随着下游需求的回暖及公司盈利能力的提升，公司有望迎来业绩向上拐点。
    “十三五”期间叠加钢铁、有色金属等下游需求回暖叠加我国煤化工行业迎来复苏，空分设备业绩有望快速增长。随着钢铁、化工等产业经历去产能后回归理性发展，产业结构调整、设备改造等方面的需求，“十三五”我国空分设备行业迎来快速发展期。同时叠加煤化工行业整体在回暖，2016年以来煤化工应用领域迎来多重利好：环评开闸，煤化工大量项目有望重启；部分煤化工项目的审批权下放到省级政府或者地方政府核准，政策助推煤化工行业的快速发展。公司作为行业的绝对龙头，在大中型空分设备市场占有率超过50%，2016 年全年新增订单达到26 亿元，大幅增长，并且景气度一直延续。由于一个项目收入的大部分确认需要一年左右，公司未来几年设备业绩增长有保障。
    气体销售收入稳定增长，盈利能力的提升带来业绩释放弹性。
    一方面受益于下游冶金、化工行业的回暖，气体销售业务仍将稳步增长；另一方面公司逐渐加大高盈利能力的气体零售业务布局，同时随着早期项目折旧的逐步完成，气体销售业务整体毛利率有望逐步提升。
    盈利预测与评级：预计公司2017-2019 年归母净利润为2.00、3.91、6.12 亿元，对应EPS 为0.24、0.47、0.74 元，对应PE 分别为37.17、18.98、12.15 倍，维持强烈推荐评级。
    风险提示：行业发展低预期,公司订单执行低于预期。