★工业硅现货周度表现
　　本周新疆复产带动供应增加，厂家高出货意愿下硅价保持下行，然生产成本上升对跌幅形成限制。截至12月16日，华东不通氧553#硅价18500-18600元/吨，价格中枢较上周环比下降100元/吨；通氧553#硅价在18800-19100元/吨，较上周环比下降150元/吨；441#硅价位于19500-19800元/吨，环比下跌100元/吨；421#硅价20100-20200元/吨，环比下跌200元/吨；3303#硅价20100-20300元/吨，环比基本持平。
　　供需宽松格局下，硅价经历了近两个月的下跌，低品位硅跌幅较大，华东通氧553#下跌约2400元/吨。本周跌幅延续，供应端新疆产量上升、川滇产量下降，需求端受到年前备货影响有所回暖，整体来看供给过剩仍然存在。同时，12月份川滇电价继续上调，成本线逐渐逼近价格，跌价幅度有所收敛。
　　★供需基本面分析
　　供应端看，工业硅总产量微增，新疆伊犁等地复工后开工上升，川滇地区因电力设备维修、电力成本上浮从而开工下滑。新疆伊犁硅厂复产顺利，据硅业分会，新疆地区已恢复开炉30余台。川滇电价继续调升，12月川滇电价普遍高于0.52元/度，个别硅厂近0.7元/度，利润水平继续压缩，开工率小幅下滑。西北大厂现货充裕，让利出货以刺激需求，西南厂商成本抬升从而降价相对谨慎，年底硅厂资金回笼需求有所体现。
　　需求端看，多晶硅需求强劲，有机硅小幅回暖。多晶硅降价已现，但并不影响新增产能投产爬产，本周产量环比增加600吨左右。有机硅增产约2300吨，主要系下游107胶及硅油厂家年前积极备货所致。铝合金盈利持续低迷，铝厂开工基本稳定，对工业硅维持刚需采购。
　　★风险提示
　　川滇减产不及预期。
　　
　　

研究报告全文：周度报告工业硅smingfTableTitle行业维持供给过剩成本限制下方空间T走ab势le评R级ank工业硅震荡孙伟东资深分析师有色金属报告日期2022年12月19日从业资格号F3035243投资咨询号Z0014605Tel8621-63325888T工ab业le硅S现um货ma周ry度表现Emailweidongsunorientfuturescom本周新疆复产带动供应增加厂家高出货意愿下硅价保持下联系人孙文馨行然生产成本上升对跌幅形成限制截至12月16日华东从业资格号F03107695不通氧553硅价18500-18600元吨价格中枢较上周环比下Tel8621-63325888降100元吨通氧553硅价在18800-19100元吨较上周环Emailwenxinsunorientfuturescom比下降150元吨441硅价位于19500-19800元吨环比下跌100元吨421硅价20100-20200元吨环比下跌200元吨3303硅价20100-20300元吨环比基本持平有色供需宽松格局下硅价经历了近两个月的下跌低品位硅跌幅较大华东通氧553下跌约2400元吨本周跌幅延续供应金端新疆产量上升川滇产量下降需求端受到年前备货影响有属所回暖整体来看供给过剩仍然存在同时12月份川滇电价继续上调成本线逐渐逼近价格跌价幅度有所收敛供需基本面分析供应端看工业硅总产量微增新疆伊犁等地复工后开工上升川滇地区因电力设备维修电力成本上浮从而开工下滑新疆伊犁硅厂复产顺利据硅业分会新疆地区已恢复开炉30余台川滇电价继续调升12月川滇电价普遍高于052元度个别硅厂近07元度利润水平继续压缩开工率小幅下滑西北大厂现货充裕让利出货以刺激需求西南厂商成本抬升从而降价相对谨慎年底硅厂资金回笼需求有所体现需求端看多晶硅需求强劲有机硅小幅回暖多晶硅降价已现但并不影响新增产能投产爬产本周产量环比增加600吨左右有机硅增产约2300吨主要系下游107胶及硅油厂家年前积极备货所致铝合金盈利持续低迷铝厂开工基本稳定TableReport对工业硅维持刚需采购风险提示川滇减产不及预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明有色金属-工业硅-周度报告2022-12-191工业硅周度展望下周预计硅价呈现弱稳运行供需过剩压制硅价下行同时川滇地区电价上涨对生产成本影响较大随着硅价下跌逐步逼近成本线部分硅厂存在停产检修计划对硅价形成一定支撑明年一季度工业硅供给偏紧硅价向上小幅修复供给端川滇地区开炉数有所降低具体还要看限电限产的幅度新疆地区开工率稳定内蒙等地新增产能逐渐释放会对川滇产量减少产生一定抵消需求端多晶硅对消费的拉动较强值得关注的是政策对于终端需求复苏的边际作用地产第三只箭近期落地明年一季度竣工端改善或许会有所体现作为有机硅最大下游铝合金第二大下游地产改善会提高我们对二者的预期因此我们预计有机硅铝合金方面将有小幅增长此外出口基本与今年四季度持稳加上耐火材料等用途综合测算下来明年一季度工业硅整体供需偏紧展望明年我们认为工业硅价格仍有下行压力市场中仍有一定的过剩量但是跌幅会出现环比收窄供应方面2023年工业硅产量预计会增加40-50万吨明年是工业硅产能扩张大年一方面老玩家有较大规模的投产计划比如合盛在云南的40万吨以及新疆的80万吨项目保守来看明年会有一半以上的产能投产另一方面大量下游硅料有机硅企业也在积极向上游延伸比如东方日升天合光能协鑫科技东岳集团但供给也会有一些减量主要是云南等地落后产能的出清综合看下来2023年产量在400万吨左右需求方面预计多晶硅有机硅铝合金消费量都会持续上升但是多晶硅的增速远高于其它两个板块明年多晶硅产量预计可达到130万吨左右主要是考虑到终端全球光伏装机的高景气以及多晶硅厂商的经济性明年全球新增装机较高而且多晶硅利润空间犹在因此大量新项目大概率按时投产达产而且原有产能也会保持较高开工率因此明年多晶硅产能或将大幅增长有机硅的终端需求主要是地产电子电器以及纺织和宏观经济关联较大地产方面明年新开工面积增速大约在-5左右竣工端增速在3左右结合装配式建筑渗透率门窗面积幕墙面积的提升预计地产会有4万吨左右的增量今年有机硅聚硅氧烷消费量大约是128万吨明年估算下来大约140万吨铝合金方面重点观测汽车行业2023汽车产销或将在今年三四季度被部分提前透支因此增速约为2-3结合汽车轻量化背景下单车用铝量提升铝合金用工业硅增速在3以上2期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-192热点资讯整理工信部1-10月全国晶硅组件出口约132GW同比增6112月15日工信部公布2022年1-10月全国光伏制造行业运行情况2022年1-10月我国光伏产业运行良好技术水平持续提升各环节产量再创新高根据行业规范公告企业信息和行业协会测算全国晶硅电池产量超过230GW吉瓦多晶硅环节1-10月全国产量约61万吨同比增长超过493硅片环节1-10月全国产量同比增长407电池环节1-10月全国晶硅电池出口约19GW同比增长1174组件环节1-10月全国晶硅组件出口约132GW同比增长61来源工信部江西省发改委开展光伏风电储能制氢等一体化试点示范江西省发改委日前印发江西省整体推进开发区屋顶光伏建设三年行动计划2022-2024年的通知鼓励开发区大胆探索实践开展光伏风电储能制氢等一体化试点示范促进可再生能源与终端冷热水电气等集成耦合利用方式体制机制等创新推动建设高度自平衡的可再生能源局域能源网努力实现高比例可再生能源自产自用不断拓展可再生能源发展新领域新场景来源江西省发改委AFS缺芯两年全球已减产1490万辆车据报道根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据截至12月11日由于芯片短缺今年全球汽车市场累计减产约4351万辆汽车AFS预计由于芯片短缺上周全球各地区共减产约165万辆汽车其中北美地区遭受的冲击最大美国加拿大和墨西哥约减产161万辆汽车南美地区也削减了部分汽车产量来源盖世汽车半导体关键辅材将再度涨价10高纯石英砂需求或持续增长据TheElec消息用于生产计算机芯片的石英等原材料价格预计再次上涨10部分韩国制造商将近期提高价格石英供应商称提价的原因在于其上游供应商也将涨价据悉在芯片生产中石英用于晶圆刻蚀随着先进工艺对刻蚀要求提高石英的需求也进一步增加来源财联社因进口禁令美国今年新增光伏装机量料锐减23据报道自UFLPA法案今年6月生效以来已经有超过1000批价值数亿美元的太阳能进口货物堆积在美国港口后续的发货也已经完全暂停事实上美国的UFLPA法案可谓搬起石头砸自己的脚根据SEIA报告显示美国今年公用事业规模项目的新增光伏装机量将同比减少40至103GW而公用事业和其他大客户的大型项目构成美国太阳能市场的最大部分同时美国商业和社区新增光伏装机量预计也在下降不过住宅光伏新增装机量预计将同比增长37总体而言美国今年的新增光伏装机量预计将同比下降23至186GW来源财联社光伏产业链价格全线下跌硅片最受伤本周光伏产业链各环节产品的价格全线下跌硅料硅片电池组件无一幸3期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19免其中硅片价格跌幅最大集邦咨询表示目前硅片企业库存压力仍存或将继续走跌随着下游硅片环节对硅料采购动作的放缓硅料市场库存水平将不断提升价格仍有进一步下降可能另外在上游产业链价格持续走跌情况下电池片组件存在让利空间后期价格也不乏跟跌可能来源科创板日报金辰股份明年下半年将有能力提供HJT整线方案12月15日金辰股份603396SH在业绩说明会上表示公司三季度实现营业收入50亿元同比增长431公司基于HJTTOPCon技术双轮驱动战略规划未来在两种产品线方面将打造整线交付能力目前试用设备前期进展较为顺利并根据前期测试结果逐步的优化中2023年将逐步实现批量的订单预计HJT设备明年年底前可以拿到大概在5个G瓦左右的订单明年下半年公司将可以有能力来提供HJT整线方案目前正积极研发N型电池核心设备已成为目前少数提供TOPConHJT核心设备的厂商之一来源智通财经广济药业拟就599MW分布式光伏发电项目签订投资合作协议广济药业发布公告为充分利用公司厂区建筑资源优化电源结构增加能源供给降低公司运营成本公司拟与深圳万润科技股份有限公司万润科技旗下全资子公司深圳万润新能源有限公司万润新能源就599MW分布式光伏发电项目签订投资合作协议万润新能源拟在广济药业注册地址所在地的建筑物屋顶地面及水塘上投资建设光伏发电站及其配套设施广济药业用电优先使用万润新能源建设的光伏电站所发电能来源智通财经特变电工已在新疆内蒙古分别建成年产10万吨的高纯多晶硅制造基地12月14日特变电工答复投资者关心的问题时表示公司已在新疆内蒙古分别建成年产10万吨的高纯多晶硅制造基地目前两个多晶硅制造基地均是满产状态公司多晶硅产品产销两旺库存较前期略有增长处于正常水平来源证券之星英力股份近三年重点发展方向是光伏领域12月13日英力股份300956300956SZ在接受调研时表示公司现在基本上营收还是现有的笔记本电脑结构件业务光伏组件这一块暂时只是定了产线正式产生销售要到明年上半年了公司成立安徽飞米切入到光伏的领域就是要开拓公司的第二曲线以后光伏领域肯定会成为公司的主业之一消费电子做笔记本电脑结构件这一块公司也不会放弃但是近三年公司重点发展方向肯定是要放在光伏领域公司现在涉入光伏的领域比较明确的是在最近几年做光伏组件光伏电池片组件和电池片对应的生产设备也将会涉入到下游的光伏电站还有储能来源智通财经恒华科技750MW光伏项目总投资额40亿元左右12月12-13日恒华科技300365SZ在接受调研时表示河北省张家口市蔚县750MW光伏项目总投资额估计在40亿元左右该项目建设周期预计为2年随着以新能源为主体的新型电力系统建设推进新能源资产数智化运维虚拟电厂运营服务方面具备4期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19良好的市场空间未来基于该项目的示范应用公司将软件平台信息化产品和服务逐步向其他新能源资产开展市场化推广公司虚拟电厂运营服务方面的核心竞争优势来源智通财经通威股份再追加25GW组件产能明年组件落地产能可达50GW据昨日晚间公告公司拟于南通开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目预计固定资产投资约40亿元计划于2023年开工建设并力争于2023年底前投产通威股份并不是光伏组件环节的新玩家早在2016年公司就通过并购通威太阳能合肥有限公司拥有部分组件产能这已经是通威股份近期第二份组件投资项目今年9月22日公司宣布将在盐城市投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地预计固定资产投资约40亿元公司表示为产业链合作伙伴提供优质优价的高纯晶硅和太阳能电池产品的同时也为终端用户输出高性价比的组件产品来源财联社晶澳科技拟投11547亿元对公司一体化产能进行扩建晶澳科技12日公告根据公司战略发展需求拟对公司一体化产能进行扩建拟11547亿元对公司一体化产能进行扩建投资建设石家庄年产10GW切片及10GW电池项目石家庄新型电池技术研发中心项目东台年产10GW电池和10GW组件项目来源财联社5期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-193国内产业链数据一览31工业硅现货价格图表1华东地区工业硅现货日度均价图表2黄埔港工业硅现货日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表3天津港工业硅现货日度价格图表4昆明工业硅现货日度价格资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院6期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-1932工业硅现货供给321生产端图表5国内工业硅月度产量及同比图表6国内部分省份工业硅月度产量资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表7国内工业硅月度开工率及环比图表8国内部分省份工业硅月度开工率资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院7期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表9国内不同规模工业硅企业月度开工率图表10国内工业硅周度社会库存及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表11国内工业硅主要仓库周度社会库存图表12国内工业硅月度出口量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院8期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19322成本端图表13全国及部分省份553月度生产成本图表14全国及部分省份421月度生产成本资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表15国内工业硅主产区月度电价图表16国内硅石周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院9期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表17国内石油焦周度均价图表18国内精煤周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表19国内木炭周度均价图表20国内电极周度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院10期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表21国内553及421平均利润资料来源SMM东证衍生品研究院33工业硅现货需求331总消费图表22国内工业硅月度实际消费量及环比图表23国内工业硅月度表观消费量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院11期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19332有机硅图表24国内DMC日度均价及环比图表25国内DMC周度总产量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表26国内DMC周度分省份产量图表27国内DMC月度开工率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院12期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表28国内DMC周度库存及环比图表29国内DMC行业周度成本及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表30国内DMC行业周度毛利率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院13期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19333多晶硅产业链1多晶硅图表31国内多晶硅日度价格图表32国内多晶硅周度总产量及环比资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表33国内多晶硅周度部分省份产量图表34国内多晶硅月度开工率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院14期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表35国内多晶硅周度分区域库存图表36国内多晶硅周度生产成本及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院图表37国内多晶硅部分省份生产成本图表38国内多晶硅周度毛利率及环比资料来源百川盈孚东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院15期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表39国内多晶硅分省份毛利率资料来源百川盈孚东证衍生品研究院2多晶硅下游图表40国内硅片日度价格图表41国内单晶硅片月度进出口资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院16期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表42国内多晶硅片月度进出口图表43国内电池片日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源SMM东证衍生品研究院图表44国内单晶PERC组件日度均价图表45国内组件月度进出口额资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源百川盈孚东证衍生品研究院17期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表46国内月度新增光伏装机资料来源iFind东证衍生品研究院334铝合金图表47国内铝合金企业开工率图表48国内ADC12日度均价资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源iFind东证衍生品研究院18期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19图表49国内汽车月度产销量资料来源iFind东证衍生品研究院4风险提示川滇减产不及预期19期货研究报告有色金属-工业硅-周度报告2022-12-19期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准短期1-3个中期3-6个长期6-12个走势评级月月月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究20期货研究报告