行情回顾：
　　板块本周市场表现：截至2022年12月16日，申万汽车板块当周下跌1.88%，跑输沪深300指数个0.78百分点，在申万31个行业中排行第16名；申万汽车板块本月至今累计下跌1.99%，跑输沪深300指数个4.62百分点，在申万31个行业中排行第26名；申万汽车板块年初至今下跌16.34%，跑赢沪深300指数个3.62百分点，在申万31个行业中排行第17名。
　　二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部下跌。具体表现如下：乘用车板块下跌1.97%，商用车板块下跌2.5%，汽车服务板块下跌1.31%，汽车零部件板块下跌1.72%，摩托车及其他板块下跌2.88%。
　　个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为奥联电子、朗博科技、祥鑫科技，涨幅分别达37.52%、10.17%和9.36%。周跌幅排名前三的公司为华达科技、明新旭腾、ST曙光，跌幅分别为11.08%、10.5%和9.34%。
　　板块估值：估值方面，截至12月16日，申万汽车板块PETTM为28倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为31倍，汽车零部件板块PETTM为27倍，乘用车板块PETTM为28倍，商用车板块PETTM为32倍，摩托车及其他板块PETTM为29倍。
　　汽车行业周观点：发改委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，方案中表示在汽车领域，明确要释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。推进二手车交易登记跨省通办，便利二手车交易。加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。此举有望放宽限购地区的购买限制，刺激潜在购买需求的释放。积极推动汽车售后配套设施建设等使用管理措施，提升居民用车便利度，有望反向提振汽车消费市场，实现国内汽车市场的良性发展。建议关注品牌力提升、受益消费刺激政策的自主整车品牌，以及顺应汽车电动智能化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：广汽集团（601238）、银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
　　风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险；疫情反复等事件影响。

研究报告全文：汽车行业行谨慎推荐维持汽车行业周报20221212-20221218业风险评级中风险明确扩大内需实施方案提振汽车市场需求释放周报2022年12月18日投资要点行情回顾板块本周市场表现截至2022年12月16日申万汽车板块当周下跌黄秀瑜188跑输沪深300指数个078百分点在申万31个行业中排行第16名SAC执业证书编号申万汽车板块本月至今累计下跌199跑输沪深300指数个462百分S0340512090001点在申万31个行业中排行第26名申万汽车板块年初至今下跌1634电话0769-22119455邮箱hxy3dgzqcomcn跑赢沪深300指数个362百分点在申万31个行业中排行第17名二级板块本周市场表现申万汽车行业的5个子板块全部下跌具体表现如下乘用车板块下跌197商用车板块下跌25汽车服务板块下跌131汽车零部件板块下跌172摩托车及其他板块下跌288个股涨跌情况周涨幅排名前三的公司为奥联电子朗博科技祥鑫科行业指数走势行技涨幅分别达37521017和936周跌幅排名前三的公司为华业达科技明新旭腾ST曙光跌幅分别为1108105和934研板块估值估值方面截至12月16日申万汽车板块PETTM为28倍子究板块方面汽车服务板块PETTM为31倍汽车零部件板块PETTM为27倍乘用车板块PETTM为28倍商用车板块PETTM为32倍摩托车及其他板块PETTM为29倍资料来源东莞证券研究所iFind汽车行业周观点发改委印发十四五扩大内需战略实施方案方案中表示在汽车领域明确要释放出行消费潜力推动汽车消费由购相关报告买管理向使用管理转变鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施推进二手车交易登记跨省通办便利二手车交易加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设此举有望放宽限购地区的购买限制刺激潜在购买需求的释放积极推动汽车售后配套设施建设等使用管理措施提升居民用车便利度有望反向提振汽车消费市场实现国内汽车市场的良性发展建议关注品牌力提升受益消费刺激政策的自主整车品牌以及顺应汽车电动智能化趋势具备全球竞争力的优质零部件供应商广汽集团601238银轮股份002126中鼎股证份000887文灿股份603348爱柯迪600933券风险提示汽车产销量不及预期风险原材料价格大幅上涨风险芯片研短缺缓解不及预期风险疫情反复等事件影响究报告本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明汽车行业周报20221212-20221218目录一行情回顾3二板块估值情况6三产业新闻7四公司公告9五本周观点10六风险提示11插图目录图1申万汽车行业2021年初至今行情走势截至2022年12月16日3图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日6图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日6图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日7图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日7图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日7图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日3表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2022年12月16日4表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2022年12月16日6表6建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2汽车行业周报20221212-20221218一行情回顾截至2022年12月16日申万汽车板块当周下跌188跑输沪深300指数个078百分点在申万31个行业中排行第16名申万汽车板块本月至今累计下跌199跑输沪深300指数个462百分点在申万31个行业中排行第26名申万汽车板块年初至今下跌1634跑赢沪深300指数个362百分点在申万31个行业中排行第17名图1申万汽车行业2021年初至今行情走势截至2022年12月16日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801210SL社会服务申万292617-2502801120SL食品饮料申万1751286-13523801010SL农林牧渔申万080257-10444801980SL美容护理申万051641-10055801150SL医药生物申万036176-16796801200SL商贸零售申万-009636-4597801170SL交通运输申万-0283470438801080SL电子申万-039015-33469801130SL纺织服饰申万-061433-123010801780SL银行申万-079143-101511801230SL综合申万-113432127812801140SL轻工制造申万-115297-183813801750SL计算机申万-157-008-2431请务必阅读末页声明3汽车行业周报20221212-2022121814801760SL传媒申万-164100-270215801160SL公用事业申万-164-455-162816801880SL汽车申万-188-199-163417801110SL家用电器申万-191508-177918801970SL环保申万-195-218-204919801040SL钢铁申万-196007-200520801790SL非银金融申万-222132-197621801710SL建筑材料申万-232190-220922801960SL石油石化申万-239-194-104323801890SL机械设备申万-239-243-181924801770SL通信申万-246-160-133725801180SL房地产申万-248-191-41826801740SL国防军工申万-257-412-249027801950SL煤炭申万-283-510181528801720SL建筑装饰申万-289-185-60029801030SL基础化工申万-335-028-156330801730SL电力设备申万-377-159-235631801050SL有色金属申万-433-176-1679资料来源iFind东莞证券研究所从最近一周表现来看申万汽车行业的5个子板块全部下跌具体表现如下乘用车板块下跌197商用车板块下跌25汽车服务板块下跌131汽车零部件板块下跌172摩托车及其他板块下跌288从本月至今表现来看申万汽车行业的5个子板块仅乘用车板块出现上涨其余均下跌具体表现如下乘用车板块上涨095商用车板块下跌341汽车服务板块下跌393汽车零部件板块下跌306摩托车及其他板块下跌668从年初至今表现来看申万汽车行业的5个子板块全部下跌具体表现如下乘用车板块下跌1135商用车板块下跌1447汽车服务板块下跌1658汽车零部件板块下跌1922摩托车及其他板块下跌883表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801095SL乘用车申万-197095-11352801096SL商用车申万-250-341-14473801092SL汽车服务申万-131-393-16584801093SL汽车零部件申万-172-306-19225801881SL摩托车及其他申万-288-668-883资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里奥联电子朗博科技祥鑫科技三家公司涨幅在申万汽车板块中排名前三涨幅分别达37521017和936在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里奥联电子超捷股份SST佳通三家公司涨幅排名前三涨幅分别达4371293和949从年初至今表现上看中路股份中通客车祥鑫科技三家公司涨幅请务必阅读末页声明4汽车行业周报20221212-20221218排名前三涨幅分别达2676612840和10347表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300585SZ奥联电子3752300585SZ奥联电子4370600818SH中路股份26766603655SH朗博科技1017301005SZ超捷股份1293000957SZ中通客车12840002965SZ祥鑫科技936600182SHSST佳通949002965SZ祥鑫科技10347002997SZ瑞鹄模具825603949SH雪龙集团905002101SZ广东鸿图9416605228SH神通科技808300432SZ富临精工857603701SH德宏股份9270600480SH凌云股份746603655SH朗博科技856002703SZ浙江世宝6487600213SH亚星客车668002870SZ香山股份845000868SZ安凯客车6278605255SH天普股份639300994SZ久祺股份839002715SZ登云股份5675000868SZ安凯客车530603997SH继峰股份830003033SZ征和工业5540301020SZ密封科技421600480SH凌云股份787002997SZ瑞鹄模具4505资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里华达科技明新旭腾ST曙光表现最弱跌幅排名前三分别为11081050和934在本月初至今表现上看ST曙光众泰汽车海联金汇的表现为后三名跌幅分别为16671512和1260从年初至今表现上看光庭信息久祺股份九号公司跌幅排名前三分别达57835460和5366表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603358SH华达科技-1108600303SHST曙光-1667301221SZ光庭信息-5783605068SH明新旭腾-1050000980SZ众泰汽车-1512300994SZ久祺股份-5460600303SHST曙光-934002537SZ海联金汇-1260689009SH九号公司-5366603529SH爱玛科技-751603917SH合力科技-1256301229SZ纽泰格-5347003033SZ征和工业-727603922SH金鸿顺-1253603982SH泉峰汽车-5318603701SH德宏股份-723000025SZ特力A-1240688021SH奥福环保-5149002592SZST八菱-719002758SZ浙农股份-1201301215SZ中汽股份-4990300258SZ精锻科技-702002592SZST八菱-1130688667SH菱电电控-4726603306SH华懋科技-656000678SZ襄阳轴承-1121002434SZ万里扬-4701603211SH晋拓股份-635603179SH新泉股份-1110603048SH浙江黎明-4572资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5汽车行业周报20221212-20221218二板块估值情况表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2022年12月16日截至日当前估值距近当前估值距近当前估值距近近一年平均近一年最大近一年最小代码板块名称估值一年平均值差一年最大值差一年最小值差值倍值倍值倍倍距距距801880SL汽车2787298436222267-659-23052293801092SL汽车服务30872297321315653437-3949723801093SL汽车零部件2743282634491940-294-20494138801095SL乘用车2782328944122506-1541-36941104801096SL商用车31742580392017622300-19048010801881SL摩托车及其他2891313449361403-775-414310605资料来源iFind东莞证券研究所图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2022年12月16图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2022年12日月16日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6汽车行业周报20221212-20221218图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2022年12图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日月16日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2022年12图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至2022月16日年12月16日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三产业新闻112月15日国家发改委印发十四五扩大内需战略实施方案文件指出需要释放出行消费潜力推动汽车消费由购买管理向使用管理转变鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施推进二手车交易登记跨省通办便利二手车交易加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设请务必阅读末页声明7汽车行业周报20221212-20221218212月12日韩国产业通商资源部发布数据显示2022年11月汽车出口量达2195万辆同比增长25汽车出口额54亿美元同比增长312022年前11个月汽车出口总额达487亿美元全年出口额有望首次突破500亿美元大关312月14日据韩媒报道LG集团在汽车电子领域的订单持续增加预计今年LG电子LGInnotekLG显示的相关订单将超过107万亿韩元截至今年年末预计LG电子的汽车订单规模预计将达到84万亿韩元而LGInnotek主要生产汽车通讯配件和汽车电机预计今年汽车订单规模将达到13万亿韩元另外LG显示相关订单已接近10万亿韩元4哈萨克斯坦将在2023年建立一座生产起亚汽车的新项目工业和基础设施发展部部长12月14日在政府会议后接受记者采访时表示2023年将有一个用于生产起亚狮跑KiaSportage汽车的生产项目建成投产生产起亚狮跑KiaSportage汽车的生产线将于明年投产预计将在2023年的1月完成建设并交付使用目前正在与现代Hyundai公司进行交涉该公司已经在哈萨克斯坦开展了大额的投资项目512月14日中国汽车流通协会会长表示我国汽车销量由2012年的1930万辆增长到2021年的2627万辆年均增长达到35二手车交易量由2012年的794万辆增长到2021年的1758万辆年均增长达到922021年新能源乘用车销售近300万辆是2015年的25倍以上近5年年均增长超过70汽车市场已从增量市场向存量市场转换汽车类消费品零售额由2012年的24万亿元增长到2021年的44万亿元年均增长达到7占社会消费品零售总额的十分之一612月14日据中汽协统计分析2022年11月汽车企业出口329万辆环比下降25同比增长6482022年1-11月汽车企业出口2785万辆同比增长553其中11月新能源汽车出口95万辆环比下降132同比增长15倍1-11月新能源汽车出口593万辆同比增长1倍汽车出口整体保持较高水平712月15日中汽协数据显示2022年11月汽车制造业工业增加值同比增长49高于同期全国规模以上工业增加值27pct2022年1-11月汽车制造业工业增加值同比增长77同比1-10月回落04pct高于同期制造业44pct812月15日中汽协数据显示今年11月汽车类零售额为3788亿元同比下降42占全社会消费品零售总额的98今年前11个月汽车类零售额为407万亿元同比增长03占全社会消费品零售总额的102912月16日中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示芯片的需求量越来越大预计2030年中国汽车智能化渗透率将达70对芯片的需求出现一个爆发式的增长态势传统汽车单车芯片300-500个电动智能车单车芯片超过1000个高等级自动驾驶汽车单车芯片将超过3000个预计到2030年我国汽车芯片市场规模将达290亿美元数量将达1000亿-1200亿颗年所以汽车芯片的需求越来越大缺口也越来越大请务必阅读末页声明8汽车行业周报20221212-202212181012月16日现代汽车公司表示如果通胀削减法案对增长构成风险公司可能不得不重新评估在美国建厂的计划现代汽车今年5月表示将投资55亿美元在佐治亚州萨凡纳附近建造一座电动汽车组装和电池工厂该公司正与韩国政府合作希望与美国财政部达成一项协议以缓解通胀削减法案带来的影响该法案规定电动汽车制造商须在北美组装汽车并减少对中国供应商的依赖四公司公告112月12日文灿股份发布公告全资子公司重庆文灿压铸有限公司重庆文灿以人民币6375万元竞得一宗国有土地使用权该宗土地位于重庆市沙坪坝区占地面积84997平方米重庆文灿本次竞得土地使用权后将利用相关地块开展重庆新能源汽车零部件智能制造项目的实施工作以满足周边新能源汽车客户的产能需求有利于进一步提升公司新能源汽车产品销量符合公司的发展战略和长远规划212月13日拓普集团发布公告公司拟非公开发行募集资金不超过人民币40亿元募集资金将投向轻量化底盘系统汽车内饰功能件热管理系统智能驾驶研发中心等8个项目公司本次募投项目全部实施完成后将新增轻量化底盘系统产能610万套年新增内饰功能件产能310万套年新增热管理系统产能130万套年也将提升公司在智能驾驶领域基于汽车线控转向系统和空气悬架的研发能力312月14日铁流股份在投资者互动平台表示目前公司新能源汽车电机轴项目进展符合预期已经进行量产并供货今年以来商用车行业受疫情影响较大运通四方上下齐心对抗不利的外部环境努力实现销售收入同比持平目前暂未贡献利润公司积极布局新产品寻求新的业务增长点将在年度报告中对2023年经营情况进行展望412月15日重庆长安汽车股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券第一期债券简称22长安K1债券代码148147为首期发行本期债券金额不超过人民币10亿元含10亿元剩余部分自中国证监会注册发行之日起二十四个月内发行完毕联合资信评估股份有限公司提供信用评级报告确定重庆长安汽车股份有限公司主体长期信用等级为AAA本次发行债券等级为AAA评级展望为稳定512月15日广汽集团与南方电网电力科技股份有限公司签订战略合作协议双方在能源生态产业链领域开展合作根据合作备忘录双方将围绕新型能源生态构建在源网荷储新型储能微电网虚拟电厂电池回收等领域全面开展业务合作612月16日腾龙股份发布公告公司拟发行可转债募集资金总额不超过人民币6亿元募集资金将用于新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目腾龙股份本部汽车热管理系统技改项目及补充流动资金及偿还银行贷款等712月16日中鼎股份发布公告旗下子公司AMKHoldingGmbHCoKG中国子公司安美科安徽汽车电驱有限公司近期收到客户通知公司成为国内某头部自请务必阅读末页声明9汽车行业周报20221212-20221218主品牌主机厂新平台项目空气悬架系统的空气供给单元总成产品的批量供应商本次项目生命周期为6年生命周期总金额约为42亿元812月16日一汽解放发布公告公司所属全资子公司一汽解放青岛汽车有限公司拟将青岛市李沧厂区相关土地交由政府收储评估机构对标的资产进行了评估并出具评估报告经双方协商确认以评估价值为定价依据本次土地收储事项补偿款总额为人民币11014380万元912月16日香山股份公众号表示子公司均胜群英中标全球头部新能源汽车公司豪华饰件项目订单生命总周期金额超过20亿元人民币据介绍本次均胜群英与这家全球领先新能源汽车制造商的合作基本涵盖其旗下全部车型更成为其品牌顶级旗舰车型相关饰件业务的首选供应商根据车型定位与配置不同均胜群英将提供真木真铝以及碳纤维等高端材质产品以满足其功能和个性化需求1012月17日江淮汽车发布公告截至2022年12月16日公司及控股子公司累计收到与收益相关的政府补贴5876342500元人民币不含公司前期已披露政府补贴五本周观点发改委印发十四五扩大内需战略实施方案方案中表示在汽车领域明确要释放出行消费潜力推动汽车消费由购买管理向使用管理转变鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施推进二手车交易登记跨省通办便利二手车交易加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设此举有望放宽限购地区的购买限制刺激潜在购买需求的释放积极推动汽车售后配套设施建设等使用管理措施提升居民用车便利度有望反向提振汽车消费市场实现国内汽车市场的良性发展建议关注品牌力提升受益消费刺激政策的自主整车品牌以及顺应汽车电动智能化趋势具备全球竞争力的优质零部件供应商广汽集团601238银轮股份002126中鼎股份000887文灿股份603348爱柯迪600933表建议关注标的理由代6码名称建议关注标的理由公司新能源汽车发展势头迅猛埃安新能源汽车11月销量录得28765辆同比增长911-11月累计销量2411万辆同比增长128锁定年度新势力第一宝座今年601238SH广汽集团年底埃安产能有望扩充至40万辆年随着第二工厂投产埃安有望朝着5万辆的月销进发业绩实现高增长2022Q3归母净利7润2312亿元同比增长14407公司前三季度新获年化订单约34亿元其中新能源业务占比超过80公司欧洲北美属地化制造基地将于2023Q1陆续投产预计新能源业务将持续高速发展营收及利002126SZ银轮股份润占比将快速提升公司近日与宁德时代签订战略合作协议进一步强化公司在新能源热管理领域的竞争力旗下孙公司再获空气悬架系统订单公司为国内空气悬架系统的龙头企业旗下德国000887SZ中鼎股份AMK公司是全球汽车空气悬架系统总成产品的高端供应商是行业前三的领导者此外在轻量化底盘业务热管理系统及密封系统等业务均具备技术壁垒行业市占率请务必阅读末页声明10汽车行业周报20221212-20221218稳步提升公司为一体化压铸领先企业目前拥有全球生产汽车零部件产品的最大吨位9000T压603348SH文灿股份铸机率先在大型一体化结构件产品领域获得客户量产项目定点并完成试模预计2022年四季度开始贡献收入公司是国内领先的汽车铝合金精密压铸件供应商聚焦汽车轻量化电动化智能驾驶方向新能源汽车项目占新项目的比重持续提高收购富乐太仓有助于不断完善产600933SH爱柯迪品超市品类提高单车配套价值2022Q3归母净利润194亿元同比增长14088增速提升资料来源东莞证券研究所六风险提示汽车产销量不及预期风险原材料价格大幅上涨风险芯片短缺缓解不及预期风险疫情反复等事件影响请务必阅读末页声明11汽车行业周报20221212-20221218东莞证券研究报告评级体系公司投资评级推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上谨慎推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间中性预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上行业投资评级推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上谨慎推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数5-10之间中性预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数5以上风险等级评级低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等中高风险方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深300指数分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922119430传真076922119430网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12