行业与主题热点  
        建筑：国际工程公司比较研究。商业模式：中工与北方平台性更强，中钢和中材业务参与度相对较高。业务领域：中工和北方领域更广，中钢和中材多元化稳步推进。区域分布：中材、中工、中钢海外分布广，中工海外收入比重高。经营和财务层面，四家公司各有差异。汇率影响：中工和北方受影响程度较大。四家海外工程企业均存在外币净资产。国际工程板块估值依然处于历史较低水平，建议积极关注。关注拐点型公司中钢国际，经营质量明显提升和  PE  估值较低的中材国际、行业龙头中工国际、估值弹性相对较好的北方国际。
        机械工业：政策启动关注光伏设备。我们认为，随着光伏竞价上网政策的逐步明晰以及补贴政策的落地，国内光伏平价上网步伐有望加速，预计  2020  年国内将逐步步入平价时代，新增光伏装机需求存在持续增长空间。我们看好在此背景下电池片、硅片等环节投资的持续性，以及工艺快速迭代背景下设备的不断升级、更新换代的趋势。我们认为龙头设备厂商将具备明显的竞争优势，重点推荐捷佳伟创，关注晶盛机电、迈为股份、金辰股份等。
        重点个股及其他点评  
        海大集团（002311）：饲料销量稳步增长，生猪养殖有望贡献较大利润弹性。2018  年公司实现营业收入  421.57  亿元，同比增长  29.49%，归属上市公司股东净利润  14.37  亿元，同比增长  19.06%。饲料销量稳步增长，2019  年水产料和禽料有望量利齐升。具体来看：1）水产料：产品结构进一步优化，综合盈利能力或显著提升。2）禽料：四位一体联动机制取得突破，有望实现量价齐升。3）猪料：销量预计承压，对利润影响有限。生猪养殖业务录得净亏损，未来有望贡献较大利润弹性。动保和苗种业务快速扩张，禽屠宰贡献利润增长点。