12月份建议关注：1、能源供应危机下海外产能受限的化工品种；2、地产端政策频频利好，以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯、纯碱、钛白粉、减水剂等产品的需求拉动；3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。
　　行业动态：
　　本周均价跟踪的101个化工品种中，共有38个品种价格上涨，46个品种价格下跌，17个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是液氯、NYMEX天然气、DMF、多氟多冰晶石、己二酸；而跌幅前五的品种分别是硫酸、磷矿石、盐酸、R134a、LLDPE。
　　本周国际油价小幅上涨，WTI原油收于74.50美元/桶，收盘价周涨幅4.90%；布伦特原油收于79.26美元/桶，收盘价周涨幅4.15%。本周油价上涨主要是受到明年全球石油需求预期上调的推动。宏观方面，美联储加息50个基点，美国11月CPI指数上涨7.1%，市场预计美联储加息步伐将放缓。供应端，连接加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而被关闭，目前尚未明确重启时间。Keystone管道系统原油输送量超过60万桶/日，管道关闭将导致供应收紧。库存方面，因气候影响，美国海湾地区休斯顿航道临时关闭，墨西哥湾沿岸原油出口下降，美国商业原油、汽油、馏分油库存增长。国际能源署（IEA）发布12月份《石油市场月度报告》，将2022年全球石油需求增长预期上调14万桶/日至230万桶/日，2023年全球石油需求增长预期上调10万桶/日至170万桶/日。报告认为，全球几乎所有地区对柴油的需求都超过机构预期。因寒冷气温、能源危机和天然气价格高企影响，欧洲国家制造业改用柴油做驱动燃料的速度超出预期。展望后市，全球经济长期衰退预期抑制原油需求，然而后续需求端有望逐渐复苏；地缘政治分歧对油价形成支撑。供需博弈下，预计2022年12月国际油价仍将以偏高位震荡为主。
　　本周NYMEX天然气期货收报6.61美元/mbtu，收盘价周涨幅5.86%。欧洲寒流即将再度来袭，供暖需求提升，欧盟国家决定推迟商讨天然气价格上限的关键细节。德国首个液化天然气码头将于下周投入使用，该项目预计每年将供应300亿立方米天然气，相当于德国天然气总需求的三分之一。然而德国联邦工业协会警告称，即使有了新的码头，天然气短缺警报仍未解除。阿塞拜疆总统表示，阿塞拜疆2023年将向欧洲出口更多天然气，预计总量不少于116亿立方米。展望后市，欧洲天然气供需缺口仍存在，能源危机仍有恶化可能，地缘政治博弈加剧和季节性需求提升有望支撑气价，预计天然气价格将维持偏高位震荡。
　　本周制冷剂R22均价17937元/吨，较上周价格上涨1.06%；R134a均价23000元/吨，较上周价格持平；R125均价31500元/吨，较上周价格持平；R32均价13088元/吨，较上周价格上涨0.99%；R410a均价在22500元/吨，与上周价格持平。本周制冷剂市场大稳小动；R22受配额影响新单成交上涨，供应端偏紧，其余产品均暂稳；萤石粉受多因素影响，工厂减产、停产现象普遍，货紧价涨同时拉动氢氟酸价格走高；其他基础原材料甲烷氯化物、四氯乙烯、硫酸受下游需求疲软影响，价格均有不同幅度下调；其余原材料价格维稳震荡。10月以来下游空调、汽车产销均有下滑，国内需求处于淡季；出口市场受船期、许可证等因素影响，海外采购同样进入尾声，整体市场刚需采购为主。综合来看，制冷剂市场供需均弱势僵持，后市预计窄幅盘整。
　　投资建议：
　　 SW化工当前市盈率（TTM剔除负值）为14.67倍，处在历史（2002年至今）的4.56%分位数；市净率（MRQ剔除负值）为2.33倍，处在历史水平的34.52%分位数。12月份建议关注：1、能源供应危机下海外产能受限的化工品种；2、地产端政策频频利好，以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯、纯碱、钛白粉、减水剂等产品的需求拉动；3、自主可控、国产替代持续进行的部分新材料产品等。
　　个股挑选上，带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期，一体化龙头企业当前进入长线布局时点。推荐个股：万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技、安集科技、巨化股份、东方盛虹等，关注广汇能源等。
　　 12月金股：苏博特。
　　风险提示1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。

研究报告全文：基础化工证券研究报告行业周报2022年12月19日TableIndustryRankTableTitle强于大市化工行业周报20221218国际油价小幅上涨制冷剂价格持稳前行12月份建议关注1能源供应危机下海外产能受限的化工品种2地产端政策频频利好以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯纯碱钛白粉减水剂等产品的需求拉动3自主可控国产替代持续进行的部分新材料产品等行业动态本周均价跟踪的101个化工品种中共有38个品种价格上涨46个品种价格下跌17个品种价格稳定涨幅前五的品种分别是液氯NYMEX天然气DMF多氟多冰晶石己二酸而跌幅前五的品种分别是硫酸磷矿石盐酸R134aLLDPE本周国际油价小幅上涨WTI原油收于7450美元桶收盘价周涨幅490布伦特原油收于7926美元桶收盘价周涨幅415本周油价上涨主要是受到明年全球石油需求预期上调的推动宏观方面美联储加息50个基点美国11月CPI指数上涨71市场预计美联储加息步伐将放缓供应端连接加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而被关闭目前尚未明确重启时间Keystone管道系统原油输送量超过60万桶日管道关闭将导致供应收紧库存方面因气候影响美国海湾地区休斯顿航道临时关闭墨西哥湾沿岸原油出口下降美国商业原油汽油馏分油库存增长国际能源署IEA发布12月份石油市场月度报告将2022年全球石油需求增长预期上调14万桶日至230万桶日2023年全球石油需求增长预期上调10万桶日至170万桶日报告认为全球几乎所有地区对柴油的需求都超过机构预期因寒冷气温能源危机和天然气价格高企影响欧洲国家制造业改用柴油做驱动燃料的速度超出预期展望后市全球经济长期衰退预期抑制原油需求然而后续需求端有望逐渐复苏地缘政治分歧对油价形成支撑供需博弈下预计2022年12月国际油价仍将以偏高位震荡为主本周NYMEX天然气期货收报661美元mbtu收盘价周涨幅586欧洲寒流即将再度来袭供暖需求提升欧盟国家决定推迟商讨天然气价格上限的关键细节德国首个液化天然气码头将于下周投入使用该项目预计每年将供应300亿立方米天然气相当于德国天然气总需求的三分之一然而德国联邦工业协会警告称即使有了新的码头天然气短缺警报仍未解除阿塞拜疆总统表示阿塞拜疆2023年将向欧洲出口更多天然气预计总量不少于116亿立方米展望后市欧洲天然气供需缺口仍存在能源危机仍有恶化可相关研究报告能地缘政治博弈加剧和季节性需求提升有望支撑气价预计天然气价格将维持偏高位震荡化工行业周报20220710国际原油高位震本周制冷剂R22均价17937元吨较上周价格上涨106R134a均价23000元荡聚酯产品价格小幅上行20220710吨较上周价格持平R125均价31500元吨较上周价格持平R32均价化工行业周报20220703原油高位震荡碳13088元吨较上周价格上涨099R410a均价在22500元吨与上周价格持酸二甲酯价格上行20220703平本周制冷剂市场大稳小动R22受配额影响新单成交上涨供应端偏紧其余产品均暂稳萤石粉受多因素影响工厂减产停产现象普遍货紧价涨同时拉动氢氟酸价格走高其他基础原材料甲烷氯化物四氯乙烯硫酸受下游需求疲软影响价格均有不同幅度下调其余原材料价格维稳震荡10月以来下游空调汽车产销均有下滑国内需求处于淡季出口市场受船中银国际证券股份有限公司期许可证等因素影响海外采购同样进入尾声整体市场刚需采购为主具备证券投资咨询业务资格综合来看制冷剂市场供需均弱势僵持后市预计窄幅盘整TableIndustry投资建议基础化工SW化工当前市盈率TTM剔除负值为1467倍处在历史2002年至今的证券分析师余嫄嫄456分位数市净率MRQ剔除负值为233倍处在历史水平的3452分862120328550位数12月份建议关注1能源供应危机下海外产能受限的化工品种2地产端政策频频利好以及未来稳增长项目实际落地对于聚氨酯纯碱钛白yuanyuanyubocichinacom粉减水剂等产品的需求拉动3自主可控国产替代持续进行的部分新材证券投资咨询业务证书编号S1300517050002料产品等个股挑选上带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期一体化龙头企业当前进入长线布局时点推荐个股万华化学荣盛石化新和成皇马科技雅克科技华鲁恒升利尔化学晶瑞电材万润股份苏博特国瓷材料蓝晓科技安集科技巨化股份东方盛虹等关注广汇能源等12月金股苏博特风险提示1地缘政治因素变化引起油价大幅波动2全球疫情形势出现变化目录本周化工行业投资观点412月金股苏博特4本周关注5要闻摘录5公告摘录6本周行业表现及产品价格变化分析8风险提示9附录102022年12月19日化工行业周报202212182图表目录图表1本周均价涨跌幅前五化工品周均价取近7日价格均值月均价取近30日价格均值9图表2本周涨跌幅前五子行业9图表3本周化工涨跌幅前五个股9图表4液氨价差单位元吨10图表5MAP价差单位元吨10图表6DMF价差单位元吨10图表7PVA价差单位元吨10附录图表8报告中提及上市公司估值表112022年12月19日化工行业周报202212183本周化工行业投资观点行业基础数据与变化海外天然气价格高位震荡能源供应冲击下国内出口有望向好截至2022年11月27日跟踪的产品中2376的产品月均价环比上涨6831的产品月均价环比下跌另外792产品价格持平截至2022年11月27日WTI原油月均价环比下跌105布伦特原油月均价环比下跌159NYMEX天然气月均价环比上涨392受欧洲能源价格干预措施海外经济衰退预期和通胀影响11月海外天然气价格维持高位民生用气保供前提下欧洲化工品产能利用率或持续受到能源供应冲击国内部分产品出口有望持续向好新能源材料方面碳酸锂价格重回涨势根据隆众资讯网站数据截至2022年11月27日电池级碳酸锂均价收报5675万元吨较上月上涨358半导体材料方面国产化率提升对冲下游需求波动主要电子化学品企业业绩向好投资建议SW化工当前市盈率TTM剔除负值为1467倍处在历史2002年至今的456分位数市净率MRQ剔除负值为233倍处在历史水平的3452分位数12月份建议关注1能源供应危机下海外产能受限的化工品种2未来稳增长落地对于聚氨酯纯碱基建化学品等产品的需求拉动3自主可控国产替代持续进行的部分新材料产品等从子行业景气度角度上游石化炼化农产品相关农化磷化工基建相关化工品半导体材料新能源材料等预计维持较高景气个股挑选上带有成长属性的新材料企业有望穿越需求波动周期一体化龙头企业当前进入长线布局时点推荐个股万华化学荣盛石化新和成皇马科技雅克科技华鲁恒升利尔化学晶瑞电材万润股份苏博特国瓷材料蓝晓科技安集科技东方盛虹等关注广汇能源等12月金股苏博特公司于10月26日发布2022年三季报1-3Q公司实现营收271亿元同减160归母净利24亿元同减358EPS056元股稳增长落地有望带动需求修复维持买入评级Q3业绩承压1-3Q公司实现营收271亿元同减160归母净利24亿元同减358EPS056元股Q3实现营业收入为97亿元同减186归母净利07亿元同减527盈利能力削弱费用率增长1-3Q公司毛利率342同增02pctsQ3毛利率307同减23pcts1-3Q费用率229同增43pctsQ3费用率221同增51pcts费用率影响下净利率同环比下降1-3Q净利率104同减23pctsQ3净利率89同减50pcts销量下降1-3Q高性能减水剂高效减水剂功能性材料销量分别为82137189万吨同降208629155Q3高性能减水剂高效减水剂功能性材料的销量同降212677277据我们测算Q3高性能减水剂高效减水剂功能性材料综合售价分别为209951708517689元吨同比分别变化56-152-35长期发展向好静待下游需求修复一方面公司广东江门基地于三季度建成试产将增强区域市场影响力另一方面公司于9月26日发布公告未来三个月内不向下修正公司可转债转股价格体现了公司管理层对长期稳健发展的信心和内在价值的肯定减水剂作为基建施工必须品在基建实物工作量落地后有望迎来需求修复估值考虑销量下滑业绩承压对应下调盈利预测预计2022-2024年公司收入为391476584亿元归母净利分别为365063亿元EPS分别为086118151元维持公司买入评级评级面临的主要风险产能投放不及预期下游需求增速放缓原油价格上涨超预期2022年12月19日化工行业周报202212184本周关注要闻摘录为加快推进化肥减量增效健全化肥减量化机制农业农村部制定了到2025年化肥减量化行动方案并于12月2日发布方案就化肥减量增效提出了目标任务技术路径重点任务等该方案提出的主要目标任务是着力实现一减三提即进一步减少农用化肥施用总量到2025年氮磷钾和中微量元素等养分结构更加合理全国农用化肥施用量实现稳中有降进一步提高有机肥资源还田量进一步提高测土配方施肥覆盖率到2025年全国主要农作物测土配方施肥技术覆盖率稳定在90以上进一步提高化肥利用率推广施肥新技术新产品和新机具全面提升科学施肥水平到2025年全国三大粮食作物化肥利用率达到43-----中国化工报2022121212月7日从中国科学院大连化学物理研究所刘中民院士团队自主开发的甲缩醛羰基化制甲氧基乙酸甲酯及水解制乙醇酸甲酯技术通过了由中国石油和化学工业联合会组织的科技成果评价评价委员会一致认为该成果创新性突出反应条件温和技术优势明显处于国际领先水平建议加快推进工业示范装臵建设此项技术具备工艺易于放大的特点适合于乙醇酸乙醇酸甲酯大规模工业生产可构建以甲氧基乙酸甲酯乙醇酸甲酯为平台的产业链符合煤化工产业高端化多元化低碳化的发展方向以及国家对化学品生产绿色低碳清洁高效的要求-----中国化工报20221213近日工业和信息化部国家发展改革委住房城乡建设部水利部联合发布了关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见提出5个重点方向14项具体任务指导意见提出到2025年黄河流域工业绿色发展水平明显提升产业结构和布局更加合理城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造全面完成传统制造业能耗水耗碳排放强度显著下降工业废水循环利用固体废物综合利用清洁生产水平和产业数字化水平进一步提高绿色低碳技术装备广泛应用绿色制造水平全面提升-----中国石油和化工网20221214中国石化首套自主研发的兆瓦级质子交换膜PEM电解水制氢装臵在燕山石化成功开车产出合格高纯度氢气该项目年产氢180吨生产全过程实现零碳零污染物排放下一步中国石化将加快催化剂膜电极技术迭代整合相关产业链进一步降低装臵成本提高PEM电解水制氢技术市场竞争力-----中国石化新闻网20221215国家统计局12月15日公布的数据显示11月份规模以上工业原煤原油天然气和电力生产同比保持增长与10月份相比原煤原油增速加快天然气电力增速放缓1-11月份生产原煤409亿吨同比增长97进口煤炭26亿吨同比下降101生产原油18777万吨同比增长30进口原油46026万吨同比下降14生产天然气1974亿立方米同比增长64进口天然气9901万吨同比下降97-----中化新网202212162022年12月19日化工行业周报202212185公告摘录中欣氟材持有公司股份326340万股的股东绍兴中玮投资合伙企业有限合伙计划在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过81585万股即不超过公司总股本的249万润新能公司及控股子公司安庆德润新能源材料有限公司与安徽金通新能源汽车一期基金合伙企业有限合伙签订安庆德润新能源材料有限公司股权转让协议安徽金通新能源拟将其持有的安庆德润4000的股权以人民币106亿元转让给公司本次交易完成后安徽金通新能源不再持有安庆德润的股权公司持有安庆德润10000的股权斯迪克公司本次向特定对象发行股票的数量为200884万股发行股票数量超过本次发行方案拟发行股票数量的7000本次发行价格为2489元股发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的8000为发行底价的116倍天洋新材公司之子公司信泰永合烟台新材料有限公司收购公司之控股子公司烟台信友新材料有限公司天洋新材张利文及贺国新持有的10000股权收购总价为人民币104亿元三友化工公司以支付不超过1050亿元含现金对价方式通过重整计划及重整投资协议的约定取得三佳集团硅化工板块两个标的公司即佳辉硅硅业佳辉硅化工剥离负债后不低于6700含的股权及股权下的相关资产包括固定资产在建工程无形资产及建设期间形成的留抵进项税额北方铜业北方铜业于2021年12月以非公开发行股份的方式募集配套资金500亿元新增股份数量为811688万股北方铜业的总股本由1691增至1772亿股2022年2月11日该次非公开发行新增股份在深圳证券交易所上市发行数量为811688万股均为有限售条件的流通股鲁西化工鲁西化工集团股份有限公司拟通过向鲁西集团有限公司的全体股东发行股份的方式对鲁西集团实施吸收合并瑞丰高材公司本次向特定对象发行股票募集资金总额预计不超过105亿元扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金东华能源公司所属的全资子公司东华能源茂名有限公司拟引进广东绿色烷烃产业投资基金合伙企业有限合伙以现金增资500亿元增资资金主要用于东华能源茂名烷烃资源综合利用项目一期I和配套库区码头和管廊的建设及运营本次增资完成后公司仍是东华茂名的控股股东拥有东华茂名的实际控制权广信材料为满足公司战略发展需要加速公司微电子材料产业布局公司拟以自有或自筹资金出资人民币600万元与尤家栋先生及锦龙科技在江西省龙南市共同投资设立江西扬明微电子材料有限公司华西股份本次股份协议转让的过户登记手续已于2022年12月13日办理完毕本次股份过户登记完成后凝秀建设持有公司996295万股股份占公司总股本的1124为公司第二大股东天奈科技公司拟回购股份的资金总额不低于人民币1000000万元含不超过人民币20000万元含本次回购股份的价格不超过人民币140元股含该价格不高于公司董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150恒大高新公司拟与珠海新视扬能源科技有限公司共同设立江西恒大绿能科技有限公司主要开展锂离子电池钠离子电池氢能源等新能源材料及设备的研发生产和销售业务目标公司注册资本为200亿元人民币其中公司认缴出资160亿元占目标公司注册资本的80新视扬认缴出资400000万元占目标公司注册资本的20富淼科技公司向不特定对象发行4500000万元可转换公司债券债券代码118029已获得中国证券监督管理委员会证监许可20222757号文核准2022年12月19日化工行业周报202212186帕瓦股份公司全资子公司帕瓦兰溪新能源科技有限公司自2022年12月10日至2022年12月15日获得政府补助200000万元均为与收益相关的政府补助三维股份预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润186亿元至249亿元与上年同期相比将增加6215万元至124亿元同比增加50至100贵州轮胎公司全资子公司前进投资以自有资金认缴出资2550万元与上海华余及潍坊市跃龙管理咨询有限公司共同投资设立青岛共赢股权投资合伙企业有限合伙有限合伙企业的总认缴出资额为3600万元合盛硅业外部投资者宁波联江厚一投资孟擎实业以及公司关联方暨公司副董事长罗燚女士公司董事总经理罗烨栋先生共同对合盛新材投资200亿元新增注册资本2500万元超过增加注册资本的部分175亿元计入合盛新材资本公积齐鲁华信公司确定将原募集资金投资项目2000吨汽车尾气治理新材料生产线建设项目变更为1000吨汽车尾气治理新材料3000吨吸附剂新材料生产线建设项目拟投资总额222亿元拟使用募集资金154亿元高争民爆公司结合当前募集资金投资项目的实际建设情况和投资进度公司拟调整危险货物运输项目的预定可使用状态时间将该项目达到预定可使用状态的时间由原计划的2022年12月31日延长至2023年12月31日七彩化学公司向2名特定投资者非公开发行人民币普通股A股493776万股每股发行价格为1200元募集资金总额为593亿元扣除发行费用后募集资金净额为585亿元圣泉集团公司计划新增年产10万吨生物基硬碳负极材料项目项目报批总投资2480亿元美联新材公司控股子公司安徽美芯新材料有限公司于近日与湖州南木纳米科技有限公司签订销售100000万m2锂电池隔膜合同金额含为人民币120000万元2022年12月19日化工行业周报202212187本周行业表现及产品价格变化分析本周均价跟踪的101个化工品种中共有38个品种价格上涨46个品种价格下跌17个品种价格稳定涨幅前五的品种分别是液氯NYMEX天然气DMF多氟多冰晶石己二酸而跌幅前五的品种分别是硫酸磷矿石盐酸R134aLLDPE本周国际油价小幅上涨WTI原油收于7450美元桶收盘价周涨幅490布伦特原油收于7926美元桶收盘价周涨幅415本周油价上涨主要是受到明年全球石油需求预期上调的推动宏观方面美联储加息50个基点为15年来最高水平美国11月CPI指数上涨71为近一年来最低通胀率有所缓解市场预计美联储加息步伐将放缓供应端连接加拿大和美国墨西哥湾的主要输油管道Keystone因为原油泄漏问题而被关闭目前尚未明确重启时间Keystone管道系统原油输送量超过60万桶日管道关闭将导致供应收紧库存方面因气候影响美国海湾地区休斯顿航道临时关闭墨西哥湾沿岸原油出口下降美国商业原油汽油馏分油库存增长美国能源信息署EIA数据显示截止2022年12月9日当周包括战略储备在内的美国原油库存总量806亿桶比前一周增长5483万桶美国商业原油库存量424亿桶比前一周增长10231万桶美国汽油库存总量224亿桶比前一周增长4496万桶馏分油库存量为120亿桶比前一周增长1364万桶美国石油战略储备382亿桶比前一周下降4748万桶需求端OPEC预计明年石油需求将增长225万桶日达到102亿桶日国际能源署IEA发布12月份石油市场月度报告将2022年全球石油需求增长预期上调14万桶日至230万桶日2023年全球石油需求增长预期上调10万桶日至170万桶日报告认为全球几乎所有地区对柴油的需求都超过机构预期因寒冷气温能源危机和天然气价格高企影响欧洲国家制造业改用柴油做驱动燃料的速度超出预期展望后市全球经济长期衰退预期抑制原油需求然而后续需求端有望逐渐复苏地缘政治分歧对油价形成支撑供需博弈下预计2022年12月国际油价仍将以偏高位震荡为主本周NYMEX天然气期货收报661美元mbtu收盘价周涨幅586欧洲寒流即将再度来袭供暖需求提升欧盟国家决定推迟商讨天然气价格上限的关键细节德国首个液化天然气码头将于下周投入使用该项目预计每年将供应300亿立方米天然气相当于德国天然气总需求的三分之一然而德国联邦工业协会警告称即使有了新的码头天然气短缺警报仍未解除阿塞拜疆总统表示阿塞拜疆2023年将向欧洲出口更多天然气预计总量不少于116亿立方米展望后市欧洲天然气供需缺口仍存在能源危机仍有恶化可能地缘政治博弈加剧和季节性需求提升有望支撑气价预计天然气价格将维持偏高位震荡重点关注制冷剂价格持稳前行本周制冷剂R22均价17937元吨较上周价格上涨106R134a均价23000元吨较上周价格持平R125均价31500元吨较上周价格持平R32均价13088元吨较上周价格上涨099R410a均价在22500元吨较上周价格持平本周制冷剂市场大稳小动R22受配额影响新单成交上涨供应端偏紧其余产品均暂稳萤石粉受多因素影响工厂减产停产现象普遍货紧价涨同时拉动氢氟酸价格走高此外其他基础原材料甲烷氯化物四氯乙烯硫酸受下游需求疲软影响价格均有不同幅度下调其余原材料价格维稳震荡10月以来下游空调汽车产销均有下滑国内需求处于淡季出口市场受船期许可证等因素影响海外采购同样进入尾声整体市场刚需采购为主综合来看制冷剂市场供需均弱势僵持后市将窄幅盘整运行为主2022年12月19日化工行业周报202212188图表1本周均价涨跌幅前五化工品周均价取近7日价格均值月均价取近30日价格均值产品周均价涨跌幅月均价涨跌幅价差变化液氯1290910434--NYMEX天然气10841124--DMF58517046382多氟多冰晶石413646--己二酸345976000硫酸14951357--磷矿石1490348--盐酸9321226--R134a585327--LLDPE437229--资料来源百川盈孚万得中银证券图表2本周涨跌幅前五子行业涨幅前五涨幅涨幅最高个股跌幅前五跌幅跌幅最高个股SW日用化学产品100广州浪奇SW维纶595皖维高新SW改性塑料071道恩股份SW磷化工及磷酸盐554兴发集团SW其他橡胶制品058海达股份SW氟化工及制冷剂531三美股份SW炭黑522黑猫股份SW钾肥467藏格矿业资料来源万得中银证券图表3本周化工涨跌幅前五个股代码简称涨幅代码简称跌幅300261SZ雅本化学1882002427SZST尤夫2250002838SZ道恩股份1808688659SH元琛科技1832000523SZ广州浪奇1191688116SH天奈科技1773603879SH永悦科技1100300535SZ达威股份1258000953SZ河化股份1017002206SZ海利得1231资料来源万得中银证券风险提示1地缘政治因素变化引起油价大幅波动2全球疫情形势出现变化2022年12月19日化工行业周报202212189附录重点品种价差图左轴价差右轴价格图表4液氨价差单位元吨图表5MAP价差单位元吨资料来源百川盈孚中银证券资料来源百川盈孚中银证券图表6DMF价差单位元吨图表7PVA价差单位元吨资料来源百川盈孚中银证券资料来源百川盈孚中银证券2022年12月19日化工行业周报2022121810附录图表8报告中提及上市公司估值表股价市值每股收益元股市盈率x最新每股净公司代码公司简称评级元亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E资产元股002258SZ利尔化学买入1890151281342592841411730665963002250SZ联化科技买入160314800034046078469834582056692002001SZ新和成买入200962096140130155143615411293889603916SH苏博特买入16917107127086118133319581430953002643SZ万润股份买入153914318067094110228416441405630002409SZ雅克科技买入512243670701321787274387428741282300699SZ光威复材买入713736995146179222488139913211840300285SZ国瓷材料买入303430456079101134383030152264571603181SH皇马科技买入13928195076085096182916321448401300487SZ蓝晓科技买入721524177141139199510451883619976600426SH华鲁恒升买入3193677983443553779298998471170002648SZ卫星化学买入15445201717811318286613708471206600309SH万华化学买入9142869737855506421164166214232350300655SZ晶瑞电材买入16219486034028041471957143969510002493SZ荣盛石化买入1287130316127065104101619931242512000301SZ东方盛虹买入14448971907310420119741382718450688126SH沪硅产业增持192652612005008011360352447117421518688019SH安集科技买入180881351216725634410810707452582344601233SH桐昆股份买入1470354433042162984846814931543600160SH巨化股份买入157842602041082122384119211292503资料来源万得中银证券注股价截止日2022年12月16日2022年12月19日化工行业周报2022121811披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2022年12月19日化工行业周报2022121812风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究中银大厦39楼报告具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国邮编200121际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证电话862168604866券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资传真862158883554顾问服务建议或产品提供给接受其证券投资顾问服务的客户中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及相关关联机构损失等本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接中银国际研究有限公司或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或香港花园道一号部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公中银大厦二十楼司将及时采取维权措施追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标电话85239886333服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司统称中银致电香港免费电话国际集团的商标服务标记注册商标或注册服务标记中国网通10省市客户请拨打108008521065本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任中国电信21省市客户请拨打108001521065何特别的投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证新加坡客户请拨打8008523392券或其它金融票据的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券传真85221479513股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客中银国际证券有限公司户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关香港花园道一号投资顾问的意见中银大厦二十楼尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师电话85239886333从相信可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何传真85221479513成员及其董事高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不中银国际控股有限公司北京代表处对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信中国北京市西城区息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应西单北大街110号8层单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时邮编100032的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致电话861083262000及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问传真861083262291本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团中银国际英国有限公司本身网站以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责2F1Lothbury提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目LondonEC2R7DB的纯粹为了阁下的方便及参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下UnitedKingdom须承担浏览这些网站的风险电话442036518888本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须传真442036518877提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际美国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何美国纽约市美国大道1045号明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告7BryantPark15楼所载日期的判断可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入NY10018可能出现上升或下跌电话12122590888部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得传真12122590889有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告中银国际新加坡有限公司涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见注册编号199303046Z中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371