18  年11  月中债登和上清所债券托管总量共计76.16  万亿元，环比增加1.01  万亿元。分券种来看，政金债和国债托管量所有增加，地方债托管量小幅减少，利率债托管量小幅正增；信用债托管量明显增加，同业存单托管量继续大幅增加。分机构来看，商业银行持仓继续增加，配置偏好同业存单和利率债；广义基金持仓大增，主要增持同业存单、政金债和信用债；券商持仓小幅增加，保险持仓小幅减小。
        转债情绪好转，把握布局机会。转债情绪好转，把握布局机会。上周罕见的出现了转债涨幅（0.57%）超过正股涨幅（0.15%）的情况，溢价率也出现小幅回升。一方面新券的密集发行、上市再度吸引了投资者的关注；另一方面市场震荡筑底的过程中，转债也成为左侧配置的优质资产（兼具抗跌性和弹性）。近期低价券的集体上涨印证了转债市场情绪的好转，但受制于流动性的困扰，交易性机会比较难以把握。建议以低位配置思路为主，精选个券布局。
        金融工程
        行业与概念板块的动量溢出效应。基本面相似或关联的公司，其股价间存在领先-滞后性。研究发现，在控制了上月涨跌幅的影响后，高行业动量组合的月均收益高于低行业动量组合。截面多元回归的分析结果与分组收益一致，行业、概念板块动量因子与股票次月收益间仍然存在显著的正相关。引入动量溢出效应因子，能够进一步提升沪深300、中证500  组合的表现。
        行业与主题热点
        交通运输：2019  年度策略之机场——投产周期集中，精选个股机会。我们认为，2019  年上海机场和白云机场季度净利润波动较大，波动来自重大资本开支投产。个股选择方面，我们认为上海机场19  年全年业绩仍将维持较高增速，但料将出现前高后低，仍做重点推荐。白云机场19  年Q2  的业绩同比影响料将趋缓，或成为基本面的转折，建议重点关注。北京首都机场股份低估值、高股息，建议关注。深圳机场2019  年业绩稳定性较强，建议关注。
        传媒：重点关注“安全边际高+弹性”品种，贺岁档来临提示关注电影板块。三条投资逻辑主线：1）游戏板块：网络游戏道德委员会近期成立，我们也可预期版号审理工作已经在积极进展，游戏板块关注度逐渐提升；2）影视板块：贺岁叠加春节，银幕建设增速放缓，看好整体票房稳健增长和渠道端集中度提升；3）商誉少、股权质押低、账上资金多的标的，关注现金流指标。
        重点个股及其他点评
        健盛集团（603558）：越南增产开疆拓土，长期增长高歌猛进。12/10  公告以自筹资金合计约4.5  亿元，投资子公司健盛（越南），新建棉袜、内衣产线。我们预计完全达产后二者年产量分别为9000  万双、1800  万件。此次投资产能将在2020  年充分释放。2020  年棉袜、内衣均将加速增长，预计整体收入增速超25%，受高毛利内衣业务影响，净利润增速将高于收入增长。