而从近日工信部的表态来看，5G商用步伐可能加快。根据2018年三季报，5G概念股整体三季度净利润累计同比增速为-61.26%，主要受中兴通讯前三季度亏损72.6亿影响，对指数整体业绩造成较大拖累。若剔除中兴通讯，2018Q3净利润累计增速分别为18.85%，增速仍保持在合理范围内。随着中兴通讯生产经营恢复正常，而5G由于兼具基建和科技双重属性，获得经济托底政策支持的力度较大，商用步伐加速推进，指数整体业绩或将有进一步提升。目前来看，5G仍是偏主题性的投资机会，建议一方面关注中兴通讯、烽火通信等技术实力领先企业的动态，另一方面关注盈利和估值较为匹配、短期内业绩不易证伪的个股。  
        行业动态  
        煤炭：电厂煤炭库存仍高于往年同期    
        1月16日，煤炭板块上涨1.28%，涨幅居前。神木地区限产叠加高风险煤矿安全论证，煤炭供给收缩预期浓厚，板块涨幅较大。延续前期观点，我们认为神木地区限产对煤价提振有限。展望后市，煤炭供给将受煤矿全年生产任务完成、生产负荷降低及岁末年初煤矿安监趋严影响而环比收紧，需求端亦受三九天结束、取暖用电减少以及春节临近、下游企业停工放假影响而环比走弱，春节前后煤炭或将面临供需两弱局面。同时，当前六大电厂煤矿库存仍远高于往年同期水平（当前库存报1409.07万吨，往年同期仅为1100万吨左右），高库存压力叠加需求走弱，煤价弱势或为大概率事件。  
        军工：板块持续回调，关注长期投资机会    
        今日军工板块下跌1.37%，在28个子行业中涨幅排名第28。子板块中航天装备、航空装备、地面兵装、船舶制造分别变动-1.41%、-1.00%、-1.06%、-2.25%；个股方面，截止收盘共计8家上涨，42家下跌，涨幅前三的股票分别是耐威科技、新兴装备、天奥电子，涨幅分别为3.44%、2.68%、1.55%；跌幅前三的股票分别是航天通信、天海防务、中航高科，跌幅分别为4.16%、3.62%、3.27%。军工板块近期持续调整，板块热度有所回落。2019年国防预算有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中"前松后紧"，2019年军工行业基本面有望持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进，以及当前军工板块估值处于历史低位，我们看好2019年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的，如中直股份、中航沈飞、中航机电、中航电子等；同时，关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的，如中航光电、航天发展、光威复材等。  
        热点新闻  
        美国能源部统计报告称，美国本土原油产能到2020年底将比当前再增加200万桶/日，届时，美国将实现油气能源完全自给，出口的石油与天然气总量将超过进口总额。EIA报告称，美国原油产量在2018年底达到1090万桶/日，为1970年代以来的峰值，而在2019和2020年底，产量预计上升到1210万桶和1290万桶，其中大部分来自于"二叠纪"页岩油产区的贡献。（Wind）  
        黑龙江省政府表示，2018年黑龙江省淘汰关闭小煤矿245处，退出落后产能1483万吨。2019年将持续淘汰落后产能，坚决完成小煤矿关闭和退出落后产能任务，严格按标准检查验收。（我的钢铁网）  
        国家统计局今日发布2018年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，数据显示，一线城市商品住宅销售价格涨跌互现，二三线城市涨幅回落。70个大中城市中，有59城新建商品住宅价格环比上涨，11月为63城。从12月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数变动情况看，广州以3%的环比涨幅位居70城市之首。（新浪地产）  
        川财报告  
        【川财研究】他山之石：2019新兴市场主权债或有机会（20190116）  
        【川财研究】科技观察：国内首个5G自动驾驶示范服务平台启动（20190116）  
        【川财研究】能源观察：发改委进一步推进增量配电业务改革（20190116）  
        【川财研究】周期观察：广州12月房价环比涨幅领跑全国（20190116）  
        【川财研究】海外动态点评