近期实控人终止减持计划并承诺6 个月内不再减持股份，利空因素已然出尽。
    高附加值产品持续放量，深加工业务渐入佳境。一方面，汽车轻量化趋势下，巢湖和荆州基地镁合金压铸件产能的投产放量，对公司未来两年业绩的提升效应显著。另一方面，随着镁挤压两条生产线相继的投产，公司今年有望为军工装备 和SURFACE 提供配套，形成新的增长点。此外，未来具有高附加值的高强镁合金产品的投产，有望带来公司业绩进一步的大幅增厚。
    下游需求空间蓬勃扩张，汽车、3C 领域大有可为。由于镁合金性能优越，伴随工艺技术提升和成本相对下降，汽车用铝合金的替代需求及3C 领域的快速增长都将极大刺激镁合金需求。公司将持续扩大镁合金深加工产能，调整高端产品结构占比，积极拓展下游汽车、3C 领域市场利润空间，未来汽车及3C 领域市场大有可为，公司作为镁合金行业龙头将显著受益。
    预计公司2016-2018 年归母净利润为1.72 亿元、2.52 亿元和3.51 亿元，EPS 为0.53 元、0.78 元和1.09 元，对应目前PE 分别为34.2 倍、23.3 倍和16.7 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：镁、铝价格下行；项目进程缓慢；镁、铝下游需求不达预期