▍事项：据财政部下属会计准则委员会1  月4  日消息，企业会计准则咨询委员会近日就“商誉及其减值”议题进行探讨，绝大部分委员认同商誉摊销的会计处理。
        ▍商誉产生于企业合并，国际上主流会计处理主要有三类：1、视同永久性资产，仅减值，不摊销，每年做减值测试；如，国内准则下非同一控制企业合并产生的商誉参照此类处理。2、视同无形资产，每年进行摊销；如，2006  年前，国内会计准则要求商誉在不超过10  年的期限内摊销。3、视同权益抵消项目，在合并的时候抵减所有者权益，减少净资产总额；如，现行国内准则下，同一控制的企业合并，并购产生的溢价部分冲减资本公积。
        ▍我们认为，未来关于商誉会计处理的政策最有可能变为：商誉每年确认摊销，同时按照《企业会计准则第8  号——资产减值》的规定，商誉需在每年底做减值测试，当商誉资产组的价值出现大幅贬损时，将计提减值准备。
        ▍准则调整有以下优点：1、商誉减值一般会带来较大冲击，而摊销则放缓了这一冲击，使得风险逐年释放，从长期来看平滑企业利润。2、每年摊销将对利润产生较大的压制，能一定程度上抑制“高溢价”收购乱象。
        ▍倘若准则调整可能带来的影响：1、商誉的摊销年限需要企业运用主观判断，可能存在利润调节空间；2、2006  年前，税法规定：商誉摊销的金额不能作为企业所得税的税前扣除项目。若准则变更后，税法上沿用此条规则，则商誉摊销不能带来税盾效应，因此准则变化不能改善企业经营活动现金流；3、对收购优质资产的并购方影响相对较大，在现行准则下，商誉无需摊销和减值，不影响利润，而变更后企业需要对商誉摊销，利润承压。对收购劣质资产的并购方影响较小。
        ▍准则变动落地尚需时日，对2018  年报表无影响。关于商誉会计处理的争议和讨论，自商誉问世以来就一直存在。如，美国自上个世纪40  年代以来，就对商誉的几种会计处理方法进行了大量讨论，会计学术界对此也未达成一致意见。值得注意的是，会计咨询委员会是中国会计准则的咨询机构，仅为制定和完善中国的会计准则提供咨询意见和建议，并无制定会计准则的权限，后续准则变化有待财政部进一步表态。
        ▍投资建议：我们认为，商誉准则变动短期内难以落地，对2018  年报表无影响。准则的变化并不影响企业的经营活动现金流和绝对估值，投资者更应该关注被并购企业的实际经营状况。