国内汽车电子板块承压，海外全线下跌。本周国内电动化和智能化板块均有所回调，其中电动化板块回调较多，新能源汽车指数累计下跌2.9%，跑输沪深300指数1.8%，智能车指数累计下跌1.1%，与沪深300指数基本持平。海外方面，延续上周下行走势，本周新势力车企、自动驾驶平台和激光雷达板块全线下跌，其中特斯拉跌幅最大（-16%）。
　　1-11月国内桩车增量比为1:2.6。根据中国充电联盟数据，11月国内充电基础设施保有量为494.9万台，同比+107.5%，其中，公共充电桩和随车配建私人充电桩分别为173.1和321.8万台，分别同比+59%和+149%，增量分别为5.1和19万台。1-11月国内充电基础设施增量为233.2万台，其中，公共和私人充电桩分别新增58.4和174.8万台，分别同比+105%和+317%。1-11月国内新能源汽车总销量为606.7万辆，对应的桩车增量比为1:2.6。
　　比亚迪进入智利市场，黑芝麻智能获得东风集团定点及战略投资。1）电动化：比亚迪进入智利市场；宝马明年将在中国推11款纯电新能源车；长安深蓝SL03推出限时保价政策；欣旺达义乌动力电池生产基地开工；美国敲定向通用和LG电池合资企业提供25亿美元贷款；东风汽车碳化硅功率模块将于2023年量产装车。2）智能化：黑芝麻智能获得东风集团定点及战略投资；地平线与嬴彻科技再合作；华阳电子外后视镜获定点；法拉第未来选择Innovusion作为旗舰FF91激光雷达供应商；Recogni宣布推出1000TOPS级自动驾驶解决方案Scorpio。
　　后续催化剂：新车方面，阿维塔表示正加快推进自身产业链复工复产，新车阿维塔11预计将于12月底开启交付，高合Hiphi Z预计亦将于12月底开启交付，极氪009、理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。展会方面，此前宣布延期的北京车展取消，原定于11月18-27日举办的广州车展延期，具体时间待定。
　　建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
　　1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
　　2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
　　3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
　　风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险

研究报告全文：汽车电子周跟踪1-11月国内桩车增量比为126FF选择Innovusion作为激光雷达供应商电子行业证券研究报告行业周报2022年12月18日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师王芳EPSPE简称股价元PEG22E评级20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E执业证书编号S0740521120002韦尔股份83233782403424632235241850买入Emailwangfang02ztscomcn北京君正77251921992603394039302319买入研究助理张琼舜宇光学941045526036346621362620451买入Emailzhangqiongztscomcn联创电子127901002804708412245271505买入永新光学85682372442953703635292322买入S0740122030020长光华芯10443085103159247123101664224买入蓝特光学16830350390891164843191409买入奥海科技35031241762242722820161307买入时代电气55591421672162533933262216买入斯达半导3223523346165388713870493612买入世运电路14840390761131523819131003买入基本状况TableProfit长信科技6270370350430551718141113未评级备注以2022年12月16日收盘价计算上市公司数306行业总市值百万元4144310投资要点行业流通市值百万元2284106国内汽车电子板块承压海外全线下跌本周国内电动化和智能化板块均有所回调其行业TableQuotePic-市场走势对比中电动化板块回调较多新能源汽车指数累计下跌29跑输沪深300指数18智能车指数累计下跌11与沪深300指数基本持平海外方面延续上周下行走势电子沪深10300本周新势力车企自动驾驶平台和激光雷达板块全线下跌其中特斯拉跌幅最大-160月国内桩车增量比为根据中国充电联盟数据月国内充电基础设施保有-101-1112611量为4949万台同比1075其中公共充电桩和随车配建私人充电桩分别为173-201和3218万台分别同比59和149增量分别为51和19万台1-11月国内充-30电基础设施增量为2332万台其中公共和私人充电桩分别新增584和1748万台-40分别同比105和3171-11月国内新能源汽车总销量为6067万辆对应的桩车增量比为126比亚迪进入智利市场黑芝麻智能获得东风集团定点及战略投资1电动化比亚迪公司持有该股票比例相关报告TableReport进入智利市场宝马明年将在中国推11款纯电新能源车长安深蓝SL03推出限时保价政策欣旺达义乌动力电池生产基地开工美国敲定向通用和LG电池合资企业提供251中泰电子汽车电子系列报告亿美元贷款东风汽车碳化硅功率模块将于2023年量产装车2智能化黑芝麻智能车载摄像头黄金赛道领先厂商十年获得东风集团定点及战略投资地平线与嬴彻科技再合作华阳电子外后视镜获定点高成长法拉第未来选择Innovusion作为旗舰FF91激光雷达供应商Recogni宣布推出1000TOPS级自动驾驶解决方案Scorpio2中泰电子汽车电子系列报告智能驾驶迎来风口激光雷达乘风而后续催化剂新车方面阿维塔表示正加快推进自身产业链复工复产新车阿维塔11预计将于12月底开启交付高合HiphiZ预计亦将于12月底开启交付极氪009理起想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付沃尔沃EX90将于2024年初交付展会方3中泰电子汽车电子周跟踪11面此前宣布延期的北京车展取消原定于11月18-27日举办的广州车展延期具体月国内新能源车渗透率超30长光时间待定华芯通过IATF16949质量体系认证建议关注汽车电动智能化核心标的把握含车量和国产替代两条主线1智能驾驶韦尔股份北京君正舜宇光学联创电子永新光学长光华芯蓝特光学电连技术等2智能座舱华阳集团长信科技隆利科技水晶光电等3电动化时代电气斯达半导士兰微宏微科技法拉电子江海股份奥海科技世运电路三环集团顺络电子等风险提示电动车渗透率不及预期风险汽车智能化发展不及预期风险研报使用的信息更新不及时风险请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录图表目录-2-一行业跟踪1-11月国内桩车增量比126阿维塔11将于月底开启交付-3-11-11月国内桩车增量比为126-3-3后续催化剂跟踪阿维塔11将于月底开启交付-3-二行情回顾国内汽车电子板块有所回调海外全线下跌-5-三行业新闻重要公告-7-1行业新闻-7-2重要公告-8-四投资建议-10-五风险提示-11-图表目录图表1国内公共充电桩保有量及增量万台-3-图表2国内随车配建私人充电桩保有量及增量万台-3-图表3智能汽车部分重磅车型交付时间表-3-图表4汽车展会论坛预告-4-图表5国内新能源汽车指数与沪深300走势对比-5-图表6国内智能车指数与沪深300走势对比-5-图表7本周汽车电子板块主要公司涨跌幅-5-图表8本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅-6--2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一行业跟踪1-11月国内桩车增量比126阿维塔11将于月底开启交付11-11月国内桩车增量比为126根据中国充电联盟数据11月国内充电基础设施保有量为4949万台同比1075其中公共充电桩和随车配建私人充电桩分别为1731和3218万台分别同比59和149增量分别为51和19万台1-11月国内充电基础设施增量为2332万台其中公共和私人充电桩分别新增584和1748万台分别同比105和3171-11月国内新能源汽车总销量为6067万辆对应的桩车增量比为126图表1国内公共充电桩保有量及增量万台图表2国内随车配建私人充电桩保有量及增量万台保有量月度增量右轴保有量月度增量右轴20012350351803003016010250251408120200201006801501546010010402505200000202292022120222202232022420225202262022720228202212022220223202242022520226202272022820229202111202112202210202211202112202210202211202111来源中国充电联盟中泰证券研究所来源中国充电联盟中泰证券研究所3后续催化剂跟踪阿维塔11将于月底开启交付重磅车型发布交付近日阿维塔表示正加快推进自身产业链复工复产新车阿维塔11预计将于12月底开启交付高合HiphiZ预计亦将于年底开始交付极氪009理想L7和路特斯ELETRE将于2023年交付沃尔沃EX90将于2024年初交付图表3智能汽车部分重磅车型交付时间表-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报摄像头激光雷达芯片最高自动毫米波超声波车企车型预计交付时间价位驾驶级别雷达雷达搭载总数8MP搭载总数方案供应商方案总算力哪吒L4S1122转镜-半固态华为5122022年底预计20-30万元1颗华为MDC610200TOPS威马L4M71173MEMS-半固态速腾聚创5122022年-4颗英伟达Orin1016TOPS禾赛科技路特斯L4Eletre1274转镜MEMS半固态6122023年预计100万元左右2颗英伟达Orin508TOPS速腾聚创集度L4ROBO-011272半固态禾赛科技5122023年-2颗英伟达Orin508TOPS奔驰L3S8-1转镜-半固态法雷奥5122022年下半年918-1782万元英伟达Orin-沙龙L3机甲龙1274转镜-半固态华为5122022年下半年约488万元2颗华为MDC610400TOPS阿维塔L3111343转镜-半固态华为6122022年12月3499-4099万元2颗华为MDC610400TOPS高合L3HiPhiZ821转镜-半固态禾赛科技5122022年11月预计60-90万元1颗英伟达Orin254TOPS沃尔沃L3EX908-1转镜-半固态Luminar5162024年8万美元1颗英伟达Orin254TOPS宝马L3iX711半固态Innoviz5122022年747-997万元2颗MobileyeEyeQ5H48TOPS摩卡DHT-PHEV激魏牌L31242--5122022年底预计30万元以上高通骁龙85409000360TOPS光雷达版来源佐思汽研各车企官网AutoLab中泰证券研究所重要展会论坛此前宣布延期的北京车展确认取消原定于11月18-27日举办的广州车展则宣布延期具体时间待定图表4汽车展会论坛预告论坛展会时间主题零部件自动驾驶新能源北京国际汽车展览会取消整车零部件国际展广州国际车展确认延期原定时间11月18-27日整车零部件来源GAIAAutoChinaAutotech中泰证券研究所-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报二行情回顾国内汽车电子板块有所回调海外全线下跌国内汽车电子板块有所回调本周国内电动化和智能化板块均有所回调其中电动化板块回调较多新能源汽车指数累计下跌29跑输沪深300指数18智能车指数累计下跌11与沪深300指数基本持平1电动化板块IGBTSiC士兰微1时代电气-2斯达半导-4其他零部件欣旺达-4世运电路-2奥海科技-12智能化板块车载摄像头舜宇光学-12韦尔股份-2联创电子-2激光雷达蓝特光学-2长光华芯-5永新光学-4智能座舱及其他华阳集团1水晶光电-2隆利科技-1长信科技-1电连技术3图表5国内新能源汽车指数与沪深300走势对比图表6国内智能车指数与沪深300走势对比新能源汽车指数沪深300智能车指数沪深30038-23-2-7-7-12-12-17-17-22-22-27-27-32-32-37-37202112202203202206202209202212202112202203202206202209202212来源Wind中泰证券研究所注电动车指数为新能源汽车指数399417SZ来源Wind中泰证券研究所注智能车指数为万得无人驾驶概念指数884162WI图表7本周汽车电子板块主要公司涨跌幅电动化智能化IGBTSiC车载摄像头时代电气-2韦尔股份-2斯达半导-4晶方科技4士兰微1舜宇光学科技-12宏微科技1联创电子-2三安光电-1欧菲光-3天岳先进-U-5激光雷达露笑科技1永新光学-4其他零部件炬光科技0欣旺达-4长光华芯-5奥海科技-1蓝特光学-2世运电路-2腾景科技-3景旺电子-3福晶科技-7沪电股份0智能座舱及其他胜宏科技-1电连技术3法拉电子0华阳集团1江海股份1长信科技-1三环集团4隆利科技-1顺络电子1水晶光电-2东山精密-1伟时电子-1来源Wind中泰证券研究所-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报海外汽车电子板块全线下跌1新势力车企特斯拉-16蔚来-8小鹏-6理想-32自动驾驶平台英特尔-7高通-4英伟达-33激光雷达厂商Innoviz-8Velodyne-5Luminar-5Ouster-4AEVA-3图表8本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅50-5-3-3-3-4-5-4-6-5-10-8-7-8-15-16-20蔚来小鹏理想高通AEVAOuster特斯拉英伟达英特尔InnovizLuminarVelodyne新势力车企自动驾驶平台激光雷达来源Wind中泰证券研究所-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报三行业新闻重要公告1行业新闻电动化1比亚迪进入智利市场近日比亚迪汉EV与唐EV两款车型亮相智利并宣布与当地汽车经销商集团ASTARA达成合作将共同为智利市场提供新能源乘用车产品比亚迪新能源汽车将在2023年初开始本地化销售TechWeb2宝马明年将在中国推11款纯电新能源车2023年宝马集团将为中国客户呈现11款纯电动新能源汽车与此同时宝马在辽宁沈阳的动力电池生产基地将大规模扩建随着创新纯电动新能源汽车BMWi7的推出宝马在中国共呈现五款纯电动汽车包括BMWiXBMWi4以及国产BMWiX3BMWi32023年宝马集团在华纯电产品将达到11款包括国产BMWiX1劳斯莱斯SPECTRE以及BMWMotorradCE04乘联会3长安深蓝SL03推出限时保价政策12月11日长安深蓝官方发布关于深蓝SL03价格调整通知受国家新能源汽车补贴即将停止和近半年来电池等主要原材料价格居高不下的影响对SL03相关车型的官方指导价进行调整预计上调幅度为2000元-8000元具体车型价格调整将另行公布12月31日前购车的用户不受涨价影响盖世汽车4欣旺达义乌动力电池生产基地开工欣旺达义乌新能源动力电池生产基地项目在浙江义乌绿色动力小镇开工该项目拟建年产50GWh新能源动力电池生产基地总投资213亿元规划建设50GWh动力电池和储能电池产线生产动力电池和储能电池的电芯模组PACK和电池管理系统建成投用后可实现年产值约350亿元项目计划总工期500天计划于2023年5月1日完成一期工程2023年9月底第一条生产线具备投产条件汽车电子应用5美国敲定向通用和LG电池合资企业提供25亿美元贷款美国能源部在12月12日表示已敲定向通用汽车和LGES的电池合资企业提供25亿美元低息贷款以帮助建造三个新的锂离子电池制造设施盖世汽车6东风汽车碳化硅功率模块将于2023年量产装车东风汽车官微12月12日表示东风旗下智新半导体碳化硅功率模块项目将于2023年实现量产装车同时东风汽车与中国信科共建的汽车芯片联合实验室正在推进车规级MCU芯片在汉落地预计2024年实现量产与中芯国际合作已完成设计首款MCU芯片汽车电子应用智能化1黑芝麻智能获得东风集团定点及战略投资全球自动驾驶计算芯片引领者黑芝麻智能宣布获得东风集团旗下东风乘用车首款纯电轿车和-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报首款纯电SUV两大车型的项目定点同时东风集团旗下东风资产管理有限公司对黑芝麻智能进行战略投资持续深化双方合作盖世汽车每日速递2地平线与嬴彻科技再合作12月15日地平线官宣与自动驾驶技术和运营公司嬴彻科技在征程5芯片再度达成合作征程5是地平线专为高等级自动驾驶推出的第三代车规级产品单颗芯片算力高达128TOPS搭载地平线最新一代BPU贝叶斯深度学习加速引擎合作成果将于2023第四季度量产这也是地平线征程5芯片首次在干线物流领域应用盖世汽车3华阳电子外后视镜获定点ADAYO华阳电子外后视镜也接连取得了关键性突破和进展已与新势力自主合资品牌中的主机厂分别达成合作获得项目定点及多个预研项目智能汽车俱乐部4法拉第未来选择Innovusion作为旗舰FF91激光雷达供应商电动汽车公司法拉第未来宣布选择Innovusion的FalconLiDAR为FF91的自动驾驶系统提供辅助该系统旨在无缝集成到FF91Futurist中以提供额外的实时3D视觉即使在恶劣的天气条件下或最黑暗的夜晚也能提供更安全更可靠的驾驶体验智车行家5Recogni宣布推出1000TOPS级自动驾驶解决方案Scorpio基于人工智能的自动驾驶汽车感知技术公司Recogni宣布推出全球首个1000TOPSPeta-Op级自动驾驶解决方案RecogniScorpioRecogni的视觉推理vision-inference芯片能够在各种道路和环境条件下实时实现高达300米的目标检测精度并能够处理超高分辨率的多个数据流和超高帧率摄像头盖世汽车2重要公告电连技术关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的公告12月13日公司发布公告今年6月公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购FutureTechnologyDevicesInternationalLimited以下简称FTDI之上层出资人的有关权益份额以及StoneyfordInvestmentsLimited持有的FTDI1980股权并募集配套资金以通过直接及间接的方式合计持有FTDI100股权但由于本次交易核心资产位于境外受疫情影响相关审计评估及尽调工作进度不达预期且公司与FTDI境外股东未能就收购条款达成一致本次交易时间较长存在较大不确定性故交易双方决定终止本次交易事项终止推进本次交易不会对公司现有生产经营活动造成重大不利影响水晶光电浙江水晶光电科技股份有限公司第六期以及第七期员工持股计划草案12月13日公司发布公告为进一步改善公司治理水平提高员工的凝聚力和公司竞争力公司拟实施第六期以及第七期持股计划该两期持股计划持股规模分别不超过76600万股以及71550万股分别约占-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报本持股计划草案公告日公司股本总额055和051购买回购股份的价格均为598元股筹集资金总额上限分别为458068万元以及427869万元参加第六期持股计划的人员范围为公司含子公司的董事不含独立董事高级管理人员及其他领导班子成员总人数不超过19人参加第七期持股计划的人员范围为公司含子公司的监事核心技术业务骨干及管理人员总人数不超过172人此外第六期持股计划设定了业绩考核指标2023-25年营收或净利润较2021年分别增长406090对应2023-25年营收目标分别为533609724亿元净利润目标分别为525970亿元均胜电子关于收购控股子公司股权激励持股平台部分股份暨关联交易的公告12月13日公司发布公告2020年12月公司在均联智行层面为公司及均联智行相关的中高层管理团队及核心技术人员实施股权激励计划上述人员组成的均嬴及均行两个持股平台用自筹资金合计出资约4251万元对均联智行进行增资增资完成后均嬴和均行合计持有均联智行2443万股股份持股占比约36046为进一步巩固和提升股权激励计划的中长期激励效果公司拟通过现金方式收购均嬴及均行持有的均联智行4712500股股份占其总股本比例为06953交易总金额约278130万元其中向均嬴收购3022500股股份金额约178387万元向均行收购1690000股股份金额约99743万元并分别与均嬴及均行签订了相关股份转让协议-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报四投资建议建议关注汽车电动智能化核心标的把握含车量和国产替代两条主线1智能驾驶韦尔股份北京君正舜宇光学联创电子永新光学长光华芯蓝特光学电连技术等2智能座舱华阳集团长信科技隆利科技水晶光电等3电动化时代电气斯达半导士兰微宏微科技法拉电子江海股份奥海科技世运电路三环集团顺络电子等-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报五风险提示1电动车渗透率不及预期风险电动车是汽车电子的关键增长极若渗透率不及预期汽车电子相关产品市场空间将受到压缩2汽车智能化进展不及预期风险汽车智能化是驱动汽车电子行业快速发展的重要推动力若因技术突破不及预期或政策风险导致产品落地推迟相关公司的业绩表现可能受到影响3研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险报告中涉及企业行业资料范围较广企业批量信息的情况不统一信息的时效性存在一定风险-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分