行情回顾。截至12月16日，申万建筑材料板块本周下跌2.32%，跑输沪深300指数1.21个百分点，在申万31个行业中排名第21。具体子板块方面，本周涨幅靠前的板块依次为玻璃玻纤（-1.88%）、水泥（-1.88%）、装修建材（-2.94%）。当前建筑材料板块PE估值为12.6倍，处于2012年以来45.2%的分位点水平，估值水平相对合理，具备投资性价比。
　　本周重点数据跟踪：本周整体价格环比上周窄幅下滑，水泥市场供需双弱，截止12月16日，全国水泥市场均价为455元/吨，环比上周水泥市场均价下跌1元/吨。截止12月16日，全国平板玻璃市场均价为1600元/吨，环比上周市场均价持平；库存方面，截止12月9日，全国平板玻璃库存为3,561,715.00吨，环比上周持平；产量方面，12月3日至12月9日间全国平板玻璃周产量为733,800.00吨，环比上周减少18,314.00吨，降幅为2.44%。本周玻纤出厂价格与上周持平，11月库存环比10月下降9.27%。
　　建筑材料行业周观点：消费建材：2022年受地产需求、疫情反复、上游原材料价格保持高位等不利影响，消费建材承压较为明显。房屋竣工面积、商品房销售面积均同比显著下滑，2022年1-11月同比分别降低18.97%、23.32%。2022中央经济工作会议指出要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，首次在中央经济工作会议提出“保交楼”，我们认为后续有望带动竣工端、销售端数据加速修复，地产后周期消费建材有望率先受益。水泥：本周全国水泥整体价格环比窄幅下滑，受天气影响，北方地区搅拌站及工地基本停工，南方地区外部施工条件不佳，下游施工进度缓慢，水泥需求弱稳运行；供给端来看，各地区继续错峰停窑，加之市场需求不佳难以刺激上游生产。整体来看，水泥市场供需两弱，价格预计将窄幅震荡。平板玻璃：本周平板玻璃市场均价环比上周持平，本周产量环比上周降幅为2.44%，厂家库存压力仍在持续，从需求端来看，华北地区受天气影响施工进度受限，华东、华南、华中地区因终端赶工需求支撑产销小有向好，整体来看需求并未出现明显好转，行业维持弱稳运行。玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格延续稳定，整体价格与上周持平，电子纱方面主流产品G75供应偏紧，后续随着传统淡季来临，预计价格上行空间有限。建议关注东方雨虹（002271）、海螺水泥（600585）。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；行业竞争加剧风险；部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。

研究报告全文：行建筑材料行业谨慎推荐维持建筑材料行业周报20221212-20221218行风险评级中风险稳增长扩内需保交楼助力消费建材需求回暖业投资要点周报行情回顾截至12月16日申万建筑材料板块本周下跌232跑输沪深2022年12月18日300指数121个百分点在申万31个行业中排名第21具体子板块方面分析师李紫忆本周涨幅靠前的板块依次为玻璃玻纤-188水泥-188装SAC执业证书编号修建材-294当前建筑材料板块PE估值为126倍处于2012年以S0340522110001来452的分位点水平估值水平相对合理具备投资性价比电话0769-22177163邮箱liziyidgzqcomcn本周重点数据跟踪本周整体价格环比上周窄幅下滑水泥市场供需双弱截止12月16日全国水泥市场均价为455元吨环比上周水泥市场均价下跌1元吨截止12月16日全国平板玻璃市场均价为1600元吨环比上周市场均价持平库存方面截止12月9日全国平板玻璃库存为356171500吨环比上周持平产量方面12月3日至12月9日间全国平板玻璃周产量为73380000吨环比上周减少1831400吨降幅为244本周玻纤出厂价格与上周持平11月库存环比10月下降927行建筑材料行业指数走势建筑材料行业周观点消费建材2022年受地产需求疫情反复上游业原材料价格保持高位等不利影响消费建材承压较为明显房屋竣工面研积商品房销售面积均同比显著下滑2022年1-11月同比分别降低189723322022中央经济工作会议指出要确保房地产市场平稳发究展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作首次在中央经济工作会议提出保交楼我们认为后续有望带动竣工端销售端数据加速资料来源iFinD东莞证券研究所修复地产后周期消费建材有望率先受益水泥本周全国水泥整体价格环比窄幅下滑受天气影响北方地区搅拌站及工地基本停工南方地区外部施工条件不佳下游施工进度缓慢水泥需求弱稳运行供给相关报告端来看各地区继续错峰停窑加之市场需求不佳难以刺激上游生产整体来看水泥市场供需两弱价格预计将窄幅震荡平板玻璃本周平板玻璃市场均价环比上周持平本周产量环比上周降幅为244厂家库存压力仍在持续从需求端来看华北地区受天气影响施工进度受限华东华南华中地区因终端赶工需求支撑产销小有向好整体来看需求并未出现明显好转行业维持弱稳运行玻纤本周无碱池窑粗纱市场价格延续稳定整体价格与上周持平电子纱方面主流产品G75供应偏紧后续随着传统淡季来临预计价格上行空间有限建议关注证东方雨虹002271海螺水泥600585券风险提示俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险美联研储加息超预期导致经济衰退风险行业竞争加剧风险部分建材产品新究增产能过快释放导致供需格局恶化风险房地产基建需求不及预期风报险天灾人祸等不可抗力事件的发生告本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明建筑材料行业周报20221212-20221218目录一行情回顾3二本周重点数据6三产业新闻10四公司公告12五本周观点13六风险提示14图表目录图表1申万建筑材料行业过去一年行情走势截至2022年12月16日3图表2建筑材料二级子行业本周涨跌幅情况截至2022年12月16日3图表3申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日4图表4申万31个行业本周涨跌幅情况单位截至2022年12月16日5图表5申万建筑材料行业周涨跌幅排行前五和后五的公司单位截至2022年12月16日5图表6建筑材料二级子板块PE6图表7建筑材料二级子板块PB6图表8水泥价格指数全国截至2022年12月16日6图表9水泥PO425全国市场均价含税元吨截至2022年12月16日6图表10全国水泥市场均价元吨7图表11全国水泥周度产量万吨7图表12全国水泥库容比7图表13全国水泥开工率月度7图表14平板玻璃周产量吨8图表15平板玻璃库存吨8图表16平板玻璃毛利润元吨8图表17平板玻璃价格元吨8图表18平板玻璃开工率8图表19玻璃纤维缠绕直接纱2400tex出厂均价元吨9图表20玻璃纤维SMC合股纱2400tex出厂均价元吨9图表21玻璃纤维喷射合股纱2400tex出厂均价元吨9图表22玻璃纤维采光板用合股纱2400tex出厂均价元吨9图表23玻璃纤维电子纱G75出厂均价元吨10图表24企业玻璃纤维库存吨10图表25相关标的看点整理14请务必阅读末页声明2建筑材料行业周报20221212-20221218一行情回顾截至12月16日申万建筑材料板块本周下跌232跑输沪深300指数121个百分点在申万31个行业中排名第21具体子板块方面本周涨幅靠前的板块依次为玻璃玻纤-188水泥-188装修建材-294个股方面申万一级行业建筑材料个股有77只其中龙泉股份939尖峰集团648宁波富达570宏和科技377海南瑞泽363涨幅居前万里石-1429金圆股份-1337顾地科技-943金晶科技-862深天地A-807涨幅靠后图表1申万建筑材料行业过去一年行情走势截至2022年12月16日资料来源iFinD东莞证券研究所图表2建筑材料二级子行业本周涨跌幅情况截至2022年12月16日资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明3建筑材料行业周报20221212-20221218图表3申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日代码指数名称周涨跌幅本月涨跌幅本年涨跌幅801210SL社会服务292617-250801120SL食品饮料1751286-1352801010SL农林牧渔080257-1044801980SL美容护理051641-1005801150SL医药生物036176-1679801200SL商贸零售-009636-459801170SL交通运输-028347043801080SL电子-039015-3346801130SL纺织服饰-061433-1230801780SL银行-079143-1015801230SL综合-1134321278801140SL轻工制造-115297-1838801750SL计算机-157-008-2431801760SL传媒-164100-2702801160SL公用事业-164-455-1628801880SL汽车-188-199-1634801110SL家用电器-191508-1779801970SL环保-195-218-2049801040SL钢铁-196007-2005801790SL非银金融-222132-1976801710SL建筑材料-232190-2209801960SL石油石化-239-194-1043801890SL机械设备-239-243-1819801770SL通信-246-160-1337801180SL房地产-248-191-418801740SL国防军工-257-412-2490801950SL煤炭-283-5101815801720SL建筑装饰-289-185-600801030SL基础化工-335-028-1563801730SL电力设备-377-159-2356801050SL有色金属-433-176-1679资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明4建筑材料行业周报20221212-20221218图表4申万31个行业本周涨跌幅情况单位截至2022年12月16日资料来源iFinD东莞证券研究所图表5申万建筑材料行业周涨跌幅排行前五和后五的公司单位截至2022年12月16日周涨跌幅周涨跌幅涨幅排行证券代码证券名称张幅排行证券代码证券名称1002671SZ龙泉股份93977002785SZ万里石-14292600668SH尖峰集团64876000546SZ金圆股份-13373600724SH宁波富达57075002694SZ顾地科技-9434603256SH宏和科技37774600586SH金晶科技-8625002596SZ海南瑞泽36373000023SZ深天地A-807资料来源iFinD东莞证券研究所当前建筑材料板块PE估值为123倍处于2012年以来415的分位点水平估值水平相对合理具备投资性价比从二级子板块来看水泥PE估值为88倍处于2012年以来412的分位点水平PB估值为09倍处于2012年以来60的分位点水平玻璃玻纤PE估值为131倍处于2012年以来78的分位点水平PB估值为26倍处于2012年以来529的分位点水平装修建材PE估值为260倍处于2012年以来598的分位点水平PB估值为32倍处于2012年以来479的分位点水平请务必阅读末页声明5建筑材料行业周报20221212-20221218图表6建筑材料二级子板块PE图表7建筑材料二级子板块PB资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所二本周重点数据1水泥本周整体价格环比上周窄幅下滑水泥市场供需双弱价格方面截止12月16日全国水泥市场均价为455元吨环比上周水泥市场均价下跌1元吨库存方面截止12月9日全国库容比为7117环比上周上升083个百分点需求方面根据百川盈孚受天气影响北方地区搅拌站及工地基本停工南方地区外部施工条件不佳下游施工进度缓慢水泥需求弱稳运行从供给端来看各地区继续执行错峰停窑加之市场需求不佳难以刺激上游生产整体来看水泥市场供需两弱水泥价格预计将窄幅震荡开工率方面11月全国水泥开工率为6381环比10月下降106个百分点图表8水泥价格指数全国截至2022年12月16图表9水泥PO425全国市场均价含税元吨日截至2022年12月16日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明6建筑材料行业周报20221212-20221218图表10全国水泥市场均价元吨图表11全国水泥周度产量万吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表12全国水泥库容比图表13全国水泥开工率月度资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所2平板玻璃本周价格环比下跌11月开工率环比下降价格方面截止12月16日全国平板玻璃市场均价为1600元吨环比上周市场均价持平库存方面截止12月9日全国平板玻璃库存为356171500吨环比上周持平产量方面12月3日至12月9日间全国平板玻璃周产量为73380000吨环比上周减少1831400吨降幅为244开工率方面11月全国平板玻璃开工率为9860环比10月下降053个百分点请务必阅读末页声明7建筑材料行业周报20221212-20221218图表14平板玻璃周产量吨图表15平板玻璃库存吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表16平板玻璃毛利润元吨图表17平板玻璃价格元吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表18平板玻璃开工率资料来源百川盈孚东莞证券研究所3玻纤整体价格与上周持平11月库存环比上月下降927价格方面截止12月16日2400tex缠绕直接纱市场均价为4100元吨环比上周市场均价持平2400texSMC合股纱市场均价为4900元吨环比上周市场均价持平2400tex喷射合股纱市场均价为7200元吨环比上周市场均价持平2400tex采光板请务必阅读末页声明8建筑材料行业周报20221212-20221218用合股纱市场均价为4875元吨环比上周市场均价持平G75电子纱市场均价为8000元吨环比上周市场均价持平库存方面11末全国企业玻璃纤维库存为61080000吨环比10月库存减少6240000吨环比10月下降927图表19玻璃纤维缠绕直接纱2400tex出厂均价图表20玻璃纤维SMC合股纱2400tex出厂均价元吨元吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表21玻璃纤维喷射合股纱2400tex出厂均价图表22玻璃纤维采光板用合股纱2400tex出厂元吨均价元吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所请务必阅读末页声明9建筑材料行业周报20221212-20221218图表23玻璃纤维电子纱G75出厂均价元吨图表24企业玻璃纤维库存吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所411月主要经济数据出炉中央经济工作会议召开11月主要经济数据出炉规模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59和53均不及市场预期前11个月房地产开发投资额商品房销售面积房屋施工面积房屋新开工面积房屋竣工面积同比分别下降9823365389和190降幅较前值有所扩大12月15-16日中央经济工作会议召开对明年经济工作提出五个要求一是着力扩大国内需求二是加快建设现代化产业体系三是切实落实两个毫不动摇四是更大力度吸引和利用外资五是有效防范化解重大经济金融风险地产方面会议强调要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险本次经济会议对明年经济工作提出五大要求将扩大内需放在首位在扩大内需的方面提到支持住房改善而刘鹤副总理在第五轮中国欧盟工商领袖和前高官对话上指出房地产是国民经济的支柱产业我们认为房地产市场的复苏对于2023年经济的增长至关重要目前保交楼为首要任务竣工端数据有望率先好转地产后周期消费建材有望受益三产业新闻1央行副行长宣昌能在上海外滩峰会上发言称央行于2021年启动转型金融研究工作目前已初步明确转型金融基本原则并组织开展钢铁煤电建筑建材农业等四个领域转型金融标准研究条件成熟时将公开发布为满足高碳行业低碳转型的合理融资需求提供依据同花顺请务必阅读末页声明10建筑材料行业周报20221212-20221218212月14日消息记者从水利部获悉截至11月底2022年我国水利建设投资10085亿元较去年全年增长33水利建设完成投资突破1万亿元成为新中国成立以来水利建设完成投资最多的一年其中有10个省份完成投资超过500亿元央广网北京3国家发改委新闻发言人12月16日表示实施扩大内需战略其中的一项重点任务就是要拓展投资空间发挥投资对优化供给结构的关键性作用一是加大制造业投资支持力度二是持续推进重点领域补短板投资加快交通基础设施建设加强能源基础设施建设完善物流基础设施网络完善社会民生基础设施三是系统布局新型基础设施建设高速泛在天地一体集成互联安全高效的信息基础设施推动5G人工智能大数据等技术与交通物流能源生态环保等深度融合4中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年指出加强能源基础设施建设提升电网安全和智能化水平优化电力生产和输送通道布局完善电网主网架布局和结构有序建设跨省跨区输电通道重点工程积极推进配电网改造和农村电网建设提升向边远地区输配电能力加快全国干线油气管道建设集约布局有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力5中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年纲要指出促进居住消费健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期完善住房保障基础性制度和支持政策以人口净流入的大城市为重点扩大保障性租赁住房供给因地制宜发展共有产权住房完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利健全住房公积金制度推进无障碍设施建设促进家庭装修消费增加智能家电消费推动数字家庭发展6杭州调整公积金贷款政策有商业性住房贷款记录且相应贷款已结清执行首套房政策贷款首付款比例不低于30首套房贷款已结清二套房公积金贷款首付款比例不低于40同花顺7国家统计局公布数据显示11月份各线城市商品住宅销售价格环比下降一线城市同比涨幅回落二三线城市同比降势趋缓当月70大中城市中有16城新建商品住宅价格环比上涨10月为10城扭转连续五个月减少的趋势其中杭州涨幅07领跑易居研究院智库中心研究总监严跃进表示最新房价数据说明前期政策是有效的只不过目前房价企稳的动力不在于房屋销售数据的提振层面而在于房企资金状况改善的层面同花顺请务必阅读末页声明11建筑材料行业周报20221212-20221218812月15日国务院副总理刘鹤在第五轮中国欧盟工商领袖和前高官对话上发表书面致辞他指出对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑同花顺912月15-16日中央经济工作会议召开提出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险加强党中央对金融工作集中统一领导要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量四公司公告1三棵树12月16日公告公司拟为安徽三棵树与浙银租赁签订的融资租赁合同项下的全部债务承担连带保证责任担保本金金额为10000万元人民币2方大集团12月17日公告公司审议通过了关于投资建设方大赣州低碳智造总部基地的议案同意公司在江西省赣州市章贡区使用自筹资金投资建设方大赣州低碳智造总部基地主要生产PVDF铝单板纳米铝单板等新材料智慧幕墙系统BIPV光伏建筑一体化系统铝合金构件精工钢构件计划总投资22亿元人民币并与江西省赣州市章贡区人民政府签订工业项目投资合同书3山东玻纤12月17日公告公司前期披露了山东玻纤集团股份有限公司关于控股股东国有股权无偿划转的提示性公告公司收到间接控股股东山能集团通知临矿集团持有山东玻纤的316441633股股份占山东玻纤总股本的5274将无偿划转给山能新材料划转基准日为2021年12月31日近日临矿集团与山能新材料履行了内部决策流程并于2022年12月15日签订了山东玻纤集团股份有限公司国有产权无偿划转协议4中材科技12月17日公告中国建材集团作为中材科技的实际控制人为避免和消除下属玻璃纤维及其制品业务相关企业的同业竞争于2017年12月做出关于避免与中材科技股份有限公司同业竞争的承诺2020年12月中国建材集团中国建材股份向公司发出关于延期履行同业竞争承诺的函将上述承诺的履行延期了2年基于对当前实际情况的审慎分析中国建材集团中国建材股份拟再次延期2年履行前述解决同业竞争的承诺请务必阅读末页声明12建筑材料行业周报20221212-20221218五本周观点消费建材2022年受地产需求疫情反复上游原材料价格保持高位等不利影响消费建材承压较为明显房屋竣工面积商品房销售面积均同比显著下滑2022年1-10月同比分别降低1897233210月单月同比下滑9432022中央经济工作会议指出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作首次在中央经济工作会议提出保交楼我们认为后续有望带动竣工端销售端数据加速修复地产后周期消费建材有望率先受益水泥本周全国水泥整体价格环比窄幅下滑受天气影响北方地区搅拌站及工地基本停工南方地区外部施工条件不佳下游施工进度缓慢水泥需求弱稳运行供给端来看各地区继续错峰停窑加之市场需求不佳难以刺激上游生产整体来看水泥市场供需两弱价格预计将窄幅震荡平板玻璃本周平板玻璃市场均价环比上周持平本周产量环比上周降幅为244厂家库存压力仍在持续从需求端来看华北地区受天气影响施工进度受限华东华南华中地区因终端赶工需求支撑产销小有向好整体来看需求并未出现明显好转行业维持弱稳运行玻纤本周无碱池窑粗纱市场价格延续稳定整体价格与上周持平电子纱方面主流产品G75供应偏紧后续随着传统淡季来临预计价格上行空间有限建议关注东方雨虹002271海螺水泥600585请务必阅读末页声明13建筑材料行业周报20221212-20221218图表25相关标的看点整理代码个股主要看点1Q3营收小幅下滑现金流同比环比均有所改善公司前三季度实现营业收入23379亿元同比上升307实现归属于上市公司股东的净利润1655亿元同比下滑3820主要是由于期间费用的增加及信用减值损失同比上升单季度看2022Q3公司实现营业收入8072亿元同比下滑451实现归母净利润688亿元同比下滑3965由于房地产开工率的下滑疫情反复及三季度极端天气导致的工程施工进度受阻防水材料需求承压营收和净利润出现下滑三季度经营活动现金流净额为-982亿元同比2021Q3现金流量净额-2793亿元大幅002271SZ东方雨虹改善环比2022Q2现金流量净额-2196亿元改善明显预计Q4回款情况将持续好转现金流有望进一步改善2防水新规正式出台有望带动行业扩容2022年10月住建部正式出台建筑与市政工程防水通用规范规定工程防水设计工作年限需要符合地下工程不低于工程结构设计工作年限屋面不低于20年室内工程不低于25年规范出台后有望拉升防水材料的需求量下游客户将提升对产品质量的要求有利于推动市场出清和集中度的提升1公司2022Q3营收净利润双双下滑公司前三季度实现营业收入85328亿元同比下滑2989实现归母净利润12419亿元同比下滑4453单季度看2022Q3公司实现营业收入29052亿元同比下滑2957实现归母净利润2579亿元同比下滑6526主要是由于三季度疫情及高温天气对施工及物流产生了不利影响地产投资及开工下滑水泥需求不及预期煤炭价格高企使得原材料成本居高不下导致净利润下滑600585SH海螺水泥2公司积极并购延伸上下游产业链公司2022年计划资本性支出235亿元用于项目建设节能环保技改并购项目及股权投资今年以来收购宏基水泥80的股权控股重庆市多吉再生资源有限公司间接持有海螺环保股份合计约2000成为其单一最大股东完成永运建材常德顶兴公司等商混项目股权收购抢抓发展机遇积极推进国内外项目建设和并购水泥主业和上下游产业链延伸取得丰硕成果资料来源iFinD东莞证券研究所六风险提示1俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险2美联储加息超预期导致经济衰退风险3部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险4行业竞争加剧风险5房地产基建需求不及预期风险6天灾人祸等不可抗力事件的发生请务必阅读末页声明14建筑材料行业周报20221212-20221218东莞证券研究报告评级体系公司投资评级推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上谨慎推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间中性预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上行业投资评级推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上谨慎推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数5-10之间中性预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数5以上适当性评级低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等中高风险方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深300指数分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922119430传真076922119430网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明15