这些项目一般具有冲刺A  股上市的盈利能力，满足IPO  审核51  条。近期市场关注的红筹和VIE  架构在互联网初创企业中较为普遍，预计征求意见稿不会锁死其上市的可能性，但很难作为首批登陆科创板试点。
        ▍  上市标准高于三板，灵活度高于创业板。相比于新三板和创业板，科创板上市门槛虽然更加灵活，但对企业的要求并未降低。根据新浪财经报道的上交所理事会关于科创板及注册制的会议纪要，科创板拟采用的上市门槛将以市值为核心，包括“市值-净利润”标准，“市值-收入-研发投入”标准，“市值-收入-现金流”标准，“市值-收入”标准，其中市值标准越高，对利润、收入等标准要求越低，差异化的标准符合生物医药、To  B  服务、计算机、电子等不同行业初创企业的财务特征。预计科创板在退市制度、交易机制、增减持和涨跌幅限制等方面将对标纳斯达克，进一步与国际接轨。
        ▍  最新公布的科创板重点鼓励五大领域包括新一代信息技术、高端装备制造和新材料、新能源及节能环保、生物医药、技术服务。我们从国内IPO  份额排名靠前的几大券商的辅导项目中梳理出满足5  大领域的54  家科创板首批试点潜在标的，并筛选出与其业务重合度较高的68  家中信证券研究部覆盖的A  股上市公司名单，供投资者参考（详细列表见正文）：
        1）新一代信息技术领域科创板潜在标的6  家，对应A  股的集成电路、半导体芯片、IDC、AI、云计算、物联网板块的22  只个股；
        2）高端装备制造和新材料领域科创板潜在标的17  家，对应A  股高端轨道交通、机器人、新材料板块的10  只个股；
        3）新能源及节能环保领域科创板潜在标的11  家，对应A  股太阳能光伏、风能、新能源乘用车、动力电池、充电桩、节能环保技术板块的21  只个股；
        4）生物医药领域科创板潜在标的10  家，对应A  股制药、医疗器械、精准医疗、医药商业及零售板块的10  只个股；
        5）技术服务领域科创板潜在标的10  家，对应A  股生物医药服务、金融服务板块的5  只个股。
        ▍  预计科创板的增量市场改革将加速A  股并购重组放松。过去几年一级市场募投规模的爆发式增长形成了当前的项目“堰塞湖”，科创板注册制有望通过倒逼A  股存量市场的改革，加速A  股并购重组政策放松，从而推进上市公司通过产业整合目的并购重组来加速业务结构的升级，同时完成一级市场优质项目的资金退出。据深交所统计，2018  年产业整合重组占比近六成，我们预计2019  年产业目的驱动的并购仍为主流，考虑到私募可交换债用于并购支付对价、定向可转债用于并购、定向可转债用于配套融资案例相继落地，预计2019  年定向可转债和可交换债等工具预计会更多地被运用在并购重组当中，成为除定增外再融资的重要工具。
        ▍  风险因素：A  股商誉减值的风险集中爆发；中美分歧缓解情况不及预期；科创板注册制推进不及预期。