我们认为，针对本周国内高频数据，应主要关注以下几点：
　　第一，房地产、建筑施工、消费、出口等板块均未见回暖趋势，终端需求疲软状态延续。本周房地产、建筑施工、消费、出口等板块的终端需求均呈现出一定程度上的边际转弱：1）全国范围内商品房销售面积和房价走势持续疲软，一线城市房价大幅下跌；2）钢厂盈利率低位大幅回落，钢铁产业链景气度进一步转弱，水泥价格由涨转跌，建筑施工终端需求仍未见边际改善；3）汽车消费高位回落，服务消费持续低迷；4）航运指数进一步下行。终端需求各大分项的边际转弱或指向需求端对经济增长的支撑可能在进一步回落。
　　第二，工业生产对经济增长的支撑可能也在边际退坡。从高炉开工率、石油沥青装置开工率等指标来看，8月末-10月初我国工业生产景气度有所回升。但自10月中旬以来，高炉开工率、石油沥青装置开工率等反映工业生产状况的指标均出现不同程度的转弱，这可能与季节性因素有关，但也可能反映出建筑施工旺季逐渐过去之后，工业生产开始出现边际回落，生产端对我国经济的支撑可能也在边际退坡。
　　第三，全国整车货运流量指数反季节性回落，或指向交通物流对我国经济增长的制约也在增加。从货物流通的角度来看，本周整车货运流量指数出现反季节性回落，目前其绝对水平仍显著低于2020-2021年同期，这可能表明本土疫情反复影响下，交通物流对我国经济增长的制约也在增加。
　　本周国内高频数据追踪概览：
　　大类资产表现：股票商品指数普遍下跌，债券上涨。
　　终端需求恢复状况追踪：1）房地产：一线城市房价大幅下跌，商品房销售持续疲软；2）建筑施工：钢厂盈利率进一步回落，水泥价格小幅下跌；3）消费：汽车消费零售端同比增速明显回落，电影消费低位继续下行；4）出口：航运指数均大幅下行。
　　工业生产及物流人流状态追踪：1）工业生产：高炉开工率、石油沥青装置开工率持续回落；2）货物流通：反季节性回落，仍明显低于往年同期水平；3）人员流动：趋势回升，但绝对水平较低。
　　大宗商品状态：1）煤炭：焦炭期货价格明显下跌；2）钢铁：铁矿石、螺纹钢价格明显下跌；3）有色：铝、铜、锌期货价格上涨；4）原油：价格上涨，库存上行；5）化工：价格普遍下跌；6）水泥：价格环比小幅下跌；7）玻璃：玻璃、纯碱价格下跌；8）农产品：猪肉价格转跌。
　　风险提示：宏观调控和货币政策超预期、房地产市场超预期