投资要点：
　　行情回顾。截至2022年12月16日，申万有色金属行业本周下跌4.33%，跑输沪深300指数3.22个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万有色金属行业本月下跌1.76%，跑输沪深300指数4.39个百分点，在申万31个行业中排名第22名；申万有色金属板块年初至今下跌16.79%，跑赢沪深300指数3.17个百分点，在申万31个行业中排名第18名。
　　截至2022年12月16日，本周有色金属行业子板块中，金属新材料板块下降0.75%，小金属板块下降3.45%，工业金属板块下降3.58%，贵金属板块下降5.93%，能源金属板块下降6.08%。
　　有色金属行业周观点。工业金属。美联储及欧洲央行相继放缓加息，然而整体表态均呈鹰派，叠加明年欧美经济衰退的担忧，铜铝等主要工业金属价格震荡走低。截至12月16日，LME铜价收于8303美元/吨，LME铝价收于2379美元/吨，LME铅价收于2145.50美元/吨，LME锌价收于3049.50美元/吨，LME镍价收于28265美元/吨。建议关注神火股份（000933）、云铝股份（000807）。贵金属。当地时间12月13日，美国劳工部数据显示，美国11月CPI同比上涨7.1%，为2021年底以来最小增幅，低于预期值的7.3%及前值的7.7%；随后在12月14日，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由3.75%-4%上调50个基点至4.25%-4.5%，这是美联储今年3月连续加息以来首次放缓加息速度，符合市场预期。鲍威尔在会议结束后表示，在通胀目标确认将下降至2%之前，美联储应该不会考虑降息，整体表态偏鹰。我们认为，美联储12月放缓加息以起到平滑加息节奏的作用，继而能让加息的效用得到更多时间展开。目前距离美联储2%的通胀目标仍有相当一段距离，考虑降息为时过早，伴随着高通胀的持续、经济衰退预期等因素，贵金属价格在中长期有望继续走高。截至12月16日，COMEX黄金价格收于1800.20美元/盎司，较周初上涨7.9美元。建议关注赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）。能源金属。锂行业下游需求减弱，本周锂盐产品价格持续回调。截至12月16日，碳酸锂现货价格收于55.5/吨，较前一周末下降9000元；氢氧化锂现货价格收于55.2万元/吨，较前一周末下降7000元。需持续关注未来锂产业链下游动力电池、储能等需求情况。稀土及磁材。本周截至12月16日，稀土价格指数收于292.45点，较上周末上涨7.54点。稀土产品价格企稳，拥有充足原料供应并做强磁材业务的企业有望优势凸显。建议关注广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、正海磁材（300224）。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；能源金属及小金属价格下跌；有色金属下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。
　　

研究报告全文：有色金属行业行谨慎推荐维持有色金属行业周报20221212-20221218业风险评级中高风险美联储表态偏鹰有色金属整体承压周2022年12月18日投资要点报行情回顾截至2022年12月16日申万有色金属行业本周下跌433分析师卢立亭跑输沪深300指数322个百分点在申万31个行业中排名第31名申万SAC执业证书编号有色金属行业本月下跌176跑输沪深300指数439个百分点在申万S0340518040001电话0769-2217716331个行业中排名第22名申万有色金属板块年初至今下跌1679跑赢邮箱lulitingdgzqcomcn沪深300指数317个百分点在申万31个行业中排名第18名研究助理许正堃截至2022年12月16日本周有色金属行业子板块中金属新材料板块下SAC执业证书编号降075小金属板块下降345工业金属板块下降358贵金属板S0340121120038块下降593能源金属板块下降608电话0769-23320072邮箱xuzhengkundgzqcomcn有色金属行业周观点工业金属美联储及欧洲央行相继放缓加息然而整体表态均呈鹰派叠加明年欧美经济衰退的担忧铜铝等主要工业申万有色金属行业指数走势金属价格震荡走低截至12月16日LME铜价收于8303美元吨LME铝行价收于2379美元吨LME铅价收于214550美元吨LME锌价收于业304950美元吨LME镍价收于28265美元吨建议关注神火股份000933云铝股份000807贵金属当地时间12月13日美国研劳工部数据显示美国11月CPI同比上涨71为2021年底以来最小增究幅低于预期值的73及前值的77随后在12月14日美联储宣布将联邦基金利率目标区间由375-4上调50个基点至425-45这是资料来源东莞证券研究所iFind美联储今年3月连续加息以来首次放缓加息速度符合市场预期鲍威尔在会议结束后表示在通胀目标确认将下降至2之前美联储应该不会考虑降息整体表态偏鹰我们认为美联储12月放缓加息以起到平相关报告滑加息节奏的作用继而能让加息的效用得到更多时间展开目前距离美联储2的通胀目标仍有相当一段距离考虑降息为时过早伴随着高通胀的持续经济衰退预期等因素贵金属价格在中长期有望继续走高截至12月16日COMEX黄金价格收于180020美元盎司较周初上涨79美元建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547能源金属锂行业下游需求减弱本周锂盐产品价格持续回调截至12月16日碳酸锂现货价格收于555吨较前一周末下降9000元氢氧化锂现货价格收于552万元吨较前一周末下降7000元需持续关注未来锂产业证链下游动力电池储能等需求情况稀土及磁材本周截至12月16日券稀土价格指数收于29245点较上周末上涨754点稀土产品价格企稳拥有充足原料供应并做强磁材业务的企业有望优势凸显建议关注广晟研有色600259横店东磁002056正海磁材300224究风险提示宏观经济增长不及预期美联储及欧洲央行货币政策收紧超报预期能源金属及小金属价格下跌有色金属下游需求不及预期企业告在建项目建设进程不及预期行业供需格局改变致使行业竞争加剧等本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属行业周报20221212-20221218目录一行情回顾3二主要有色金属价格情况5工业金属5贵金属6能源金属7三行业新闻7四公司公告8五有色金属行业本周观点9六风险提示10插图目录图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2022年12月16日3图2LME铜库存及价格吨美元吨6图3LME铝库存及价格吨美元吨6图4LME铅库存及价格吨美元吨6图5LME锌库存及价格吨美元吨6图6LME镍库存及价格吨美元吨6图7LME锡库存及价格吨美元吨6图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司7图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司7图10碳酸锂现货价元吨7图11氢氧化锂现货价元吨7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2022年12月16日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日5表5建议关注标的理由9请务必阅读末页声明2有色金属行业周报20221212-20221218一行情回顾截至2022年12月16日申万有色金属行业本周下跌433跑输沪深300指数322个百分点在申万31个行业中排名第31名申万有色金属行业本月下跌176跑输沪深300指数439个百分点在申万31个行业中排名第22名申万有色金属板块年初至今下跌1679跑赢沪深300指数317个百分点在申万31个行业中排名第18名图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2022年12月16日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801210SL社会服务292617-2502801120SL食品饮料1751286-13523801010SL农林牧渔080257-10444801980SL美容护理051641-10055801150SL医药生物036176-16796801200SL商贸零售-009636-4597801170SL交通运输-0283470438801080SL电子-039015-33469801130SL纺织服饰-061433-123010801780SL银行-079143-101511801230SL综合-113432127812801140SL轻工制造-115297-183813801750SL计算机-157-008-2431请务必阅读末页声明3有色金属行业周报20221212-2022121814801760SL传媒-164100-270215801160SL公用事业-164-455-162816801880SL汽车-188-199-163417801110SL家用电器-191508-177918801970SL环保-195-218-204919801040SL钢铁-196007-200520801790SL非银金融-222132-197621801710SL建筑材料-232190-220922801960SL石油石化-239-194-104323801890SL机械设备-239-243-181924801770SL通信-246-160-133725801180SL房地产-248-191-41826801740SL国防军工-257-412-249027801950SL煤炭-283-510181528801720SL建筑装饰-289-185-60029801030SL基础化工-335-028-156330801730SL电力设备-377-159-235631801050SL有色金属-433-176-1679资料来源iFind东莞证券研究所截至2022年12月16日本周有色金属行业子板块中金属新材料板块下降075小金属板块下降345工业金属板块下降358贵金属板块下降593能源金属板块下降608月初至今来看工业金属板块上涨236小金属板块上涨021金属新材料板块下降113能源金属板块下跌605贵金属板块下跌783从年初至今表现来看贵金属板块上涨732工业金属板块下跌1002金属新材料板块下跌1702小金属板块下跌1984能源金属板块下跌2725表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2022年12月16日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801051SL金属新材料-075-113-17022801054SL小金属-345021-19843801055SL工业金属-358236-10024801053SL贵金属-593-7837325801056SL能源金属-608-605-2725资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里龙磁科技安泰科技和宏创控股三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达3133751和571在本月初至今表现上看龙磁科技浩通科技和明泰铝业三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达36331756和1612从年初至今表现上看园城黄金吉翔股份和神火股份三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达2352411936和请务必阅读末页声明4有色金属行业周报20221212-202212189120表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300835SZ龙磁科技3133300835SZ龙磁科技3633600766SH园城黄金23524000969SZ安泰科技751301026SZ浩通科技1756603399SH吉翔股份11936002379SZ宏创控股571601677SH明泰铝业1612000933SZ神火股份9120600366SH宁波韵升453002532SZ天山铝业1566601958SH金钼股份6074002149SZ西部材料453000630SZ铜陵有色1160002738SZ中矿资源4391688190SH云路股份387601958SH金钼股份1060000633SZ合金投资4155601677SH明泰铝业384000807SZ云铝股份1015002379SZ宏创控股3918601958SH金钼股份343000969SZ安泰科技990000975SZ银泰黄金3458600459SH贵研铂业179600766SH园城黄金981000688SZ国城矿业3197300748SZ金力永磁105002149SZ西部材料785002155SZ湖南黄金2592资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里鑫铂股份银泰黄金鼎胜新材表现较弱分别-1525-1230-904在本月初至今表现上看银泰黄金福达合金鑫铂股份表现较弱跌幅分别达197218421513从年初至今表现上看嘉元科技寒锐钴业诺德股份表现较弱跌幅分别达60544643和4556表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月16日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅003038SZ鑫铂股份-1525000975SZ银泰黄金-1972688388SH嘉元科技-6054000975SZ银泰黄金-1230603045SH福达合金-1842300618SZ寒锐钴业-4643603876SH鼎胜新材-904003038SZ鑫铂股份-1513600110SH诺德股份-4556300697SZ电工合金-823300057SZ万顺新材-1206605376SH博迁新材-4510300057SZ万顺新材-742000762SZ西藏矿业-1129600711SH盛屯矿业-4248300811SZ铂科新材-714600311SHST荣华-1076600111SH北方稀土-4208002182SZ云海金属-701605376SH博迁新材-989601677SH明泰铝业-4130688388SH嘉元科技-685002155SZ湖南黄金-905002171SZ楚江新材-4097000762SZ西藏矿业-681300811SZ铂科新材-893301026SZ浩通科技-3969603799SH华友钴业-667603978SH深圳新星-833601137SH博威合金-3965资料来源iFind东莞证券研究所二主要有色金属价格情况工业金属多空因素交织本周工业金属价格持续波动截至12月16日LME铜价收于8303美元吨LME铝价收于2379美元吨LME铅价收于214550美元吨LME锌价收于304950美元吨LME镍价收于28265美元吨请务必阅读末页声明5有色金属行业周报20221212-20221218图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属本周美联储12月加息50基点落地黄金价格维持相对高位截至12月16日COMEX黄金价格收于180020美元盎司COMEX白银价格收于2333美元盎司请务必阅读末页声明6有色金属行业周报20221212-20221218图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所能源金属能源金属下游需求减弱产品价格持续回落截至12月16日碳酸锂现货价格收于555吨较前一周末下降9000元氢氧化锂现货价格收于552万元吨较前一周末下降7000元图10碳酸锂现货价元吨图11氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三行业新闻1中汽协12月13日公布数据显示2022年11月新能源汽车继续保持快速增长月度产销再创新高2022年11月新能源汽车产销分别完成768万辆和786万辆同比分别增长656和723市场占有率达到3382022年1-11月新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1倍市场占有率达到252科创板日报16日讯高工产业研究院GGII预计2022年国内新能源汽车销量将超过670万辆2023年中国新能源汽车市场销量将超900万辆2022年中国锂电池出货预计增速超100动力电池出货预计超110储能锂电池出货增速请务必阅读末页声明7有色金属行业周报20221212-20221218超150锂电池出货大幅增长带动四大主材以及六氟磷酸锂VCPVDF铜箔等其它锂电材料出现不同程度的出货增长但出货增速有所放缓另外由于各类锂电材料的产能在2021-2022年快速扩充和释放导致大部分锂电材料供需关系从去年的供不应求转变至今年的供需平衡部分材料领域甚至已出现产能过剩进而带动相关锂电材料的价格从高位大幅回落3据上海有色网消息受低温气候影响贵州省内电解铝企业12月13日开始限电或影响超20产能11月末SMM统计贵州省内5家电解铝企业建成产能163万吨运行135万吨本次限电或导致超27万吨电解铝产能停产贵州电网12月12日发布通知要求遵义铝业等公司自12月13日起每日按负荷分配的20减负荷通过5日负荷管理执行到位各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减通知称11月底以来全省气温骤降用电量迅速攀升受高热值煤不足影响在电力外送降至最低水平的情况下水电被迫超发满足省内电力供应需求4长江有色网新闻据外媒12月12日消息秘鲁共和国报周一报道秘鲁示威者威胁要中止嘉能可集团Glencore的安塔帕克伊铜矿以及五矿资源的拉斯班巴斯铜矿的运营以抗议前左翼总统在未经法院审判的情况下被逮捕入狱并要求重新进行大选5长江有色网新闻据外媒12月14日消息智利铜业委员会Cochilco周三将其对2023年铜价的预测下调至370美元磅原因是供应增加该机构在7月曾预计2023年铜价为每磅395美元Cochilco还将2022年的预测略微下调至398美元低于7月份估计的平均4美元该机构还预计2022年智利铜产量为530万吨同比下降582023年产量将同比提高75达到570万吨四公司公告112月13日公司与控股股东包钢集团组织公司及关联方内蒙古包钢股份根据稀土精矿定价公式测算并协商确定拟调整稀土精矿交易价格同时增加稀土精矿2022年度采购量以满足公司生产原料需求212月13日北方稀土公告拟与中国钢研科技集团有限公司共同牵头组建稀土新材料技术创新中心公司与中国钢研集团作为主要出资方拟在内蒙古自治区包头市注册新公司作为创新中心总部新公司注册资本拟定为人民币1000万元公司拟以现金出资400万元占新公司注册资本的40公司每年拟投入不低于1亿元人民币支持创新中心建设连续支持5年主要用于创新中心人才引进关键技术攻关科技成果转化及创新平台建设等312月15日厦门钨业公告为锁定上游资源提升前驱体自供比例控股子公司厦钨新能拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业集团股份有限公司厦门沧盛投资合伙企业合资设立福泉厦钨新能源材料有限公司由福泉厦钨新能源投资116455万元建设年产40000吨前驱体生产线412月16日恒邦股份公告为进一步优化财务管理提高资金使用效率降低融请务必阅读末页声明8有色金属行业周报20221212-20221218资成本和融资风险公司拟与江西铜业集团财务有限公司签署金融服务协议根据该协议财务公司在经营范围内为公司及公司子公司提供存款结算综合授信及其他金融服务512月12日铜陵有色公告公司正在筹划发行股份购买资产暨关联交易事项本次交易标的资产为中铁建铜冠投资有限公司70股权交易方式预计为发行股份可转换公司债券及支付现金购买资产公司证券自12月12日开市时起开始停牌预计在不超过10个交易日的时间内披露该次交易方案五有色金属行业本周观点工业金属美联储及欧洲央行相继放缓加息然而整体表态均呈鹰派叠加明年欧美经济衰退的担忧铜铝等主要工业金属价格震荡走低截至12月16日LME铜价收于8303美元吨LME铝价收于2379美元吨LME铅价收于214550美元吨LME锌价收于304950美元吨LME镍价收于28265美元吨建议关注神火股份000933云铝股份000807贵金属当地时间12月13日美国劳工部数据显示美国11月CPI同比上涨71为2021年底以来最小增幅低于预期值的73及前值的77随后在12月14日美联储宣布将联邦基金利率目标区间由375-4上调50个基点至425-45这是美联储今年3月连续加息以来首次放缓加息速度符合市场预期鲍威尔在会议结束后表示在通胀目标确认将下降至2之前美联储应该不会考虑降息整体表态偏鹰我们认为美联储12月放缓加息以起到平滑加息节奏的作用继而能让加息的效用得到更多时间展开目前距离美联储2的通胀目标仍有相当一段距离考虑降息为时过早伴随着高通胀的持续经济衰退预期等因素贵金属价格在中长期有望继续走高截至12月16日COMEX黄金价格收于180020美元盎司较周初上涨79美元建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547能源金属锂行业下游需求减弱本周锂盐产品价格持续回调截至12月16日碳酸锂现货价格收于555吨较前一周末下降9000元氢氧化锂现货价格收于552万元吨较前一周末下降7000元需持续关注未来锂产业链下游动力电池储能等需求情况稀土及磁材本周截至12月16日稀土价格指数收于29245点较上周末上涨754点稀土产品价格企稳拥有充足原料供应并做强磁材业务的企业有望优势凸显建议关注广晟有色600259横店东磁002056正海磁材300224表5建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由公司是贵金属探采选一体化矿山企业1矿产金增量显著将大幅提升公司盈600988SH赤峰黄金利能力2多地改扩建项目进展顺利与厦门钨业签署战略合作协议共同开发老挝稀土资源请务必阅读末页声明9有色金属行业周报20221212-20221218矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨1全国最大绿色铝供应企业依托云南省丰富水电资源2业务贯穿铝行业各000807SZ云铝股份大重点环节拥有氧化铝产能140万吨绿色铝产能350万吨阳极炭素产能80万吨铝合金产能140万吨铝板带产能135万吨铝箔产量36万吨煤铝双主业持续受益1能源危机叠加供应紧张煤炭价格有望持续高位2电解铝方面公司受益于云南丰富的水电资源与广西省丰富的氧化铝资源未000933SZ神火股份来在下游房地产基建等促进下电解铝需求有望快速提升3积极进军新能源赛道铸造公司新的盈利增长点中重稀土龙头各地项目进展顺利1稀土行业供不应求持续稀土价格有望持续上涨助推公司业绩上涨2年产8000ta高性能钕铁硼永磁材料项目600259SH广晟有色已完成建设用地今年年底第一批磁材将投产3公司募投项目富远公司年处理5000吨中钇富铕稀土矿分离生产线异地搬迁升级改造项目亿正式投产磁材技术行业领先下游业务景气高企1公司拥有先进的正海无氧工艺300224SZ正海磁材和众多专有技术的保障下生产出独具6A特性的高性能钕铁硼永磁材料2公司下游新能车风电节能电机等业务景气旺盛业务规模将持续扩大磁材光伏两大业务持续放量1公司为铁氧体磁材龙头具有年产20万吨铁氧体预烧料16万吨永磁铁氧体4万吨软磁铁氧体2万吨塑磁的产能是002056SZ横店东磁国内规模最大的铁氧体磁性材料生产企业2欧洲光伏需求持续上涨公司光伏组件出货量大幅提升公司新能源产业具有年产8GW电池35GW组件和25GWh锂电池的内部产能资料来源东莞证券研究所六风险提示1宏观经济增长不及预期2美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期3能源金属及小金属价格下跌4有色金属下游需求不及预期5企业在建项目建设进程不及预期6行业供需格局改变致使行业竞争加剧等请务必阅读末页声明10有色金属行业周报20221212-20221218东莞证券研究报告评级体系公司投资评级推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上谨慎推荐预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间中性预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上行业投资评级推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上谨慎推荐预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数5-10之间中性预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数5之间回避预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数5以上适当性评级风险等级定义低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等中高风险方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深300指数分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证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