投资要点：
　　行情回顾：
　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周下跌2.39%，跑输沪深300指数1.29个百分点，在申万31个行业中排名23名；申万机械设备板块本月至今下跌2.43%，跑输沪深300指数5.06个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万机械设备板块年初至今下跌18.19%，跑赢沪深300指数1.77个百分点，在申万31个行业中排名第21名。
　　机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2022年12月16日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，自动化设备板块跌幅最小，为1.33%。其他板块表现如下，轨交设备板块下跌2.10%，工程机械板块下跌2.31%，专用设备板块下跌2.70%，通用设备板块下跌3.01%。
　　机械设备个股涨跌情况：截至12月16日，机械设备板块上周涨幅前三个股分别为优利德、华东数控、华中数控，涨幅分别为15.66%、14.85%、14.03%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别为炜冈科技、欧克科技、泰瑞机器，跌幅分别为21.67%、18.70%、17.42%。
　　机械设备本周估值：截至12月16日，申万机械设备板块PETTM为27.28倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为30.70倍、24.77倍、16.62倍、26.73倍、39.74倍。
　　机械设备行业周观点：
　　自动化设备：2022年11月，制造业固定资产投资增速仍呈下降趋势，我们认为制造业正处于去库存化阶段，对自动化设备需求有待观察。建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。
　　工程机械：2022年11月，房地产相关数据未见好转，对工程机械的需求仍有待观察；基建固定资产投资保持上升趋势，有望持续发力拉动需求。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。
　　风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。
　　

研究报告全文：机械设备行业谨慎推荐维持机械设备行业周报20221212-20221218行风险评级中高风险基建固定资产投资累计同比保持上升趋势业周2022年12月18日投资要点报分析师黄秀瑜行情回顾SAC执业证书编号S0340512090001机械设备本周涨跌幅申万机械设备行业本周下跌239跑输沪深300电话0769-22119455指数129个百分点在申万31个行业中排名23名申万机械设备板块本邮箱hxy3dgzqcomcn月至今下跌243跑输沪深300指数506个百分点在申万31个行业中排名第28名申万机械设备板块年初至今下跌1819跑赢沪深300指研究助理谢少威SAC执业证书编号数177个百分点在申万31个行业中排名第21名S0340121010031机械设备二级板块本周涨跌幅截至2022年12月16日申万机械设备行电话0769-23320059邮箱业的5个二级板块中从本周表现来看自动化设备板块跌幅最小为xieshaoweidgzqcomcn133其他板块表现如下轨交设备板块下跌210工程机械板块下跌231专用设备板块下跌270通用设备板块下跌301机械设备个股涨跌情况截至12月16日机械设备板块上周涨幅前三个行申万机械设备行业指数走势股分别为优利德华东数控华中数控涨幅分别为15661485业1403机械设备板块上周跌幅前三个股分别为炜冈科技欧克科技泰瑞机器跌幅分别为216718701742研究机械设备本周估值截至12月16日申万机械设备板块PETTM为2728倍通用设备专用设备轨交设备工程机械自动化设备PETTM分别为3070倍2477倍1662倍2673倍3974倍资料来源东莞证券研究所iFind相关报告机械设备行业周观点自动化设备2022年11月制造业固定资产投资增速仍呈下降趋势我们认为制造业正处于去库存化阶段对自动化设备需求有待观察建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域建议关注汇川技术300124绿的谐波688017工程机械2022年11月房地产相关数据未见好转对工程机械的需求仍有待观察基建固定资产投资保持上升趋势有望持续发力拉动需求建议关注三一重工600031恒立液压601100风险提示1若基建房地产制造业投资不及预期机械设备需求证减弱2若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期下游项目开券工数量将会减少工程机械需求趋弱3若海外市场对国内企业产研品需求减少将导致国内企业业绩承压4若原材料价格大幅上涨究业内企业业绩将面临较大压力报告本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明机械设备行业周报20221212-20221218目录一行情回顾3二板块估值情况6三产业新闻11四公司公告12五本周观点13六风险提示14插图目录图1申万机械设备行业年初至今行情走势截至2022年12月16日3图2申万机械设备板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日6图3申万通用设备板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日6图4申万专用设备板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日6图5申万轨道交通板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日6图6申万工程机械板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日7图7申万自动化设备块近一年市盈率水平截至2022年12月16日7图8社会消费品零售月度金额及增速亿元7图9中国居民月度短期贷款及增速亿元8图10中国居民月度中长期贷款及增速亿元8图11基建固定资产投资累计同比增速8图12制造业固定资产投资累计同比增速9图13房地产开发投资累计金额及增速亿元9图14房地产商品房累计销售面积及增速万平方米9图15房地产累计竣工面积及增速万平方米9图16房地产累计施工面积及增速万平方米9图17汽车起重机月度销量及增速台10图18履带起重机月度销量及增速台10图19随车起重机月度销量及增速台10图20叉车月度销量及增速台10图21升降工作平台月度销量及增速台10图22高空作业车月度销量及增速台10图23推土车月度销量及增速台11图24平地机月度销量及增速台11图25压路机月度销量及增速台11图26摊铺机月度销量及增速台11图27工业机器人月度产量及增速台11图28工业机器人累计产量及增速台11表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日3表2申万机械设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2022年12月16日4表3申万机械设备行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表4申万机械设备行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表5申万机械设备板块估及细分板块值情况截至2022年12月1日6表6建议关注标的推荐理由14请务必阅读末页声明2机械设备行业周报20221212-20221218一行情回顾截至2022年12月16日申万机械设备行业本周下跌239跑输沪深300指数129个百分点在申万31个行业中排名23名申万机械设备板块本月至今下跌243跑输沪深300指数506个百分点在申万31个行业中排名第28名申万机械设备板块年初至今下跌1819跑赢沪深300指数177个百分点在申万31个行业中排名第21名图1申万机械设备行业年初至今行情走势截至2022年12月16日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801210SL社会服务申万292617-2502801120SL食品饮料申万1751286-13523801010SL农林牧渔申万080257-10444801980SL美容护理申万051641-10055801150SL医药生物申万036176-16796801200SL商贸零售申万-009636-4597801170SL交通运输申万-0283470438801080SL电子申万-039015-33469801130SL纺织服饰申万-061433-123010801780SL银行申万-079143-101511801230SL综合申万-113432127812801140SL轻工制造申万-115297-1838请务必阅读末页声明3机械设备行业周报20221212-2022121813801750SL计算机申万-157-008-243114801760SL传媒申万-164100-270215801160SL公用事业申万-164-455-162816801880SL汽车申万-188-199-163417801110SL家用电器申万-191508-177918801970SL环保申万-195-218-204919801040SL钢铁申万-196007-200520801790SL非银金融申万-222132-197621801710SL建筑材料申万-232190-220922801960SL石油石化申万-239-194-104323801890SL机械设备申万-239-243-181924801770SL通信申万-246-160-133725801180SL房地产申万-248-191-41826801740SL国防军工申万-257-412-249027801950SL煤炭申万-283-510181528801720SL建筑装饰申万-289-185-60029801030SL基础化工申万-335-028-156330801730SL电力设备申万-377-159-235631801050SL有色金属申万-433-176-1679资料来源iFind东莞证券研究所截至2022年12月16日申万机械设备行业的5个二级板块中从本周表现来看自动化设备板块跌幅最小为133其他板块表现如下轨交设备板块下跌210工程机械板块下跌231专用设备板块下跌270通用设备板块下跌301从本月至今表现来看工程机械板块涨幅最大为089其他板块表现如下自动化设备板块下跌130轨交设备板块下跌211通用设备板块下跌337专用设备板块下跌424从年初至今表现来看轨交设备板块跌幅最小为1410其他板块表现如下通用设备板块下跌1584专用设备板块下跌1643自动化设备板块下跌1981工程机械板块下跌2280表2申万机械设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801078SL自动化设备-133-130-19812801076SL轨交设备-210-211-14103801077SL工程机械-231089-22804801074SL专用设备-270-424-16435801072SL通用设备-301-337-1584资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里优利德华东数控华中数控三家公司涨幅在申万机械设备板块中排名前三涨幅分别达156614851403在本月初至今表现上看涨幅请务必阅读末页声明4机械设备行业周报20221212-20221218前十的个股里通润装备卓然股份德龙激光表现最突出涨幅分别达381632742532从年初至今表现上看通润装备禾川科技贵绳股份排前三涨幅分别达280331421813778表3申万机械设备行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅688628SH优利德1566002150SZ通润装备3816002150SZ通润装备28033002248SZ华东数控1485688121SH卓然股份3274688320SH禾川科技14218300161SZ华中数控1403688170SH德龙激光2532600992SH贵绳股份13778688328SH深科达1136300553SZ集智股份1904688290SH景业智能13284002786SZ银宝山新1084002786SZ银宝山新1719300700SZ岱勒新材13259300480SZ光力科技961300345SZ华民股份1592603029SH天鹅股份13023300402SZ宝色股份957603076SH乐惠国际1575688377SH迪威尔12929300400SZ劲拓股份955000584SZ哈工智能1529002514SZ宝馨科技12744002527SZ新时达954002248SZ华东数控1509688337SH普源精电12247603789SH星光农机875001256SZ炜冈科技1466000595SZ宝塔实业11411资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里炜冈科技欧克科技泰瑞机器表现较弱跌幅分别为216718701742在本月初至今表现上看泰林生物方盛股份泰瑞机器跌幅较大分别下跌291319411935从年初至今表现上看五新隧装春晖智控丰光精密跌幅较大跌幅分别为637858645737表4申万机械设备行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十001256SZ炜冈科技-2167300813SZ泰林生物-2913835174BJ五新隧装-6378001223SZ欧克科技-1870832662BJ方盛股份-1941300943SZ春晖智控-5864603289SH泰瑞机器-1742603289SH泰瑞机器-1935430510BJ丰光精密-5737300813SZ泰林生物-1426001223SZ欧克科技-1870836720BJ吉冈精密-5699300720SZ海川智能-1322839725BJ惠丰钻石-1707871245BJ威博液压-5633605186SH健麾信息-1278605001SH威奥股份-1450301138SZ华研精机-5626301368SZ丰立智能-1240300421SZ力星股份-1374603131SH上海沪工-5622688218SH江苏北人-1230603283SH赛腾股份-1326603956SH威派格-5444002667SZ鞍重股份-1182002514SZ宝馨科技-1294688162SH巨一科技-5441300594SZ朗进科技-1110002595SZ豪迈科技-1283300985SZ致远新能-5436资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5机械设备行业周报20221212-20221218二板块估值情况表5申万机械设备板块估及细分板块值情况截至2022年12月1日截至日估值近一年平均值近一年最大值近一年最小值当前估值距近一当前估值距近一年当前估值距近一代码板块名称倍倍倍倍年平均值差距最大值差距年最小值差距801890SL机械设备申万2728248428531862984-4364652801072SL通用设备30702734366619581230-16265681801074SL专用设备2477285533802248-1323-26711020801076SL轨交设备1662166918571436-044-10501573801077SL工程机械26731830274413094611-25710423801078SL自动化设备3974395250952847057-22003960资料来源iFind东莞证券研究所图2申万机械设备板块近一年市盈率水平截至2022年12图3申万通用设备板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日月16日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4申万专用设备板块近一年市盈率水平截至2022年12图5申万轨道交通板块近一年市盈率水平截至2022年12月16日月16日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6机械设备行业周报20221212-20221218图6申万工程机械板块近一年市盈率水平截至2022年12图7申万自动化设备块近一年市盈率水平截至2022年12月16日月16日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图8社会消费品零售月度金额及增速亿元资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明7机械设备行业周报20221212-20221218图9中国居民月度短期贷款及增速亿元图10中国居民月度中长期贷款及增速亿元资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图11基建固定资产投资累计同比增速资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明8机械设备行业周报20221212-20221218图12制造业固定资产投资累计同比增速资料来源iFind东莞证券研究所图13房地产开发投资累计金额及增速亿元图14房地产商品房累计销售面积及增速万平方米资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图15房地产累计竣工面积及增速万平方米图16房地产累计施工面积及增速万平方米资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明9机械设备行业周报20221212-20221218图17汽车起重机月度销量及增速台图18履带起重机月度销量及增速台资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图19随车起重机月度销量及增速台图20叉车月度销量及增速台资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图21升降工作平台月度销量及增速台图22高空作业车月度销量及增速台资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明10机械设备行业周报20221212-20221218图23推土车月度销量及增速台图24平地机月度销量及增速台资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图25压路机月度销量及增速台图26摊铺机月度销量及增速台资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图27工业机器人月度产量及增速台图28工业机器人累计产量及增速台资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三产业新闻12022年11月中国社会消费品零售月度金额为3861500亿元同比减少242820亿元同比下降592环比下降165550亿元环比下降41122022年11月中国居民短期贷款52500亿元同比少增99200亿元同比下降6539环比多增103700亿元环比增长2025432022年11月中国居民中长期贷款为210300亿元同比少增371800亿元同比下降6387环比多增177100亿元环比增长53343请务必阅读末页声明11机械设备行业周报20221212-2022121842022年11月基建固定资产投资累计同比为1165同比提升1182pct环比提升025pct制造业固定资产投资累计同比为930同比下降440pct环比下降040pct52022年11月房地产月度开发投资为991770亿元同比下降1989环比下降4521-11月房地产累计开发投资为12386300亿元同比下降9802022年1-11月中国房地产商品房累计销售面积为12125000万平方米同比下降2332中国房地产累计竣工面积为5570900万平方米同比下降1897中国房地产累计施工面积为89685700万平方米同比下降65462022年11月汽车起重机销量为1724台同比下降347环比增长544履带起重机销量为272台同比增长2197环比持平随车起重机销量为805台同比下降5322环比下降17942022年1-11月汽车起重机累计销量为24260台同比下降4769履带起重机累计销量为2969台同比下降1939随车起重机累计销量为16618台同比下降312072022年11月叉车销量为82648台同比下降579环比增长1632022年1-11月叉车累计销量为971886台同比下降45682022年11月升降工作平台销量为13248台同比增长1852环比下降1069高空作业车销量为220台同比下降3433环比增长2802022年1-11月升降工作平台累计销量为183712台同比增长2165高空作业车累计销量为3177台同比下降111392022年11月推土机销量为809台同比增长6578环比增长673平地机销量为675台同比下降412环比增长1175压路机销量为1252台同比增长1371环比增长1434摊铺机销量为137台同比增长4421环比增长2804102022年11月工业机器人月产量40113台同比增长2569环比增长2771-11月累计产量402638台同比增长2198四公司公告12022年12月13日国茂股份公告公司副总裁谭家明先生持有公司股份294000股占公司总股本的004因个人资金需求自本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内拟通过集中竞价交易方式减持不超过73500股公司股份即减持不超过公司总股本的00122022年12月13日江苏北人公告公司控股股东实际控制人董事长兼总经理朱振友先生直接持有公司股份26808494股占公司股份总数的2277文辰铭源直接持有公司股份1557335股占公司股份总数的132朱振友先生及其一致行动人文辰铭源合计持有公司股份28365829股占公司股份总数的2409因自身资金需要朱振友先生及其一致行动人拟通过集中竞价方式和大宗交易方式请务必阅读末页声明12机械设备行业周报20221212-20221218减持合计不超过7062882股公司股份占公司股份总数比例不超过6其中计划通过集中竞价方式减持数量不超过2354294股不超过公司总股本的2将于本减持计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内进行且任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数1通过大宗交易方式减持数量不超过4708588股不超过公司总股本的4将于本减持计划公告披露之日起6个月内进行且任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数的2公司持股5以上非第一大股东副董事长副总经理林涛先生直接持有公司股份7247497股占公司股份总数的616因自身资金需要林涛先生拟通过集中竞价方式和大宗交易方式减持合计不超过3170779股公司股份占公司股份总数比例不超过269其中计划通过集中竞价方式减持数量不超过1811874股不超过公司总股本的154将于本减持计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内进行且任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数1通过大宗交易方式减持数量不超过3170779股不超过公司总股本的269将于本减持计划公告披露之日起6个月内进行且任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数的232022年12月14日科德数控公告公司2022年12月12日收到公司股东国投上海科技成果转化创业投资基金企业有限合伙以下简称国投创业基金出具的关于持有科德数控股份变动的告知函获悉其自2022年11月2日至2022年12月12日期间通过大宗交易集中竞价交易方式合计减持公司股份933410股占公司总股本的比例为10042022年12月14日中南文化公告公司于2022年12月13日收到公司原持股5以上股东华润深国投信托有限公司华润信托的通知2022年11月17日至2022年12月12日华润信托以集中竞价交易和大宗交易方式减持公司无限售条件股份总计21519600股占公司总股本的0899774减持后华润信托持有公司股份119583337股占公司总股本的4999997不再为公司持股5以上的股东52022年12月15日精功科技公告公司收到特定股东孙建江先生出具的减持告知函2022年12月5日至2022年12月13日孙建江先生所持公司股份因司法强制执行通过集中竞价方式累计被动减持公司股份4551600股占公司总股本的1五本周观点自动化设备2022年11月制造业固定资产投资增速仍呈下降趋势我们认为制造业正处于去库存化阶段对自动化设备需求有待观察建议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域建议关注汇川技术300124绿的谐波688017工程机械2022年11月房地产相关数据未见好转对工程机械的需求仍有待观察基建固定资产投资保持上升趋势有望持续发力拉动需求建议关注三一重工600031恒立液压601100请务必阅读末页声明13机械设备行业周报20221212-20221218表6建议关注标的推荐理由代码名称建议关注标的推荐理由2022年上半年公司通用伺服及细分产品国内市场占有率均排名前三核心竞争力较强同时公司抓住机遇保供保交付策略有效助力公司业务增长随着国产化率不断提升公300124汇川技术司研发技术不断提高核心竞争力不断提升预计公司国内市占率将稳步提升公司业绩将加速增长公司是国内谐波减速器龙头企业受益于国家大力推动智能制造细分行业高速发展公688017绿的谐波司快速发展目前公司国内市占率排名第二呈逐年上升趋势随着公司研发技术不断发展和提升市场份额有望不断提高将拉动公司业绩国家定调稳增长大力加强基础设施建设下游景气度提升有望拉动公司产品需求公司是行业及细分领域挖掘机龙头确定性较高2022上半年业绩增速同比负增长但下游600031三一重工基建项目开工数量增加将拉动中大挖需求预计2022年挖掘机销量呈前低后高趋势将拉动公司业绩增长公司为细分领域油缸龙头油缸业务成熟自2016年公司挖机油缸持续保持50以上的市601100恒立液压占率行业地位稳固在主流主机厂三一重工徐工机械柳工临工等企业中占据主要份额随着下游景气度提升公司产品需求有望增加业绩确定性较高资料来源东莞证券研究所六风险提示1基建房地产制造业固定资产投资及预期风险若基建房地产制造业投资不及预期机械设备需求减弱2专项债发行不及预期风险若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期下游项目开工数量将会减少工程机械需求趋弱3出口需求减弱风险若海外市场对国内企业产品需求减少将导致国内企业业绩承压4原材料价格上涨风险原材料价格大幅上涨业内企业业绩将面临较大压力请务必阅读末页声明14机械设备行业周报20221212-20221218东莞证券研究报告评级体系公司投资评级推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上谨慎推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间中性预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上行业投资评级推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上谨慎推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数5-10之间中性预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数5以上风险等级评级低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等中高风险方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司等方面的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深300指数分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922119430传真076922119430网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明15