年初以来，板块落后于大盘：本周化工（申万）行业指数跌幅为-3.35%，创业板指数跌幅为-1.94%，沪深300指数下跌-1.10%，上证综指上涨下跌-1.22%，化工（申万）板块落后大盘2.13个百分点。2022年初至今，化工（申万）行业指数下跌幅度为-15.63%，创业板指数下跌幅度为-28.56%，沪深300指数下跌幅度为-19.96%，上证综指下跌幅度为-12.97%，化工（申万）板块落后大盘2.66个百分点。
　　事件：12月13日，万华化学发布对外投资公告，投资标的名称为”万华化学120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目”，总投资金额高达176亿元人民币。
　　点评：
　　万华材料项目落地，国产替代决心明确。我国乙烯产业下游高端产品严重依赖进口，聚乙烯弹性体是化工新材料的重要组成部分，其中聚烯烃弹性体（POE）、差异化专用料等高端聚烯烃产品100%依赖进口。公司经过多年自主技术开发，已完全掌握相关技术。公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程，建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，实现自主开发的POE、差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化，乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料，与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同。
　　原料多元化进一步规避市场波动风险，提升园区化学品成本竞争力，打造世界级一体化综合化工园区；为现有聚氨酯板块、精细化学品板块等提供上游原料，延伸产业链，提升公司高端精细化学品的市场竞争力。与此同时，该项目也将通过最先进的装置内能量优化与集成，余热回收与综合利用，提升经济效益的同时实现碳排放的大幅度降低。通过长输管道实现联通，充分发挥烟台、蓬莱两个园区高效协同，延伸发展产品链，扩大高端化工产品生产。该项目的建成投产，将使万华烟台工业园成为全球极具竞争优势的精细化学品、化工新材料综合性化工园区。
　　产品价格涨跌互现：价格涨幅居前品种：美国Henry Hub期货(15.06%)、碳四原料气(13.04%)、DMF(7.96%)、新戊二醇(6.78%)、PTA(华东)(5.45%)、辛醇(5.38%)、异丁醛(5.22%)、涤纶短纤(4.97%)、TDI(4.18%)、苯酐(3.90%)。产品价格跌幅居前品种：无碱玻纤纱(2400tex,巨石)(-14.11%)、聚四氟乙烯(-8.62%)、柴油(0#)(-7.78%)、重交沥青(-6.07%)、汽油(92#)(-5.76%)、六氟丙烯(浙江巨化)(-5.66%)、硝酸(98%)(-5.65%)、邻二甲苯(-5.29%)、草铵膦(-5.26%)、棕榈油(24度)(-4.76%)。
　　风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险

研究报告全文：中泰化工周度观点22W49万华化学高端材料项目落地DMF等化工产品价格上涨化工证券研究报告行业周报2022年12月17日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师谢楠简称股价EPSPEPB评级20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E执业证书编号S0740519110001元华鲁恒升31933423193324219341001962758259买入Emailxienanrqlzqcomcn桐昆股份1473041122933574841313502412097买入扬农化工10312394635682798261162415121292381买入新和成20091401271541771437158213051135270买入万华化学914785588784887116155411661030388买入5备注股价取自2022年12月16日4投资要点TableSummary基本状况TableProfit年初以来板块落后于大盘本周化工申万行业指数跌幅为-335创业板指上市公司数431数跌幅为-194沪深300指数下跌-110上证综指上涨下跌-122化工申行业总市值百万元4713326878376行业流通市值百万元5055866万板块落后大盘213个百分点2022年初至今化工申万行业指数下跌幅40253086度为-1563创业板指数下跌幅度为-2856沪深300指数下跌幅度为-1996行业TableQuotePic-市场走势对比4上证综指下跌幅度为-1297化工申万板块落后大盘266个百分点370885事件12月13日万华化学发布对外投资公告投资标的名称为万华化学120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目总投资金额高达176亿元人民币点评万华材料项目落地国产替代决心明确我国乙烯产业下游高端产品严重依赖进口聚乙烯弹性体是化工新材料的重要组成部分其中聚烯烃弹性体POE差异化专用料等高端聚烯烃产品100依赖进口公司经过多年自主技术开发已完全掌握公司持有该股票比例相关报告TableReport相关技术公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化1中泰化工周度观点22W48万华乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料与公司现有的PDH一体化项目和化学联手光伏龙头加速新能源布乙烯一期项目形成高效协同局原料多元化进一步规避市场波动风险提升园区化学品成本竞争力打造世界级一2中泰化工周度观点22W47中国体化综合化工园区为现有聚氨酯板块精细化学品板块等提供上游原料延伸产化学多项目推进催生成长新动能业链提升公司高端精细化学品的市场竞争力与此同时该项目也将通过最先进的装置内能量优化与集成余热回收与综合利用提升经济效益的同时实现碳排放3中泰化工周度观点22W46宝丰的大幅度降低通过长输管道实现联通充分发挥烟台蓬莱两个园区高效协同能源内蒙一期环评获批公司进入延伸发展产品链扩大高端化工产品生产该项目的建成投产将使万华烟台工业高成长期园成为全球极具竞争优势的精细化学品化工新材料综合性化工园区产品价格涨跌互现价格涨幅居前品种美国HenryHub期货1506碳四原料气1304DMF796新戊二醇678PTA华东545辛醇538异丁醛522涤纶短纤497TDI418苯酐390产品价格跌幅居前品种无碱玻纤纱2400tex巨石-1411聚四氟乙烯-862柴油0-778重交沥青-607汽油92-576六氟丙烯浙江巨化-566硝酸98-565邻二甲苯-529草铵膦-526棕榈油24度-476请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报风险提示事件宏观经济下行风险原油价格波动风险企业经营风险内容目录1投资观点-5-2化工板块整体表现投资观点-7-3化工板块个股表现-7-4本周重点新闻及公告-8-41万华材料项目落地国产替代决心明确-8-42重点公告-9-5产品价格及价差变动分析-11-6风险提示-21-投资评级说明-22--2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录图表1化工申万指数周涨幅-7-图表2化工申万指数今年以来涨幅-7-图表3化工申万个股涨跌幅排名-7-图表4本周价格涨跌幅前十名的化工产品-11-图表5本周价差涨跌幅前十名的化工产品-12-图表6Brent-WTI期货主连合约价差-13-图表7双酚A-苯酚-丙酮价差-13-图表8己二酸-纯苯-硝酸价差-13-图表9甲醇-无烟煤价差-13-图表10二甲醚-甲醇价差-13-图表11环氧乙烷-乙烯价差-13-图表12醋酸-甲醇价差-13-图表13电石法醋酸乙烯价差-13-图表14乙烯法醋酸乙烯价差-14-图表15电石法BDO价差-14-图表16顺酐法BDO价差-14-图表17炭黑-煤焦油价差-14-图表18DOP-苯酐-辛醇价差-15-图表19DMF-甲醇-液氨价差-15-图表20TDI价差-15-图表21聚合MDI价差-15-图表22硬泡聚醚-环氧丙烷价差-15-图表23TPU-纯MDI价差-15-图表24草甘膦-二乙醇胺价差-16-图表25百草枯价差-16-图表26PMMA-MMA价差-16-图表27PC-双酚A价差-16-图表28PET瓶级-PTA-MEG价差-16-图表29粘胶短纤-溶解浆-烧碱价差-16-图表30电石法PVA价差-17-图表31PX-石脑油价差-17-图表32PTA-PX国产价差-17-图表33PTA-PX进口价差-17--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表34PTMEG-BDO价差-17-图表35氨纶-纯MDI-PTMEG价差-17-图表36己内酰胺-纯苯价差-18-图表37锦纶切片-己内酰胺价差-18-图表38尼龙6-己内酰胺价差-18-图表39尼龙66-己二酸价差-18-图表40涤纶长丝-PTA-MEG价差-18-图表41涤纶短纤-PTA-MEG价差-18-图表42尿素-液氨价差-19-图表43尿素煤头价差-19-图表44液氨煤头价差-19-图表45三聚氰胺-尿素价差-19-图表46氯化铵-液氨-盐酸价差-19-图表47硝酸铵-液氨-硝酸价差-19-图表48磷酸一铵MAP价差-20-图表49磷酸二铵DAP价差-20-图表50烧碱-原盐价差-20-图表51电石法PVC价差-20-图表52乙烯法PVC价差-20-图表53纯碱-原盐-动力煤价差氨碱法-20-图表54纯碱-原盐-液氨价差联碱法-21-图表55三聚磷酸钠-湿法价差-21-图表56三聚磷酸钠-热法价差-21-图表57甲基环硅氧烷-金属硅-甲醇价差-21--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1投资观点11供需改善底部已现看多Q4原油价格在全球碳中和背景下供需博弈将原油带入新周期从供给端看在全球碳中和背景下供需博弈将原油带入新周期从供给端看疫情和恶劣天气重创美国页岩油考虑全球能源转型的不确定性等因素美国页岩油商并未增加资本开支更多用于削减债务分红短期页岩油增量有限在此背景下全球原油定价权重回沙特俄罗斯为首的OPEC减产联盟从需求端看疫情逐步恢复带来强劲需求运输业工业等原油下游主要应用领域的需求快速反弹几年内有望全面超越疫情发生前水平国际油价自2020年5月触底后快速反弹并持续走高我们预计新一轮原油周期已经展开原油三大属性共舞从商品属性看原油在短期仍具备高位震荡的条件在需求较为刚性且增长较明确供给较为弹性但稍显不足的背景下短期利空因素或来自伊朗和俄罗斯可能的供给增量从金融属性看市场预期和风险偏好将影响原油投资进而影响原油价格多空持仓比作为资金博弈的体现反映市场情绪期货市场布伦特原油期货连续合约价格低于现货价格价差走宽反映期货市场预期原油价格风险较高从政治属性看通过控制原油来控制国家战争导致短期原油价格剧烈扰动国际关系地缘战争等因素扰动着石油的产量和供应短期原油价格与政治相互影响今年Q3国际油价有所回落压制油价的主要因素有美联储大幅加息美元指数强势原油需求低迷原油供给处于高位伊核协议反复美国大量抛售SPR本质而言我们认为2022Q3全球原油供需结构在美国大规模抛售SPR的作用下维持弱平衡原油库存从战略储备向商业储备转移进入Q4随着冬季消费高峰到来以及气转油对需求的提振原油需求端将有明显改善供给端OPEC美国已达产量高点短期或将无法大幅增产俄罗斯受年底禁令的影响原油供给存在极大不确定性我们认为原油价格底部已现Q4的供需格局或将呈现紧平衡态势供需平衡表重新进入去库阶段原油价格有望重返100-120美元桶区间投资建议紧握油服替关注海上油气龙头油气开发步入海洋支撑业绩持续增长的中国海油主导我国油气生产销售全球最大石油公司之一的中国石油国家油气改革的先行者石油勘探生产销售全产业链发展的中曼石油海上一体化油服龙头背靠中海油业绩蓄势待发的中海油服中国煤化工龙头企业向新型煤化工大步迈进的宝丰能源C3C2产业协同发展以轻烃一体化为核心打造低碳化学新材料产业链的卫星化学12欧洲能源危机持续发酵取暖季或将维持紧平衡自去年秋季以来欧洲能源价格持续高企的核心因素包括地缘冲突背景下俄罗斯多条管道线路扰动频发美国Freeport爆炸后LNG复产再延期欧洲地区整体自产气不足增量空间有限本质而言我们认为欧洲过快的能源结构去碳化导致其大量依赖天然气资源政治博弈下俄罗斯对欧洲供应的持续减量导致大量的天然气缺口在短时间内难以补齐进入Q4-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报随着秋冬取暖季的到来尽管不断进行地天然气补库使得欧洲地区整体库存水平有所回升然而受新增供给有限以及欧洲地区需求减量存在极大不确定等影响欧洲地区整体在补库季内仍存风险我们认为随着海外能源价格持续维持高位震荡成本抬升背景下国内MDI维生素蛋氨酸等化工品价格有望迎来高弹性相关标的万华化学沧州大化新和成安迪苏梅花生物浙江医药13民爆行业结构优化电子雷管东风已起国家加快民爆行业整合出清的大背景下2020年我国民爆行业CR15已提升至5950竞争格局愈发清晰产能向头部企业进一步集中高度优化根据十四五规划大力推进电子雷管使用规划提出2022年8月停止销售除产除工业电子数码雷管外的其他工业雷管而电子雷管产能置换尚未完成下半年为民爆行业的传统需求旺季或导致供需错配催化民爆行情长期来看根据壶化股份招股说明书电子雷管价格约20元发远高于普通雷管2元发的价格未来随着产能置换民爆头部具备规模优势的企业将受益于电子雷管替代带来的行业福利相关标的壶化股份保利联合雅化集团广东宏大金奥博江南化工南岭民爆14化工龙头穿越周期龙头企业扩大优势同时估值明显偏低或实现穿越周期建议关注质地优异具有核心竞争力的龙头企业如万华化学华鲁恒升扬农化工新和成荣盛石化桐昆股份恒力石化伴随健康意识提升代糖成为时代大趋势建议关注处于景气周期的食品添加剂龙头金禾实业新材料科学技术进步推动终端需求革新带动高端制造产业升级和发展在此过程中产业革新会对材料性能提出更高的要求推动新材料产业快速发展建议关注产业革新与供应链重塑标的雅克科技国瓷材料万润股份此外建议关注优质成长性公司海利得-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报2化工板块整体表现投资观点本周化工申万行业指数跌幅为-335创业板指数跌幅为-194沪深300指数下跌-110上证综指上涨下跌-122化工申万板块落后大盘213个百分点2022年初至今化工申万行业指数下跌幅度为-1563创业板指数下跌幅度为-2856沪深300指数下跌幅度为-1996上证综指下跌幅度为-1297化工申万板块落后大盘266个百分点图表1化工申万指数周涨幅图表2化工申万指数今年以来涨幅-335化工申万-1563化工申万创业板指创业板指-194-2856-122上证综指-1297上证综指-110沪深300-1996沪深300-40-30-20-1000-300-250-200-150-100-5000来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所3化工板块个股表现本周领涨个股包括雅本化学1882道恩股份1808广州浪奇1191永悦科技1100ST河化1017海达股份897ST乐通861茂化实华804拉芳家化752青岛金王730本周领跌个股包括ST尤夫-2250元琛科技-1832天奈科技-1773达威股份-1258海利得-1231丰山集团-1185赛特新材-1114美联新材-1062东材科技-1018元力股份-981图表3化工申万个股涨跌幅排名排序股票代码股票名称涨跌幅排序股票代码股票名称涨跌幅1雅本化学300261SZ18821ST尤夫002427HTM-22502道恩股份002838SZ18082元琛科技688659SH-18323广州浪奇000523SZ11913天奈科技688116SH-17734永悦科技603879SH11004达威股份300535SZ-12585ST河化000953SZ10175海利得002206SZ-12316海达股份300320SZ8976丰山集团603810SH-11857ST乐通002319SZ8617赛特新材688398SH-11148茂化实华000637SZ8048美联新材300586SZ-10629拉芳家化603630SH7529东材科技601208SH-101810青岛金王002094SZ73010元力股份300174SZ-981-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源wind中泰证券研究所4本周重点新闻及公告41万华材料项目落地国产替代决心明确事件12月13日万华化学发布对外投资公告投资标的名称为万华化学120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目总投资金额高达176亿元人民币建设资金以自有资金与银行贷款组合的形式筹集我国乙烯产业下游高端产品严重依赖进口聚乙烯弹性体是化工新材料的重要组成部分其中聚烯烃弹性体POE差异化专用料等高端聚烯烃产品100依赖进口公司经过多年自主技术开发已完全掌握相关技术公司计划在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目实现自主开发的POE差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同本次规划项目占地约1215亩主要建设120万吨年乙烯裂解装置25万吨年低密度聚乙烯LDPE装置220万吨年聚烯烃弹性体POE装置20万吨年丁二烯装置55万吨年裂解汽油加氢装置含3万吨年苯乙烯抽提40万吨年芳烃抽提装置以及配套辅助工程和公用设施该项目已获得山东省发展和改革委员会审批通过预计于2024年10月开始陆续投产近年国内乙烯下游产业链高附加值产品仍严重依赖进口特别是国内聚烯烃弹性体POE超高压电缆绝缘材料XLPE等高端聚烯烃产品基本被国外垄断该项目的建设有助于万华强化聚烯烃产业链填补国内高端聚烯烃产品空白该项目以乙烷和石脑油作为原料对现有以丙烷为原料的一期乙烯项目形成协同原料多元化进一步规避市场波动风险提升园区化学品成本竞争力打造世界级一体化综合化工园区为现有聚氨酯板块精细化学品板块等提供上游原料延伸产业链提升公司高端精细化学品的市场竞争力与此同时该项目也将通过最先进的装置内能量优化与集成余热回收与综合利用提升经济效益的同时实现碳排放的大幅度降低通过长输管道实现联通充分发挥烟台蓬莱两个园区高效协同延伸发展产品链扩大高端化工产品生产该项目的建成投产将使万华烟台工业园成为全球极具竞争优势的精细化学品化工新材料综合性化工园区-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报42重点公告诺普信公司发布关于向激励对象授予2022年第二期限制性股票的公告公司拟向激励对象授予限制性股票550万股占公司总股本989541427万股的0556涉及董事不含独立董事高级管理人员部分核心管理人员等共计9人聚胶股份公司发布关于使用部分超募资金对部分募投项目增加投资的公告公司拟使用超募资金488175万元增加对卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目的投资原计划投资总额为1663044万元调整后投资总额为2151219万元比原计划投资增加488175万元增幅2935天晟新材公司发布关于全资子公司项目中标的公告公司全资子公司新光环保中标新建潍坊至烟台铁路甲供物资声屏障采购招标标段包SPZ01标段包SPZ03项目中标金额约为522343万元约占公司2021年度经审计营业收入的686约占新光环保2021年度经审计营业收入的4998蓝晓科技公司发布关于向2021年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的公告公司拟向激励对象授予限制性股票45万股占公司总股本的013涉及激励对象共91人三维股份公司发布关于签订合作框架协议的公告公司与华南建设签订合作框架协议双方将共同经营承揽广东海南福建等区域的地铁铁路等项目不包含后期公司与深圳地铁集团合作的项目兴发集团公司发布关于后坪磷矿200万吨年采矿项目取得安全生产许可证的公告公司取得湖北省应急管理厅颁发的安全生产许可证有效期至2025年12月08日公司后坪磷矿200万吨年采矿工程项目进入正式投产出矿阶段斯迪克1公司拟向特定对象发行A股股票本次发行实际发行数量为20088388股发行价格为2489元股募集资金总额为49999997732元万华化学1公司计划投资176亿元人民币在烟台工业园实施乙烯二期工程建设120万吨年乙烯及下游高端聚烯烃项目三友化工公司拟以向三佳集团管理人支付不超过1050亿元含的现金对价方式通过重整计划及重整投资协议的约定取得三佳集团硅化工板块两个标的公司佳辉硅业佳辉硅化工剥离负债后不低于67含的股权及股权下的相关资产恒大高新公司拟出资16000万元占目标公司注册资本的80与珠海新视扬能源科技有限公司共同设立江西恒大绿能科技有限公司主要开展锂离子钠离子电池氢能源等新能源材料及设备的研发生产和销售业务-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报新瀚新材公司发布2022年限制性股票激励计划拟向符合条件的激励对象授予限制性股票总量合计160万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额10348万股的155其中首次授予限制性股票136万股占本激励计划草案公告日公司股本总额的131限制性股票含预留部分的授予价格为1277元股首次授予的激励对象共计28人长鸿高科公司子公司长鸿生物拟与贺州市人民政府签订长鸿生物降解母粒产业园项目投资协议书并将采取设立子公司广西长鸿生物材料有限公司的方式投资建设新项目长鸿生物降解母粒产业园项目齐鲁华信1公司发布关于变更募集资金用途的公告公司拟将原募集资金投资项目2000吨汽车尾气治理新材料生产线建设项目变更为1000吨汽车尾气治理新材料3000吨吸附剂新材料生产线建设项目项目拟投资总额2215168万元拟使用募集资金总额1537324万元差额部分将由公司自筹解决项目建设周期为24个月美联新材公司控股子公司安徽美芯新材料有限公司于近日与湖州南木纳米科技有限公司签订了销售合同约定安徽美芯向南木纳米销售1000万m锂电池隔膜合同金额含税为人民币1200万元和远气体根据相关政策公司与湖北三宁化工股份有限公司合作开展的合成氨驰放气资源综合利用项目所在地三宁化工尿素厂被列入关停清单双方决定终止该项目合作ST尤夫公司管理人已于2022年12月15日申请法院将373150133股转增股份过户至公司重整投资人等共青城胜帮凯米投资合伙企业有限合伙直接持有公司股份246358194股占公司总股本的25为公司控股股东陕西省人民政府国有资产监督管理委员会实际控制共青城胜帮凯米投资合伙企业有限合伙为公司实际控制人圣泉集团公司拟采用自主研发的生物质精炼技术投资2480亿元建设年产10万吨生物基硬碳负极材料项目打造生物质精炼一体化产业集群东华能源公司的全资子公司东华能源茂名有限公司拟引进广东绿色烷烃产业投资基金合伙企业有限合伙以现金增资5亿元增资资金主要用于东华能源茂名烷烃资源综合利用项目一期I和配套库区码头和管廊的建设及运营-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报5产品价格及价差变动分析本周原油价格微涨我们监测的240种化工相关产品中64种产品均价环比上涨68种产品均价环比下跌108种产品均价环比持平本周化工产品价格涨幅前十名美国HenryHub期货1506碳四原料气1304DMF796新戊二醇678PTA华东545辛醇538异丁醛522涤纶短纤497TDI418苯酐390本周化工产品价格跌幅前十名无碱玻纤纱2400tex巨石-1411聚四氟乙烯-862柴油0-778重交沥青-607汽油92-576六氟丙烯浙江巨化-566硝酸98-565邻二甲苯-529草铵膦-526棕榈油24度-476图表4本周价格涨跌幅前十名的化工产品化工产品价格涨跌幅情况周度本周价格涨幅排名本周价格跌幅排名排序产品最新价格涨跌幅排序产品最新价格涨跌幅1美国HenryHub期货715061无碱玻纤纱2400tex巨石9856-14112碳四原料气390013042聚四氟乙烯53000-8623DMF61007963柴油08428-7784新戊二醇94506784重交沥青3870-6075PTA华东54205455汽油928237-5766辛醇98005386六氟丙烯浙江巨化50000-5667异丁醛65505227硝酸982925-5658涤纶短纤71834978邻二甲苯8050-5299TDI174504189草铵膦180000-52610苯酐800039010棕榈油24度7800-476来源wind中泰证券研究所单位Brent期货主连合约WTI期货主连合约为美元桶石脑油液化气硫磺乙烯丙烷等外盘价格为美元吨维生素等食品添加剂为元kg美国HenryHub期货主连合约为美元MMBtu其余为元吨DMF本周DMF价格为6100元吨环比上涨796供给端本周国内DMF产量微量增多周内下游需求转好厂家库存得到有力排出市场成交情况可观个别厂家调整自身装置负荷本周供应微弱上涨需求端疫情政策放开后终端市场迎来一定复苏成交情况稍有转好对DMF需求上升且原计划于近期关停的浆料厂家推迟停车计划对原料采买积极性回升周内市场需求面利好较为明显新戊二醇本周新戊二醇价格为9450元吨环比上涨678供给端本周厂家整体开工负荷与上周相比变动较大山东某大厂近日停车检修市场产量大幅缩减开工时间暂未确定厂家大多是清库存为主新戊厂家补货为下月订单做准备需求端下游跟涨补仓心态谨慎市场成交情况一般业者观望情绪犹存PTA华东本周PTA华东价格为5420元吨环比上涨545供给端周内华东两套共500万吨年PTA装置于12月9日降负运行一套75万吨年PTA装置于12月13日升温重启及一套125万吨年PTA装置于12月15日成功产出合格品行业开工率整体较上周有所下滑需求端下游聚酯端产销虽整体依旧偏弱但较前期相比明显转好工厂降负或停车的脚步有所放缓行业整体开工未继续下滑需求端表现强于预期-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报聚四氟乙烯本周厂家开工基本平稳江西理文山东华氟和上海三爱富满负荷开工山东东岳开工九成江苏梅兰开工八成山东鲁西开工七成浙江巨化开工五成福建三农开工五成中昊晨光装置开工五成左右截至目前国内聚四氟乙烯行业开工在七成附近需求端聚四氟乙烯传统需求旺季已过新单增长有限下游按需采购为主柴油0本周柴油0价格为8428元吨环比下跌778供给端本周汽油因疫情政策优化炼厂汽柴油出货情况均有所好转但汽柴油市场前期出货欠佳地炼库存水平接连出现累库给予油价行情下行压力需求端冬季低温天气使得户外工程等开工受限柴油市场刚需减少而油价仍有较大回落空间近期原油推涨助力物流运输及基础设施用油支撑叠加价格阶段性低位下游逢低采购积极性提高不过柴油价格仍存下滑空间业者入市多保持谨慎按需采购我们监测的54种化工相关产品中30种产品价差环比上涨14种产品价差环比下跌10种产品价差环比持平本周化工产品价差涨幅前十名TDI价差709双酚A-苯酚-丙酮价差508DMF-甲醇-液氨价差383电石法PVC价差278PTA-PX进口价差269PET瓶级-PTA-MEG价差267乙烯法PVC价差242顺酐法BDO价差208硝酸铵-液氨-硝酸价差156PTA-PX国产价差149本周化工产品价差跌幅前十名三聚氰胺-尿素价差-390涤纶长丝-PTA-MEG价差-254DOP-苯酐-辛醇价差-244粘胶短纤-溶解浆-烧碱价差-223纯MDI价差-183PTMEG-BDO价差-163液氨煤头价差-103锦纶切片-己内酰胺价差-100尼龙6-己内酰胺价差-100TPU-纯MDI价差-90图表5本周价差涨跌幅前十名的化工产品化工产品价差变动情况周度本周价差扩大排名本周价差缩小排名排序产品价差变动排序产品价差变动1TDI价差101917091三聚氰胺-尿素价差-400-3902双酚A-苯酚-丙酮价差19045082涤纶长丝-PTA-MEG价差887-2543DMF-甲醇-液氨价差8533833DOP-苯酐-辛醇价差242-2444电石法PVC价差-5142784粘胶短纤-溶解浆-烧碱价差3345-2235PTA-PX进口价差48072695纯MDI价差10984-1836PET瓶级-PTA-MEG价差11412676PTMEG-BDO价差5573-1637乙烯法PVC价差32372427液氨煤头价差2274-1038顺酐法BDO价差2902088锦纶切片-己内酰胺价差1050-1009硝酸铵-液氨-硝酸价差16151569尼龙6-己内酰胺价差4400-10010PTA-PX国产价差67814910TPU-纯MDI价差9810-90来源wind中泰证券研究所-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报重点跟踪化工产品价格及价差图表6Brent-WTI期货主连合约价差图表7双酚A-苯酚-丙酮价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表8己二酸-纯苯-硝酸价差图表9甲醇-无烟煤价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表10二甲醚-甲醇价差图表11环氧乙烷-乙烯价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表12醋酸-甲醇价差图表13电石法醋酸乙烯价差-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表14乙烯法醋酸乙烯价差图表15电石法BDO价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表16顺酐法BDO价差图表17炭黑-煤焦油价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表18DOP-苯酐-辛醇价差图表19DMF-甲醇-液氨价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表20TDI价差图表21聚合MDI价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表22硬泡聚醚-环氧丙烷价差图表23TPU-纯MDI价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表24草甘膦-二乙醇胺价差图表25百草枯价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表26PMMA-MMA价差图表27PC-双酚A价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表28PET瓶级-PTA-MEG价差图表29粘胶短纤-溶解浆-烧碱价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表30电石法PVA价差图表31PX-石脑油价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表32PTA-PX国产价差图表33PTA-PX进口价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表34PTMEG-BDO价差图表35氨纶-纯MDI-PTMEG价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表36己内酰胺-纯苯价差图表37锦纶切片-己内酰胺价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表38尼龙6-己内酰胺价差图表39尼龙66-己二酸价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表40涤纶长丝-PTA-MEG价差图表41涤纶短纤-PTA-MEG价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表42尿素-液氨价差图表43尿素煤头价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表44液氨煤头价差图表45三聚氰胺-尿素价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表46氯化铵-液氨-盐酸价差图表47硝酸铵-液氨-硝酸价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表48磷酸一铵MAP价差图表49磷酸二铵DAP价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表50烧碱-原盐价差图表51电石法PVC价差来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表52乙烯法PVC价差图表53纯碱-原盐-动力煤价差氨碱法来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分