅宽大厚重内部使用了蒙迪欧同款的鳞甲状设计可实现呼吸效果的智能联动车侧采用悬浮式车顶和隐藏式门把手尾部采用贯穿式尾灯动力方面全新一代锐界将搭载20T涡轮增压发动机电动机组成的油电混动系统发动机最大功率为202kW在燃油经济性上值得期待图9长安福特全新一代锐界右部照片图10长安福特全新一代锐界后部照片请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共24页简单金融成就梦想行业点评资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究换代宝马X1继续迎合中国口味新X1的尺寸较老款有全方位提升延续了宝马入门即最大的中国特色理念横置前驱的动力总成布置使其拥有比X3更大的内部空间内饰将采用新款双联屏设计搭载iDrive8车机系统并配备拨杆式的电子换挡机构和悬浮式中央扶手设计更为立体也更符合当下审美图11换代宝马X1右部照片图12换代宝马X1后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究换代别克君越采用家族最新设计配备世纪同款前脸新车采用家族最新设计配备自家旗舰MPV世纪同款前脸不规则样式的头灯配上半封闭式格栅提高辨识度尾部跟车头一样主打运动风格贯穿式尾灯下方还加入一条横贯的镀铬条点缀进一步拉宽车辆视觉宽度同时饱满的侧面还保持了君越本身定位商务沉稳的形象特征多辐式铝合金轮毂增强了整车的豪华感WLTC工况油耗最低为659L100km燃油经济性相比现款车型的742L100km有了不小提升图13换代别克君越右部照片图14换代别克君越后部照片请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共24页简单金融成就梦想行业点评资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究广本十一代雅阁力图抓紧燃油车市场的余晖第十一代雅阁延续了美版的设计风格新车采用了类似于型格的六边形格栅内部为三角形网格元素点缀灯组造型也变得更扁平简洁显示出沉稳威严的姿态尾部方面小鸭尾得到保留而熏黑的贯穿式尾灯相比现款的回旋镖设计精致感增加了许多4980mm的车长较老款提升了74mm轴距和动力总成没有改变整车设计更像是在打安全牌图15广本十一代雅阁右部照片图16广本十一代雅阁后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究奇瑞瑞虎9定位中型SUV新车前脸设计有很强的奇瑞家族风格大尺寸多边形格栅搭配直瀑式中网设计矩阵式熏黑LED大灯及镀铬装饰具有脸辨识度动力方面20T发动机奠定了其在奇瑞产品矩阵中的旗舰地位提供5座和7座设计其中第三排可完全放倒实用性强与同细分市场的GS8等竞品相比轴距略短是其弱点图17奇瑞瑞虎9右部照片图18奇瑞瑞虎9后部照片请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共24页简单金融成就梦想行业点评资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究换代荣威i5是荣威的重中之重i5约占荣威销量的30因此换代i5自然成为重中之重换代i5的三围略有增加但轴距不变车内空间可观仍是一款勤勤恳恳的家用车造型但设计风格却完全摒弃了之前的偏德系风刻意增加了许多衍生设计如大灯引擎盖筋线甚至侧面腰线都设计成了两条接受度有待市场验证图19换代荣威i5右部照片图20换代荣威i5后部照片资料来源工信部申万宏源研究资料来源工信部申万宏源研究2本周行情回顾21本周板块涨跌幅情况本周沪深300指数收报395423点全周下跌110汽车行业指数收报559639点全周下跌188涨幅低于沪深300指数078个百分点汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列16位排名比上周上升3位图21汽车指数本周下跌188涨幅低于沪深图22汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第16300指数078个百分点位较上周上升3位请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共24页简单金融成就梦想行业点评0-1-1-28-26-34-3-42-40-5-2-110-5-4-188-6-8300银行传媒钢铁电子综合汽车环保通信煤炭计算机房地产沪深社会服务商贸零售机械设备建筑装饰农林牧渔美容护理医药生物交通运输纺织服饰轻工制造公用事业家用电器非银金融建筑材料石油石化国防军工基础化工电力设备有色金属食品饮料本周涨跌幅资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究从估值来看本周沪深300市盈率为1154低于大部分申万一级行业汽车市盈率为3250在所有申万一级行业中位列第9估值处于中等偏上水平图23本周汽车行业PE排名第9位处于中等偏上水平12010080604032502011540300综合银行汽车传媒电子通信环保钢铁煤炭计算机房地产沪深商贸零售电力设备医药生物非银金融建筑材料建筑装饰社会服务农林牧渔国防军工美容护理食品饮料轻工制造机械设备公用事业纺织服饰有色金属基础化工家用电器交通运输石油石化资料来源Wind申万宏源研究22本周个股涨跌幅情况本周行业的下跌个股数量多于上涨个股数量其中涨幅最大的个股是奥联电子和朗博科技分别上涨375和102跌幅最大的个股是华达科技和明新旭腾分别下跌111和105图24申万汽车板块涨幅前五名公司图25申万汽车板块跌幅前五名公司请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共24页简单金融成就梦想行业点评40-835-930-925-1020-1015-11105-110-12奥联电子朗博科技瑞鹄模具神通科技凌云股份华达科技明新旭腾钧达股份中熔电气曙光股份资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究23市场重点指标本周沪深资金持股比例上升个股数小于下降个股数汽车行业A股重点标的沪深股通持股比例上升的企业有6家为上汽集团002pct长安汽车007pct比亚迪011pct潍柴动力018pct华阳集团000拓普集团013pct沪深股通持股比例下降的企业有8家分别是长城汽车-002pct广汽集团-007pct华域汽车-003pct星宇股份-013pct福耀玻璃-037pct科博达-001pct爱柯迪-009pct旭升股份-006pct表3汽车产业A股标的沪深股通持股占全部A股比例2021920211220222022202220222022本周变动行业代码名称30313316309301291216方向600104SH上汽集团339293245250196193195002000625SZ长安汽车325378258200300201208007整车002594SZ比亚迪339396351391392405417011601633SH长城汽车068097120077080078076-002601238SH广汽集团039030069149158118111-007600741SH华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源汽车流通协会申万宏源研究注以50作为荣枯线50以下均处于合理范围库存预警指数越高反映出市场的需求越低库存压力越大经营压力和风险越大表72022年12月新车上市信息车型级别上市时间小鹏G3i460N紧凑型SUV2022121东风本田思域劲骋版紧凑型车2022121合创A06中型车2022123吉利帝豪亚运版车型紧凑型车2022125几何E五座版小型SUV2022125悍途山猫简化版皮卡2022125长安CS75蓝鲸版15T手动时尚型紧凑型SUV2022126王牌M7网约车定制版中大型MPV2022126比亚迪护卫舰07中型SUV2022129全新宝马7系大型车2022129长安福特-锐际紧凑型SUV20221212钧天机械-霸界中大型SUV20221212上汽通用五菱-五菱Airev晴空微型车20221212长安林肯-冒险家紧凑型SUV20221212请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共24页简单金融成就梦想行业点评吉利豪越L中型SUV20221212奔驰E级AMG中大型车20221213兰博基尼-Urus中大型SUV20221214吉麦新能源-大象G40微卡20221214奇瑞汽车-捷途X95中型SUV20221214一汽奔腾-奔腾T77紧凑型SUV20221215宝马M-宝马XM大型SUV20221215长安林肯-林肯Z中型车20221215一汽丰田-格瑞维亚中大型MPV20221216广汽本田-型格紧凑型车20221216广汽乘用车-传祺M6紧凑型MPV20221216福建奔驰-奔驰V级中大型MPV20221216劳斯莱斯-闪灵-20221217资料来源汽车之家申万宏源研究33原材料成本海运价格汇率跟踪本周传统车价格指数小幅上涨新能源车原材料价格指数有所下降我们自建原材料价格指数模型传统车以钢材铝材塑料天然橡胶玻璃商品价格加权新能源车则额外加入镍钴碳酸锂三种电池原材料加权根据计算本周1216环比上周1209传统车原材料价格指数03新能源车原材料价格指数-15具体来看本周钢材铝材塑料橡胶玻璃镍钴碳酸锂价格分别为4108187018226131051567213662329300555000元吨环比涨跌幅分别18-2815-0933-27-02-16表8原材料价格变化情况钢材铝材塑料橡胶玻璃镍钴碳酸锂传统车指数新能源指数最新价格元吨410818701822613105156721366232930055500012022323上周价格元吨403619238810313221151821965232980056400011982359变化幅度18-2815-0933-27-02-1603-15上月价格元吨379218866792212623143820444035190056750011482295变化幅度83-0938389045-64-224712年初价格元吨440320396854114878171515154049240027500012941730变化幅度-67-83-37-119-86410-3311018-71343资料来源Wind申万宏源研究注传统车及新能源车原材料指数为无量纲指数假设2018年末各为1000点作为对照起点图28本周传统车原材料指数环比03图29本周新能源车原材料指数环比-15请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共24页简单金融成就梦想行业点评180030001600250014001200200010001500800600100040050020000资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图30本周钢材价格环比18单位元吨图31本周铝材价格环比-28单位元吨800030000700025000600020000500040001500030001000020005000100000资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图32本周镍价格环比-27单位元吨图33本周碳酸锂价格环比-16单位元吨300000300000250000250000200000200000150000150000100000100000500005000000资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究海运价格五月份开始回落近期低位震荡本周相较上周环比-01近一个月涨幅08FDI远东干散货指数是在CDFI基础上在货种航线船型和货量等方面改革调整后形成指数更加全面及时准确反映远东地区干散货运输市场特征和运价变化是全球航运市场走势的风向标截至12月16日FDI指数收报107830点相较于上周1209环比-01相较于上个月1116环比08相较于年初20211231-321请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共24页简单金融成就梦想行业点评图34FDI海运综合指数周度环比-01近一个月083500300025002000150010005000资料来源Wind申万宏源研究汇率方面本周美元欧元均升值月度看美元贬值欧元升值截至12月16日美元兑人民币中间价为69791元美元上周为69588元美元环比029上月为70363美元环比-081相比年初946欧元兑人民币中间价为74202元欧元上周为73460元欧元环比101上月为72793欧元环比194相比年初278图35本周美元欧元均升值858075706560中间价美元兑人民币中间价欧元兑人民币资料来源Wind申万宏源研究4公司信息41公司公告回顾拓普集团公司拟非公开增发募资不超过40亿元扣除发行费用后用于重庆年产120万套轻量化底盘系统和60万套汽车内饰功能件项目宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目宁波前湾年产50万套汽车内饰功能件项目宁波前湾年产110万套汽车内饰功能件项目和年产130万套热管理系统项目宁波前湾年产160万套轻量化底盘系统项目安徽寿县年产30万套轻量化底盘系统项目和年产50请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第20页共24页简单金融成就梦想