投资要点
　　电气设备9583下跌3.77%，表现弱于大盘。本周（12月12日-12月16日，下同），工控自动化涨0%，发电及电网跌1.01%，核电跌1.54%，新能源汽车跌2.51%，锂电池跌4.37%，风电跌4.75%，光伏跌5.04%，发电设备跌6.12%。涨幅前五为鸣志电器、新时达、南都电源、宏发股份、科达利；跌幅前五为天奈科技、锦浪科技、东方日升、科陆电子、易世达。
　　行业层面：储能：美国电网规模、住宅储能新增装机22Q3破单季纪录，达4.7GWh；山东省：2022市场化并网风光项目公示，配储比例近40%；山西省：持续优化独立储能等参与现货市场机制；重庆市：5MW/10MWh储能参与调频辅助服务规则发布；内蒙古：明确储能参与市场形式及新能源配储比例不低于15%。电动车：中央经济工作会议提出“支持新能源汽车消费”；印尼拟提供最高约5000美元/辆电动车补贴；特斯拉：上海工厂将暂停生产Model Y，德州奥斯汀工厂Model Y周产量达到3000辆，柏林厂最早将于16日开始实行三班制，实现24小时运作；福特汽车与宁德时代考虑在美合建电池厂：谈判仍在继续，多种模式讨论中；吉利：建议分拆极氪并将其独立上市；亿纬锂能圆柱战略进击：大圆柱钠电池发布、46锂电池将量产；大众:即将决定在东欧设立电池厂，并开始在加拿大寻找工厂；Redwood Materials加速在美国投资，将于南卡罗来纳州建第二座电池工厂；福特提高F-150 Lightning电动皮卡的价格，起售价定在近56000美元；蜂巢能源发布续航800公里的磷酸铁锂电池产品；蔚来：NIODay将发布两款新车，高速NOP+将自主领航换电；奔驰与RIVIAN宣布暂停合作；长安深蓝SL03将涨价，最高达8000元；6.78万元起售/CLTC续航300km，五菱Air EV晴空正式上市；长江有色金属钴报价33.2万元/吨，本周环比持平；上海金属网镍报价22.28万元/吨，本周-0.9%；长江有色金属锰报价1.73万元/吨，本周-0.6%；金属锂报价295万元/吨，本周环比持平；电池级碳酸锂报价55.5万元/吨，本周-1.6%；氢氧化锂报价56万元/吨，本周-1.2%；工业级DMC碳酸二甲酯报价0.56万元/吨，本周-3.4%；硫酸镍报价4万元/吨，本周-2.8%；四氧化三钴报价21.15万元/吨，本周-2.4%；动力锰酸锂报价15.2万元/吨，本周-2.9%，三元811单晶型正极材料报价40.3万元/吨，本周-0.2%；三元622单晶型正极材料报价38.5万元/吨，本周-0.6%；三元523单晶型正极材料报价35.5万元/吨，本周-1.4%；三元111型正极材料报价35.4万元/吨，本周-1.4%；石油焦报价0.4万元/吨，本周-2.5%。新能源：国家能源局：1-11月太阳能发电新增装机65.71GW，11月新增7.47GW；国家发改委：加强能源基础设施建设，有序推进氢能基础设施建设；国务院：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设大型风电、光伏基地；四部委：支持青海、宁夏等地发展屋顶光伏、智能光伏等；印度：2030年500GW新能源；欧洲光伏行业联盟成立，2025年30GW本土制造；下调至0%！德国免除30千瓦以下屋顶光伏增值税；打破“0”局面，美国拟建10GW硅片产能；再次“跳崖”！硅料六连降，光伏产业链价格全线下跌；26.56%/26.09%！隆基p型及无铟HJT电池效率再破世界纪录；600MW/1.2GWh！海辰储能与Sun Valley达成战略合作，助力澳大利亚能源转型；本周单晶硅料275元/kg，环比下降8.33%；单晶硅片166/182/210mm报价5.00/6.00/8.25元/片，环比下降16.67%/14.89%/11.29%；单晶PERC166电池报价1.20元/W，环比下降7.69%；单晶PERC组件报价1.94元/W，环比下降0.51%；玻璃3.2mm/2.0mm报价27.5/20.5元/平，环比持平。国家能源局：1-11月风电新增装机22.52GW，11月新增1.38GW。本周招标4.3GW，陆上3.3GW，海上1GW。本周开/中标2.8GW，陆上2.2GW，海上0.6GW。电网：1-10月电网基建投资完成额为3511亿元，同比+3.0%。
　　公司层面：宁德时代：1）与华为终端签署合作备忘录；2）子公司入股奇瑞控股，持股约3.73%。3)与博世签署全球后市场战略合作谅解备忘录。通威股份：拟在南通投资25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资40亿元，23年开工建设，力争23年底前投产。锦浪科技：定增获证监会同意，拟募资不超过29.25亿元，用于年产95万台组串式逆变器及分布式光伏电站建设项目。晶澳科技：拟115.47亿元投建石家庄年产10GW切片及10GW电池以及东台年产10GW电池和10GW组件项目。璞泰来：总经理陈卫拟0.3-0.6亿元增持公司股份。科达利：24-30年预计向ACC供应约2亿套方形锂电池壳体和盖板。新宙邦：拟投资12亿元建设惠州宙邦四期电子化学品项目。华友钴业：拟出资4亿元参设产业基金投资新能源锂电材料项目。多氟多：拟出资6亿元参与投资设立氟基新材料产业基金。国轩高科：拟于泰国设合资公司，建设动力锂离子电池Pack基地。和胜股份：与宁德时代签订《战略合作协议》，签署之日起至2026年底双方将在新能源产业零部件领域开展全面深度合作。
　　投资策略:储能：美国22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW，ITC延期十年首次明确独立储

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报电力设备电力设备行业跟踪周报鼓励新能源汽车消费储能公司普遍上修2022年12月18日增持维持证券分析师曾朵红执业证书S0600516080001021-60199793TableSummaryTableTag投资要点zengdhdwzqcomcn电气设备9583下跌377表现弱于大盘本周12月12日-12月16日下同工控自动化涨0发电及电网跌101核电跌154新能源汽车跌251锂电池跌437风电跌475证券分析师阮巧燕光伏跌504发电设备跌612涨幅前五为鸣志电器新时达南都电源宏发股份科达利跌幅前五为天奈科技锦浪科技东方日升科陆电子易世达执业证书S0600517120002行业层面储能美国电网规模住宅储能新增装机22Q3破单季纪录达47GWh山东省2022市场化并网风光项目公示配储比例近40山西省持续优化独立储能等参与现货市场机制重021-60199793庆市5MW10MWh储能参与调频辅助服务规则发布内蒙古明确储能参与市场形式及新能源配储ruanqydwzqcomcn比例不低于15电动车中央经济工作会议提出支持新能源汽车消费印尼拟提供最高约5000美元辆电动车补贴特斯拉上海工厂将暂停生产ModelY德州奥斯汀工厂ModelY周产量达到3000辆柏林厂最早将于16日开始实行三班制实现24小时运作福特汽车与宁德时代考虑在美合建电池厂谈判仍在继续多种模式讨论中吉利建议分拆极氪并将其独立上市亿纬锂能圆行业走势柱战略进击大圆柱钠电池发布46锂电池将量产大众即将决定在东欧设立电池厂并开始在加拿大寻找工厂RedwoodMaterials加速在美国投资将于南卡罗来纳州建第二座电池工厂福特提高F-150Lightning电动皮卡的价格起售价定在近56000美元蜂巢能源发布续航800公里电力设备沪深300的磷酸铁锂电池产品蔚来NIODay将发布两款新车高速NOP将自主领航换电奔驰与RIVIAN-1宣布暂停合作长安深蓝SL03将涨价最高达8000元678万元起售CLTC续航300km五菱AirEV晴空正式上市长江有色金属钴报价332万元吨本周环比持平上海金属网镍报价2228万-11元吨本周-09长江有色金属锰报价173万元吨本周-06金属锂报价295万元吨本周环比持平电池级碳酸锂报价555万元吨本周-16氢氧化锂报价56万元吨本周-12-21工业级DMC碳酸二甲酯报价056万元吨本周-34硫酸镍报价4万元吨本周-28四氧化三钴报价2115万元吨本周-24动力锰酸锂报价152万元吨本周-29三元811单晶型正极材料报价403万元吨本周-02三元622单晶型正极材料报价385万元吨本周-06-31三元523单晶型正极材料报价355万元吨本周-14三元111型正极材料报价354万元吨-41本周-14石油焦报价04万元吨本周-25新能源国家能源局1-11月太阳能发电新增202112172022417202281620221215装机6571GW11月新增747GW国家发改委加强能源基础设施建设有序推进氢能基础设施建设国务院以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地四部委支持青海宁夏等地发展屋顶光伏智能光伏等印度2030年500GW新能源欧洲光伏行业联盟成立2025年30GW本土制造下调至0德国免除30千瓦以下屋顶光伏增值税打破0局面美国拟建相关研究10GW硅片产能再次跳崖硅料六连降光伏产业链价格全线下跌26562609隆基p型及无铟HJT电池效率再破世界纪录600MW12GWh海辰储能与SunValley达成战略合作助力澳大利亚能源转型本周单晶硅料275元kg环比下降833单晶硅片166182210mm报价11月国内销量超预期特斯拉500600825元片环比下降166714891129单晶PERC166电池报价120元W环比下降769单晶PERC组件报价194元W环比下降051玻璃32mm20mm报价275205元销量亮眼平环比持平国家能源局1-11月风电新增装机2252GW11月新增138GW本周招标43GW陆上33GW海上1GW本周开中标28GW陆上22GW海上06GW电网1-10月电网基建投资2022-12-11完成额为3511亿元同比30公司层面宁德时代1与华为终端签署合作备忘录2子公司入股奇瑞控股持股约3733与博世签署全球后市场战略合作谅解备忘录通威股份拟在南通投资25GW高效光伏组件项目预欧洲电动车销量恢复储能政计固定资产投资40亿元23年开工建设力争23年底前投产锦浪科技定增获证监会同意拟募资不超过2925亿元用于年产95万台组串式逆变器及分布式光伏电站建设项目晶澳科技拟策和项目集中落地11547亿元投建石家庄年产10GW切片及10GW电池以及东台年产10GW电池和10GW组件项目璞泰来总经理陈卫拟03-06亿元增持公司股份科达利24-30年预计向ACC供应约2亿套方形锂2022-12-11电池壳体和盖板新宙邦拟投资12亿元建设惠州宙邦四期电子化学品项目华友钴业拟出资4亿元参设产业基金投资新能源锂电材料项目多氟多拟出资6亿元参与投资设立氟基新材料产业基金国轩高科拟于泰国设合资公司建设动力锂离子电池Pack基地和胜股份与宁德时代签订战略合作协议签署之日起至2026年底双方将在新能源产业零部件领域开展全面深度合作投资策略储能美国22Q1-3储能新增装机357GW1067GWh同增10293美国截至10月底储能备案量达2238GWITC延期十年首次明确独立储能给与抵免国内大型储能今年招标已超34GWh年底需求旺盛2022年12月欧洲居民已签署新一年电价合约电价明显提升户储订单强劲预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长储能总体有望80以上增长是最佳黄金赛道继续强烈看好储能逆变器PCS和储能电池龙头电动车11月国内电动车销786万辆同环比7510全年销量预计上修至690万辆23年预期38增长至950万辆11月欧洲主流九国合计销238万辆同环比3039超预期全年销量略上修至240万23年预计近30增长至300万辆美国11月销量增至88万辆较平淡全年销量略下修至100万辆明年160万辆同增60排产方面由于Q1淡季11月起部分企业开始去库存环比持平12月环比下滑1015左右Q4行业排产环比增0-15年底也是材料招标议价时期23Q1预计环比下降15-2023年3-4月预计排产销量等将明显恢复当前锂电材料23年仅15-20倍PE电池20-25倍PE叠加储能爆发加持锂电反转行情开启首推盈利确定的电池环节及盈利趋势稳健的中游材料龙头PET铜箔和纳电等新方向光伏年底处于去库存阶段和博弈硅料价格阶段本周硅料持续明显下降但成交清淡后续将持续下降硅片价格已开始大幅下降电池和组件价格小幅下降短期观望气氛依然浓厚项目储备丰富等待降价起量Topcon新技术扩产提速晶科率先将明年N型出货占比提升至60行业平均30预计2022年全球光伏装机260GW同增50国内90GW23年375GW45以上增长继续全面看好光伏板块成长尤其看好逆变器组件topcon新技术龙头工控景气度9月开始复苏进口替代加速9月开始国内工控龙头订单增长超30超预期看好汇川技术及国内龙头风电陆风22年需求旺盛海风22年招标放量23年恢复持续高增长重点推荐海风零部件龙头电网投资整体稳健今年小年预计明年投资大年关注特高压和储能等重点推荐标的宁德时代动力储能电池全球龙头优质客户领先技术和成本优势亿纬锂能动力储能锂电上量盈利拐点消费类电池稳健汇川技术通用自动化开始复苏龙头Alpha明显动力总成国内外全面突破比亚迪电动车销量和盈利超预期刀片电池外供加速阳光电源逆变器全球龙头储能集成业务进入爆发期锦浪科技组串式逆变器龙头持续高增储能逆变器爆发式增长科达利结构件全球龙头结构创新受益璞泰来负极全球龙头隔膜涂敷龙头科士达UPS全球龙头户储ODM绑定大客户起量弹性大派能科技户储电池龙头翻番以上增长盈利能力超预期恩捷股份湿法隔膜全球龙头盈利能力强且稳定禾迈股份微逆龙头出货有望连续翻番欧洲美国等出货超预期固德威组串逆变器高增长储能电池和集成明年有望爆发德业股份并网逆变高增储能逆变器和微逆成倍增长隆基绿能单晶硅片和组件全球龙头新电池技术值期待晶科能源一体化组件龙头topcon明显领先天合光能210组件龙头战略布局一体化户用系统和储能爆发星源材质隔膜龙二量利双升昱能科技微逆龙头有望连续翻番代工模式弹性大超预期钧达股份Topcon电池龙头扩产上量雷赛智能工控复苏和管理营销变革伺服和PLC弹性可观天赐材料电解液六氟龙头新型锂盐领先晶澳科技一体化组件龙头2022年利润弹性可期德方纳米铁锂需求超市场预期锰铁锂技术领先三花智控热管理全球龙头布局机器人业务福斯特EVA和POE胶膜龙头感光干膜上量宏发股份继电器全球龙头高压直流翻倍增长通威股份硅料和PERC电池龙头盈利超预期大局布局组件华友钴业镍钴龙头前聚体龙头中伟股份前聚体龙头镍冶炼布局天奈科技碳纳米管导电剂龙头进入上量阶段容百科技高镍正极龙头产能释放高增可期新宙邦电解液氟化工齐头并进东方电缆海缆壁垒高格局好龙头主业纯粹大金重工自有优质码头双海战略稳步推进日月股份铸件龙头盈利修复弹性大金雷股份陆上需求旺盛锻造主轴龙头量利齐升振华新材当升科技爱旭股份美畅股份上机数控149东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报天顺风能三一重能新强联贝特瑞禾川科技嘉元科技福莱特思源电气国电南瑞诺德股份大全能源九号公司雷赛智能金风科技中信博建议关注帕瓦股份元琛科技信捷电气岱勒新材科陆电子赣锋锂业天齐锂业厦钨新能TCL中环欣旺达中科电气明阳智能海力风电泰胜风能等风险提示投资增速下滑政策不及市场预期价格竞争超市场预期表1公司估值总市值收盘价EPS元股PE代码公司投资评级亿元元2021A2022E2023E2021A2022E2023E300750SZ宁德时代102104180165312371980643421买入300014SZ亿纬锂能18629120153203369604525买入300124SZ汇川技术18617000135163212524333买入002594SZ比亚迪69542705110555810382584826买入300274SZ阳光电源14559800107218408924524买入300763SZ锦浪科技637169001263197521345322买入002850SZ科达利29512567231399643543120买入603659SH璞泰来8055791126223324462618买入002518SZ科士达2794786064109181754426买入688063SH派能科技4723047420473017801494217买入002812SZ恩捷股份121413600305543794452517买入688032SH禾迈股份47083980360113623892337435买入688390SH固德威3592917222744613161296522买入605117SH德业股份7703222224259911181335429买入601012SH隆基绿能33844463120205259372217买入688223SH晶科能源131613160110270521204925买入688599SH天合光能11925495083171305663218买入300568SZ星源材质28622350220671111023320买入688348SH昱能科技4135167612952515074019834买入002865SZ钧达股份25117736-1266661767-1412710买入002979SZ雷赛智能722342071079107333022买入002709SZ天赐材料9394874115305337421614买入002459SZ晶澳科技12975508087206332632717买入300769SZ德方纳米4342499946113871672541815买入002050SZ三花智控8292309047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辆电动车渗透率394同环比5069pct英国11月电动车注册40万辆同比22环比37其中纯电注册29万辆插混注册10万辆电动车渗透率277同环比-0462pct法国11月电动车注册33万辆同比14环比17电动车渗透率244同环比1020pct意大利11月电动车注册12万辆同比-5环比21电动车渗透率98同环比-1915pct挪威11月电动车注册17万辆同比25环比60电动车渗透率893同环比-1929pct瑞典11月电动车注册17万辆同比45环比24电动车渗透率646同环比10352pct西班牙11月电动车注册08万辆同比14环比22电动车渗透率111同环比0310pct瑞士11月电动车注册06万辆同比9环比64电动车渗透率285同环比-1169pct9月以来欧洲电动车销量同比增速明显恢复我们预计22年欧洲电动车销量小幅上修至235万辆同比10增长23年随着供应链紧缺环节增速有望恢复至20-30销量达到270-300万辆美国11月销量平淡IRA后续或有转机且实际影响或较小11月电动车注册88万辆同比22环比1其中纯电注册72万辆插混注册16万辆乘用车注册1138万辆同比10环比-4电动车渗透率78同环比0804pct1-11月美国电动车销量90万辆预计全年销量预期100万辆目前市场过于担心IRA对于中国产业链限制我们认为1IRA对于可获得补贴的本土化要求极高今年满足北美组装要求仅20余款车明年考核材料产地可满足车型极少对此美国众议院对23年新车税收抵免预算仅085亿美金对应1-2万辆车23-31年拟预算额仅75亿美金对应100万辆649东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2美国当前锂电产业链缺乏而韩国政府或有意反对韩国材料厂商在美建厂全球锂电材料70产能集中中国因此美国仍将依赖中国供应链目前跨国车企也强烈反对该法案3美国电动化渗透率低23年为皮卡电动化大年特斯拉皮卡在手订单超120万辆福特超20万辆即便无补贴未来几年仍将维持高增维持明年80增长至200万辆的预期图4欧美电动车月度交付量辆年初至今202211202210202209202208202111202110202109202108纯电7260987216971068670466849856006502194019732725yoy69294267109109954640插电1697591620416063130711425616398176581535615940电动车8958578837387131801178275472404678775555348665美国yoy56222844701191086472mom-19-3-372214-16乘用车1258842911381691185373111848311513071034947106794710134481095741yoy-91011105-15-22-25-17渗透率717874727270645544纯电11134461237991631919674112944310114413740083646插电74138685978819325857883501725977866762042欧洲欧洲电动车1854832209777245123155319212944173741216067145688整体yoy112113745254768mom--1458123-2048-5主流九国占比831820852811861875879829纯电1074158149541100582138930773471104518827112170867781yoy233514141462486069插电7058508891771408700024859672859637016823153002电动车1780008238458171990208932125943183310151972189939120783欧洲yoy9301310433254356九国mom-39-1866-121-2057-9乘用车7914608815551718018843027548605675131622275784250526441yoy-6211574-18-30-27-21mom-14-1554-188-2149-28主流渗透率225292240248230272244242229纯电3662225798035781443893200640270305603365528860插电2922894458132064283362471927899237342284224497电动车65851110256167845727255672568169542945649753357yoy10502529614133761德国mom-51-728826-46-4乘用车2337039260512208642224816199183198258178683196972193307yoy-23117143-32-35-26-23mom-25-713-311-92-18渗透率282394325323285344304287276纯电224919293721993338116100062172616155327217388插电93046101868899122813884107968382138845049电动车3179653955828832503971389032522245374660512437yoy18221881280433646英国mom-37-43263-2633-47275-41乘用车14855911428891343442252696885811570610626521531268033yoy-32326512-25-34-22mom-6-40227-399-51216-45渗透率214277215224202281231216183纯电178134203031686622483123261641615587169859916插电11200412342111081161869001216211560117637488电动车2901383264527974341011922628578271472874817404yoy10143191054346160法国mom-17-1877-45-665-5乘用车13710081339601249811411379140312199511852113383588066yoy-910554-3-31-20-15mom-7-1154-153-1152-24渗透率212244224242210234229215198数据来源各国汽车工业协会官网东吴证券研究所年底行业开始正常去库11-12月排产下降预计3-4月排产将明显恢复材料进入议价期低端产品23年降价趋势明显23Q1为淡季销量预期160万辆同增30环降30主要受需求透支及春节假期影响预计11月开始行业正常去库部分企业反馈11月排产小幅下修至持平或微降12月行业排产进一步下降15左右23年1-2月淡季产能利用率仍将低位运行目前市场已有充分预期预计23年3-4月将明显恢复加工费方面由于产能密集释放中游材料竞争加剧特比是低端产品电解液价格进入底部区间年底议价价格进一步下降23年盈利仍有明显下降空间铜箔加工费下降明显主流产品降1万吨左右已跌至较低位置负极石墨化低端产品加工费费降08-1万吨对应中低端负极材料明年价格或将下降20干法隔膜价格降低02元平湿法隔膜价格稳定铁锂正极加工费开始松动Q4新产能密集释放但需求仍维持高增导电剂第一代产品价格下降10结构件铝箔价格较稳定而电池环节Q3龙头业绩亮眼我们预计盈利水平将持续修复投资建议继续强烈看好电动车板块第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池龙头宁德时代亿纬锂能比亚迪派能科技关注欣旺达蔚蓝锂芯第二条为持续紧缺盈利稳定的龙头隔膜恩捷股份星源材质负极璞泰来杉杉股份关注贝特瑞中科电气结构件科达利添加剂天奈科技前驱体中伟股份华友钴业勃姆石关注壹石通铝箔关注鼎胜新材第三条为盈利下行但估值低的电解液天赐材料新宙邦关注多氟多铁锂德方纳米万润新能三元容百科技当升科技振华新材关注厦钨新能铜箔嘉元科技诺德股份第四为价格持续维持高位低估值的锂关注天齐锂业赣锋锂业等749东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报三风光新能源板块硅料时至月中上游买卖双方僵持和观望的局面未有明显缓解价格博弈持续激烈前期订单陆续执行完毕虽然尚存个别订单仍在交付但是占比已经极低新订单签订和价格谈判过程艰难买方观望情绪严重而且双方对于新成交价格截止本周仍然难以达成一致博弈继续截止本周三主流大厂之间签单规模非常有限但是陆续有结合生产需求补充的小批量订单签订价格下跌明显买卖双方对于新的价格仍然各有考虑双方出价都呈现极度谨慎态度供应方面硅料产量环比抬升但是需求方面随着终端需求陆续下坡下游需求开始收缩以及硅片环节异常库存水平和价格超预期下跌的复杂因素交织的市场环境演化拉晶环节逐步下调稼动水平和减少新购硅料需求规模之后硅料供应环节恐将陆续面临不同程度的异常库存累积甚至可能影响春节之后的供需节奏硅片单晶硅片价格战开启从上周开始主流规格的价格进入加速下跌区间以硅片龙头大厂为代表的硅片价格下跌速率发生逐日更新而且下跌幅度惊人硅片环节价格踩踏严重竞争激烈各个规格的主流价格水平已经大幅低于龙头厂家前期公示价格而且截止本周三仍然没有趋稳迹象本周182mm150m规格硅片的主流价格已经全面跌破每片6元210mm150m规格硅片价格也已跌至每片8元位置假设以硅片价格下跌幅度对应硅料价格下跌诉求的话目前来看硅料环节的价格下跌幅度恐怕暂时难以对应和满足因此上游的激烈博弈在短期内难见真章硅片价格快速下跌对于下游采购环节来说承受的心理压力和难度同样与日俱增考虑跌价风险的预期和控制普遍采取对硅片库存水平和周转率的提高要求和严苛控制导致硅片厂家出货力度不同程度受阻销售压力持续增加电池片本周硅片价格混乱叠加组件厂陆续完成今年拉货目标对应拉货需求萎缩快速电池片价格呈现熔断式的下跌各尺寸跌幅来到6-8不等电池片报价与成交价格以天为单位的向下更新后续价格走势更显观望截至今日电池片成交价格M6M10G12尺寸落在每瓦12元人民币每瓦122-125元人民币以及每瓦122元人民币的价格水平M6尺寸电池片中国境内已鲜少成交海外需求也萎缩快速预期在明年1月1日将取消报价展望后势组件厂家当前拥有更高的话语权再加上硅片的大幅跌价加深对于电池片的降价渴望在预期跌价心里下预期到年底电池片价格将下行快速然而与此同时龙头电池片厂家因为自身制造环节的优势体现在更好的电池片质量与效率上拥有较佳的议价能力组件供应链价格下跌趋势明显上下游呈现混乱局势海内外终端对组件拉货更显观望近期低价区段也持续下调组件厂家也开始收尾出清库存为年底结算准备而明年初报价不管海内外价格都持续下滑最近23Q1已可以看见每瓦184-188元人民币每瓦022-0225元美金报价混乱的情势延续至明年本周价格混乱成交量缩减前期高价订单已大多执行完毕时序近年底拉货也在收尾本周500W单玻价格约在每瓦184-2元人民币双玻每瓦188-203元人民币四季度整体价格区间持续扩大12月底前交单的新价格也持续有下探趋势风电根据中电联统计2022年1-11月风电新增装机2252GW同比下降8811月风电新增138GW同比下降751-11月风电利用小时数2008小时比上年同期减少24小时本周招标陆上33GW分业主1国电投2022年度第七十五批集中招标第二批2743MW不含塔筒2大唐集团云南省文山州平坝西104MW不含塔筒云南省文山州平坝东96MW不含塔筒云南省文山州八寨100MW不含塔筒江西大唐国际全南乌梅山二期50MW不含塔筒青灰岭风电扩建项目50MW不含塔筒3景泰新能源江西高安祥符平价风电场100MW不含塔筒4国华能源陕西志丹县顺宁镇一期100MW风电项目100MW不含塔筒海上1GW中国电建2023年度海上集采1000MW不含塔筒849东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报本周开中标陆上22GW分业主1中国电建远景能源中标100MW不含塔筒运达股份中标200MW不含塔筒明阳智能中标300MW不含塔筒三一重能中标100MW不含塔筒2广西绿色新能源电气风电预中标50MW3X1795元KW不含塔筒3国家能源集团东方电气预中标219MW6X1967元KW含塔筒金风科技预中标222MW6X1988元KW含塔筒4大唐集团中车风电中标80MW4X1880元KW不含塔筒5河南豫能明阳智能中标100MW含塔筒6华能运达股份预中标60MW4X2650元KW含塔筒7华电东方电气预中标600MW1646元KW不含塔筒8国电投远景能源中标100MW1770元KW不含塔筒9吉林新能源三一重能中标50MW4X2298元KW含塔筒海上06GW分业主1申能新能源电气风电预中标600MW8X3821元KW含塔筒图5本周风电招标开中标情况汇总数据来源五大四小招标网风芒能源等公众号东吴证券研究所四工控和电力设备板块观点2022年11月制造业PMI480前值492环比-12pct其中大型企业PMI491环比-10pct中型企业481环比-08pct小型企业456环比-26pct2022年11月工业增加值同比22022年11月制造业固定资产投资完成额累计同比932022年1-11月电网投资4209亿元同比261-11月新增220kV以上变电949东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报设备容量20689万千伏安同比672022年国网两会发布2022年将投资5012亿元同比611月制造业数据相对疲弱2022年11月官方PMI为480环比-12pct其中大中小型企业PMI分别为491481456环比-10pct-08pct-26pct后续持续关注PMI指数情况2022年11月制造业固定资产投资完成额累计同增932022年11月制造业规模以上工业增加值同比2景气度方面短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况在经济持续复苏之后若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求2022年11月制造业PMI480前值492环比-12pct全国各地疫情影响之下景气度承压其中大型企业PMI491环比-10pct中型企业481环比-08pct小型企业456环比-26pct2022年11月工业增加值增速环比略有下降2022年11月制造业规模以上工业增加值同比20环比-32pct2022年11月制造业固定资产投资增速环比略有下降2022年11月制造业固定资产投资完成额累计同比93环比-04pct2022年11月机器人持续保持正增长机床承压2022年11月工业机器人产量同比0311月金属切削机床产量同比-13210月金属成形机床产量同比-278图6季度工控市场规模增速数据来源睿工业东吴证券研究所图7龙头公司经营跟踪亿元1049东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报产品类型伺服低压变频器中大PLC厂商安川松下台达ABB安川施耐德销售订单销售GR销售GR销售GR销售GR销售GR订单GR1月1300757089-17213-2005-172020Q12月0757071-130364157-77022-51035-203月16-61320105-22794070028-544月2653321621159384145109004172020Q25月241720116163403527711107186月254178616638237-1809-1006107月1515185212555359081407142020Q38月1515134261441353112075-60689月140099-24151828130783081010月152171820312711271007570792020Q411月193614101452426808217081212月255616-5111252509823085111月2811518610720112628311100098152021Q12月148711551223331970387306713月351191515161534147143032144月311728632203285430123305252021Q25月2817243212032044226111008146月242021181992017-281122067127月192721171743933-6113807232021Q38月1713155161611229-613306269月215023413615027-40982608010月1925166-8137826-4063-16065-72021Q411月211117122145025-40961708012月21-161685129238-5120961月2-29101-45165-1828008-2010682022Q12月161412211119-15610472407173月17-5113-13132-1839-5086-1404254月13-5818-37152-2539-280-100045-102022Q25月21-2518-26149-2739-505-55075-66月2-1716-2417-15305-21-90747月16-1614-33127-2742112907542022Q38月15-1212-23117-27290111006559月13-3815-36108-2842561222075-610月13-32132-20105-233327159073122022Q411月15-2913-24108-2623-814080数据来源睿工业东吴证券研究所特高压推进节奏双碳战略下十四五期间国网将继续推动特高压建设2021年3月国网发布碳达峰碳中和行动方案国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主将规划建成7回特高压直流新增输电能力5600万千瓦到2025年国家电网经营区跨省跨区输电能力达到30亿千瓦输送清洁能源占比达到50特高压投资重启后到2021年8月初已有青海-河南张北-雄按陕北-湖北雅中-江西及南网的云贵互联互通工程等项目获核准项目核准后已经悉数开始招标2018年蒙西-晋中青海-河南张北-雄按一直两交三条线路陆续得到核准2019年上半年驻马店-南阳陕北-武汉雅中-江西两直一交三条陆续得到核准2019年下半年相对空白2020年3月国网下发2020年重点电网项目前期工作计划推进5交2直13项其他重点项目核准开工总计动态投资1073亿元其中特高压交流339亿元直流577亿元其他项目137亿元并新增3条直流项目进行预可研2020年4月2日国家电网召开新基建工作领导小组第一次会议确保年内建成3交1直工1149东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报程2020年11月4日发改委核准白鹤滩-江苏800kV特高压直流输电工程送受端换流站及重庆江苏境内输电线路项后续关注未核准项目的核准开工情况特高压交直流企业国电南瑞平高电气许继电气特变电工中国西电等有望受益图8特高压线路推进节奏数据来源国家电网东吴证券研究所四关注组合和风险提示关注组合储能阳光电源锦浪科技固德威禾迈股份昱能科技派能科技科士达盛弘股份科华数据科陆电子金盘科技南网科技永福股份同飞科技电动车宁德时代亿纬锂能恩捷股份科达利德方纳米容百科技天赐材料璞泰来新宙邦中伟股份天奈科技华友钴业赣锋锂业天齐锂业宏发股份汇川技术比亚迪星源材质诺德股份光伏隆基绿能阳光电源通威股份锦浪科技固德威中信博晶澳科技爱旭股份福莱特捷佳伟创林洋能源工控及工业40汇川技术宏发股份麦格米特正泰电器信捷电气电力物联网国电南瑞国网信通炬华科技新联电子智光电气风电东方电缆大金重工日月股份金雷股份新强联天顺风能恒润股份海力风电三一重能金风科技明阳智能特高压平高电气许继电气思源电气风险提示投资增速下滑政策不达市场预期价格竞争超市场预期1249东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行情回顾162分行业跟踪2121国内电池市场需求和价格观察2122新能源行业跟踪26221国内需求跟踪26222国内价格跟踪2823工控和电力设备行业跟踪32231电力设备价格跟踪353动态跟踪3631本周行业动态36311储能36312新能源汽车及锂电池38313新能源4132公司动态434风险提示471349东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图12022年储能项目中标MWh截至12月16日5图22022年储能EPC中标均价元wh截至12月16日5图3主流车企销量情况辆6图4欧美电动车月度交付量辆7图5本周风电招标开中标情况汇总9图6季度工控市场规模增速10图7龙头公司经营跟踪亿元10图8特高压线路推进节奏12图9本周申万行业指数涨跌幅比较16图10细分子行业涨跌幅截至12月16日股价16图11本周涨跌幅前五的股票17图12本周分板块北向资金净流入亿元17图13本周相关公司北向资金净流入百万元18图14MSCI后标的北向资金流向百万元18图15本周外资持仓变化前五的股票pct19图16外资持仓占自由流通股比例所有数据单位皆为截至12月16日20图17本周全市场外资净买入排名21图18部分电芯价格走势左轴-元Wh右轴-元支24图19部分电池正极材料价格走势万元吨24图20电池负极材料价格走势万元吨24图21部分隔膜价格走势元平方米24图22部分电解液材料价格走势万元吨24图23前驱体价格走势万元吨24图24锂价格走势万元吨25图25钴价格走势万元吨25图26锂电材料价格情况25图27国家能源局光伏月度并网容量GW27图28国家能源局风电月度并网容量GW27图29多晶硅价格走势元kg29图30硅片价格走势元片29图31电池片价格走势元W29图32组件价格走势元W29图33多晶硅价格走势美元kg30图34硅片价格走势美元片30图35电池片价格走势美元W30图36组件价格走势美元W30图37光伏产品价格情况硅料元kg硅片元片电池组件元W30图38月度组件出口金额及同比增速31图39月度逆变器出口金额及同比增速31图40江苏省逆变器出口31图41安徽省逆变器出口31图42浙江省逆变器出口321449东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图43广东省逆变器出口32图44季度工控市场规模增速33图45电网基本建设投资完成累计左轴累计值-亿元34右轴累计同比-34图46新增220kV及以上变电容量累计左轴累计值34-万千伏安右轴累计同比-34图47制造业固定资产投资累计同比左轴累计值-亿元右轴累计同比-34图48PMI走势34图49机床产量数据35图50取向无取向硅钢价格走势元吨35图51白银价格走势美元盎司35图52铜价格走势美元吨36图53铝价格走势美元吨36图54本周重要公告汇总43图55交易异动46图56大宗交易记录46表1公司估值2表2本周部分储能中标项目含预中标项目31549东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行情回顾电气设备9583下跌377表现弱于大盘沪指3168点下跌39点下跌122成交16748亿元深成指11295点下跌207点下跌18成交23899亿元创业板2374点下跌47点下跌194成交7929亿元电气设备9583下跌377表现弱于大盘图9本周申万行业指数涨跌幅比较数据来源wind东吴证券研究所图10细分子行业涨跌幅截至12月16日股价至今涨跌幅收盘价板块2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年点本周初初初初初初初工控自动化13590350000001828182692812614352121636815发电及电网262158-101-12101487194931401535974-849核电191204-154-159234826354117973914551-1391新能源汽车330810-251-1935151087961017519785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