车灯“智能件”属性加强，持续升级带来行业机会
　　车灯的进阶本质上是其功能属性的不断延展，从最初的“安全件”、延展至“外观件”，乃至未来的“智能件”，功能属性的提升，直接导致车灯赛道价值量持续翻番。2016年以来，车灯LED化热潮开启，行业渗透率由5%提升至2021年的65%。复盘全程，我们认为这是LED车灯“安全件”与“外观件”两大功能属性的双重强化下的机遇。延循这一思路，我们坚定看好车灯进一步被赋予“智能件”属性后持续升级下带来的机会。首次覆盖星宇股份（买入，目标价178.80元）、科博达（买入，目标价79.98元）、华域汽车（买入，目标价25.94元）。
　　车灯三大升级趋势，LED、ADB和多色氛围灯共铸成长
　　我们认为车灯行业未来发展将有三大趋势：1）LED车灯颗数增长下的持续升级。LED车灯在国内的表观渗透率至65%，但走量车型的渗透率仍有提升空间，自主品牌或成为渗透率上行的主要驱动力。同时随LED芯片颗数增长、车灯升级，单车价值量提升将促进市场进一步扩容。2）行业重要增量是ADB大灯，渗透率快速迈过5%关口，已度过最初导入期。从车厂配置倾向、技术成本可控性、用户体验提升三大纬度，我们判断ADB大灯将迎来高速成长阶段。3）氛围灯响应汽车设计个性化、人性化及智能化趋势，渗透率日益上升。贯穿式尾灯、OLED尾灯同样有望贡献充分增量。
　　车灯行业市场空间较大，2025年市场有望扩容至1,433亿元
　　车灯技术全面升级后，单车价值量有望由当前的2,800~3,800元，提升至1.35~1.55万元，赛道升级的天花板进一步打开。过去四年前照灯市场增长主要源于LED驱动，2018-2021年前照灯市场规模CAGR达19%，2022年LED继续上行，ADB大灯接棒，长期看能提供总计100~400亿元的潜在市场空间，促进2022-2025年前照灯市场规模CAGR达20%。此外氛围灯、尾灯升级进一步促进车灯市场的增长。综合测算下，我们预计2025年国内车灯市场空间有望达1,433亿元，未来四年市场CAGR将达18%。
　　赛道升级+国产替代加速，中国车灯龙头在路上
　　当前全球范围主要龙头为小糸、法雷奥、海拉、斯坦雷，但国内龙头正积极追赶。21年的国内市场，华域视觉市占率达26%，星宇股份占18%，已确立头部地位。全球拓张的布局和产品技术的引领，往往造就全球顶级的车灯龙头，国产龙头星宇股份和华域视觉正站在技术升级、国产替代、全球配套的关键交替点上，立足国内走出国门可期。从产能拓张维度看，小糸、斯坦雷在中国区的厂房/物业/设备资产14年至21年增速较低，产能扩张几乎停滞，国产龙头的优势由此凸显:全球范围内，星宇的资本投入十年CAGR达28%，显著超过海外头部企业，中国车灯龙头崛起势在必行。
　　推荐标的
　　我们首次覆盖：1）星宇股份：国产车灯龙头，充分受益于2016年以来的车灯LED化浪潮，以及即将升级的ADB大灯。展望远期，自主品牌、日系品牌渗透率上升+国际化全球布局，业绩有望延续高增；2）科博达：产品拓展性强，从主照明控制-座舱照明控制-格栅控制等方面进行车身控制的集成，单车价值量从500元可提升到2,000元以上。在产品价值量提升和客户资源顺利开拓的双重因素叠加下，公司业绩有望迎来快速增长；3）华域汽车：子公司华域视觉为国内优质车灯龙头，且集团整体股权结构持续优化，智联电动前瞻布局，持续看好其长期价值。
　　风险提示：下游整车行业产销不及预期；智能车灯装配率提升速度不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告汽车车灯进阶不休点亮智慧之眸华泰研究汽车增持维持2022年12月16日中国内地深度研究研究员宋亭亭车灯智能件属性加强持续升级带来行业机会SACNoS0570522110001songtingting021619htsccom862128972228车灯的进阶本质上是其功能属性的不断延展从最初的安全件延展至外观件乃至未来的智能件功能属性的提升直接导致车灯赛道研究员王帅价值量持续翻番2016年以来车灯LED化热潮开启行业渗透率由5SACNoS0570520110001brucewanghtsccom提升至年的复盘全程我们认为这是车灯安全件与SFCNoAOH868862128972099202165LED外观件两大功能属性的双重强化下的机遇延循这一思路我们坚定联系人陈诗慧看好车灯进一步被赋予智能件属性后持续升级下带来的机会首次覆SACNoS0570122070128chenshihuihtsccom盖星宇股份买入目标价17880元科博达买入目标价7998862128972228元华域汽车买入目标价2594元行业走势图车灯三大升级趋势LEDADB和多色氛围灯共铸成长我们认为车灯行业未来发展将有三大趋势1LED车灯颗数增长下的持续汽车沪深300升级车灯在国内的表观渗透率至但走量车型的渗透率仍有提LED655升空间自主品牌或成为渗透率上行的主要驱动力同时随LED芯片颗数5增长车灯升级单车价值量提升将促进市场进一步扩容2行业重要增量是ADB大灯渗透率快速迈过5关口已度过最初导入期从车厂配14置倾向技术成本可控性用户体验提升三大纬度我们判断ADB大灯将24迎来高速成长阶段3氛围灯响应汽车设计个性化人性化及智能化趋33势渗透率日益上升贯穿式尾灯OLED尾灯同样有望贡献充分增量Dec-21Apr-22Aug-22Dec-22资料来源Wind华泰研究车灯行业市场空间较大2025年市场有望扩容至1433亿元车灯技术全面升级后单车价值量有望由当前的元提升至28003800重点推荐135155万元赛道升级的天花板进一步打开过去四年前照灯市场增长目标价主要源于LED驱动2018-2021年前照灯市场规模CAGR达192022股票名称股票代码当地币种投资评级年LED继续上行ADB大灯接棒长期看能提供总计100400亿元的潜星宇股份601799CH17880买入在市场空间促进2022-2025年前照灯市场规模CAGR达20此外氛科博达603786CH7998买入围灯尾灯升级进一步促进车灯市场的增长综合测算下我们预计2025华域汽车600741CH2594买入年国内车灯市场空间有望达1433亿元未来四年市场CAGR将达18资料来源华泰研究预测赛道升级国产替代加速中国车灯龙头在路上当前全球范围主要龙头为小糸法雷奥海拉斯坦雷但国内龙头正积极追赶21年的国内市场华域视觉市占率达26星宇股份占18已确立头部地位全球拓张的布局和产品技术的引领往往造就全球顶级的车灯龙头国产龙头星宇股份和华域视觉正站在技术升级国产替代全球配套的关键交替点上立足国内走出国门可期从产能拓张维度看小糸斯坦雷在中国区的厂房物业设备资产14年至21年增速较低产能扩张几乎停滞国产龙头的优势由此凸显全球范围内星宇的资本投入十年CAGR达28显著超过海外头部企业中国车灯龙头崛起势在必行推荐标的我们首次覆盖1星宇股份国产车灯龙头充分受益于2016年以来的车灯LED化浪潮以及即将升级的ADB大灯展望远期自主品牌日系品牌渗透率上升国际化全球布局业绩有望延续高增2科博达产品拓展性强从主照明控制-座舱照明控制-格栅控制等方面进行车身控制的集成单车价值量从500元可提升到2000元以上在产品价值量提升和客户资源顺利开拓的双重因素叠加下公司业绩有望迎来快速增长3华域汽车子公司华域视觉为国内优质车灯龙头且集团整体股权结构持续优化智联电动前瞻布局持续看好其长期价值风险提示下游整车行业产销不及预期智能车灯装配率提升速度不及预期免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1汽车正文目录核心观点3核心逻辑3区别于市场的观点3背景汽车产业稳步扩容零部件迎国产替代机遇4技术功能属性提升不止车灯进阶不休5前瞻趋势一LED车灯仍有空间品牌配置率价值量均有上行空间6前瞻趋势二ADB大灯接棒LED开始价值量上行之路8前瞻趋势三内部灯源响应个性智能趋势逐渐成为高端车标配11行业渗透率LED继续上行ADB大灯渗透率突破DLP大灯开始显现市场持续扩容15ADB渗透率迈过5关口度过最初导入期15车厂配置ADB车灯倾向明显15技术可行成本可控18用户体验大幅提升20车灯行业ADB潜在空间100400亿元天花板进一步打开20ADB车灯潜在市场空间有望达到100400亿元202025年国内车灯潜在市场空间有望超1400亿元21格局演变赛道升级国产替代加速中国车灯龙头已经崛起23行业格局华域星宇已占据优势地位国产替代持续加速23突破机遇对标海外中国诞生全球级车灯龙头24投资建议充分受益于车灯市场向上推荐星宇股份科博达华域汽车28星宇股份601799CH买入目标价17880元28科博达603786CH买入目标价7998元28华域汽车600741CH买入目标价2594元28风险提示29首次覆盖公司30星宇股份601799CH买入目标价17880元30科博达603786CH买入目标价7998元39华域汽车600741CH买入目标价2594元49免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2汽车核心观点核心逻辑车灯行业仍在持续升级当前三大技术趋势LED升级ADB大灯氛围灯及贯穿式尾灯车灯技术全面升级后单车价值量有望由当前的28003800元提升至135155万元赛道升级的天花板进一步打开综合测算下2025年国内车灯市场空间有望达1433亿元2022-2025年复合增长率达18因此行业高增下我们精选有客户产品拓展逻辑的车灯龙头企业龙头充分受益于车灯市场景气向上首次覆盖推荐星宇股份科博达华域汽车1星宇股份国产车灯龙头充分受益于2016年以来的车灯LED化浪潮以及即将升级的ADB大灯展望远期新势力日系品牌渗透率上升国际化全球布局业绩有望延续高增2科博达产品拓展性强不仅可以从主照明控制-座舱照明控制-氛围灯控制等横向扩展还可以拓展到车身域控制器底盘域控等领域单车价值量从500元可提升到5000元以上受益产品价值量提升和客户资源顺利开拓的双重因素3华域汽车子公司华域视觉为国内优质车灯龙头且集团整体股权结构持续优化智联电动前瞻布局持续看好其长期价值区别于市场的观点由于2021年LED车灯渗透率达65市场普遍担忧车灯行业高增趋势结束但我们认为市场缺乏对于走量车型品牌LED车灯配置率的聚焦统计实则市场增长仍有空间此外市场缺乏对于LED车灯本身随LED芯片颗数增长升级单车价值量提升市场进一步扩容的关注市场同样忽视了ADB大灯DLP大灯带来的市场增量一方面从产品性能政策环境技术储备多维度看ADB自适应远光灯系统逐步度过最初的产品导入期另外一方面ADB对于消费者体验提升明显通过精确控制LED光源能给驾驶者提供更好的视野和更充沛的迎车反应时间因此德系日系自主等主流品牌对于ADB车灯的接受程度均较高当前均已积极开展配置且经过我们测算预计ADB车灯规模生产后稳态价格可降至3000元对装车成本在主机厂接受范围内若ADB大灯接力LED大灯的增长价值量进一步突破将为前照灯提供充分的市场增量2022-2025年前照灯CAGR有希望达20免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3汽车背景汽车产业稳步扩容零部件迎国产替代机遇我国汽车市场在经历了多年的快速增长后近几年国内汽车销量增速放缓汽车需求逐步走向了平稳成熟期2020和2021年中国汽车销量的同比增速为03和16据中汽协预测22年汽车销量约为2680万辆同比增速约为2但与此同时我们认为全新的汽车产业增长机会正逐渐萌发1汽车电动化智能化趋势明朗新能源车在下沉市场的渗透率以及智能化配置的装配率有广阔的提升空间2中国车企出海有望成为产业成长的第二曲线一方面近年来国内汽车尤其是新能源车行业高度竞争的环境迫使整车厂快速进行技术升级迭代产品力大幅跃升在国际市场上也具有较高的性价比另一方面中国强大的汽车供应链和产业集群优势还将继续吸引海外汽车品牌以中国工厂作为出口制造基地因此尽管国内汽车消费需求趋于平稳但车企仍可以继续扩充自身产能寻求出口机会并由此带动配套零部件的产销增长中国汽车零部件制造企业在智能化电动化的发展大趋势下叠加工程师红利本土化服务精益管理企业家格局等多重优势将逐渐向进口替代和走向全球两方面共同发力图表1国内汽车销量进入平稳成熟期图表2中国汽车出口量快速增长万辆万辆销量同比增速右轴出口销量同比增速右轴3500503001203000402501002500308020020002060150150010401001000020500105000200202016201720182019202020212022年201520202005200620072008200920102011201220132014201620172018201920212022E1-10月资料来源中汽协华泰研究资料来源中汽协华泰研究基于对汽车行业稳健增长的预期我们认为零部件板块有更加突出的成长机遇国产化替代就是中长期的投资主线之一在不少传统零部件领域国际龙头诸如博世大陆法雷奥等企业在中国占据了很高的市场份额但近几年来随着国产零部件企业研发能力提升模块化供应灵活响应能力的加强自主与合资车企都开始将国产零部件企业纳入核心供应链体系国产替代持续加速车灯行业作为国产替代的主要赛道之一正处于汽车智能化变革催化下的持续升级过程中我们坚定看好车灯进一步被赋予智能件属性后带来的广阔市场空间以及行业内部中国车灯龙头的逐步崛起免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4汽车技术功能属性提升不止车灯进阶不休车灯历史的进阶之路本质上是功能属性的延展和提升之路自19世纪汽车诞生以来车灯就伴随汽车经历了持续的进化迭代从19世纪80年代燃烧型的煤油灯到20世纪初的乙炔灯再逐步到螺旋钨丝白炽灯以及20世纪后期技术成熟的卤素灯氙气大灯21世纪又出现了亮度高且更节能的LED大灯激光大灯可以发现车灯的进阶本质上是其功能属性的不断延展从最初的安全件延展至外观件乃至未来的智能件功能属性的提升直接导致车灯赛道升级价值量持续翻番图表319世纪以来车灯的升级迭代之路资料来源海拉官网华泰研究光源由卤素向激光升级性能参数提升显著车灯由最初的卤素向氙气LED激光大灯升级最直观的提升在于光线强度使用寿命能耗方面按当前LED激光大灯普遍采用多颗光源组合的模式估算LED激光大灯光线强度可达6000流明以上照明距离达200-300米远超卤素灯和氙气灯提升驾驶的安全性使用寿命方面LED灯的光源可达5000小时以上使用寿命显著提升此外LED和激光由于能量使用效率更高单颗光源的能耗分别为3-18W5W较卤素与氙气灯同样有显著优势因此从使用性能的各个维度来讲车企有充分的动力升级车灯光源不断向LED激光大灯升级图表4车灯光源持续迭代升级卤素氙气LED单颗激光单颗光线强度1350流明2000-3500流明300-2240流明300-450流明色温3200K4300K2700-8300K6000K寿命300小时3000小时以上5000小时以上1000小时发光面积20mm2125mm21-5mm23mm2能耗55W25-35W3-18W5W优点结构简单可靠性高不需要结构比较简单可靠性高光结构复杂灵活性高可以任结构复杂集束角较小驱动雨雾天照明效果良好源几乎不用更换意组合维护成本低缺点亮度低需要定期更换灯泡启动较慢维护成本较高需要驱动成本高需要驱动成本高需要安全防护用途适用远光近光前雾灯适用透镜式远光近光适用远光近光前雾灯适用辅助远光资料来源星宇股份可转债募集书华泰研究光源升级促进赛道升级价值量翻番以前照灯的升级为例一套卤素大灯单价为400500元升级为氙气灯后价格上升为8001000元向LED进一步升级下单价可提升到16002000元的区间赛道显著升级扩容免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5汽车图表5车灯赛道升级价值量持续翻番每套包含只产品单价元套车灯分类卤素氙气LED技术路线前照灯2400500800-10001600-2000基于安全环保造型等因素不单中高端车型越来越多的经济型车也采用LED作为前照灯光源后组合灯24400-500-800-1000后组合灯大部分已经升级为LED灯后组合灯使用的是小功率LED技术难度低成本低单车配套价值量1200-18001600-23002800-3800资料来源星宇股份可转债募集书华泰研究顺应智能车时代潮流车灯下一步方向智能化2016年以来车灯行业开启了一轮LED化的热潮国内行业渗透率由5快速地提升至2021年的65给产业链带来了较大的增量复盘LED车灯飞速成长的全程不难意识到这是基于车灯安全件与外观件两大功能属性的双重强化带来的产业机遇LED的亮度安全性和美观度外观性都显著优于此前的卤素灯和氙气灯因此渗透率的快速增长也就不难理解延循这一思路我们坚定看好车灯在智能车时代LED化的持续升级以及进一步被赋予智能件的功能属性后诞生的产业机遇即车灯的ADB功能升级趋势我们认为车灯在智能车时代将与ADAS乃至自动驾驶紧密联系起来通过自动控制调整灯光的照明开关范围距离来全面提升驾驶安全性ADB的产业趋势方兴未艾此外也建议关注安全与外观属性进一步强化带来的激光大灯贯穿式灯的升级趋势以及氛围灯智能化的机遇前瞻趋势一LED车灯仍有空间品牌配置率价值量均有上行空间LED车灯表观渗透率至65实则市场规模仍有充沛上行空间2016年以来车灯行业开启了一轮LED化的热潮国内行业渗透率由5快速地提升至2021年的65给产业链带来了较大的增量在享受行业技术升级的红利的同时市场也存在对于LED车灯渗透率面临阶段性天花板的担忧但我们认为国内LED车灯虽然表观渗透率已至65但实际从两个维度思考LED车灯市场仍有显著增量空间1市场缺乏对于走量车型品牌LED车灯配置率的聚焦统计实则市场增长仍有空间行业的渗透率通常按LED车灯配置车型款数为统计口径容易受高端豪华品牌的高配置率扰动忽视走量车型品牌的具体LED配置率实际仍未至天花板2市场缺乏对于LED车灯本身随LED芯片颗数增长升级单车价值量提升市场进一步扩容的关注由于LED车灯是个笼统的概念实则单灯4颗LED芯片与单灯48颗LED芯片的LED车灯价值量有显著差异市场对于LED车灯本身的价值量升级的重视度不足市场实际仍未至天花板图表62016年以来车灯行业掀起了LED化的热潮卤素LED其他100590138035274370059656050894082757630656552203631100201320142015201620172018201920202021资料来源汽车之家佐思汽研华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6汽车我们就市场主流的德系日系美系自主主要品牌LED车灯渗透率进行了对应的统计1整体来看德系车型中大众和奥迪品牌的车型LED配置率相对充分分别为965和86斯柯达品牌配置率约为71左右仍有显著提升空间2日系品牌与部分自主是后续LED车灯渗透率上行的主要驱动力本田日产品牌下配套LED车灯的车系比例较高分别为96和92但部分车系并未标配因此车型渗透率相对较低后续有望配套更多中低配置车型自主品牌中长安汽车和长城汽车的LED车灯渗透率同样有较大提升空间目前配置率在60-70左右3美系分化明显别克凯迪拉克品牌下LED前照灯基本已成为标配福特等车型渗透率则还有较大提升空间图表7斯柯达配置率相对充分大众奥迪仍有空间图表8日系品牌的车型LED车灯渗透率仍有上行空间车系渗透率车型渗透率车系渗透率车型渗透率100965100830860807148070667960560604040202000奥迪大众斯柯达本田丰田日产三菱资料来源汽车之家华泰研究资料来源汽车之家华泰研究图表9美系福特通用五菱渗透率仍有上行空间图表10长安长城等自主品牌LED车灯渗透率普遍有上行空间车系渗透率车型渗透率车系渗透率车型渗透率10091810093387788590486386180719806935716060404020209500别克凯迪拉克通用五菱福特雪佛兰长安长城上汽乘用车比亚迪吉利广汽自主资料来源汽车之家华泰研究资料来源汽车之家华泰研究我们进行了进一步统计随着LED芯片数量增加车灯的性能和价值量都将显著提升LED车灯配置的LED芯片颗数不同将导致其光通量光照距离等参数显著不同单只LED前大灯价格也可以由500-600元至1000-1500元不等核心在于广义上的LED车灯实际配置存在显著差异随着LED芯片颗数增长车灯性能有明显跃迁以较为前瞻的奔驰LED车灯配置变迁历史来看先后经历了36颗56颗84颗LED光源芯片的历程后续才发展为矩阵式ADB大灯可见市场当前的LED化整体仍处于相对初级阶段市场忽视了LED芯片颗数升级对于市场的扩容效果免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7汽车我们选取了欧司朗官网可选的LED车灯配置LED芯片配置数量由4颗至48颗不等且性能存在明显提升可见市场LED全面升级仍有充沛空间综合考量上述因素我们预计到2025年从乘用车总量的角度LED车灯的渗透率有望达到82对应388亿元左右的市场规模20222025年CAGR约为12图表11随LED芯片颗数增长车灯总体性能有明显跃迁资料来源欧司朗官网华泰研究图表12LED芯片颗数升级将显著提升车灯性能车灯型号LED颗数颗光通量流明光照距离米LightbarFX250-SP102700360LightbarFX250-CB102700320LightbarFX500-SP203500450LightbarFX500-CB205500440LightbarFX500-CBSM205500440RoundMX180-CB123000300CubeMX240-CB164000430RoundMX260-CB163500350LightbarSX500-CB183900290LightbarMX250-CB262700320LightbarVX500-SP182800415LightbarSX300-CB122600210LightbarSX300-SP122600270ReversingFX120R-WD141100-ReversingFX120S-WD131100-LightbarVX1000-CBSM366000525LightbarVX250-CB242100170RoundVX80-WD41150240LightbarVX250-SP91500318LightbarVX500-CB484100238资料来源欧司朗官网华泰研究前瞻趋势二ADB大灯接棒LED开始价值量上行之路自适应远光灯系统简称ADB系统AdaptiveDrivingBeamSystem是一种智能化的自适应远光灯系统现在车灯的光线更加耀眼很容易造成汽车司机在夜间驾驶时产生令人眼花缭乱的感觉造成安全事故ADB自适应远光灯系统主要是通过摄像机信号的输入判断对面车辆的位置与距离并自动调整灯光照射区域关闭或调暗对面车辆区域的灯光照射指令从而减少对面车辆产生眩光同时最大限度地满足驾驶者的视野需求免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8汽车图表13ADB分区调整灯光照射区域满足视野要求资料来源盖世汽车华泰研究ADB系统的发展趋势可以分为三个阶段第一阶段当前方车辆被检测到时ADB系统会自动关闭远光灯2003款的丰田Harrier最早搭载这一量产技术光源为氙气大灯由于此时ADB的概念还未提出此系统被归类在AFS系统的概念中第二阶段2009年国际汽车照明研讨会提出了ADB的概念且功能较第一阶段升级ADB对应关闭前方车辆位置区域的远光灯不过由于技术实现的方式不同第二阶段还可以分为两个时期第一时期的灯光控制主要由灯内的机械挡板实现大众对应提出了DLA智能远光灯的概念运用在海外的途观途昂等车型上第二时期当前主流的矩阵式LED大灯出现远光灯被分为若干个LED单独控制的区域实现点亮熄灭功能控制更为精确第三阶段相较于只有纵向分区的矩阵式大灯升级为棋盘式布局的点阵式大灯应运而生对应的DMDLCD技术将用于其中的光源小型化的需求将ADB系统推向像素化量产产品仍在持续优化探索中图表1421世纪以来ADB经历了多个发展阶段阶段技术特点时间车型第一阶段当前方车辆被检测到时ADB系统会自动关闭远光灯2003年丰田Harrier2003款第二阶段aADB对应关闭前方车辆位置区域的远光灯由灯内机械挡板实现2009年海外途观途昂第二阶段bADB对应关闭前方车辆位置区域的远光灯由每个区域的LED单独控制实现2013年奥迪A8第三阶段相比第二阶段的纵向分区升级为点阵式的棋盘式分区布局探索研发-资料来源汽车之家华泰研究当前主流的矩阵式ADB系统主要由四大模块构成车载摄像头中央控制器ADB系统控制器及ADB系统模组构成其中车载摄像头负责路况信息的收集包括前方车辆的位置宽度横向移动速度和纵向角度等信息这些信息通过CAN总线传输给中央控制器最终形成控制信号发送给ADB控制器ADB控制器接收到信号之后具体控制LED电源开关和执行机构并将LED实际的开关状态实时反馈给中央控制器ADB系统模组构成了远光灯各个分区的范围和角度受ADB控制器直接驱动免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9汽车图表15ADB系统的主要构成资料来源汽车自适应远光灯系统的研究连晓2019华泰研究ADB的法规要求日趋成熟欧洲及日本全面许可中国合法化趋势确认欧洲主要国家及日本机动车相关标准统一采用联合国欧洲经济委员会ECE指定的标准2010年开始ADB的系统标准许可就已经被添加进入了标准的第48条和第123条因此ADB系统车型在欧洲和日本是得到全面许可的中国主要遵循国家标准GB的规定由于前照灯相关的标准尚未更新GB法规未对ADB做出详细的技术要求但是中国的汽车标准基本是参照ECE标准要求因此当前国内车企在设计ADB系统时基本参照ECE法规且预计相关政策许可是大势所趋2018年10月美国联邦机动车安全标准管理局NHTSA已经提出ADB认可的试行标准2022年2月NHTSA正式修改联邦机动车安全标准允许ADB系统装配上车图表16全球关于ADB的法规日趋成熟国家地区法规第一阶段ADB第二阶段ADB美国联邦机动车安全标准合法合法欧洲联合国欧洲经济委员会第48条及第123条合法合法日本联合国欧洲经济委员会第48条及第124条合法合法中国国家标准GB前照灯相关标准合法未定义资料来源NHTSAECE国家标准化管理委员会华泰研究国内技术环境趋于成熟ADB发明专利进入高增阶段中国关于ADB系统的研发在近年来加快了步伐2018年以来以华域视觉星宇股份为代表的车灯厂以及长城汽车为代表的主机厂在ADB的专利储备层面进行了大量投入研发了ADB功能的车灯模组控制系统散热模块等一系列发明专利和实用新型专利图表17自2018年以来ADB专利数量进入高增阶段个专利数2521201815151411106453322020122013201420152016201720182019202020219M2022资料来源国家知识产权局华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10汽车综上从产品性能政策环境技术储备多维度看ADB自适应远光灯系统逐步度过最初的产品导入期迎来高速成长期的拐点激光大灯普及率尚低有待技术升级降本和相关法规进一步完善激光照明技术是继白炽灯荧光灯和LED照明之后的第四代照明技术虽然有能规避炫目等的作用但由于照射距离非常远激光大灯仅适用于高速远光以奥迪A8L为例车型设置的激光大灯开启条件是在时速为70kmh以上无对向会车无路灯的绝对黑暗情况下激光远光才会被激活缺少任一条件系统都会自动关闭远光灯受制于使用场景和制造高昂成本激光大灯目前作为搭配LED的补充照明仅奥迪宝马等豪华车型有配置国内只有创维汽车华夏领舰WEY摩卡等少部分车型有选配总体来说激光大灯的普及还需要在技术成本和相关法规方面做出进一步的完善图表18激光大灯多搭载于奥迪宝马等车型最低售价最低售价车型车辆级别能源类型车款数量万元车型车辆级别能源类型车款数量万元宝马X5中大型SUV汽油66352奥迪RS7中大型车汽油48V轻混系统114688宝马4系中型车汽油104049奥迪R8中型跑车汽油123238宝马X7大型SUV汽油101158奥迪S8大型车汽油48V轻混系统120768宝马X6中大型SUV汽油48V轻混系统48669奥迪S5中型车汽油66318宝马M4中型车汽油48939奥迪S7中大型车汽油48V轻混系统110328宝马M5中大型车汽油114389奥迪RS6中大型车汽油48V轻混系统114538LUMMACRL宝马M8大型车汽油41968大型SUV汽油1218X7LUMMACRL宝马M3中型车汽油28639中大型SUV汽油1168RS宝马X5M中大型SUV汽油114389揽胜运动版中大型SUV汽油48V轻混系统41108宝马X6M中大型SUV汽油214689古思特大型车汽油3473宝马i4中型车纯电15399库里南大型SUV汽油3610奥迪A8大型车汽油48V轻混系统119548创维汽车EV6中型SUV纯电51898奥迪A5中型车汽油14988创维汽车HT-i中型SUV插电混12428奥迪A7L中大型车汽油46777华夏领舰HX-1中型SUV纯电12368奥迪Q7中大型SUV汽油48V轻混系统18048WEY摩卡中型SUV汽油48V轻混系统12288资料来源易车汽车之家华泰研究前瞻趋势三内部灯源响应个性智能趋势逐渐成为高端车标配氛围灯响应汽车设计个性化人性化及智能化趋势渗透率日益上升随着对汽车个性化舒适性要求的不断提高汽车突破了以往单纯的交通工具属性赋予了更多情感属性以期为驾驶者带来舒适惬意的体验氛围灯则成为了内饰设计中不可忽视的元素它是一种起到装饰作用的车内照明灯通常会在中控台门板车顶和中央通道等地方设置多条灯带有单色多色可供选择营造出多样化的怡人氛围氛围灯按发光形式可以分为点光源直射式点光源光带式-反射式点光源光带式-直射式点光源面发光四种发光形式免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11汽车图表19主机厂内饰氛围灯具有多种发光形式资料来源汽车内饰氛围灯结构设计和发展趋势一汽奔腾开发院2020华泰研究不同发光形式内饰氛围灯适合不同分布位置与点亮效果点光源直射式氛围灯装配方式简单主要应用于前后排脚窝门拉手氛围灯点光源光带式-反射式氛围灯一般由发光模组光导和安装支架构成可以用于门护板仪表板副仪表板天窗等处光带发光均匀但是主要通过反射面形成发光效果光线强度偏低点光源光带式-直射式氛围灯发光亮度更高人眼可直视氛围灯发光表面发光面的均匀性要求更高主机厂采用该形式开发方案较多点光源面发光式氛围灯主要应用于仪表板门护板等处可实现呼吸效果律动效果但成本稍高图表20不同发光形式内饰氛围灯适合不同分布位置与点亮效果光源颜色发光效果发光亮度装配方式开发难度单件成本点光源直射式LED一般为黄色一般较高卡接简单低点光源光带式-LED或RGB单色或多色一般偏低热铆焊或螺钉紧固适中适中反射式氛围灯点光源光带式-LED或RGB单色或多色较佳较高热铆焊或螺钉紧固适中适中直射式点光源面发光LED或RGB单色或多色极佳较高卡接或螺钉紧固适中偏高式资料来源汽车内饰氛围灯结构设计和发展趋势一汽奔腾开发院2020华泰研究当前氛围灯随着汽车个性化人性化及智能化呈现出三大趋势趋势一氛围灯渗透率逐步提升尤其多色氛围灯占比日趋升高市场上氛围灯可分为单色多色其中单色氛围灯可调节亮度多色氛围灯基于RGBLED控制器可以实现更复杂的律动组合颜色近年来为了配合汽车设计感及智能化氛围灯的渗透率提升显著由2008年的3持续提升至22Q3的47值得注意的是其中多色氛围灯10色64色128色等的渗透率提升至38免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12汽车图表213Q22氛围灯渗透率上升至47图表223Q22多色氛围灯渗透率上升至38渗透率单色多色无氛围灯601005047804060302040102000201220082009201020112013201420152016201720182019202020213Q22201720182019202020213Q22资料来源汽车之家华泰研究资料来源汽车之家华泰研究趋势二单车配置覆盖范围更广车舱环绕布局也越来越个性化当下的氛围灯布局不局限于车顶车内底部车门等位置而是由基于整个品牌的内饰设计语言打造全车舱的环绕式氛围灯装饰随着氛围灯覆盖范围更广能给车内人带来全方位的感官享受此外我国消费者早已不再满足于汽车的驾驶属性也从汽车性价比的追求转向质价比的追求氛围灯是汽车内饰的重要部分通过精心设计氛围灯或能随着驾驶环境变化而呈现个性化改变从而给驾驶者和乘客带来全新的体验许多品牌都有自己的个性氛围灯比如劳斯莱斯星光顶棚宝马星空顶奔驰和起亚的情绪氛围灯荣威情感交互灯雪佛兰动态环境照明等图表23单车配置覆盖范围更广车舱环绕布局资料来源汽车之家华泰研究趋势三氛围灯智能化趋势明显实现语音手势交互控制在智能控制模式下车主可以使用APP语音手势触控去控制氛围灯比如2019年起亚汽车在CESAsia以EmotiveDriving情感驾驭作为参展概念推出了READ实时情感识别系统可以根据驾驶者情绪来调整车内氛围灯氛围灯结合音乐温度等来适应乘客不同的情绪蔚来汽车也可以通过nomi智能机器人集成了语音交互系统及情感引擎的人工智能系统让驾驶员通过富有情感的语音交互改变车内氛围灯的色调满足车内人员的需求免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13汽车图表24nomi可以通过语音控制车内氛围灯图表25沃尔沃会根据车内环境温度来改变颜色资料来源汽车之家华泰研究资料来源汽车之家华泰研究贯穿式尾灯添彩丰富的功能和快速的响应速度贯穿式尾灯最早来源于1961款第四代林肯大陆Continental贯穿式的尾灯设计搭配扁平的车尾在视觉效果上显得十分庄严此后2012年林肯在其第二代MKZ重新采用了这种设计在林肯致敬自己原来的经典设计之后贯穿式尾灯如同雨后春笋保时捷Macan兰博基尼Veneno雷克萨斯UX奥迪A7均有装配一个贯穿式尾灯可以由200-300颗LED灯珠构成尾灯总成可包括示宽灯刹车灯转向灯等多项功能且LED灯珠瞬间点亮响应速度加快国内的比亚迪唐理想ONE传祺GM8红旗H9全部采用这种贯穿式车尾灯设计图表26比亚迪唐贯穿式围灯图表27尾灯鼻祖林肯的贯穿式尾灯设计资料来源汽车之家华泰研究资料来源汽车之家华泰研究尾灯引入OLED技术发光均匀性及设计可塑性进一步提升随着OLED技术的不断突破其在车灯上的应用也被逐步引入OLED是有机半导体的照明发光作为平面光源发光更为均匀柔和且不发热的特性可以免去散热和导光结构进一步缩小体积增加可塑性总体而言OLED尾灯更贴合汽车的曲面外形且自动调节亮暗更自然不同颜色光源可以实现自由快速切换其中奥迪的A8就是使用OLED贯穿式尾灯的典范图表28奥迪A8的OLED贯穿式尾灯资料来源Netcarshow华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14汽车行业渗透率LED继续上行ADB大灯渗透率突破DLP大灯开始显现市场持续扩容车灯行业的技术趋势不断得到市场验证无论是ADB前照灯多色氛围灯还是贯穿式尾灯都给车灯市场的扩容升级贡献了充分增量其中一方面LED持续上行增量值得关注另外值得关注的是ADB大灯带来的百亿级市场增量ADB渗透率迈过5关口度过最初导入期国内ADB车灯经过多年酝酿渗透率快速迈过5关口度过最初导入期我们认为有望迎来高速成长阶段2019年以前国内ADB车灯仍处于技术酝酿阶段车型配置率接近0行业法规技术性能均未显著成熟2019年开始ADB车灯技术储备量上行批量生产条件已然成熟全球政策对ADB的态度日趋许可可观察到2019年国内ADB渗透率快速达到442020-2022Q3维持在4-7水平基本度过最初导入期更多装配ADB大灯车型的上市推动行业进入高速增长阶段图表292020-2022Q3年ADB车灯渗透率达4-7ADB渗透率109876543210201720182019202020213Q22资料来源汽车之家华泰研究我们认为相关环境已成熟从三大路径探讨ADB高速成长的必然性如前文所述ADB大灯已具备高速成长的前置条件与合理环境产品性能成熟政策环境支持技术储备充沛且渗透率已经度过最初的0-5导入期高速成长期指日可待市场关于ADB大灯是否能够接力LED的成长存在争论我们认为从车厂配置倾向技术成本可行性用户体验提升三个维度可以充分论证ADB大灯渗透率跃增的必然性车厂配置ADB车灯倾向明显主流车厂配置ADB车灯倾向明显且向中档车型渗透趋势渐显ADB对于消费者体验提升显著通过精确控制LED光源给驾驶者提供更好的视野和更充沛的迎车反应时间因此德系日系自主等主流品牌对于ADB车灯的接受程度均较高已积极开展配置当前推进ADB最主流的品牌仍为豪华品牌具体包括德系日系欧系的豪华品牌可以发现BBA关于ADB大灯的配置非常前瞻甚至连在LED配套落后的日系车型也已经同样开启配套值得注意的是自主品牌中打造高端电动车的一批新势力如北汽蓝谷极狐岚图汽车等率先配置ADB大灯且自主品牌当中的头部企业吉利长城红旗开始积极拥抱ADB大灯在少量车型上配置ADB大灯免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15汽车图表30积极推进ADB大灯的主要为德系日系品牌车型类型厂商级别能源类型车型类型厂商级别能源类型奥迪A6L德系豪华一汽-大众奥中大型车插电式混合动力Taycan德系豪华保时捷中大型车纯电动迪奥迪Q3德系豪华一汽-大众奥紧凑型SUV汽油Panamera德系豪华保时捷大型车汽油迪奥迪Q5L德系豪华一汽-大众奥中型SUV汽油奔驰A级德系豪华北京奔驰紧凑型车汽油迪奥迪RS6德系豪华AudiSport中大型车汽油48V轻混系统奔驰E级德系豪华北京奔驰中大型车汽油奥迪RS7德系豪华AudiSport中大型车汽油48V轻混系统奔驰GLB德系豪华北京奔驰紧凑型SUV汽油奥迪RS3德系豪华AudiSport紧凑型车汽油奔驰A级德系豪华奔驰进口紧凑型车汽油奥迪TTRS德系豪华AudiSport跑车汽油奔驰B级德系豪华奔驰进口紧凑型车汽油奥迪A5德系豪华奥迪进口中型车汽油奔驰CLA德系豪华奔驰进口紧凑型车汽油奥迪S4德系豪华奥迪进口中型车汽油奔驰C级德系豪华奔驰进口中型车汽油奥迪S5德系豪华奥迪进口中型车汽油奔驰CLS德系豪华奔驰进口中大型车汽油48V轻混系统奥迪A7德系豪华奥迪进口中大型车汽油奔驰GLC德系豪华奔驰进口中型SUV汽油奥迪S7德系豪华奥迪进口中大型车汽油48V轻混系统奔驰GLE德系豪华奔驰进口中大型SUV汽油奥迪A8德系豪华奥迪进口大型车插电式混合动力奔驰GLS德系豪华奔驰进口大型SUV汽油48V轻混系统奥迪e-tron德系豪华奥迪进口中大型SUV纯电动奔驰A级德系豪华梅赛德斯-紧凑型车汽油AMGAMG奥迪Q7德系豪华奥迪进口中大型SUV汽油奔驰CLA德系豪华梅赛德斯-紧凑型车汽油AMGAMG奥迪Q7德系豪华奥迪进口中大型SUV插电式混合动力奔驰C级德系豪华梅赛德斯-中型车汽油AMGAMG奥迪TT德系豪华奥迪进口跑车汽油奔驰S级德系豪华梅赛德斯-大型车汽油AMGAMG奥迪TTS德系豪华奥迪进口跑车汽油奔驰GLA德系豪华梅赛德斯-紧凑型SUV汽油AMG迈腾GTE德系一汽大众中型车汽油奔驰G级德系豪华梅赛德斯-中大型SUV汽油AMGAMG迈腾德系一汽大众中型车插电式混合动力迈巴赫GLS德系豪华梅赛德斯-迈大型SUV汽油48V轻混系巴赫统蔚揽德系大众进口中型车汽油LUMMACLR德系LUMMA中大型SUV汽油Design途锐德系大众进口中大型SUV汽油添越欧系豪华宾利中大型SUV汽油慕尚欧系豪华宾利大型车汽油英菲尼迪日系豪华东风英菲尼迪中型SUV汽油QX50Roma欧系豪华法拉利跑车汽油雷克萨斯RX日系豪华雷克萨斯中大型SUV汽油捷豹I-PACE欧系豪华捷豹中型SUV纯电动雷克萨斯LM日系豪华雷克萨斯中大型MPV油电混合捷豹F-TYPE欧系豪华捷豹跑车汽油雷克萨斯GS日系豪华雷克萨斯中大型车汽油发现运动版欧系豪华捷豹路虎中型SUV插电式混合动力讴歌CDX日系豪华广汽讴歌紧凑型SUV汽油揽胜运动版欧系豪华路虎进口中大型SUV汽油48V轻混系统讴歌RDX日系豪华广汽讴歌中型SUV汽油揽胜欧系豪华路虎进口中大型SUV汽油48V轻混系统讴歌TLX-L日系豪华广汽讴歌中型车汽油揽胜新能原欧系豪华路虎进口中大型SUV插电式混合动力讴歌MDX日系豪华讴歌进口中大型SUV油电混合路虎卫士欧系豪华路虎进口中大型SUV汽油48V轻混系统讴歌NSX日系豪华讴歌进口跑车油电混合Ghibli欧系豪华玛莎拉蒂中大型车汽油48V轻混系统傲虎日系斯巴鲁中型SUV汽油总裁欧系豪华玛莎拉蒂大型车汽油别克GL8美系豪华上汽通用别克中大型MPV汽油Levante欧系豪华玛莎拉蒂中大型SUV汽油冒险家美系豪华长安林肯紧凑型SUV汽油天逸C5欧系东风雪铁龙紧凑型SUV插电式混合动力林肯MKZ美系豪华林肯进口中型车纯电动凯雷德美系豪华凯迪拉克进大型SUV汽油Mustang美系福特电动车中型SUV纯电动ESCALADE口Mach-E极狐阿尔法S自主新势力北汽新能源中大型车纯电动红旗H9自主品牌红旗汽车中大型车汽油极狐阿尔法T自主新势力北汽新能源中型SUV纯电动极氪001自主新势力吉利极氪中大型车纯电动岚图FREE自主新势力岚图汽车中大型SUV增程式极氪009自主新势力吉利极氪中大型MPV纯电动Polestar2自主品牌Polestar紧凑型车纯电动传祺GS8自主品牌广汽传祺中型SUV汽油星越自主品牌吉利汽车紧凑型SUV汽油红旗E-HS9自主品牌红旗汽车大型SUV纯电动豪越自主品牌吉利汽车中型SUV汽油领克09自主品牌吉利汽车中大型SUV汽油插电混资料来源汽车之家华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16汽车ADB车灯装配趋势逐步由高价格带向低价格带渗透以近两年上市的装配ADB大灯的84款车型作为统计样本35款车型为售价60万元以上的豪华车占比42仍然为ADB装配最主流的车型售价20万元60万元的车型包括部分豪华车及日系德系高端车配置ADB车型数量达47款占比达56售价20万元以下的为积极做出ADB配置尝试的国产自主品牌图表31ADB车灯装配趋势逐步由高价格带向低价格带渗透售价20万220万售价30万1230万售价40万1440万售价50万1350万售价60万8售价60万35款0510152025303540资料来源汽车之家华泰研究自主品牌积极配置矩阵式LED大灯虽然不是严格意义上的ADB大灯但是为后续产品进一步升级埋下伏笔当前市场有部分10-20万元的自主品牌车型前大灯为矩阵式LED大灯消费者容易将其与ADB大灯混淆严格来讲矩阵式LED大灯是ADB大灯的一种产品形态但并非所有的矩阵式LED大灯均为ADB大灯其核心区别在于车灯是否配置有ADB矩阵控制器以及LED光源数量多寡以比亚迪奇瑞荣威广汽乘用车东风为代表的车企所配置的矩阵式大灯为LED光源数量相对较少且未配备ADB控制功能的大灯仍处在相对初级的矩阵分区阶段但这些矩阵式大灯为后续向ADB大灯进化埋下了伏笔因为此类大灯升级本质上只需要增加LED光源数量ADB控制器等部件相对于普通大灯来说灯厂更易于改造升级因此我们判断若ADB大灯成本在规模化效应下降至主机厂可接受区间自主品牌有望积极配置免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读17汽车图表32自主品牌部分车型开始配备矩阵式LED大灯车型厂商指导价元厂商级别能源类型上市年份捷途X95999万奇瑞汽车中型SUV汽油2019瑞虎81059万奇瑞汽车中型SUV汽油2020启辰星1096万东风日产紧凑型SUV汽油2020启辰T901188万东风日产中型SUV汽油2020R汽车ER61628万上汽集团紧凑型车纯电动2020荣威Ei51398万上汽集团紧凑型车纯电动2021荣威RX51038万上汽集团紧凑型SUV汽油2020WEYVV71698万长城汽车中型SUV汽油2019中华V71249万华晨中华中型SUV汽油2019北京EX51699万北京汽车紧凑型SUV纯电动2019秦Pro798万比亚迪紧凑型车汽油2020元Pro1213万比亚迪小型SUV纯电动2021唐1658万比亚迪中型SUV汽油2020宋MAX948万比亚迪紧凑型MPV汽油2020奕炫1598万东风乘用车紧凑型车纯电动2020东风风神AX71239万东风乘用车紧凑型SUV汽油2020奕炫GS999万东风乘用车紧凑型SUV汽油2021领界1798万江铃福特紧凑型SUV纯电动2020传祺GA61368万广汽乘用车中型车汽油2019传祺GA81668万广汽乘用车中大型车汽油2020传祺GS51468万广汽乘用车中型SUV汽油2020传祺GS71728万广汽乘用车中型SUV汽油2019海马8S1099万海马汽车紧凑型SUV汽油2020海马8S1199万海马汽车紧凑型SUV汽油2020君马SEEK989万君马汽车中型SUV汽油2018坦克3001988万长城汽车紧凑型SUV汽油2020瑞虎7PLUS869万奇瑞汽车紧凑型SUV汽油2021缤越758万吉利汽车小型SUV汽油2018传祺M61098万广汽传祺紧凑型MPV汽油2019风行游艇1199万东风风行中型MPV汽油2022哈弗神兽1300万长城汽车紧凑型SUV汽油2022长安UNI-K1829万长安汽车中型SUV插电混2021艾瑞泽5GT999万奇瑞汽车紧凑型车汽油2022奔腾T991349万一汽奔腾中大型SUV汽油2019传祺M81798万广汽传祺中大型MPV汽油2021资料来源汽车之家华泰研究综上我们认为后续ADB大灯配置若进入高速增长期主要增量来源于日系德系中高端合资品牌车型以及比亚迪长城吉利新势力等自主品牌的部分高端车型技术可行成本可控ADB相较于LED大灯的增量部件主要在于ADB控制器矩阵控制芯片LED光源以德州仪器展示的典型的前照灯-自适应LED驱动模块为例ADB主要的控制模块可以拆分为三块ADB控制器纯新增用于接收摄像头等传感器采集到的位置车身姿态速度转向角度等信息计算车灯的响应状态主要核心是一块MCU车灯控制器响应ADB控制器的控制并驱动给予LED光源恒流电源普通LED车灯均有这一控制器核心是MCU驱动IC矩阵控制器及N颗LED光源矩阵控制器是用于提供单个像素级LED动态亮灭的一块控制芯片一般而言一个矩阵控制器可控制12颗LED光源因此行业内典型的24芯212方案36芯312方案需要对应用到23个矩阵控制器当前ADB控制器车灯控制器矩阵控制器均有成熟优质的厂商其中ADB控制器代表国产厂商为经纬恒润车灯控制器代表厂商为科博达矩阵控制器代表厂商为德州仪器英飞凌恩智浦技术可行性已经具备免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读18汽车图表33前照灯-自适应LED驱动模块示意图资料来源德州仪器官网华泰研究装车成本在主机厂接受范围内预计ADB车灯规模生产后稳态价格可降至3000元对市场对于ADB的核心担忧点在于ADB车灯较LED车灯增加了部件及算法复杂度后主机厂是否能够充分接受对应的单车成本提升我们认为ADB前照灯推行初期预计价格在4000-5000元对规模生产后有望降至3000元一对成本完全在主机厂接受范围内相较于一对1500元售价的LED等ADB的额外增量主要为车身高度传感器100-200元ADB控制器单只200元LED光源36芯方案较普通LED灯增加约25-30芯单颗LED芯片8元透镜分光器约50元矩阵控制芯片36芯方案对应3颗2美元颗CAN总线整体新增BOM成本可估算约为800-1000元对前照灯因此预计车灯厂为主机厂推广装配ADB大灯初期定价为4000-5000元对远期行业渗透率增长规模效应体现后单价有望降至3000元对水平将在单价15万元以上车型上具备安装的可行性图表34ADB新增部件价值量测算图资料来源德州仪器英飞凌恩智浦官网华泰研究因此从成本可行性角度20万元以上车型完全可接受ADB大灯的成本增量若ADB大灯总价远期可下探至3000元以下则15-20万元价格带车型同样具备配备ADB大灯的可能性免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读19汽车用户体验大幅提升ADB解决了车灯使用的两大痛点中高速行驶下远近光切换的便捷性远光灯会车的眩目问题分析ADB的实际功能可以发现ADB的设定为在车辆运行环境照明不足且车速超过60kmh时ADB系统处于激活状态系统将自动打开远光灯增强环境照明使驾驶员能够获得良好的驾驶视野不再需要担心路两侧慢速的摩托车自行车和行人也无需手动调节远近光此外当驾驶视野中有其他道路使用者时如跟车或会车时ADB系统会自动捕捉其他道路使用者的位置将相应位置的LED调暗或者熄灭避免对其他道路使用者造成眩目这解决了车主使用的第二大痛点保证驾驶安全性具体功能又可以分为单目标功能遮蔽多目标功能遮蔽单纯跟车单纯会车跟车会车同时存在单目标功能遮蔽为主要功能其余为次要综合来看ADB对于车主实际驾驶体验提升同样充分全面推广具备可行性和必要性车灯行业ADB潜在空间100400亿元天花板进一步打开ADB车灯潜在市场空间有望达到100400亿元若考虑20万元以上车型为未来配置ADB大灯的主流车型同时部分15-20万元车型配置ADB大灯对于ADB大灯带来的市场测算如下我国2022年三季度20万元以上价格带车型销量占比达25此部分车型对于配备ADB大灯的意向和成本可行性较高此外若ADB大灯出货价在规模生产下降至3000元对甚至低于3000元对则15-20万元价格带车型同样有望配置ADB大灯此部分车型对应市占率约19图表353Q22年20万元以上车型销量占比达255万以下5-10万10-15万15万-20万20-30万30-40万40万以上1008060402002016201720182019202020211Q222Q223Q22资料来源中汽协华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读20