美国天气变冷和中国需求前景向好提振原油，国际油价走高。本周(12月8日-12月14日)原油供应方面，11月俄罗斯原油产量达近八个月最高，供应担忧缓解；市场继续权衡欧盟对欧洲某国海运石油禁令；美国与加拿大之间的石油运输管道仍处于关闭状态，且未提供重启时间。需求方面，美国天气变冷的预测提振了能源需求的前景；美国数据显示通胀放缓施压美元；因中国能源需求预期向好，IEA与OPEC均预期2023年全球能源需求将会增长，欧美原油期货上涨。截至12月14日当周，WTI原油价格为77.28美元/桶，较12月7日上涨7.32%，较11月均价下跌8.10%，较年初价格上涨1.58%;布伦特原油价格为82.70美元/桶，较12月7日上涨7.17%，较11月均价下跌8.97%，较年初价格上涨4.71%。
　　11月欧盟乘用车销量连续第四次增长。据化工网报道，根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)最新公布的数据显示，11月欧盟乘用车销量增长16.3%至829,527辆，这是今年连续第四次增长，仍远低于2019年11月新冠大流行前的100万辆水平。该地区大部分市场都对整体增长做出了积极贡献，包括四大主要市场。其中，德国(+31.4%)增幅最大，其次是意大利(+14.7%)、西班牙(+10.3%)和法国(+9.8%)。2022年前11个月，欧盟乘用车累计销量为836万辆，比全年同期相比下降了6.1%。尽管近几个月业绩强劲，但1至7月的下滑足以拖累年初至今的业绩。在该地区的四个主要市场中，意大利今年迄今的业绩最差(-11.6%)，其次是法国(-8.7%)、西班牙(-4.4%)和德国(-2.4%)。
　　通用股份杜仲胶轮胎拟获科技发展资金。据轮胎世界网报道，近日，江苏无锡对2022年科技创新创业资金拟立项目进行公示。江苏通用科技股份有限公司开发的《全钢子午线杜仲橡胶轮胎关键技术的研发及产业化》项目成功入选。该项目实现杜仲胶胎面配方在全钢子午线轮胎上的产业化应用。新配方与现有配方相比，耐磨性等性能有显著提升。近年来，通用股份利用这项技术，成功打造千里马杜仲胶轮胎。该产品有效解决消耗快、油耗高、驱动性差等问题，提升了轮胎综合使用寿命。
　　2022年以来海运费多指数下降明显。2022年以来海运费多指数下降明显。波罗的海货运指数（FBX）在2021年9月10日达到历史高位11108.56点，随后开始震荡回落，12月16日收于2127.31点，比上周（12月9日）下降8.49%，已经低于2021年初的9727.3点。中国出口集装箱运价指数（CCFI）在2022年2月11日达到历史高位3587.91点，随后表现出明显回落，12月16日收于1339.43点。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓解，港口陆续运力提升，我们认为海运价格有望结束大幅波动状态，稳定在合理区间，利好出口行业。
　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险
　　重点标的：
　　赛轮轮胎：（1）公司海外双基地落成，产能持续加码。海外的越南三期（100万条全钢胎、400万条半钢胎和5万吨非公路轮胎）和柬埔寨项目（165万条全钢胎）有望在2023年建成。柬埔寨工厂900万条半钢胎项目从开工建设到正式投产历时不到九个月，在2022年上半年开始贡献业绩，165万条全钢项目11月顺利实现全线贯通，海外越南和柬埔寨双基地有望助力业绩持续腾飞。6月26日公司公布了青岛董家口年产3000万套高性能子午胎与15万吨非公路轮胎项目，该项目规划产能为1000万条/年全钢子午线轮胎、2000万条/年半钢子午线轮胎和15万吨/年非公路轮胎，计划从2022年到2027年分五期建设，项目一期为5万吨/年非公路轮胎，计划在2023年投产。公司这一轮胎项目的立项，是在能耗和产能指标趋严的背景下，提前立项拿下指标，为未来的产能扩张做好铺垫。
　　（2）海运费和原材料价格压力持续消退。波罗的海货运指数(FBX)自2022年3月18日起连续下滑，12月16日收于2127.31点，已低于2021年下半年均值9727.3点。因此，我们认为2021年对公司利润造成重要影响的运费因素在2022年或将显著改善。原材料方面，12月15日轮胎原材料价格指数为172.91，周环比上升0.47%，较年初下降2.26%。
　　（3）公司的“液体黄金”实现技术突破，能够同时降低滚动阻力、提升耐磨性能和抗湿滑性能，液体黄金轮胎的优异性获得了多家权威机构的认可。2022年6月益凯新材料6万吨EVE胶已完成空负荷试车，有望在下半年给液体黄金轮胎贡献增量，助力液体黄金产品持续丰富。在高油价和新能源汽车渗透率不断提升的背景下，高性能的液体黄金轮胎有望给公司打开新的成长空间。
　　综合来看，公司扩产节奏明确，海外双基地均开始贡献业绩，海运和原材料不利正消散，公司在22Q3实现季度收入新高，未来有望在液体黄金产品拉动下继续实现业绩增长。
　　确成股份：公司收入主要来自二氧化硅产品。公司2021年沉淀法二氧化硅总产能位居世界第三，截止2022年上半年已建成产能为33万吨/年，在建产能7.5万吨。公司拥有国内江苏无锡、安徽滁州、福建三明三个生产基地以及泰国一个海外生产基地，其中核心工厂无锡单体工厂以15万吨年产能

研究报告全文：ResearchandDevelopmentCenter化工行业周报11月欧盟乘用车销量连续第四次增长TableIndustryTableReportTime2022年12月18日证券研究报告11TableT月欧盟乘用车销量连续第四次增长itle行业研究TableReportDate2022年12月18日本期内容提要TableReportType行业周报TableSTableSummary美国天气变冷和中国需求前景向好提振原油国际油价ummary走高本TableStockAndRank行业名称化工行业周12月8日-12月14日原油供应方面11月俄罗斯原油产量达近八个月最高供应担忧缓解市场继续权衡欧盟对欧洲某国海投资评级运石油禁令美国与加拿大之间的石油运输管道仍处于关闭状上次评级态且未提供重启时间需求方面美国天气变冷的预测提振了能源需求的前景美国数据显示通胀放缓施压美元因中国能源TableA张燕生uthor化工行业首席分析师执业编号S1500517050001需求预期向好IEA与OPEC均预期2023年全球能源需求将会增联系电话86010-83326847长欧美原油期货上涨截至12月14日当周WTI原油价格为邮箱zhangyanshengcindasccom7728美元桶较12月7日上涨732较11月均价下跌810较年初价格上涨158布伦特原油价格为8270美元桶较12洪英东化工行业分析师月7日上涨717较11月均价下跌897较年初价格上涨执业编号S1500520080002471联系电话86010-83326848邮箱hongyingdongcindasccom11月欧盟乘用车销量连续第四次增长据化工网报道根据欧洲汽车制造商协会ACEA最新公布的数据显示11月欧盟乘用车销量增长163至829527辆这是今年连续第四次增长仍远低于尹柳化工行业研究助理联系电话86010-833267122019年11月新冠大流行前的100万辆水平该地区大部分市场都邮箱yinliucindasccom对整体增长做出了积极贡献包括四大主要市场其中德国314增幅最大其次是意大利147西班牙103和法国982022年前11个月欧盟乘用车累计销量为836万辆比全年同期相比下降了61尽管近几个月业绩强劲但1至7月的下滑足以拖累年初至今的业绩在该地区的四个主要市场中意大利今年迄今的业绩最差-116其次是法国-87西班牙-44和德国-24通用股份杜仲胶轮胎拟获科技发展资金据轮胎世界网报道近日江苏无锡对2022年科技创新创业资金拟立项目进行公示江苏通用科技股份有限公司开发的全钢子午线杜仲橡胶轮胎关键技术的研发及产业化项目成功入选该项目实现杜仲胶胎面配方在全钢子午线轮胎上的产业化应用新配方与现有配方相比耐磨性等性能有显著提升近年来通用股份利用这项技术成功打造千里马杜仲胶轮胎该产品有效解决消耗快油耗高驱动性差等问题提升了轮胎综合使用寿命信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD2022年以来海运费多指数下降明显2022年以来海运费多指数下北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031降明显波罗的海货运指数FBX在2021年9月10日达到历史高位1110856点随后开始震荡回落12月16日收于212731点比上周12月9日下降849已经低于2021年初的97273点中国出口集装箱运价指数CCFI在2022年2月11日达到历史高位358791点随后表现出明显回落12月16日收于133943点随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓解港口陆续运力提升我们认为海运价格有望结束大幅波动状态请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2稳定在合理区间利好出口行业风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险重点标的赛轮轮胎1公司海外双基地落成产能持续加码海外的越南三期100万条全钢胎400万条半钢胎和5万吨非公路轮胎和柬埔寨项目165万条全钢胎有望在2023年建成柬埔寨工厂900万条半钢胎项目从开工建设到正式投产历时不到九个月在2022年上半年开始贡献业绩165万条全钢项目11月顺利实现全线贯通海外越南和柬埔寨双基地有望助力业绩持续腾飞6月26日公司公布了青岛董家口年产3000万套高性能子午胎与15万吨非公路轮胎项目该项目规划产能为1000万条年全钢子午线轮胎2000万条年半钢子午线轮胎和15万吨年非公路轮胎计划从2022年到2027年分五期建设项目一期为5万吨年非公路轮胎计划在2023年投产公司这一轮胎项目的立项是在能耗和产能指标趋严的背景下提前立项拿下指标为未来的产能扩张做好铺垫2海运费和原材料价格压力持续消退波罗的海货运指数FBX自2022年3月18日起连续下滑12月16日收于212731点已低于2021年下半年均值97273点因此我们认为2021年对公司利润造成重要影响的运费因素在2022年或将显著改善原材料方面12月15日轮胎原材料价格指数为17291周环比上升047较年初下降2263公司的液体黄金实现技术突破能够同时降低滚动阻力提升耐磨性能和抗湿滑性能液体黄金轮胎的优异性获得了多家权威机构的认可2022年6月益凯新材料6万吨EVE胶已完成空负荷试车有望在下半年给液体黄金轮胎贡献增量助力液体黄金产品持续丰富在高油价和新能源汽车渗透率不断提升的背景下高性能的液体黄金轮胎有望给公司打开新的成长空间综合来看公司扩产节奏明确海外双基地均开始贡献业绩海运和原材料不利正消散公司在22Q3实现季度收入新高未来有望在液体黄金产品拉动下继续实现业绩增长确成股份公司收入主要来自二氧化硅产品公司2021年沉淀法二氧化硅总产能位居世界第三截止2022年上半年已建成产能为33万吨年在建产能75万吨公司拥有国内江苏无锡安徽滁州福建三明三个生产基地以及泰国一个海外生产基地其中核心工厂无锡单体工厂以15万吨年产能位居世界前列高分散二氧化硅作为一种配套专用材料应用于绿色轮胎制造高油价和新能源汽车渗透率不断提高对轮胎提出了更高的节能环保要求使得高分散二氧化硅有望成为重要方向公司目前在建的福建75万吨二氧化硅项目是高分散产品公司高分散二氧化请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3硅产品已取得国内外多家轮胎公司的认证并与之形成了良好合作关系有望充分受益于绿色轮胎行业的景气此外公司的出口业务占比近半2021年下半年以来的海运费暴涨给公司利润带来了一定的影响海运费在2022年上半年有所缓解海运费的降低有望持续提升公司盈利2022年10月25日确成股份发布2022年三季度报告公司2022年前三季度实现营业收入1330亿元同比增长2845实现归属于母公司所有者的净利润311亿元同比增长4835经营活动产生的现金流量净额352亿元同比增长3757公司2022年第三季度单季度实现营业收入444亿元同比增长3392实现归属于母公司所有者的净利润110亿元同比增长6317通用股份截止2021年底公司产能情况为国内全钢胎390万条国内半钢胎300万条泰国全钢100万条泰国半钢600万条国内轻卡农用斜交胎100万条国内摩托车斜交胎380万条合计轮胎产能为1870万条根据公司年报等公告除了以上产能外公司还规划了柬埔寨西港特区高性能子午胎项目安徽1020万条高性能子午线轮胎项目江苏无锡10万条工程胎技改项目目前规划的产能全部投产后公司轮胎总产能将达到近4000万条2021年公司制定了5X战略计划表示公司将紧抓国内国际双循环机遇力争未来10年内实现国内外5大生产基地5大研发中心500家战略渠道商5000家核心门店以及5000万条以上的产能规模泰国工厂仍有放量空间柬埔寨工厂完全可能后来居上公司的泰国工厂在2020年克服疫情投产了50万条全钢胎和300万条半钢胎产能2021年在一期基本满产的情况下又在年底新增了50万条全钢胎和300万条半钢胎产能2021年公司泰国工厂实现净利润134亿元同比大增53682022年上半年公司泰国工厂实现净利润136亿元已经超过2021年全年净利润维持着高增长的趋势公司也积极规划海外第二工厂在柬埔寨规划了90万条全钢胎和500万条半钢胎产能更为关键的是在第二海外工厂的建设中公司规划的柬埔寨工厂占据多重优势在速度上柬埔寨工厂有望在2022年底首胎下线公司有望成为继赛轮轮胎之后第二个拥有海外双工厂的中国轮胎企业在税率上柬埔寨的双反税率不仅为零公司还享受9年免税期的优惠政策在配套设施上柬埔寨工厂所在园区由公司控股股东红豆集团参与建设园区配套完善有自备电厂地理位置优越柬埔寨工厂在诸多利好之下有望成为公司发展的新引擎请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4目录行业基础数据6重点行业跟踪10风险因素20重点公司21表目录表1主要化工产品涨跌幅排名9图目录图1中国化工产品价格指数CCPI7图2布伦特原油价格美元桶7图3中国天然气到岸价美元百万英热7图4动力煤与炼焦煤参考价元吨7图5轮胎原材料价格指数10图6我国全钢胎开工率11图7我国半钢胎开工率11图8中国出口集装箱运价指数CCFI11图9波罗的海货运指数FBX11图10钾肥价格元吨14图11尿素价格元吨14图12车板价含税磷矿石30湖北柳树沟元吨14图13草甘膦价格元吨14图14磷酸一铵价格元吨15图15磷酸二铵价格元吨15图16现货价甲醇港口国内元吨15图17聚乙烯价格元吨17图18聚丙烯价格元吨17图19安赛蜜主流价格万元吨18图20三氯蔗糖主流价格万元吨18图21PVDF价格万元吨18图22PVDF毛利元吨18图23轻质与重质纯碱价格元吨19图24纯碱行业开工率19图25全国纯碱库存万吨19请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5行业基础数据1行业基础价格美国天气变冷和中国需求前景向好提振原油国际油价走高本周12月8日-12月14日原油供应方面11月俄罗斯原油产量达近八个月最高供应担忧缓解市场继续权衡欧盟对欧洲某国海运石油禁令美国与加拿大之间的石油运输管道仍处于关闭状态且未提供重启时间需求方面美国天气变冷的预测提振了能源需求的前景美国数据显示通胀放缓施压美元因中国能源需求预期向好IEA与OPEC均预期2023年全球能源需求将会增长欧美原油期货上涨截至12月14日当周WTI原油价格为7728美元桶较12月7日上涨732较11月均价下跌810较年初价格上涨158布伦特原油价格为8270美元桶较12月7日上涨717较11月均价下跌897较年初价格上涨471来自百川盈孚场内利好因素叠加国产LNG价格整体先跌后涨本周12月9日-12月15日LNG均值7452元吨较上周6210元吨上调1242元吨涨幅20上周国产LNG市场价格暴涨后下游对于高价货源存在抵触心理打击不少下游采买囤货的意愿导致市场重车堆积无法消耗上游液厂纷纷下调液价刺激出货但冷空气来袭给市场带来转机LNG市场价格下行转缓上游挺价心理重现在中石油直供西北原料气竞拍预热的影响下起拍价上涨1元方带动市场看涨情绪最终竞拍以成本约8700-8918元吨结束较上次竞拍上调870-943元吨市场再次沸腾叠加本周国内将有两股冷空气接连来袭管道气需求量将增加上游出货压力减小利好因素接踵而来市场价格再次反弹回成本线附近综合来看在成本的有力支撑下叠加需求有好转的趋势本周国产LNG市场价格由跌转涨来自百川盈孚国内动力煤价格涨跌互现本周12月9日-12月15日全国动力煤均价12月15日为1066元吨周环比上涨01912月14日秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数报收于734元吨环比持平产地看随着各地疫情防控措施的不断完善主产地煤矿生产运输受到的影响有望逐步解除陕晋蒙主产地供应回归外运顺畅整体销售情况良好排队车辆较多库存压力下降但下游整体需求在短暂释放后再次转弱价格运行情况陕晋蒙主产地整体供应量增加坑口货源充足部分煤矿下调价格出货民用煤需求增强煤矿块煤出现涨价市场动力煤呈现分化煤价出现涨跌不一的态势港口市场呈现涨涨停停走势下游维持刚需采购日耗增速有限市场心态愈发谨慎进口煤方面欧洲气温下降较快寒潮将带动煤炭需求的增加印尼低卡资源少外方报价坚挺进口煤价偏强运行库存方面受呼局运量下降影响调入不及调出北港库存小幅回落截止到12月15日秦港动力煤库存567万吨较上周12月8日579万吨下跌12万吨较上月同期11月15日486万吨上涨81万吨较去年同期12月15日485万吨上涨82万吨从需求情况来看电力用煤方面终端日耗小幅增长长协供应为主终端库存消耗有限非电力用煤方面各地继续执行错峰停窑供应端或将持续收紧叠加临近年底部分工程提前停工水泥市场需求持续下滑来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图1中国化工产品价格指数CCPI图2布伦特原油价格美元桶中国化工产品价格指数CCPI期货结算价连续布伦特原油70001606000140120500010040008030006020004010002000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图3中国天然气到岸价美元百万英热图4动力煤与炼焦煤参考价元吨到岸价液化天然气LNG中国参考价格动力煤参考价格炼焦煤9030008025007060200050150040301000205001000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7基础能源方面相关新闻各国意见不一欧盟未能就天然气限价方案达成共识据中国石油新闻中心报道当地时间13日欧盟在比利时首都布鲁塞尔召开能源部长会议未能就设置天然气价格上限达成共识德国经济和气候保护部长罗伯特哈贝克表示讨论还没有结束并非所有问题今天都能得到解答会议比计划延长了几个小时德国奥地利和荷兰已警告不要设置天然气价格上限这些国家担心限价会导致欧洲急需的天然气转移并扰乱能源市场运作包括希腊比利时意大利和波兰在内的其他国家要求设定上限它们表示这将保护本国经济免受高能源价格的影响由于各国仍对上限的细节存在分歧欧盟决定于19日再次举行会议就该议题进行商讨国际能源署欧盟2023年仍将面临天然气短缺据中国石油新闻中心报道国际能源署执行干事法提赫比罗尔12日表示欧盟2023年可能面临约270亿立方米的天然气短缺约占欧盟天然气基准总需求的68国际能源署当天在布鲁塞尔举行欧盟如何在2023年避免天然气短缺报告的线下发布会比罗尔在与欧盟委员会主席冯德莱恩就此联合召开的记者会上说欧洲初冬异常温和的天气并不确定会持续下去俄罗斯天然气供应可能进一步下降全球液化天然气供应预计吃紧这三种情况叠加在一起欧盟可能会遇到问题根据报告国际能源署为此提出了一系列切实可行的短期措施例如建筑物翻新路灯使用LED灯等以提高能源效率比罗尔说能源安全问题已经超过生态问题成为欧盟部署可再生能源的主要推动力冯德莱恩说2023年欧盟将加大力度购买液化天然气实施联合采购机制以及扩大和加速可再生能源部署应对能源短缺问题美英宣布建立新能源伙伴关系确保液化天然气供应据中国石油新闻中心报道美国和英国12月7日宣布建立能源伙伴关系旨在对英国出口更多液化天然气LNG并合作提高能源效率自2月地缘政治局势恶化以来为减少对进口能源的依赖英国和其他欧洲国家纷纷转向使用美国的天然气这种伙伴关系将为英国消费者降低价格并有助结束欧洲对进口能源的依赖英国首相在声明中说道此外英美能源安全和可负担伙伴关系还将推动双方对清洁能源的投资并针对能源效率和减少天然气需求交换意见美国能源信息管理局数据显示因出口能力迅速增加且价格高企美国在2022年上半年成为全球最大的液化天然气出口国英国表示根据这份协议美国的目标是明年出口90亿至100亿立方米的液化天然气保持今年的出口增长金融数据服务商RefinitivEikon数据显示2022年前11个月英国已从美国进口了约110亿立方米的天然气高于2021年的40亿立方米我国建成亚洲最大海上石油生产平台据中国石油新闻中心报道记者从中国海油获悉该公司旗下恩平15-1油田群首期项目7日建成投产油田群建有亚洲最大海上石油生产平台我国首套海上二氧化碳封存装置等中国海油集团副总经理周心怀说恩平15-1油田群位于我国珠江口盆地所在海域平均水深约90米油田群包括4个新油田计划投产生产井48口全面投产后油田群高峰日产石油近5000吨将为粤港澳大湾区经济社会发展注入新动力请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom82重点化工产品价格本周128-1215在我们重点关注的60种化工产品中涨幅排名前十的产品分别为正丁醇1026丁二烯615辛醇591PTA511PVC乙炔法444丙烯酸丁酯383TDI353环氧丙烷308乙二醇307对二甲苯304跌幅排名前十的产品分别为苯酚-663邻二甲苯-529硫磺固态-497甲醛-418丙酮-252液氨-175醋酸-167顺酐-153LDPE薄膜-136烧碱99-102表1主要化工产品涨跌幅排名排名产品本周涨跌幅本周价格元吨上周价格元吨涨幅1正丁醇1026860078002丁二烯615690065003辛醇591985093004PTA511535050905PVC乙炔法444635060806丙烯酸丁酯383950091507TDI35317600170008环氧丙烷308905087809乙二醇3074030391010对二甲苯30472177004跌幅1苯酚-663775083002邻二甲苯-529805085003硫磺固态-497153016104甲醛-418126013155丙酮-252580059506液氨-175449045707醋酸-167295030008顺酐-153645065509LDPE薄膜-1369075920010烧碱99-10248504900资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9重点行业跟踪一轮胎行业轮胎上游原料价格指数周环比上升047较年初下降226截止12月15日天然橡胶市场均价12391元吨周环比上升013较2022年初下降977丁苯橡胶市场均价10800元吨周环比上升07较2022年初下降1028炭黑市场均价11294元吨周环比下降116较2022年初上升2378螺纹钢市场均价4098元吨周环比上升309较2022年初下降1362我们假设轮胎原材料中天然橡胶丁苯橡胶炭黑螺纹钢的占比分别为40202020设定2016年1月3日的原材料价格为100得到了轮胎原材料价格指数12月15日轮胎原材料价格指数为17291周环比下降047较年初下降226图5轮胎原材料价格指数轮胎原材料价格指数230210190170150130110907050资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10本周128-1215国内轮胎开工率有所上升截至12月15日全钢开工率为5651较上周下降385个百分点半钢胎开工率为6483较上周下降13个百分点图6我国全钢胎开工率图7我国半钢胎开工率20222021202020222021202090908080707060605050404030302020101000162636465666768696106116126162636465666768696106116126资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心2022年以来海运费多指数下降明显波罗的海货运指数FBX在2021年9月10日达到历史高位1110856点随后开始震荡回落12月16日收于212731点比上周12月8日下降849已经低于2021年初的97273点中国出口集装箱运价指数CCFI在2022年2月11日达到历史高位358791点随后表现出明显回落12月16日收于133943点随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓解港口陆续运力提升我们认为海运价格有望结束大幅波动状态稳定在合理区间利好出口行业图8中国出口集装箱运价指数CCFI图9波罗的海货运指数FBXCCFI综合指数20222021202040001200035001000030002500800020006000150040001000500200000123456789101112资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11轮胎行业国内外相关新闻11月欧盟乘用车销量连续第四次增长据化工网报道根据欧洲汽车制造商协会ACEA最新公布的数据显示11月欧盟乘用车销量增长163至829527辆这是今年连续第四次增长仍远低于2019年11月新冠大流行前的100万辆水平该地区大部分市场都对整体增长做出了积极贡献包括四大主要市场其中德国314增幅最大其次是意大利147西班牙103和法国982022年前11个月欧盟乘用车累计销量为836万辆比全年同期相比下降了61尽管近几个月业绩强劲但1至7月的下滑足以拖累年初至今的业绩在该地区的四个主要市场中意大利今年迄今的业绩最差-116其次是法国-87西班牙-44和德国-24美国前10个月轮胎进口量同比增85据化工网报道最新数据显示2022年前10个月美国进口轮胎共计24684万条同比增85其中乘用车胎进口同比增83至13994万条卡客车胎进口同比增19至5086万条航空器用胎同比增27至27万条摩托车用胎同比增56至336万条自行车用胎同比增9至1225万条1-10月美国自中国进口轮胎数量共计3662万条同比降6其中乘用车胎同比降7至256万条卡客车胎同比增51至287万条1-10月美国自泰国进口轮胎数量共计4686万条同比增42其中乘用车胎为2678万条同比降22卡客车胎为1483万条同比增23泰国中国为美国轮胎主要进口国12月轮胎市场迎来涨价潮据轮胎世界网报道近日多家大型轮胎厂商发布新一轮涨价通知这一轮涨价潮发起时间都集中在12月份其涨价幅度在2-5之间其中赛轮对旗下TBR产品调涨2-3调整时间始于12月15日玲珑轮胎对TBR所有产品价格调涨3调整时间始于12月28日从2023年1月1日起玛吉斯轮胎PCRLTRTBR产品将提价3-5双钱集团新疆将从12月26日起对全钢全系列产品价格上调3-4双星轮胎决定自12月27日起对全钢轮胎产品开票价格上调2-3昊华轮胎从12月15日起对PCRTBR全系列产品价格上调3此外浦林成山奥莱斯轮胎宏盛橡胶等均在12月份对产品价格上调原材料价格持续上涨导致生产成本增加是这些企业涨价的主要原因通用股份杜仲胶轮胎拟获科技发展资金据轮胎世界网报道近日江苏无锡对2022年科技创新创业资金拟立项目进行公示江苏通用科技股份有限公司开发的全钢子午线杜仲橡胶轮胎关键技术的研发及产业化项目成功入选该项目实现杜仲胶胎面配方在全钢子午线轮胎上的产业化应用新配方与现有配方相比耐磨性等性能有显著提升近年来通用股份利用这项技术成功打造千里马杜仲胶轮胎该产品有效解决消耗快油耗高驱动性差等问题提升了轮胎综合使用寿命贵轮设立产业基金投资泰凯英据轮胎世界网报道12月16日贵州轮胎股份有限公司发布全资子公司参与投资设立产业基金的公告贵州轮胎全资子公司贵州前进轮胎投资有限责任公司拟与两位合伙人共同设立青岛共赢股权投资合伙企业有限合伙其中贵州前进轮胎出资2550万元普通合伙人上海华余投资管理有限公司出资30万元有限合伙人潍坊市跃龙管理咨询有限公司出资1020万元合伙企业认缴出资总额共计3600万元存续期限为七年这笔资金将专项对青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司进行股权投资待投资企业发展成熟后通过协议约定的方式实现投资退出获得投资的增值收益除此之外合伙企业不得进行其他经营或投资活动贵州轮胎与泰凯英的工矿轮胎在全球享有较高的知名度11月24日泰凯英进行了上市辅导备案登记拟在A股主板上市贵州轮胎表示此次对外投资不会导致与公司发生同业竞争或关联交易同时也不会对企业产生重大不利影响请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12二农化行业氯化钾市场观望盘整运行市场挺价气氛持续本周12月9日-12月15日整体价格坚挺企稳运行为主部分成交价格仍有小幅探涨边贸新单恢复签订近期供应量将有所增加国际市场方面巴西市场预计一季度采购需求较为强劲近期市场库存有下降趋势贸易价格接受度增加这提振了巴西市场的情绪与此同时其他市场的价格仍然疲软国产钾方面盐湖集团价格维稳基准产品到站价为3500元吨取消保底政策目前市场贸易商成交价基本在3500-3600元吨左右小厂57氯化钾自提价格基本在2900-3100元吨左右青海地区发运逐渐好转但火车车皮仍较为紧张新单成交有限进口钾方面市场成交较前期有所好转近期到船量有所减少港存小幅消化成交价格维持坚挺基本已无低端报价部分品种成交价格仍有小幅上行参考主流成交价62俄白钾港口价格3700-3750元吨左右颗粒钾3850-4000元吨左右东北地区价格较高颗粒钾市场价格在3900-4000元吨左右老挝白钾3500-3550元吨左右成交可议边贸口岸新单签订供应量将有所提升满洲里口岸62俄白钾价格在3600-3650元吨左右中欧班列目前少有可售现货来自百川盈孚磷矿石市场延续平稳运行本周12月9日-12月15日磷矿石市场延续平稳运行下游需求平平市场交投方面迟迟难有利好消息提振价格方面磷矿石市场整体价格持稳短期下游需求难有提升但磷矿由于本身具有不可再生的特点长期来看整体供应处于紧张状态所以短期矿企暂不考虑调价磷矿价格短期持稳供需方面本周主流矿企均正常开采生产下游肥料端库存目前较为充足短期暂无利好支撑下游方面一铵价格上调为主市场高位盘整二铵市场供应紧俏市场观望僵持运行黄磷市场价格推涨乏力高端价格成交困难主流价格稳定运行供应端保持稳价心态来自百川盈孚一铵市场稳中上行价格继续补涨本周12月9日-12月15日具体来看本周各主产区市场价格略有调涨55粉状参考价格在3500-3600元吨价格上涨主要源于成本端仍有支撑加之原料的价格下跌企业利润提升一定程度提振一铵厂家心态当前一铵企业仍以订单出货为主下游受高价影响拿货心态受限需求面存利空影响供应方面停车企业稳定生产开工略有提升但局部受疫情及原料影响供应仍有压力预计在成本和供需影响下一铵价格成本承压下价格保持坚挺后续市场窄幅调整幅度50-100元吨市场保持观望来自百川盈孚二铵市场供应紧张价格高位坚挺本周12月9日-12月15日64含量二铵市场均价3726元吨较一周前上涨88元吨涨幅309原料方面合成氨市场持续挺涨磷矿石市场气氛平静硫磺市场疲软回落上游市场有涨有跌二铵成本区间震荡近期二铵价格虽然持续上行但经计算理论利润仍倒挂磷酸二铵市场高位盘整运行且冬储市场正式定价尚未出台报价稍显混乱市场货源表现紧缺贸易商出价继续向高端靠拢疫情管控政策调整后的运输还未完全恢复正常部分地区市场供应仍然相对偏紧国际方面磷肥市场交易仍集中在印度目前中国出口离岸价706-724美元吨FOB来自百川盈孚国内尿素市场行情在多方利好消息的刺激下持续上涨本周12月9日-12月15日山东及两河出厂报价在2740-2780元吨成交价在2730-2760元吨累计涨幅高达40-100元吨受上周五尿素期货价格大幅拉涨影响国内现货市场成交好转主产区成交重心上移除此之外本周气头尿素装置因限气而陆续停车其中部分装置停车实属计划外从而造成市场货源紧张的错觉实则本周山西晋城地区尿素装置陆续恢复生产届时产量将恢复至145-147万吨左右然炒作热度却愈演愈烈直至今日历经一周有余的价格上涨后工厂挺价依旧但成交却有所降温来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom13图10钾肥价格元吨图11尿素价格元吨现货价钾肥国内参考价格尿素60003500300050002500400020003000150020001000100050000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图车板价含税磷矿石湖北柳树沟元吨图草甘膦价格元吨123013车板价含税磷矿石30湖北柳树沟市场价草甘膦95原药全国120090000800001000700008006000050000600400004003000020000200100000014-1115-0515-1116-0516-1117-0517-1118-0518-1119-0519-1120-0520-1121-0521-1122-0514-05资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图14磷酸一铵价格元吨图15磷酸二铵价格元吨市场价主流价磷酸一铵55粉状湖北地区市场价主流价磷酸二铵64颗粒山东地区5000600045005000400035004000300025003000200015002000100010005000014-1215-0615-1216-0616-1217-0617-1218-0618-1219-0619-1220-0620-1221-0621-1222-0620-0315-0315-0916-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-0921-0321-0922-0322-0914-09资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心农化行业相关其他新闻供应力VS承受力全球氮肥市场在博弈据百川盈孚报道2022年全球氮肥市场面临许多问题在2023年将继续考验市场这些问题包括国际形势不断上涨的天然气价格极端天气和货币问题等氮肥供应和价格都将受到地缘政治事件影响目前氮肥价格已经处于高位但有关专家认为短期内化肥价格下跌的可能性极小三煤化工行业甲醇市场价格涨跌均有气氛尚可本周12月9日-12月15日西北地区甲醇市场价格涨跌均有调整幅度在30-40元吨左右厂家出货情况不一山东地区甲醇市场价格涨跌互观调整幅度在20-100元吨左右华中地区甲醇市场价格有涨有跌调整幅度在20-120元吨左右西南地区甲醇市场价格局部偏弱下调幅度在90元吨左右华北地区甲醇市场价格窄幅整理调整幅度在20-40元吨左右港口方面近期甲醇期货价格先抑后扬甲醇港口市场价格随盘调整调整幅度在5-35元吨左右来自百川盈孚图16现货价甲醇港口国内元吨现货价甲醇港口国内6000500040003000200010000资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15聚丙烯粉料市场重心上扬本周12月9日-12月15日粉料市场均价最高点在7915元吨最低点在7644元吨市场炒作气氛浓厚本周粉料行情波动主要受需求端影响随着上周末多地发布通告陆续解封口罩需求量增多熔喷料货紧价俏使得下游对纤维粉料需求突增企业纷纷转产纤维料补货积极性增强市场炒作氛围较浓厚同样其他牌号由于供应减少也相应有所上涨场内交投气氛活跃而后受粉料带动下原料丙烯价格上涨成本面支撑加强但由于粉料价格的不断攀升使得下游对高价货源承接意愿转弱场内交投气氛转淡局部地区市场价格有止涨回落态势但由于成本面与供应面的支撑作用下大多数厂家仍存挺价心态市场整体波动有限整体市场来看市场炒作消息引导下使得下游需求突增加之目前企业开工率偏低市场供应量偏紧因此周内粉料工厂库存量大幅下降周内随着市场需求量增加厂家纷纷提升负荷增加供应停车的青岛石化于周末开车恢复正常生产本周市场供应量有所提高周内原料丙烯稳中整理后跟随粉料上行粉料整体涨幅大于丙烯因此本周粉料企业盈利水平有所提升企业亏损情况得以缓解截止目前为止山东地区粉料主流价格在8200-8400元吨市场成交气氛一般来自百川盈孚聚丙烯粒料市场价格窄幅上行本周12月9日-12月15日国内主流成交价格波动在7800-8000元吨今日主流成交价格在7900-8000元吨国内拉丝级平均价格在7923元吨左右环比上周同期价格上涨094美国CPI数据显示通胀压力持续回落美联储加息力度或将减弱叠加北半球天气转冷提振能源需求预期国际油价继续反弹国际原油价格跌后回弹聚丙烯粒料市场行情受成本面抬升周内市场行情小幅走高聚丙烯主力期货周内窄幅震荡运行对市场心态无明显指引伴随着国内疫情逐步解封口罩及试剂盒需求增加刺激终端企业对原料的补货力度熔喷料纤维料价格上涨较为明显聚丙烯原料价格水涨船高也迎来一波上涨行情但涨幅有限需求面来看本周下游开工情况有所提升目前市场参与者对全球经济衰退的忧虑难解市场看空氛围依然主导加之近期油价连续下跌至俄乌战争前的水平成本面对聚丙烯粒料行情支撑有所减弱供应面来看检修损失量较上周相比仍有小幅增加供应面压力尚不明显但随着后期陆续恢复开车整体供应量呈现增加趋势供应端对行情支撑有限加之年底仍有新增产能投产在即长期来看市场供应压力仍大成本利润来看需求前景有望改善俄罗斯表示不排除主动减产的可能性国际原油连续下跌后迎来反弹PDH制聚丙烯利润情况有所修复煤制油制甲醇制PP利润较比上周无明显变化聚丙烯粒料成本压力逐步缓解生产企业成本检修装置逐步回归各原料来源制PP利润窄幅修复新增产能方面12月底海南炼化事期项目试车确保年底前产出产品外销揭阳石化计年底投产东华能源茂名公司聚丙烯项目计划2023年1月底投产当前聚丙烯行业处于产能高速扩张新产能仍将不断释放尤其是广东石化海南炼化中景石化等新产能冲击华南华东等主流市场对现货市场上涨产生较大阻力伴随着国内各地陆续解封口罩以及试剂盒销量明显提升刺激下游制品厂对原料的补货积极性增强市场存短期炒作情绪带动尽管行情短期出现反弹但由于市场后期纤维料排产量持续增加导致上涨幅度与上涨周期难以持续市场参与者操盘多持快进快出心态综合分析本周聚丙烯粒料市场行情在成本面基本面以及库存等综合因素影响下市场重心小幅上移来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16图17聚乙烯价格元吨图18聚丙烯价格元吨参考价格聚乙烯参考价格聚丙烯粉料参考价格聚丙烯粒料12000140001000012000100008000800060006000400040002000200000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心四精细化工行业甜味剂方面本周国内三氯蔗糖市场维稳运行安赛蜜价格弱势维稳赤藓糖醇市场走势低迷本周12月9日-12月15日主流价格集中在27-30万元吨部分厂家存更低价格成交当前三氯蔗糖市场仍显弱态主因需求端支撑不足下游拿货积极性欠佳供应面变化不大安徽地区部分产线仍在停机其余厂家普遍正常生产整体供应较为宽松供需状态不佳情况下预计三氯蔗糖价格将继续弱势运行不乏继续下滑可能成交区间集中在25-30万元吨来自百川盈孚本周12月9日-12月15日市场主流价格维持在65-68万元吨本周安赛蜜市场变动不大厂家普遍正常生产市场供应宽松有余需求方面仍是刚需采购为主市场供大于求预计短期内安赛蜜价格弱势运行不乏小幅下滑可能幅度在01-02万元吨来自百川盈孚本周12月9日-12月15日国内赤藓糖醇主流出厂参考价格10-11万元吨高端价格12-14万元吨供应端来看前期产能持续扩张市场供应量过剩因出货不畅企业库存有所上扬卖家心态承压新项目延期投产需求端下游市场整体交投氛围冷清华东地区前期价格跌幅较大短期低位支撑加之原料价格上涨赤藓糖醇成本区间内波动预计短期赤藓糖醇低端价格维持平稳走势为主高端价格回落来自百川盈孚请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图19安赛蜜主流价格万元吨图20三氯蔗糖主流价格万元吨参考价格安赛蜜参考价格三氯蔗糖60100090050800700406003050040020300200101000000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心制冷剂市场大稳小动本周12月9日-12月15日R22受配额影响新单成交上涨供应端偏紧其余产品均暂稳萤石粉受多因素影响工厂减产停产现象普遍货紧价涨同时拉动氢氟酸价格走高此外其他基础原材料甲烷氯化物四氯乙烯硫酸受下游需求疲软影响价格均有不同幅度下调其余原材料价格维稳震荡10月以来下游空调汽车产销均有下滑国内需求处于淡季出口市场受船期许可证等因素影响海外采购同样进入尾声整体市场刚需采购为主综合来看制冷剂市场供需均弱势僵持后市将窄幅盘整运行为主来自百川盈孚图21PVDF价格万元吨图22PVDF毛利元吨市场价格聚偏氟乙烯粉料涂料华东毛利聚偏氟乙烯市场价格聚偏氟乙烯锂电池粘结剂华东3500006030000050250000402000003015000020100000105000000资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18五纯碱行业国内纯碱市场价格企稳运行本周12月9日-12月15日当前轻质纯碱市场均价为2627元吨较上周同一工作日上升0元吨重质纯碱市场均价为2721元吨较上周同一工作上升0元吨目前国内纯碱行业订单乐观企业方面月销签单充裕近期主以走量运行企业库存可控下游近期尚存冬储备货情绪其中轻质下游及重质纯碱下游用户表现略有不同据悉轻质纯碱下游行业受其自身行情偏弱而拿货按需为主重质纯碱用户冬储考虑供应偏紧释放订单积极性较佳综合来看周内纯碱企业多以前期排单走量运行新单成交趋高成交为主总体成交量因下游储量情绪一般而总量有限来自百川盈孚图23轻质与重质纯碱价格元吨图24纯碱行业开工率市场价中间价重质纯碱全国开工率纯碱全国市场价中间价轻质纯碱全国10040009080350070300060250050402000301500201000102016201720182019202020212022022-0619-0319-0619-0919-1220-0320-0620-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0918-12资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图25全国纯碱库存万吨库存纯碱全国200180160140120100806040200资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20