公司经过多年的技术积累，打造了平台化、模块化的正向开发体系，大幅缩短研发周期，降低单车成品。优质产品配合市场营销策略，“传祺”品牌力不断提升。下半年公司还有望推出GS7、GS3、GE3 等新车型。
    合资：结构和产品优化，推动销售持续向好。广菲克JEEP 新车型不断推出，广本和广丰产品结构优化，合资迎来收获期。新车型冠道、指南者、换代CRV 等均是重磅产品。加上韩系车销量大幅下滑，公司的合资品牌市场份额有明显提升。
    2.部分费用和减值计提平滑当期损益
    尽管上半年车市同比一度出现负增长，但公司毛利率水平保持稳定。公司收入增长，摊薄了固定成本，此外费用率也同比下降1 个百分点。部分费用和减值的计提平滑当前利润。
    3.投资建议：
    我们预计公司2017~2019 年净利润分别为109 亿、125 亿、141 亿元，对应PE 分别为15 倍、13 倍、12 倍。首次覆盖，推荐评级。
    4.风险提示：
    汽车销售增速放缓。