行情回顾。截至2022年12月16日，中信基础化工行业本周下跌3.38%，跑输沪深300指数2.28个百分点，在中信30个行业中排名第28；中信基础化工行业月初以来下跌0.07%，跑输沪深300指数2.7个百分点，在中信30个行业中排名第16。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是日用化学品（1.11%）、轮胎（0.12%）、改性塑料（-1.38%）、钛白粉（-1.57%）、橡胶制品（-1.64%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-8.6%）、膜材料（-7.09%）、氟化工（-5.86%）、无机盐（-5.27%）、涤纶（-5.17%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯（+4.62%）、乙烯（+4.54%）、涤纶短纤（+4.30%）、制冷剂R22（+2.78%）、锦纶（+2.05%），价格跌幅前五的产品是盐酸（-25.00%）、二甲苯（-5.02%）、醋酸（-3.33%）、聚合MDI（-1.38%）、醋酸乙烯（-1.25%）。
　　基础化工行业周观点：中央经济工作会议已于12月15-16日召开，会议提出要确保房地产市场平稳发展，扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”各项工作，满足行业合理融资需求，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。同时，要坚决依法打击违法犯罪行为，支持刚性和改善性住房需求。要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。中央经济工作会议明确要确保房地产市场平稳发展，支持刚性和改善性住房需求，房地产市场明年有望逐步修复，建议关注聚氨酯、纯碱等与房地产相关性强的化工子板块。个股方面可关注万华化学（600309）、远兴能源（000683）。
　　此外，今年冬储和明年春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨，建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块，个股关注云天化（600096）。最后，欧洲能源危机仍是明年的关注重点之一，欧洲产能占比高的化工品面临进一步减产或停产风险，可关注维生素板块，个股关注新和成（002001）。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。

研究报告全文：行基础化工行业行谨慎推荐维持基础化工行业周报20221212-20221218业风险评级中风险中央经济工作会议召开确保房地产市场平稳发展周投资要点报行情回顾截至2022年12月16日中信基础化工行业本周下跌3382022年12月18日跑输沪深300指数228个百分点在中信30个行业中排名第28中信基分析师卢立亭础化工行业月初以来下跌007跑输沪深300指数27个百分点在中SAC执业证书编号信30个行业中排名第16S0340518040001电话0769-22177163具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅邮箱lulitingdgzqcomcn前五的板块依次是日用化学品111轮胎012改性塑料-138钛白粉-157橡胶制品-164涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维-86膜材料-709氟化工-586无机盐-527涤纶-517化工产品涨跌幅重点监控的化工产品中最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯462乙烯454涤纶短纤430制冷行剂R22278锦纶205价格跌幅前五的产品是盐酸-2500基础化工行业指数走势二甲苯-502醋酸-333聚合MDI-138醋酸乙烯业-125研基础化工行业周观点中央经济工作会议已于12月15-16日召开会议究提出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为支持刚性和资料来源Wind东莞证券研究所改善性住房需求要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡中央经济工作会议明确要确保房地产市场平稳发展支持刚性和改善性住房需求房地产市场明年有望逐相关报告步修复建议关注聚氨酯纯碱等与房地产相关性强的化工子板块个股方面可关注万华化学600309远兴能源000683此外今年冬储和明年春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块个股关注云天化600096最后欧洲能源危机仍是明年的关注重点之一欧洲产能占比高的化工品面临进一步减产或停产风险可关注维生素板块个股证关注新和成002001券风险提示俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险美联储加息研超预期导致经济衰退风险油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险部分化工究产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险行业竞争加剧风险部报分化工品出口不及预期风险房地产基建汽车需求不及预期风险告天灾人祸等不可抗力事件的发生本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明基础化工行业周报20221212-20221218目录一行情回顾3二本周化工产品价格情况6三产业新闻8四公司公告9五本周观点9六风险提示10插图目录图1中信基础化工行业过去一年行情走势截至2022年12月16日3表格目录表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日3表2中信基础化工行业涨幅前五的三级子板块单位截至2022年12月16日4表3中信基础化工行业跌幅前五的三级子板块单位截至2022年12月16日5表4中信基础化工行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表5中信基础化工行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日6表6本周化工产品价格涨幅前五品种6表7本周化工产品价格跌幅前五品种7请务必阅读末页声明2基础化工行业周报20221212-20221218一行情回顾截至2022年12月16日中信基础化工行业本周下跌338跑输沪深300指数228个百分点在中信30个行业中排名第28中信基础化工行业月初以来下跌007跑输沪深300指数27个百分点在中信30个行业中排名第16中信基础化工行业年初至今下跌1917跑赢沪深300指数08个百分点在中信30个行业中排名第23图1中信基础化工行业过去一年行情走势截至2022年12月16日资料来源Wind东莞证券研究所表1中信30个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1CI005015WI消费者服务3869597752CI005019WI食品饮料1781274-12713CI005024WI交通运输1114386114CI005020WI农林牧渔076240-7425CI005018WI医药014156-17236CI005017WI纺织服装-006522-4967CI005021WI银行-070141-5218CI005025WI电子-089049-32699CI005030WI综合金融-091062-241710CI005009WI轻工制造-093325-184611CI005004WI电力及公用事业-148-405-131912CI005016WI家电-151579-159313CI005028WI传媒-164089-255014CI005027WI计算机-182-147-239715CI005013WI汽车-197-194-152016CI005014WI商贸零售-203323-45017CI005023WI房地产-210-08208718CI005026WI通信-213-110-175319CI005008WI建材-222188-2011请务必阅读末页声明3基础化工行业周报20221212-2022121820CI005005WI钢铁-223-023-168021CI005022WI非银行金融-230114-130922CI005012WI国防军工-231-361-244323CI005001WI石油石化-236-138-51624CI005002WI煤炭-267-491243725CI005029WI综合-267-146-68226CI005007WI建筑-285-197-44227CI005010WI机械-305-266-178628CI005006WI基础化工-338-007-191729CI005011WI电力设备及新能源-352-264-231130CI005003WI有色金属-442-128-1388资料来源Wind东莞证券研究所具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅前五的板块依次是日用化学品111轮胎012改性塑料-138钛白粉-157橡胶制品-164月初以来涨跌幅前五的板块依次是磷肥及磷化工596钛白粉513锂电化学品383食品及饲料添加剂383改性塑料308年初以来涨跌幅前五的板块依次是无机盐753纯碱545食品及饲料添加剂229氟化工08聚氨酯075表2中信基础化工行业涨幅前五的三级子板块单位截至2022年12月16日本周涨幅前五本月涨幅前五本年涨幅前五本周涨代码名称代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅跌幅CI005252WI日用化学品111CI005412WI磷肥及磷化工596CI005417WI无机盐753CI005430WI轮胎012CI005419WI钛白粉513CI005415WI纯碱545CI005426WI改性塑料-138CI005420WI锂电化学品383CI005424WI食品及饲料添加剂229食品及饲料添CI005419WI钛白粉-157CI005424WI383CI005247WI氟化工080加剂CI005431WI橡胶制品-164CI005426WI改性塑料308CI005250WI聚氨酯075资料来源Wind东莞证券研究所具体到中信基础化工行业的三级子行业从最近一周表现来看涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维-86膜材料-709氟化工-586无机盐-527涤纶-517月初以来涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维-913氟化工-598钾肥-468无机盐-428民爆用品-378年初以来涨跌幅排名后五位的板块依次是锂电化学品-314膜材料-3038轮胎-3023氨纶-286碳纤维-2853请务必阅读末页声明4基础化工行业周报20221212-20221218表3中信基础化工行业跌幅前五的三级子板块单位截至2022年12月16日本周跌幅前五本月跌幅前五本年跌幅前五本周涨本月涨跌代码名称代码名称代码名称本年涨跌幅跌幅幅CI005414WI碳纤维-860CI005414WI碳纤维-913CI005420WI锂电化学品-3140CI005428WI膜材料-709CI005247WI氟化工-598CI005428WI膜材料-3038CI005247WI氟化工-586CI005234WI钾肥-468CI005430WI轮胎-3023CI005417WI无机盐-527CI005417WI无机盐-428CI005240WI氨纶-2860CI005238WI涤纶-517CI005253WI民爆用品-378CI005414WI碳纤维-2853资料来源Wind东莞证券研究所在本周涨幅靠前的个股中恒大高新雅本化学道恩股份表现最好涨幅分别达2321882和1808从月初至今表现上看涨幅靠前的个股中美瑞新材鼎际得南化股份表现最好涨幅分别达32013008和2296从年初至今表现上看贝斯美金石资源壶化股份表现最好涨幅分别达6633619和6128表4中信基础化工行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002591SZ恒大高新2320300848SZ美瑞新材3201300796SZ贝斯美6633300261SZ雅本化学1882603255SH鼎际得3008603505SH金石资源6190002838SZ道恩股份1808600301SH南化股份2296003002SZ壶化股份6128000523SZ广州浪奇1191002838SZ道恩股份2078300716SZ国立科技6030603879SH永悦科技1100300261SZ雅本化学2020605366SH宏柏新材5677000953SZ河化股份1017002591SZ恒大高新1846301035SZ润丰股份5636300320SZ海达股份897002092SZ中泰化学1782603051SH鹿山新材5568002319SZ乐通股份861002895SZ川恒股份1761000707SZ双环科技5095300995SZ奇德新材786300740SZ水羊股份1704002037SZ保利联合5079603630SH拉芳家化752000523SZ广州浪奇1576603086SH先达股份5072资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅靠前的个股中ST尤夫元琛科技天奈科技表现最差跌幅分别达-225-1832和-1773从月初至今表现上看跌幅靠前的个股中元琛科技惠丰钻石天奈科技表现最差跌幅分别达-2266-1709和-1613从年初至今表现上看金力泰山东赫达同益股份表现最差跌幅分别达-6193-6085和-5748请务必阅读末页声明5基础化工行业周报20221212-20221218表5中信基础化工行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002427SZST尤夫-2250688659SH元琛科技-2266300225SZ金力泰-6193688659SH元琛科技-1832839725BJ惠丰钻石-1709002810SZ山东赫达-6085688116SH天奈科技-1773688116SH天奈科技-1613300538SZ同益股份-5748603212SH赛伍技术-1773300910SZ瑞丰新材-1592835185BJ贝特瑞-5456688203SH海正生材-1263300174SZ元力股份-1366301206SZ三元生物-5387300535SZ达威股份-1258000408SZ藏格矿业-1365688148SH芳源股份-5285603810SH丰山集团-1185002999SZ天禾股份-1344300919SZ中伟股份-5241688398SH赛特新材-1114300758SZ七彩化学-1326001296SZ长江材料-5230002585SZ双星新材-1082003042SZ中农联合-1261688065SH凯赛生物-5176300586SZ美联新材-1062002585SZ双星新材-1234002326SZ永太科技-5144资料来源iFind东莞证券研究所二本周化工产品价格情况重点监控的化工产品中最近一周价格涨幅前五的产品是丁二烯462乙烯454涤纶短纤430制冷剂R22278锦纶205价格跌幅前五的产品是盐酸-2500二甲苯-502醋酸-333聚合MDI-138醋酸乙烯-125表6本周化工产品价格涨幅前五品种本周产品规格涨幅后市预测供应方面韩国YNCC3装置LG大山以及台湾CPC丁二烯装置重启时间推迟盛虹炼化年产能20万吨年的丁二烯装置预计12月份中旬出产品福建联合石化1年产能12万吨年丁二烯装置于丁二烯上海12月2日停车检修时间持续10-15天左右预计本周重启丁二烯462金山石化需求方面顺丁市场价格以稳为主业者积极报盘出货然询盘氛围表现一般国内丁苯橡胶主流出厂价格稳定受天胶价格上行提振业者谨慎出货主流报盘较昨日继续上探然下游需求跟进一般对高价采购意向不佳成交表现僵持周内在国际原油甲醇以及乙烷价格均有大幅回落的背景下国内乙烯生产企业的利润得到明显修复石脑油裂解装置不乏开工整体提升的可能MTO装置的亏损更是已经来到年内的低点在此乙烯CFR东乙烯454利好消息的提振下个别MTO工厂或将装置的重启计划提升日程市场较为关注国内新增装置其配套南亚的下游装置能否如期投产供需错配的局面能否延续综合来看预计下周乙烯价格维持平稳走势预计下周东北亚市场乙烯价格在890-920美元吨之间震荡国内乙烯在7200-7500元吨之间震荡本周涤纶短纤市场宽幅上涨预计下周短纤市场价格偏弱调整下跌幅度在50-100元吨涤纶短纤直成本方面当前原油市场供应面将成为主导因素预计下周国际原油价格将震荡小跌目前PTA涤纶短纤纺14D430市场货源流通并不紧张同时下周随着PTA新装置量产供给市场现货将进一步宽松供应端支撑继38mm江浙续走弱基差将继续下滑成本端预计支撑欠佳且供需端整体偏弱运行预计下周PTA市场窄幅下行请务必阅读末页声明6基础化工行业周报20221212-20221218供应方面目前停车短纤装置未有重启预期下周整体产量预计减少需求方面目前纱企阶段性备货已经完成下周采买预计偏刚需且临近元旦终端存放假计划需求整体支撑不佳综合来看成本市场支撑存走弱预期且下游目前多已备货后续追高乏力难有实质性支撑但短纤市场供应偏少在一定程度上支撑现货价格预计下周短纤市场走势下滑下跌幅度在50-100元吨后期市场需关注原油价格走势原料PTA走势及下游需求情况的变化在ODS级有限供应现状下目前下游需求增量相较有限但业者拿货积极性提升明显补货计划制冷剂制冷剂R22278增多场内货源偏紧原料面有回落势头实单成交有所下滑预计短期内制冷剂R22坚挺运行消R22江苏地区化涨幅为主目前PA6切片市场坚挺运行预计下周PA6切片市场或涨幅有限波动空间在50-200元吨之间锦纶切片己内酰胺市场预计价格窄幅整理成本端支撑一般PA6切片市场广东某厂和浙江某厂近期虽有停车锦纶PA6常规205检修计划但或于月底之后开始目前下游市场对高价切片仍存抵触心态短期来看预计PA6切片纺华东市场或上涨动力不足业者对后市看法不一资料来源Wind百川盈孚东莞证券研究所表7本周化工产品价格跌幅前五品种本周跌产品规格后市预测幅后期来看华北华东地区大部分厂家液氯补贴出货为主局部地区厂家受其影响出货氛盐酸31合成盐酸-2500围不佳氯碱厂家装置多正常生产耗酸下游需求跟进有限厂家多根据自身出货情况灵活调整酸报价整体盐酸市场仍弱势运行为主预计下周盐酸调整幅度在10-30元吨油价短线维持偏空PX部分大厂停车检修中需求偏弱泰州某炼厂装置或将逐步重启预二甲苯溶剂二甲苯-502计二甲苯产量窄幅增加国内市场价格高于外盘价格华东主港到货或将增多综合来看预计级FOB韩国二甲苯市场价格延续弱势主流市场价格在7300-7450元吨区间波动本周醋酸市场价格区域性调整预计下周醋酸市场价格弱势僵持不排除局部价格继续走跌价格跌幅在50-100元吨左右具体来看成本面甲醇整体需求端无有力支撑后期或多维持刚需采购为主预计整体下游接货积极性有限目前部分上游企业仍存排库需求以及后期计划停车的甲醇装置产能有限因此百川盈孚预计下周甲醇市场或将弱势整理为主成本面支撑表现一般供应面华中地区主流厂家装置检修延续华东地区短停装置预计下周重启市场供给量存上升预期库存方面市场交投惨淡实单极少整体供应依旧呈现供大于求的局面预计下周醋酸999醋酸-333醋酸市场库存依然存上行预期需求面预计下周下游或存在元旦节前备货的预期但目前主力华东下游PTA醋酸酯类醋酸乙烯醋酐等下游厂家开工维持低位需求量也保持最低刚需并且市场正处于传统冬季消费淡季需求依然看弱终端消费领域复苏乏力因此实单释放依旧有限整体来看醋酸市场利好消息难寻需求面的利空持续牵制市场供应面即便有利好消息传出皆被需求面的低迷行情冲淡叠加下周醋酸市场开工或将上涨以及成本支撑缺失百川盈孚预计下周醋酸市场价格弱势僵持运行为主不排除局部价格继续走跌但跌幅有限价格跌幅在50-100元吨左右后期要持续关注国内外装置检修的情况和下游接货情况供方仍保持控量措施致使一手经销商库存低位对外报盘仍维持坚挺走势虽然防疫管控已经全面放开但终端需求能力远不及11月份市场仍需要一段时间等待然春节将至部分客聚合MDI烟聚合MDI-138户12月中下旬或将陆续退市留给市场交投时间有限加上下游前期多储备部分原料现阶段消台万华化库存为主供需面博弈下市场商谈重心仍存下滑预期预计下周聚合MDI市场存小幅下滑预期预计幅度300-500元吨醋酸乙烯上本周醋酸乙烯市场价格弱稳运行预计下周醋酸乙烯市场价格震荡维稳价格保持在醋酸乙烯-125海石化7200-7900元吨之间具体来看供应面西南主流厂家装置降负华东主流厂家装置检修为期请务必阅读末页声明7基础化工行业周报20221212-202212182周华北主流厂家装置检修延续受以上厂家装置检修影响醋酸乙烯市场现货供应量减少供应端存一定利好支撑需求面下游需求低迷现状难有改善市场成交难有提升醋酸乙烯终端市场需求回暖仍需时日价格方面业者认为醋酸乙烯价格已跌至底部无降价出售意愿预计未来一周价格持稳运行运输方面受疫情放松因素影响部分地区醋酸乙烯运输受阻现象有所缓解整体看来醋酸乙烯原料电石价格稳中下调醋酸价格局部走跌成本端无利好支撑因场内装置检修市场现货供应量偏紧醋酸乙烯市场需求疲软或将延续叠加传统淡季环境影响市场需求短时间内难有实质性提升后市市场供给量存下滑预期但消化终端需求低迷负反馈明显醋酸乙烯市场走势依旧承压百川盈孚预计下周醋酸乙烯市场价格横盘整理价格保持在7200-7900元吨之间要以市场实际供需情况为准同时考虑疫情不确定性影响未来时刻关注醋酸乙烯上下游开停车状况以及出口形势实时跟进资料来源Wind百川盈孚东莞证券研究所三产业新闻1中央经济工作会议已于12月15-16日召开会议提出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为支持刚性和改善性住房需求要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡2金融界报道12月15日美国联邦公开市场委员会FOMC公布最新利率决议将联邦基金目标利率加息50BP至425-45符合市场的预期3上海证券报报道国家发展改革委12月15日发布十四五扩大内需战略实施方案以下简称实施方案明确提出十四五时期内需规模实现新突破实施方案对标对表扩大内需战略规划纲要2022-2035年提出的八个方面重点任务针对十四五时期能够落实或取得明显进展的工作进一步细化实化了相关政策举措包括全面促进消费加快消费提质升级持续提升传统消费积极发展服务消费加快培育新型消费大力倡导绿色低碳消费优化投资结构拓展投资空间加大制造业投资支持力度持续推进重点领域补短板投资系统布局新型基础设施加快构建全国一体化大数据中心体系等412月15日国务院副总理刘鹤在第五轮中国-欧盟工商领袖和前高官对话上发表书面致辞刘鹤指出对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑5新华财经报道据上海市人民政府网站13日消息上海市经济和信息化委员会等日前通知印发了上海市工业领域碳达峰实施方案方案提出到2030年请务必阅读末页声明8基础化工行业周报20221212-20221218钢铁行业吨钢碳排放量强度较2020年下降15石化化工行业碳排放总量不增加力争有所减少能耗强度持续下降确保2030年前实现工业领域碳达峰四公司公告112月15日长鸿高科发布公告称公司全资子公司浙江长鸿生物材料有限公司以下简称长鸿生物拟与广西贺州市人民政府签订长鸿生物降解母粒产业园项目投资协议书并采取设立孙公司广西长鸿生物材料有限公司的方式投资建设新项目长鸿生物降解母粒产业园项目项目预计投资总金额为30亿元212月15日合盛硅业公告为加快公司碳化硅业务的发展公司全资子公司宁波合盛新材料有限公司合盛新材拟进行增资本次增资完成后公司对合盛新材的持股比例由100变更为80312月13日万华化学公告公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化项目计划投资额是176亿元人民币项目建设资金以自有资金与银行贷款组合的形式筹集412月13日三友化工公告公司拟以向三佳集团管理人支付不超过105亿元的现金对价方式通过重整计划及重整投资协议的约定取得三佳集团硅化工板块两个标的公司即佳辉硅业佳辉硅化工股权及资产512月13日东华能源公告公司所属的全资子公司东华能源茂名有限公司拟引进广东绿色烷烃产业投资基金合伙企业有限合伙以现金增资5亿元增资资金主要用于东华能源茂名烷烃资源综合利用项目一期I和配套库区码头和管廊的建设及运营五本周观点中央经济工作会议已于12月15-16日召开会议提出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为支持刚性和改善性住房需求要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡中央经济工作会议明确要确保房地产市场平稳发展支持刚性和改善性住房需求房地产市场明年有望逐步修复建议关注聚氨酯纯碱等与房地产相关性强的化工子板块此外今年冬储和明年春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块最后欧洲能源危机仍是明年的关注重点之一欧洲请务必阅读末页声明9基础化工行业周报20221212-20221218产能占比高的化工品面临进一步减产或停产风险可关注维生素板块聚氨酯当前MDITDI处于传统淡季需求较弱同时供给端海内外均有装置停产检修或减产目前行业处于供需双弱的状态随着我国房地产支持政策的出台房地产家电家居市场有望逐步修复利好MDITDI需求和价格回升个股方面建议关注万华化学600309纯碱若国内房地产市场逐步改善则利好平板玻璃需求修复同时光伏玻璃新增产能也将拉动纯碱需求建议关注远兴能源000683维生素欧洲维生素A维生素E产能占比大若欧洲能源危机持续发酵维生素AE产量或再度紧缩对价格形成支撑建议关注新和成002001磷化工随着化肥冬储需求的释放磷肥价格企稳回升同时新能源车储能等对磷酸铁的需求持续旺盛可关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化600096等表8相关标的看点整理代码个股主要看点1公司近期发布对外投资公告计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化600309SH万华化学2当前MDITDI处于传统淡季需求较弱同时供给端海内外均有装置停产检修或减产目前行业处于供需双弱的状态随着我国房地产支持政策的出台房地产家电家居市场有望逐步修复利好MDITDI需求和价格回升1当前纯碱价格维持相对高位行业库存较低若后续房地产需求改善纯碱价格存在上行可能000683SZ远兴能源2公司银根矿业天然碱项目顺利推进项目一期将形成年产500万吨纯碱和40万吨小苏打产能预计明年中建成有望为公司贡献业绩增量公司目前拥有维生素A以50万IU单位计产能1万吨年维生素E以50VE粉计产能6002001SZ新和成万吨年是国内维生素AE龙头企业若后续价格上行公司业绩具备良好增长弹性1公司磷矿磷酸合成氨等大宗原料高度自给具有全产业链一体化运营优势2磷矿石供需格局有望持续向好当前受国家环保政策产业政策的影响国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高上下游一体化程度高准入壁垒高的基本特征磷矿石开采量大规模增加600096SH云天化的难度大需求端随着新能源电池材料行业的快速发展相关磷化工产品需求量将持续提升3积极拓展新能源项目公司新建10万吨年磷酸铁装置9月已全面建成现进入试生产阶段公司正积极加快推进220万吨年磷酸铁项目计划于2023年底前建成投产与多氟多合资的六氟磷酸锂项目与氢氟酸项目已按计划建成六氟磷酸锂项目正在进行试生产资料来源Wind东莞证券研究所六风险提示1俄乌冲突不确定性对能源价格国际粮食价格造成的波动风险请务必阅读末页声明10基础化工行业周报20221212-202212182美联储加息超预期导致经济衰退风险3油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险4宏观经济恢复不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险5部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险6行业竞争加剧风险7部分化工品出口不及预期风险8房地产基建汽车需求不及预期风险9天灾人祸等不可抗力事件的发生请务必阅读末页声明11基础化工行业周报20221212-20221218东莞证券研究报告评级体系公司投资评级推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上谨慎推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间中性预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上行业投资评级推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上谨慎推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数5-10之间中性预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数5以上适当性评级低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等中高风险方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深300指数分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922119430传真076922119430网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12