分行业看，通信、电力设备、电子元器件、家电等涨幅较大。
        多因素推升短期市场情绪，仍维持谨慎观点。在我们分析的框架下，基本面、流动性、外围风险这三个因素上周都好于预期。基本面看，主要宏观数据尚未发布，发改委及工信部相关领导的讲话提升汽车、家电、5G等产业政策积极出台的预期。流动性看，国债及隔夜利率快速下行，资金面较为宽松。游资较为活跃，主题投资如特高压、燃料电池等超额收益较为明显。外围风险看，中美贸易谈判初步进展好于预期，美股及油价均有所反弹，外资净买入增加。展望后市，我们判断4月之前，A股将窄幅波动。流动性看，随着春节的临近资金面逐步收紧。基本面看产业政策短期内不会立即出台，即便出台也可能不会太超预期。中下旬宏观数据的陆续出台依然会对股市形成压制。外围看，美股受经济放缓、美联储加息的影响继续下跌的逻辑依然没有破坏，美股可能会迎来二次探底。4月之后，我们判断随着1季报及中报的公布A股有望迎来业绩底，此时社融数据已经企稳回升，四季度股市将有所反弹。
        配置上看，建议从两个维度适度参与。一是逆周期的行业，如军工、电力设备等景气上行，弹性较大。二是类债性的行业，如电力、公路等，利率下行期防御价值较高。