本周建筑下跌跑输万得全A，细分板块普遍下跌。投资是充分释放内需潜在势能的重要手段，2023年投资重要性不减。
　　建筑下跌总体跑输万得全A，细分板块普遍下跌：本周申万建筑指数收盘2,104.4点，环比上周下跌2.9%，跑输万得全A。行业平均市净率0.89倍，环比上周略跌。细分板块普遍下跌，其中咨询板块下跌0.5%，跌幅最小；钢构板块下跌2.9%，跌幅最大。
　　本周行业重点关注：12月17日，“2022-2023中国经济年会”召开。财政部副部长表示，2023年我国将持续推动财力下沉，统筹财政收入、财政赤字、专项债券和调度资金等，并保持适度支出强度，加强国家重大战略任务财力保障；合理安排赤字率和地方政府专项债券规模，适量扩大专项债券资金投向领域和用做资本金范围，今明两年持续形成实物工作量和投资拉动力，确保政府投资力度不减。央行副行长表示2023年货币政策总量要够，结构要准，加大对绿色发展、基础设施等重点领域和薄弱环节的支持力度。近日中共中央和国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》再次强调“促进规模合理增长、结构不断优化”，加快交通、能源、水利等基础设施建设，推动城乡区域协调发展和农村现代化，充分释放内需潜在势能。我们认为2023年投资重要性不减，基建投资仍为拉动经济增长的重要抓手。
　　基建投资延续增长态势且增幅扩大，地产投资同比持续下降：11月固定资产投资7.0万亿元，同增0.8%，同比增速相比10月份有所下降。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.6、2.0、1.0万亿元，同比增速分别为6.2%、13.9%、-19.9%。基建投资增速持续保持较高水平，但环比上月出现小幅下滑；房地产投资仍保持同比下滑态势，且同比降幅相比10月份扩大3.9pct，环比也有小幅度下滑。基建中电力、交运、公用分别完成投资0.42、0.69、0.88万亿元，同比增速分别为25.2%、22.8%、3.5%。11月三项基建投资同比均有增长，其中交运投资同比增速相比上月明显提升，公用水利投资增速相比上月则有下降。
　　11月开工同比降幅扩大，竣工数据环比有所好转，地产销售状况依然低迷：11月100大中城市土地成交规划建面1.7亿平，同比增长17.6%；成交楼面均价1,751.0元/平，同比下降614.0元/平。11月份百城土地成交规划建面同比增速相比10月下降了11.4pct。供应面积3.7亿平，同增2.5%，环比10月提升106.0%。百城土地供应面积同比小幅提升，环比增幅较大；挂牌楼面单价1,973.0元/平，同减219.0元/平。11月份100大中城市土地成交量增价减态势延续，供应土地挂牌均价同比降幅相比上月有所缩减。11月开工、竣工、销售面积分别为0.79、0.91、1.00亿平，同比分别变动-50.8%、-20.2%、-33.3%。11月新开工面积同比仍在下降，且降幅较10月份扩大15.7pct；竣工面积环比有较明显好转，或主要系临近年底，各地建筑施工项目加快竣工速度所致；商品房销售情况依然较为低迷。
　　重点推荐
　　基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑，新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建；地产板块推荐铝模板领军企业志特新材、具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际和发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。
　　评级面临的主要风险
　　风险提示：基建实物工作量落地不及预期，地产链政策传导不及预期。
　　

研究报告全文：建筑装饰证券研究报告行业周报2022年12月20日TableIndustryRankTableTitle中性建筑行业周报1212-12182023年投资重要性不减本周建筑下跌跑输万得全A细分板块普遍下跌投资是充分释放内需潜在势能的重要手段2023年投资重要性不减建筑下跌总体跑输万得全A细分板块普遍下跌本周申万建筑指数收盘21044点环比上周下跌29跑输万得全A行业平均市净率089倍环比上周略跌细分板块普遍下跌其中咨询板块下跌05跌幅最小钢构板块下跌29跌幅最大本周行业重点关注12月17日2022-2023中国经济年会召开财政部副部长表示2023年我国将持续推动财力下沉统筹财政收入财政赤字专项债券和调度资金等并保持适度支出强度加强国家重大战略任务财力保障合理安排赤字率和地方政府专项债券规模适量扩大专项债券资金投向领域和用做资本金范围今明两年持续形成实物工作量和投资拉动力确保政府投资力度不减央行副行长表示2023年货币政策总量要够结构要准加大对绿色发展基础设施等重点领域和薄弱环节的支持力度近日中共中央和国务院印发的扩大内需战略规划纲要2022-2035年再次强调促进规模合理增长结构不断优化加快交通能源水利等基础设施建设推动城乡区域协调发展和农村现代化充分释放内需潜在势能我们认为2023年投资重要性不减基建投资仍为拉动经济增长的重要抓手基建投资延续增长态势且增幅扩大地产投资同比持续下降11月固定资产投资70万亿元同增08同比增速相比10月份有所下降其中制造业基建地产开发投资完成额分别为262010万亿元同比中银国际证券股份有限公司增速分别为62139-199基建投资增速持续保持较高水平但具备证券投资咨询业务资格环比上月出现小幅下滑房地产投资仍保持同比下滑态势且同比降幅建筑装饰相比10月份扩大39pct环比也有小幅度下滑基建中电力交运公用分别完成投资042069088万亿元同比增速分别为252228证券分析师陈浩武TableAnalyser3511月三项基建投资同比均有增长其中交运投资同比增速相比上862120328592haowuchenbocichinacom月明显提升公用水利投资增速相比上月则有下降证券投资咨询业务证书编号S130052009000611月开工同比降幅扩大竣工数据环比有所好转地产销售状况依然低迷11月100大中城市土地成交规划建面17亿平同比增长176成联系人林祁桢交楼面均价17510元平同比下降6140元平11月份百城土地成交规862120328621划建面同比增速相比10月下降了114pct供应面积37亿平同增25qizhenlinbocichinacom环比10月提升1060百城土地供应面积同比小幅提升环比增幅较大一般证券业务证书编号S1300121080012挂牌楼面单价19730元平同减2190元平11月份100大中城市土地成交量增价减态势延续供应土地挂牌均价同比降幅相比上月有所缩减11月开工竣工销售面积分别为079091100亿平同比分别变动-508-202-33311月新开工面积同比仍在下降且降幅较10月份扩大157pct竣工面积环比有较明显好转或主要系临近年底各地建筑施工项目加快竣工速度所致商品房销售情况依然较为低迷重点推荐基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建地产板块推荐铝模板领军企业志特新材具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际和发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急评级面临的主要风险风险提示基建实物工作量落地不及预期地产链政策传导不及预期目录投资建议4板块行情5建筑指数表现5细分板块表现5个股表现6公司事件7行业数据8主要行业数据8新签订单情况9重点公告11行业新闻11公司公告12风险提示132022年12月18日建筑行业周报2图表目录图表1建筑行业近期走势5图表2本周建筑行业与万得全A表现对比5图表3本周各细分板块涨跌幅5图表4本周建筑板块涨跌幅排名6图表5本周建筑板块大宗交易情况6图表6资金出入情况6图表7限售解禁一览表7图表8股东增减持一览表7图表9行业定增预案7图表10电力交运公用投资增速比较8图表11基建地产制造业投资增速比较8图表12基建与地产投资增速比较8图表13土地成交情况8图表14新开工与竣工增速比较9图表15商品房销售面积与金额比较销售面积在左9图表16ttm口径下10月中国建筑开工面积表现较好9图表17ttm口径下中国电建新签订单表现更佳9图表18本周中标企业与中标项目一览10图表19重点公司公告12附录图表20报告中提及上市公司估值表142022年12月20日建筑行业周报3投资建议预计2023年基建投资将实现稳定增长关注建筑央企投资机会基建投资作为稳增长重要抓手2022年投资增速有望超过102022年各省市基建项目储备充足但实物工作量落地尚不及预期预计积压项目将在2023年陆续开工美联储加息步伐是否放缓以及未来疫情管控形势变化尚不明朗的背景下预计2023年投资仍是拉动经济增长的重要动力而政策落地时间短于制造业与房地产的基建投资有望持续稳步增长但在今年基数较高的影响下2023年基建投资增速或有下降预计在45左右我们认为2023年建筑央企在手订单有望逐步落地转化为业绩建议关注建筑央企龙头中国建筑新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建关注铝模板高空作业平台装配式建筑等成长性更优的细分赛道考虑到2023年基建投资增速或将在高基数影响下回落房地产行业仍处于弱复苏阶段推荐关注建筑板块中成长性较强的细分赛道1铝模板较传统建筑模板更加经济高效符合绿色建材政策要求在低中高层建筑中的渗透率不断提升2高空作业平台行业快速扩容随着租金下降产品普及有望在超市仓储体育馆等多种场景持续拓展应用3装配式建筑符合绿色建筑发展要求渗透率不断提升政策要求2030年装配式建筑占新建建筑的比例达到40推荐铝模板领军企业志特新材发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际2022年12月20日建筑行业周报4板块行情建筑指数表现板块总体下跌跑输万得全A本周申万建筑指数收盘21044点环比上周下跌29跑输万得全A行业平均市净率089倍环比上周略跌板块总体下跌跑输万得全A最近一年建筑板块累计涨幅-29超过万得全A的-169图表1建筑行业近期走势20100-10-20-30万得全A建筑装饰资料来源万得中银证券图表2本周建筑行业与万得全A表现对比价格上周本周涨跌幅上周PB本周PB估值变动万得全A5034149564154165163002建筑指数2167021044289091089002资料来源万得中银证券细分板块表现细分板块普遍下跌钢构板块跌幅最大本周建筑细分板块普遍下跌其中咨询板块下跌05跌幅最小钢构板块下跌29跌幅最大图表3本周各细分板块涨跌幅00咨询园林建筑租赁装修工业建筑土建施工钢构-05-10-15-20-25-30-35资料来源万得中银证券2022年12月20日建筑行业周报5个股表现乾景园林等领涨中国疏浚环保等领跌本周无停复牌本周上海建工启迪设计等有大宗交易同济科技镇海股份等主力资金流入较多文科园林东方园林等流出较多本周乾景园林风语筑建中建设等个股领涨中国疏浚环保巨匠建设ST美尚等个股领跌本周无停复牌本周上海建工启迪设计龙元建设等有大宗交易启迪设计华设集团溢价成交同济科技镇海股份中国化学山东路桥腾达建设等主力资金流入较多文科园林东方园林富煌钢构农尚环境中工国际等主力资金流出较多图表4本周建筑板块涨跌幅排名上涨排名公司简称涨幅下跌排名公司简称涨幅1乾景园林12851中国疏浚环保25772风语筑11392巨匠建设17743建中建设7143ST美尚12064建中建设7144中国绿地博大绿泽10495华滋国际海洋6255交建股份1048资料来源万得中银证券图表5本周建筑板块大宗交易情况证券代码名称交易日期成交价成交量万股成交额万元当日溢价率600170SH上海建工20221216258890442297334120221213300500SZ启迪设计143751373741720221214600491SH龙元建设2022121455115300843031232022121220221213603018SH华设集团8604792411966682022121420221216300012SZ华测检测202212152221601133550020221212002310SZ东方园林2015154103599820221213603955SH大千生态2022121317604007038106资料来源万得中银证券图表6资金出入情况资金流入个股证券代码证券简称主力净流额万元主力流入量手成交额万主力流入率600846SH同济科技7444178220783969689603637SH镇海股份2842630515636110179601117SH中国化学1873642126085238346879000498SZ山东路桥2273130859649626346600512SH腾达建设2107972480952224640资金流出个股证券代码证券简称主力净流额万元主力流入量手成交额万主力流入率002775SZ文科园林486461132360317533153002310SZ东方园林312921425280211075148002743SZ富煌钢构13916244501106577131300536SZ农尚环境22635157823174888129002051SZ中工国际49701586057391739127资料来源万得中银证券2022年12月20日建筑行业周报6公司事件未来一个月四川路桥有限售解禁本周无增持龙元建设东方园林减持本周无新增质押无新增定增预案未来一个月四川路桥限售解禁数量为3128万股占流通股01本周无增持龙元建设东方园林减持其中龙元建设减持30200万股占流通股比例20本周无新增质押无新增定增预案图表7限售解禁一览表股票代码股票简称解禁日解禁数量万流通股万占流通股解禁类型600039SH四川路桥2022-12-22312804711821901限售解禁资料来源万得中银证券图表8股东增减持一览表股票代码股票简称变动次数涉及股东总变动方向净买入万参考市值万占流通股600491SH龙元建设11减持30200190775197002310SZ东方园林11减持1463332435056资料来源万得中银证券图表9行业定增预案增发数量募集资金股票代码股票简称最新公告日方案进度增发价格定价方式认购方式定增目的万亿002140SZ东华科技2022-07-09董事会预案56916359391定价现金引入战投002135SZ东南网架2021-07-21董事会预案310000120竞价现金项目融资600039SH四川路桥2021-10-21董事会预案687363901025定价现金配套融资600039SH四川路桥2021-10-21董事会预案67定价资产融资收购002431SZ棕榈股份2021-11-11董事会预案331350000116定价现金补充资金002775SZ文科园林2021-12-23董事会预案29210000029定价现金补充流动资金002060SZ粤水电2022-03-19董事会预案360679竞价现金配套融资002060SZ粤水电2022-03-19董事会预案486定价资产融资收购603458SH勘设股份2022-03-29董事会预案110794141104定价现金补充流动资金601669SH中国电建2022-05-21董事会预案23291931500竞价现金项目融资603717SH天域生态2022-08-18董事会预案6378634255定价现金补充流动资金600970SH中材国际2022-08-27董事会预案679690300竞价现金配套融资600970SH中材国际2022-08-27董事会预案845366878310定价资产融资收购002717SZ岭南股份2022-09-21董事会预案240416670100定价现金补充流动资金002116SZ中国海诚20221019董事会预案99720541竞价现金项目融资601611SH中国核建2022-06-17国资委批准794886300竞价现金项目融资002545SZ东方铁塔2021-08-12证监会通过37321995竞价现金项目融资300668SZ杰恩设计2021-08-27证监会通过3162029竞价现金项目融资600629SH华建集团2021-12-23证监会通过18960095竞价现金项目融资000010SZ美丽生态2021-12-31证监会通过31423883875定价现金补充流动资金资料来源万得中银证券2022年12月20日建筑行业周报7行业数据主要行业数据基建投资延续增长态势且增幅扩大地产投资同比持续下降11月固定资产投资70万亿元同增08同比增速相比10月份有所下降其中制造业基建地产开发投资完成额分别为262010万亿元同比增速分别为62139-199基建投资增速持续保持较高水平但环比上月出现小幅下滑房地产投资仍保持同比下滑态势且同比降幅相比10月份扩大39pct环比也有小幅度下滑基建中电力交运公用分别完成投资042069088万亿元同比增速分别为2522283511月三项基建投资同比均有增长其中交运投资同比增速相比上月明显提升公用水利投资增速相比上月则有下降图表10电力交运公用投资增速比较图表11基建地产制造业投资增速比较353030252520201515101055002012-102014-032015-082017-012018-062019-112021-042022-092012-112014-042015-092017-022018-072019-122021-052022-10-5-5-10-10-15-15电热气水交运邮储公用水利基建投资房地产投资制造业投资资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券11月开工同比降幅扩大竣工数据环比有所好转地产销售状况依然低迷11月100大中城市土地成交规划建面17亿平同比增长176成交楼面均价17510元平同比下降6140元平11月份百城土地成交规划建面同比增速相比10月下降了114pct供应面积37亿平同增25环比10月提升1060百城土地供应面积同比小幅提升环比增幅较大挂牌楼面单价19730元平同减2190元平11月份100大中城市土地成交量增价减态势延续供应土地挂牌均价同比降幅相比上月有所缩减11月开工竣工销售面积分别为079091100亿平同比分别变动-508-202-33311月新开工面积同比仍在下降且降幅较10月份扩大157pct竣工面积同比降幅相比上月也有扩大但环比有较明显好转或主要系临近年底各地建筑施工项目加快竣工速度所致商品房销售面积同比仍有较明显下降且销售价格虽有回升但增幅较小地产销售情况依然较为低迷图表12基建与地产投资增速比较图表13土地成交情况30502540203015201010502013-092015-022016-072017-122019-052020-102022-030-102012-112014-042015-092017-022018-072019-122021-052022-10-5-20-10-30-15-40基建投资-不含电力地产投资-土建基建地产投资成交面积增速溢价率供应面积增速资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券2022年12月20日建筑行业周报8图表14新开工与竣工增速比较图表15商品房销售面积与金额比较销售面积在左3025142020121510101080562013-092015-022016-072017-122019-052020-102022-03-10042013-092015-022016-072017-122019-052020-102022-03-20-52-100-30-15-2-40-20-4-50-25-6开工面积竣工面积销售面积销售单价资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券新签订单情况新签订单11月中国电建新签订单总体表现较好11月份中国中冶中国化学和中国电建新签订单金额分别为113181124和5702亿元同比分别变动66-530和-23ttm口径下中国中冶中国化学和中国电建新签订单金额同比分别增加84112和564中国电建11月新签订单总体表现较好图表16ttm口径下10月中国建筑开工面积表现较好图表17ttm口径下中国电建新签订单表现更佳50100408030602040102002015-042016-032017-022018-012018-122019-112020-102021-092022-080-102015-042016-032017-022018-012018-122019-112020-102021-092022-08-20-20-30-40销售面积开工面积竣工面积中国建筑中国中冶中国化学中国电建资料来源公司公告中银证券资料来源公司公告中银证券建筑行业上市公司新签订单数量与上周相比有所增加除去八大央企的情况本周建筑行业上市公司新签订单数量与上周相比有所增加本周上市公司中标13项预中标0项签署合同1项中标和新签订单合计金额1531亿元人民币其中PPP项目1项EPC项目3项施工10项2022年12月20日建筑行业周报9图表18本周中标企业与中标项目一览中标金额中标公司中标项目项目类型项目进度工期合作期亿陕西建工枣园村城中村改造项目DK14地块施工中标3500陕西建工新华发电奥依塔克120万千瓦新能源市场化并网项目施工中标1493陕西建工温州三江商务区B09地块I标段施工总承包工程EPC中标934陕西建工高科云天项目二期建安工程施工施工中标917陕西建工隆源城建安工程二标段施工中标731G315线托帕至吐尔尕特口岸公路建设项目设计施工总承包浙江交科EPC中标15501278日历天二标段甬台温高速公路G15沈阳至海口国家高速公路改扩建工程浙江交科施工中标18761460日历天三门麻岙岭至临海青岭段YL施工第SHSG02甬台温高速公路G15沈阳至海口国家高速公路改扩建工程浙江交科施工中标18861460日历天三门麻岙岭至临海青岭段YL施工第SHSG03中化岩土大面南岛组团TOD周边1-8号绿地项目施工施工中标026365日历天濮耐股份新疆八一钢铁炼钢耐材整体承包施工中标12485年中化岩土银杏大道东侧1-8号绿地施工一标段施工中标053365日历天广州市南沙区龙穴岛围防洪潮安全系统粤水电EPC中标759780日历天提升工程南段勘察设计施工总承包粤水电广东省茂名市共青河马鹿至澳内段兴水惠农工程施工签署合同338730日历天通行费收入最低需求比例A9239龙建股份哈尔滨都市圈环线西南环段政府和社会资本合作PPP项目PPP中标335年通行费收入政府支付比例B9800资料来源公司公告中银证券2022年12月20日建筑行业周报10重点公告行业新闻中新网西延高铁全线重点控制性工程新延安隧道顺利贯通作为全线首座贯通的长度10公里以上的长大隧道该隧道的贯通标志着西延高铁全线隧道掘进达到50为按期实现开通运营目标奠定了坚实基础中研网中国银行在与多家全国性房企开展系列专题座谈深入了解房企融资难点痛点的基础上与万科集团碧桂园龙湖集团中海发展华润臵地招商蛇口金地集团绿城中国滨江集团美的臵业等10家房企签署了战略合作协议提供意向性授信金额合计超6000亿元在房地产开发贷款并购贷款债券承销与投资个人住房贷款保函等重点业务领域深化全方位合作共同维护房地产市场平稳健康发展挖贝网百甲科技835857在今日的北交所审议会议上过会公司是一家工业钢结构一体化解决方案提供商客户包括国家能源投资集团有限责任公司首钢集团有限公司等公司拟IPO募资约3亿元用于宁夏钢构智能化重型钢结构加工基地项目百甲基地智能化重型钢结构加工技术改造项目安徽百甲智能化重型钢结构加工基地二期项目新型钢结构装配式住宅外墙板及生产技术的研发项目钢结构建筑屋顶光伏建筑一体化BIPV体系技术研发项目中国新闻网国家统计局数据显示2022年11月全国CPI环比下降02同比上涨16同比涨幅较10月明显回落时隔7个月重回1时代财联社12月13日央行进行20亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平因当日有20亿元7天期逆回购到期实现零投放零回笼新华社中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要20222035年坚定实施扩大内需战略培育完整内需体系是加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择是促进我国长远发展和长治久安的战略决策央视网中共中央办公厅国务院办公厅印发了乡村振兴责任制实施办法中国经济网为落实十四五规划纲要和扩大内需战略规划纲要2022-2035年近日国家发展改革委印发十四五扩大内需战略实施方案针对制约扩大内需的主要因素围绕十四五时期实施扩大内需战略主要目标明确了重点任务和重要举措涉及食品汽车房产医疗交通能源文旅等诸多方面百年建筑网山东省工信厅发布关于枣庄市鲁光水泥有限公司等三家企业水泥粉磨项目产能臵换情况公示公示中表示根据关于印发坚决遏制两高项目盲目发展的若干措施的通知和山东省水泥粉磨产能臵换实施办法文件要求枣庄市鲁光水泥有限公司新建水泥粉磨项目制定了产能臵换方案山东宝山科技有限公司沂南铜象水泥有限责任公司水泥粉磨存量项目以及技改项目拟按照项目审批时产能替代政策补齐产能新华社刘鹤房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台-些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期新华社和信心回暖澎湃新闻甘肃省兰州市人民政府办公室关于印发兰州市助企纾困激发市场主体活力若干措施的通知涉及多条房地产方面的措施文件提出优化房地产市场调控政策阶段性调整兰州市首套住房商业性个人住房贷款利率5年期以上首套住房商业性个人住房贷款利率下限由43下调至40取消现行限售政策个人购买的住房自取得房屋不动产权证书后即可上市交易已按原有限售规定在不动产权证上注记限售的按现行规定执行上市交易不受影响个人住房贷款不再纳入房地产贷款集中度管理中国证券报工商银行北京市分行举办金融支持房地产市场健康发展银企战略合作协议签约仪式与首开华润远洋等10家北京地区重点房地产企业签署战略合作协议提供总额4000亿元的意向性融资支持2022年12月20日建筑行业周报11公司公告图表19重点公司公告时间公司内容因公司董事长吴延炜先生涉嫌中化岩土持股变动信息披露违法违规中国证券监督管理委员会北京监管局依法拟对其作出行政处罚对吴延炜未依法履行信息披露义务的行为给予警告并处以1000000元的罚款2022-12-11中化岩土对吴延炜在限制转让期限内转让中化岩土的行为给予警告没收违法所得406998603元并处以6100000元的罚款为优化资源配臵和降低管理成本公司拟注销成都彭青投资有限公司成都嵘景路桥建设有限公司成都市2022-12-12成都路桥成路工程建设有限责任公司成都成路天府科技有限公司四个全资子公司公司于2019年12月20日公开发行的可转换公司债券建工转债将于2022年12月20日支付自2021年12月202022-12-12重庆建工日至2022年12月19日期间的利息下属公司华东院和上海金桥集团签订了金桥元中心二期项目勘察设计合同华东院为联合体牵头方联2022-12-13华建集团合体合同总金额为人民币946374万元其中华东院合同金额为人民币535593万元约占公司2021年经审计营业收入的059下属子公司中国电建集团国际工程有限公司和中国电建老挝有限公司与孟松风电有限公司签订了老挝孟2022-12-13中国电建松600兆瓦风电项目合同合同金额约为717亿美元折合人民币约为5083亿元该项目分布于老挝色贡省阿速坡省项目模式为EPC总承包项目总工期28个月质保期60个月2022-12-14中国电建收到证监会核准批复核准公司非公开发行不超过2329亿股新股经公司董事会审议同意上海中种以0元价格承债式收购方式向公司购买其持有的天域田园100股权以及2022-12-14天域生态该股权项下的所有附带权益及权利并由天域田园及上海中种承担四平天晟对公司的偿债义务1195003万元2022-12-14四川路桥发布十四五发展规划纲要全力打造成为具有全球竞争力的世界一流工程综合运营商发布股权激励计划草案拟向激励对象授予1210万份股票期权每份股票期权的行权价格含预留授予为624元首次授予激励对象共计90人不含预留期权激励对象考核目标为12023-2025年加权ROE2022-12-14中钢国际分别不低于120123126且均不低于对标企业75分位数2以2021年归母净利利润为基数2023-2025年净利润复合增长率均不低于12532023-2025年经营现金净额占营收比例不低于5公司董事会于近日收到董事长赵时运先生的书面辞职报告赵时运先生因年龄原因申请辞去公司董事董2022-12-15安徽建工事长董事会战略委员会主任委员董事会提名委员会委员等职务辞职后赵时运先生将不再担任公司任何职务公司拟引入中银金融资产投资有限公司建信金融资产投资有限公司工银金融资产投资有限公司交银金2022-12-16中国铁建融资产投资有限公司4家投资者合计出资人民币100亿元对4家全资子公司中铁十四局集团有限公司中铁十八局集团有限公司中铁二十局集团有限公司和中铁城建集团有限公司进行增资实施市场化债转股2022-12-16道氏技术公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深圳证券交易所创业板上市委员会审核通过2022-12-16中国电建公司2022年1-11月间新签订单7187个订单金额共达933159亿元同比增长50072022-12-16东方园林公司为满足各控股子公司的发展需求将729亿元人民币的担保额度分配至有担保需求的各级控股子公司资料来源公司公告中银证券2022年12月20日建筑行业周报12风险提示基建实物工作量落地不及预期基建项目储备虽然丰富但实物工作量落地情况仍有待观察若落地情况不及预期则可能会影后续基建投资地产链政策传导不顺畅地产企业融资端政策压力放松但政策落实效果如何仍有待观察且政策传导至销售及投资端仍需要一定时日若政策不顺畅则地产行业可能需要更久才能复苏2022年12月20日建筑行业周报13附录图表20报告中提及上市公司估值表最新每股净公司代码公司简称评级股价市值每股收益元股市盈率x资产元亿元2021A2022E2021A2022E元股002949SZ华阳国际买入1406275605409926161417715603300SH华铁应急买入680943603604818941432349300986SZ志特新材增持4140678510013041273173818603279SH景津装备买入31201799311214727812126636601668SH中国建筑未有评级569238607123136464419862601186SH中国铁建未有评级8391057531822044614101622601117SH中国化学未有评级875534580760931154941835601669SH中国电建未有评级72711011205707112761019667601390SH中国中铁未有评级595138673112126533471999601800SH中国交建未有评级9051219341111268137211463601618SH中国中冶未有评级33664570040047831716428601868SH中国能建未有评级2378450201601915191268214002541SZ鸿路钢构未有评级308921314167185185316701113600477SH杭萧钢构未有评级4271011601702024582184218600496SH精工钢构未有评级40180720340411175967391002949SZ东南网架未有评级1406275605409926161417715002081SZ金螳螂未有评级52213861186071280740466资料来源万得中银证券注股价截止日2022年12月16日未有评级公司盈利预测来自万得一致预期2022年12月20日建筑行业周报14披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2022年12月20日建筑行业周报15风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报中银大厦39楼告具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际邮编200121证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾电话862168604866问服务建议或产品提供给接受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及相关关联机构损失等本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接中银国际研究有限公司或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或香港花园道一号部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公中银大厦二十楼司将及时采取维权措施追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标电话85239886333服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司统称中银致电香港免费电话国际集团的商标服务标记注册商标或注册服务标记中国网通10省市客户请拨打108008521065本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任中国电信21省市客户请拨打108001521065何特别的投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证新加坡客户请拨打8008523392券或其它金融票据的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券传真85221479513股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前就该投中银国际证券有限公司资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关香港花园道一号投资顾问的意见中银大厦二十楼尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师电话85239886333从相信可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何传真85221479513成员及其董事高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不中银国际控股有限公司北京代表处对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信中国北京市西城区息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应西单北大街110号8层单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时邮编100032的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致电话861083262000及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问传真861083262291本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团中银国际英国有限公司本身网站以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责2F1Lothbury提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目LondonEC2R7DB的纯粹为了阁下的方便及参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下UnitedKingdom须承担浏览这些网站的风险电话442036518888本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须传真442036518877提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际美国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何美国纽约市美国大道1045号明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告7BryantPark15楼所载日期的判断可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌NY10018电话12122590888部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得传真12122590889有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告中银国际新加坡有限公司涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见注册编号199303046Z中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371