本周（2022.12.9-2022.12.16）建筑材料板块（SW）上涨-2.32%，上证综指上涨-1.22%，建材板块相对沪深300超额收益为-1.22%，其中水泥（SW）上涨-1.88%，玻璃制造（SW）上涨-1.82%，玻纤制造（SW）上涨-1.92%，装修建材（SW）上涨-2.94%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-12.67亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　持续看好消费建材长期配置价值：1）消费建材收入端Q4触底，龙头股依靠渠道和产品扩张实现市占率提升，收入端逐步小幅回正；2）本轮地产需求端政策定力强，地产的回暖预计是长期过程，原材料价格友好，利润端增速明显；3）应收账款减值的灰犀牛担忧大幅减弱；4）回顾历史，地产政策的放松期消费建材可以闻政策起舞，地产数据修复期，消费建材是超额收益的主力，进可攻退可守。推荐蒙娜丽莎、坚朗五金、志特新材、法狮龙，关注三棵树。周期品方面，水泥：淡季需求持续减弱，错峰停窑明显增加，当前行业自律状态下供需平稳，价格预计保持小幅震荡下行状态。玻璃：下游订单情况一般，目前积极信号在于冷修加快，以及保交楼政策的持续出台，预计2023年1月份下游冬储有望进一步去库，5月份保交楼资金逐步到位后，玻璃需求有望释放，拉升玻璃价格，重点关注旗滨集团。玻纤：普通玻纤供需矛盾体现，库存持续走高，价格仍处于趋势下行期。电子纱价格触底出现拐点，核心系供给端收缩和下游补库所致。碳纤维：行业开启降价周期，短期来看具备差异化竞争优势的龙头企业成长确定性较强。
　　水泥近期市场变动：本周全国水泥市场价格环比继续走低，跌幅为0.3%。价格下调区域主要是江苏、福建和湖北鄂东等地，幅度20-30元/吨；价格上涨地区为湖南长沙，幅度10元/吨。12月中旬，国内水泥市场需求维持弱势运行，水泥企业平均出货率保持在5成左右；因下游需求较差，部分库存较高的企业为清库，加大优惠政策，致使价格继续小幅回落。
　　玻璃近期市场变动：本周国内浮法玻璃均价为1616.32元/吨，环比上涨1.61元/吨，涨幅0.10%。全国13省样本企业原片库存为5765万重箱，环比变动-252万重箱，同比+2373万重箱。本周浮法玻璃市场价格回暖，南方区域仍存赶工支撑、下游加工厂准备冬储，加上当前价格已处于偏低水平，客户刚需采购积极性有所提升，企业库存稳步下降。继续关注地产销售数据、保交楼资金来源和到位情况、下游加工厂订单变化以及冷修动态。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱市场延续稳定走势，2400tex无碱缠绕直接纱主流报价4100-4300元/吨不等，全国均价在4134.00元/吨，环比均价持平，同比下跌33.40%。近期国内池窑电子纱市场价格涨后趋稳，电子纱G75主流报价9900-10200元/吨不等，环比基本走稳。截至11月底，玻纤企业库存61.08万吨，环比10月降低6.24万吨，同比增加41.44万吨，库存高位震荡。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，本周铝合金、PVC、乳液等价格延续震荡下行趋势，已经大幅低于2021年同期价格；沥青价格高位下行，天然气价格高位震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维市场价格维稳。碳纤维单周产量1029.97吨，开工率63.22%，生产供应基本稳定；单周库存量2000吨，环比持平，库存维持高位。盈利方面，本周丙烯腈价格低位运行，碳纤维生产成本继续维持12.02万/吨，对应单吨毛利3.54万/吨，毛利率22.53%，盈利环比亦持平
　　风险提示：地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险

研究报告全文：证券研究报告行业周报2022年12月18日建筑材料玻璃即将保价冬储持续看好消费建材长期配置价值本周2022129-20221216建筑材料板块SW上涨-232上证综指上涨增持维持-122建材板块相对沪深300超额收益为-122其中水泥SW上涨-188玻璃制造SW上涨-182玻纤制造SW上涨-192装修建材SW上涨-294本周建筑材料板块SW资金净流入额为-1267亿元行业走势周数据总结和观点建筑材料沪深30016持续看好消费建材长期配置价值1消费建材收入端Q4触底龙头股依靠渠道和产品扩张实现市占率提升收入端逐步小幅回正2本轮地产需求端政策定力0强地产的回暖预计是长期过程原材料价格友好利润端增速明显3应收账-16款减值的灰犀牛担忧大幅减弱4回顾历史地产政策的放松期消费建材可以闻政策起舞地产数据修复期消费建材是超额收益的主力进可攻退可守推荐-32蒙娜丽莎坚朗五金志特新材法狮龙关注三棵树周期品方面水泥淡季需求持续减弱错峰停窑明显增加当前行业自律状态下供需平稳价格预计-482021-122022-042022-082022-12保持小幅震荡下行状态玻璃下游订单情况一般目前积极信号在于冷修加快以及保交楼政策的持续出台预计2023年1月份下游冬储有望进一步去库5月份保交楼资金逐步到位后玻璃需求有望释放拉升玻璃价格重点关注旗滨集团玻纤普通玻纤供需矛盾体现库存持续走高价格仍处于趋势下行期作者电子纱价格触底出现拐点核心系供给端收缩和下游补库所致碳纤维行业开分析师沈猛启降价周期短期来看具备差异化竞争优势的龙头企业成长确定性较强执业证书编号S0680522050001水泥近期市场变动本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下邮箱shenmenggszqcom调区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖相关研究南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市场需求维持弱势运行水泥企业1建筑材料重视消费建材长期配置价值2022-12-平均出货率保持在5成左右因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续小幅回落122建筑材料情绪逐步消退更应重视消费建材长期玻璃近期市场变动本周国内浮法玻璃均价为161632元吨环比上涨161元吨涨幅010全国13省样本企业原片库存为5765万重箱环比变动-252万配置价值2022-12-04重箱同比2373万重箱本周浮法玻璃市场价格回暖南方区域仍存赶工支撑3建筑材料消费建材的长期配置价值凸显2022-下游加工厂准备冬储加上当前价格已处于偏低水平客户刚需采购积极性有所11-27提升企业库存稳步下降继续关注地产销售数据保交楼资金来源和到位情况下游加工厂订单变化以及冷修动态玻纤近期市场变动本周无碱池窑粗纱市场延续稳定走势2400tex无碱缠绕直接纱主流报价4100-4300元吨不等全国均价在413400元吨环比均价持平同比下跌3340近期国内池窑电子纱市场价格涨后趋稳电子纱G75主流报价9900-10200元吨不等环比基本走稳截至11月底玻纤企业库存6108万吨环比10月降低624万吨同比增加4144万吨库存高位震荡消费建材近期市场变动消费建材需求端延续弱复苏状态上游原材料中本周铝合金PVC乳液等价格延续震荡下行趋势已经大幅低于2021年同期价格沥青价格高位下行天然气价格高位震荡碳纤维近期市场变动本周碳纤维市场价格维稳碳纤维单周产量102997吨开工率6322生产供应基本稳定单周库存量2000吨环比持平库存维持高位盈利方面本周丙烯腈价格低位运行碳纤维生产成本继续维持1202万吨对应单吨毛利354万吨毛利率2253盈利环比亦持平风险提示地产需求回暖不及预期风险原材料价格持续快速上涨风险请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日内容目录1本周行情回顾42水泥行业本周跟踪53玻璃行业本周跟踪74玻纤行业本周跟踪105消费建材原材料价格本周跟踪116碳纤维本周跟踪137风险提示15图表目录图表1建材SW及各子行业相对沪深300超额收益情况4图表2本周国盛建材行业个股涨跌幅榜前五4图表3本周国盛建材行业个股涨跌幅榜后五5图表4全国水泥价格5图表5全国水泥库存5图表6全国水泥出货率6图表7全国水泥煤炭价格差元吨6图表8水泥错峰停产情况6图表9卓创统计全国浮法玻璃均价单位元吨8图表10卓创统计13省样本企业库存变动单位万重量箱8图表11全国重质纯碱市场中间价单位元吨8图表12全国重质纯碱分年度市场价中间价单位元吨8图表13浮法玻璃税后毛利管道气单位元吨8图表14浮法玻璃税后毛利动力煤单位元吨8图表152022年冷修生产线9图表162022年复产及新点火生产线10图表17无碱2400号缠绕纱价格单位元吨11图表18无碱2400号毡用纱价格单位元吨11图表19无碱2400号SMC合股纱价格单位元吨11图表20电子砂G75价格单位元吨11图表21玻纤库存情况单位吨11图表22玻纤月产能情况吨11图表23铝合金价格单位元吨12图表24铝合金历年价格对比表现元吨12图表25全国苯乙烯现货价单位元吨12图表26全国苯乙烯分年度参考价格单位元吨12图表27全国丙烯酸丁酯现货价单位元吨12图表28全国丙烯酸丁酯年度参考价格单位元吨12图表29沥青价格单位元吨13图表30沥青历年价格对比表现元吨13图表31中国LNG出厂价格全国指数单位元吨13图表32中国LNG出厂价格全国分年度指数单位元吨13图表33全国聚氯乙烯PVC电石法市场中间价单位元吨13图表34全国聚氯乙烯PVC电石法分年度市场中间价单位元吨13图表35华东地区主流型号碳纤维市场均价万元吨14P2请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表36国内小大丝束碳纤维市场均价万元吨14图表372022年碳纤维周度产量及开工率数据14图表382022年碳纤维周度库存量及增速数据14图表392022年以来碳纤维周度单位成本数据万元吨15图表402022年以来碳纤维周度单位毛利及毛利率数据万元吨15P3请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日1本周行情回顾本周2022129-20221216建筑材料板块SW上涨-232上证综指上涨-122建材板块相对沪深300超额收益为-121其中水泥SW上涨-188玻璃制造SW上涨-182玻纤制造SW上涨-192装修建材SW上涨-294本周建筑材料板块SW资金净流入额为-1267亿元图表1建材SW及各子行业相对沪深300超额收益情况建材板块消费建材水泥玻璃玻纤706050403020100-10-20-30资料来源Wind国盛证券研究所个股方面奥普家居龙泉股份海鸥住工三维股份金刚光伏位列涨幅榜前五亚士创能震安科技金晶科技赛特新材万里石位列涨幅榜后五图表2本周国盛建材行业个股涨跌幅榜前五相对大盘涨年初至今涨代码股票简称股价元本周涨跌幅跌幅跌幅603551奥普家居100210231145-3280002671龙泉股份5019391061547002084海鸥住工508474596120603033三维股份1848435557-714300093金刚光伏48233034252726资料来源Wind国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表3本周国盛建材行业个股涨跌幅榜后五相对大盘涨年初至今涨代码股票简称股价元本周涨跌幅跌幅跌幅603378亚士创能1238-657-535-7101300767震安科技4839-707-585-4428600586金晶科技922-862-740348688398赛特新材3620-1114-992-2764002785万里石3072-1429-13071592资料来源Wind国盛证券研究所2水泥行业本周跟踪近期市场变动本周全国水泥市场价格环比继续走低跌幅为03价格下调区域主要是江苏福建和湖北鄂东等地幅度20-30元吨价格上涨地区为湖南长沙幅度10元吨12月中旬国内水泥市场需求维持弱势运行水泥企业平均出货率保持在5成左右因下游需求较差部分库存较高的企业为清库加大优惠政策致使价格继续小幅回落图表4全国水泥价格图表5全国水泥库存全国P0425含税价元吨全国水泥平均库容比201720182019201720182019202020212022202020212022700807560070500656040055503004520040010203040506070809101112010203040506070809101112资料来源数字水泥网国盛证券研究所资料来源数字水泥网国盛证券研究所P5请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表6全国水泥出货率图表7全国水泥煤炭价格差元吨201720182019500202020212022全国水泥平均出货率45020182019202040010020212022803506030040250202000010203040506070809101112150123456789101112资料来源数字水泥网国盛证券研究所资料来源卓创资讯国盛证券研究所全国北方省区大部分已经进入冬季错峰辽宁山东河南和华北部分省市从11月15日开始冬季错峰山东补开窑基本结束目前还有约30条线在产新疆从11月1日开始冬季错峰甘肃12月1日开始福建湖南广西广东四川等省区计划10-12月累计停窑30-35天贵州计划10-12月停窑60天云南水泥企业停窑15-20天图表8水泥错峰停产情况区域地区停窑时间停窑天数备注2021121-2022310采暖季100天夏季30天其中8月1日至20日停陕西13020227-20229窑20天实际各厂库满停窑全区所有水泥熟料生产企业均要错峰生产130天时限宁夏2022111-2023310130内未完成错峰生产的天数在2023年6月底前补足西北2022111-2023430180新疆采暖季165天9月补15天180天夏季30天202361-202363030夏季2021111-2022410青海150采暖季120天夏季30天全年不少于150天20226-20228甘肃2022121-2023331120采暖季120天河北20211115-2022315120常态化错峰实质在12月初库满停窑20221015-1231山西77-120太原大气污染防止停窑以及常态化错峰华北20221115-20233152022年7-10月40计划停窑每月不少于10天电石渣企业包含在内内蒙古20221115-202341150采暖季错峰黑龙江20221015-2023315152采暖季错峰东北吉林2021111-2023331150常态化错峰辽宁20211115-202341135常态化错峰实质在12月初库满停窑山东20221115-2023315120秋冬季错峰错峰停窑一季度40天梅雨6月份酷暑7-8月份环境敏感期或根据实际需要错峰不少于30天华东江西2022年80实际执行中一季度40天5月10-15天6-7月15天8月继续停窑10天9月停窑5-7天环鄱阳湖12月停窑7天P6请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日江苏2022年7011-331停35天61-930停20天其余时段15天春节停窑40天5-6月10天7-8月10天9-10月7浙江2022年67天环太湖12月停窑9天12月1日至次年3月31日北片企业冬季和雨季伏安徽2022年30-90天南片企业A级企业自主安排B级停30天C级停60天D级停90天环巢湖12月停窑7天2022年全年增加到110天1-6月变更为60天其中福建2022年1101-3月45天4-5月7天6月8天7-8月20天10-12月每月10天2023年全年计划停窑130-140天河南2022105-102520错峰停窑20天20221115-2023315120采暖季错峰1月份复产20天全年90天一季度30天6-7月15天8-9月各停10湖北2022年90天10月10天11-12月15天一季度常德益阳长株潭衡阳停窑50天其他地区45湖南2022年135-150天4-5月省水泥协会要求省内企业自行安排停窑15中南天6-8月33-43天9月12天10-12月30天全年目标120天一季度60天二季度30天三季度广西2022年15530天9月26日至12月31日35天其中9月26日起刚性停窑15天11月停窑10天12月停窑10天全年增加到80天1-5月50天6月10天7-8月20广东2022年80天全年150天一季度50天二季度35天三季度35四川2022年150天四季度30天其中10-12月每月10天一季度40-50天二季度35天三季度30天四季度重庆2022年15020-30天其中6月计划停窑15天7-8月错峰停窑25-30天11-12月每月10天非协同处置的一季度40天二季度50天4月20天西南5月15天6月15天三季度50天四季度10天云南2022年105-150协同处置的一季度28天二季度35天三季度35天四季度7天一季度60天二季度45天三季度50天四季度60贵州2022年215天全年180天其中一季度90天5月30天冬季各厂西藏2022年180库满停窑无统一错峰资料来源卓创资讯国盛证券研究所3玻璃行业本周跟踪近期市场变动本周国内浮法玻璃均价为161632元吨环比上涨161元吨涨幅010全国13省样本企业原片库存为5765万重箱环比变动-252万重箱同比2373万重箱本周浮法玻璃市场价格回暖南方区域仍存赶工支撑下游加工厂准备冬储加上当前价格已处于偏低水平客户刚需采购积极性有所提升企业库存稳步下降继续关注地产销售数据保交楼资金来源和到位情况下游加工厂订单变化以及冷修动态P7请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表9卓创统计全国浮法玻璃均价单位元吨图表10卓创统计13省样本企业库存变动单位万重量箱2021202220192020202120223500100009000300080002500700060002000500015004000300010002000500100000123456789101112123456789101112资料来源卓创资讯国盛证券研究所资料来源卓创资讯国盛证券研究所成本利润纯碱价格高位稳定截至2022年12月16日全国重质纯碱参考价为2696元吨环比持平较去年同期降低25元吨同比降低09截至2022年12月16日管道气浮法玻璃日度税后毛利为-30703元吨动力煤日度税后毛利为-45388元吨图表11全国重质纯碱市场中间价单位元吨图表12全国重质纯碱分年度市场价中间价单位元吨市场价中间价重质纯碱全国40002017201820192020202120224000300030002000200010001000002017-012018-012019-012020-012021-012022-01123456789101112资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表13浮法玻璃税后毛利管道气单位元吨图表14浮法玻璃税后毛利动力煤单位元吨2017201820192020202120222017201820192020202120221100900900700700500500300300100100-100123456789101112-100123456789101112-300-300-500-500资料来源卓创资讯国盛证券研究所资料来源卓创资讯国盛证券研究所产能供应截至2022年12月16日全国浮法玻璃生产线共计306条在产241条日熔量共计161640吨环比下降200TD本周台玻长江昆山玻璃有限公司500TD浮P8请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日法一线12月9日放水冷修沙河市安全实业有限公司500TD二线12月14日放水冷修漳州旗滨玻璃有限公司800TD六线12月10日点火复产2022年共40条产线冷修保窑共计24570TD共有13条产线复产3条产线新点火共计11765TD图表152022年冷修生产线日期新增冷修保窑吨日冷修保窑线明细20221214500沙河市安全实业有限公司500TD二线2022129500台玻长江昆山玻璃有限公司浮法一线500TD2022123450沙河市长城玻璃有限公司450TD二线20221125600安徽冠盛蓝玻实业600TD一线20221122600宁波康力玻璃600TD二线20221119600石家庄玉晶玻璃600TD一线2022113600毕节明钧600TD一线20221031600信义江门600TD一线20221030700广东玉峰玻璃700TD一线20221025350佛山市三水西城玻璃制品350TD产线20221024500湖南巨强再生资源科技500TD二线20221017600中国洛阳浮法玻璃集团600TD龙昊二线20221016800本溪玉晶玻璃800TD浮法一线2022925600广东八达玻璃有限公司600TD浮法线2022923600台玻集团天津玻璃有限公司600TD浮法线2022922600南和县长红玻璃有限公司600TD一线2022915600天津信义玻璃有限公司600TD二线202297600滕州金晶玻璃有限公司600TD二线202296600广东英德市鸿泰玻璃有限公司600TD浮法一线202292650广州市富明玻璃有限公司650TD浮法线2022830600青海耀华特种玻璃股份有限公司600TD一线2022828170广东四会新大明170TD浮法线20228231000湖北明弘玻璃有限公司1000TD二线2022822500贵州省凯里市凯荣玻璃500TD浮法一线2022731800漳州旗滨玻璃有限公司800TD六线2022728600中建材佳星玻璃黑龙江600TD一线2022725700江西宏宇能源发展有限公司700TD二线2022723900信义玻璃江门有限公司900TD二线2022712900台玻集团华南玻璃有限公司900TD二线2022711600湖北三峡新型建材股份有限公司600TD202276800本溪玉晶玻璃有限公司800TD二线窑龄到期2022623600东台中玻特种玻璃有限公司600TD一线2022623500信义节能玻璃芜湖有限公司500TD一线202246500台玻集团青岛浮法玻璃500TD一线2022320600信义玻璃海南600TD二线202238800河源旗滨玻璃集团800TD一线2022223450威海中玻股份450TD浮法二线2022128600东台中玻特种玻璃600TD二线P9请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日2022120900湖北明弘玻璃900TD一线2022110400重庆市赛德化工400TD合计24570资料来源卓创资讯国盛证券研究所图表162022年复产及新点火生产线日期复产及新点火吨日复产线明细20221210800漳州旗滨玻璃有限公司800TD六线20221111250本溪玉晶1250TD一窑两线技改二线20221026150河北视窗玻璃有限公司150TD新建电子二线2022827500台玻青岛浮法玻璃有限公司500TD浮法线202282950信义江门玻璃有限公司950TD三线2022729800河源旗滨玻璃集团有限公司800TD一线202271365醴陵旗滨电子玻璃有限公司65TD电子二线2022630600信义玻璃海南有限公司600TD四线2022618900湖北明弘玻璃有限公司900TD浮法线白玻20226181000湖南雁翔湘实业有限公司1000TD一期浮法线2022529600山东金晶科技股份有限公司600DT博山三线2022527600信义玻璃海南有限公司600DT三线202258900广东英德市鸿泰玻璃900TD二线2022429300重庆市凯源玻璃原重庆赛德300TD浮法线2022429900湖北亿钧耀能新材900TD三线2022119650湖北三峡新型建材股份650TD三线2022111800漳州旗滨玻璃800TD四线合计11765资料来源卓创资讯国盛证券研究所4玻纤行业本周跟踪近期市场变动本周无碱池窑粗纱市场延续稳定走势2400tex无碱缠绕直接纱主流报价4100-4300元吨不等全国均价在413400元吨环比均价持平同比下跌3340近期国内池窑电子纱市场价格涨后趋稳电子纱G75主流报价9900-10200元吨不等环比基本走稳截至11月底玻纤企业库存6108万吨环比10月降低624万吨同比增加4144万吨库存高位震荡P10请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表17无碱2400号缠绕纱价格单位元吨图表18无碱2400号毡用纱价格单位元吨201720182019202020212022201720182019202020212022650010000600090005500800050007000450060004000500035004000010203040506070809101112010203040506070809101112资料来源卓创资讯国盛证券研究所资料来源卓创资讯国盛证券研究所图表19无碱2400号SMC合股纱价格单位元吨图表20电子砂G75价格单位元吨2017201820192020202120222017201820192020202120221800010000160009000140008000120007000100006000800050006000010203040506070809101112010203040506070809101112资料来源卓创资讯国盛证券研究所资料来源卓创资讯国盛证券研究所图表21玻纤库存情况单位吨图表22玻纤月产能情况吨20182019202020212022中国玻璃纤维月度行业产能YOY800000600000407000005000003060000040000020500000300000104000002000000300000100000-102000000-20100000010203040506070809101112201812021520185201892019120195201992020120205202092021120219202212022520229资料来源卓创资讯国盛证券研究所资料来源卓创资讯国盛证券研究所5消费建材原材料价格本周跟踪铝合金截至2022年12月16日铝合金日参考价为20000元吨环比降低400元吨较去年同期同比下滑1550元吨同比降低75P11请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表23铝合金价格单位元吨图表24铝合金历年价格对比表现元吨价格铝合金A356国产20162017201820192020202120223000030000250002500020000200001500015000100001000050005000002016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-01123456789101112资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所乳液截至2022年12月16日全国苯乙烯现货价为8200元吨环比降低100元吨较去年同期增长100元吨同比增加12全国丙烯酸丁酯现货价为9500元吨环比增长350元吨较去年同期下降2600元吨同比降低215图表25全国苯乙烯现货价单位元吨图表26全国苯乙烯分年度参考价格单位元吨现货价苯乙烯国内201620172018201916000160002020202120221400014000120001200010000100008000800060006000400040002000020000123456789101112202112022920161201652016920171201752017920181201852018920191201952019920201202052020920215202192022120225资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表27全国丙烯酸丁酯现货价单位元吨图表28全国丙烯酸丁酯年度参考价格单位元吨现货价丙烯酸丁酯国内20162017201820192500020202021202225000200002000015000150001000010000500005000020166201612017420179201822018720195202032020820211202162022420229201812201910202111201611123456789101112资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所沥青截至2022年12月16日华东地区沥青市场主流价为3550元吨环比增加50元吨较去年同期同比增加330元吨同比上涨102P12请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表29沥青价格单位元吨图表30沥青历年价格对比表现元吨市场价主流价沥青重交沥青华东地区201620172018201960006000202020212022500050004000400030003000200020001000010000201612020520219201692017120175201792018120185201892019120195201992020120209202112021520221202252022920165123456789101112资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所天然气LNG截至2022年12月15日中国LNG出厂价格为7804元吨环比增加653元吨较去年同比增加2885元吨同比增长587图表31中国LNG出厂价格全国指数单位元吨图表32中国LNG出厂价格全国分年度指数单位元吨中国LNG出厂价格全国指数90009000201720182019800080007000700060005000600040005000300040002000300010002000010000201732017720183201872019320197202032020720213202172022320227201711201811201911202011202111202211201611123456789101112资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所PVC截至2022年12月16日全国电石法PVC市场中间价为6240元吨环比增加196元吨较去年同期同比降低2183元吨同比下滑259图表33全国聚氯乙烯PVC电石法市场中间价单位元吨图表34全国聚氯乙烯PVC电石法分年度市场中间价单位元吨市场价中间价聚氯乙烯PVC电石法全国2016201720182019160001600020202021202214000140001200012000100001000080006000800040006000200040000200002015120156201642016920172201772018520193201982020120206202142021920222202272017122018102020112022122015111234567889101112资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所6碳纤维本周跟踪P13请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日价格本周碳纤维价格维稳截至12月17日国内小大丝束碳纤维平均售价分别为185和129万吨分型号来看华东地区T30012KT3002425KT3004850KT70012K平均售价分别为14135123和23万元吨环比无变动同比均有回落图表35华东地区主流型号碳纤维市场均价万元吨图表36国内小大丝束碳纤维市场均价万元吨碳纤维国产T30012K华东市场万元吨碳纤维国产T3002425K华东市场万元吨碳纤维小丝束国内万元吨碳纤维国产T3004850K华东市场万元吨碳纤维大丝束国内万元吨碳纤维国产T70012K华东市场万元吨3025252020151510105500202010202012202110202112202210202022420204242020624202082420212242021424202162420218242022224202242420226242022824资料来源百川盈孚国盛证券研究所资料来源百川盈孚国盛证券研究所供给本周碳纤维单周总产量为102997吨开工率6322整体生产稳定年初以来累计产量454万吨同比增幅6093单周库存量达2000吨环比上周持平同比增长1323333库存保持高位图表372022年碳纤维周度产量及开工率数据图表382022年碳纤维周度库存量及增速数据图表12021年以来碳纤维进口量及增速数据吨图表22021年以来碳纤维出口量及增速数据吨产量吨开工率库存量吨同比1100902500140001050801200010007020001000095060900800050150085060004080010004000307502000205007000650100-20006000资料来源百川盈孚国盛证券研究所资料来源海关总署国盛证券研究所资料来源百川盈孚国盛证券研究所资料来源海关总署国盛证券研究所盈利本周丙烯腈价格低位运行碳纤维平均生产成本继续维持1202万元吨对应平均单吨毛利354万元毛利率2253盈利环比上周亦持平P14请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日图表392022年以来碳纤维周度单位成本数据万元吨图表402022年以来碳纤维周度单位毛利及毛利率数据万元吨成本万元吨毛利万元吨毛利润率1307351286301261245251224201203151182101161511400资料来源百川盈孚国盛证券研究所资料来源百川盈孚国盛证券研究所7风险提示地产需求回暖不及预期风险目前地产需求处于修复通道但存在回暖力度不及预期的风险原材料价格持续快速上涨风险目前原材料价格处于高位存在原材料价格继续上涨进一步挤压利润率的风险P15请仔细阅读本报告末页声明2022年12月18日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP16请仔细阅读本报告末页声明