点评： 
    小幅减持旨在归还股权质押部分贷款，对公司经营影响甚微。公司控股股东梅小明先生于今年4月28日将其持有的380万股质押给中国民生银行南京分行，此次减持主要便是用于归还该股权质押的部分贷款。梅小明先生目前持有公司股份32.34%，为公司第一大股东，即使按照本次减持计划最大限度实施，其也仍将持有公司股份30.79%，仍为公司控股股东，且减持数额仅占其总股本的不足5%，不影响公司控制权和持续经营。 
    减持预期落地，股价承压因素解除。之前市场上对梅小明先生减持股票存在一定预期，原因便在于其连续的股权质押动作让市场对其资金紧张存在想象。此次减持公告出台使得预期落地，我们认为该股价承压因素解除。 
    镁价持续大涨，看好公司今明两年业绩爆发。国内镁锭价格持续大涨，截至今天已高达17550元/吨，月涨幅10%，较今年年初更是大涨38%。受益于镁价上涨和下游需求旺盛，公司今年前三季度业绩高达1.17亿元，同比大涨3.79倍，预计今年全年业绩将达1.6-1.75亿元。镁价上升，公司原镁利润也在持续攀升，另外，公司明年还有25%的产量提升，因此预计明年业绩在今年基础上仍有较大的增长。 
    汽车轻量化构筑未来巨大空间。镁合金未来主要增长点在于汽车轻量化，公司是镁合金生产龙头，与通用、比亚迪、北汽等企业均有直接或间接的合作，按照2020年、2025年、2030年单车用镁量15kg、25kg、45kg计算，镁合金仍有很大的市场空间，公司也大概率有望从中深度受益。 
    预计公司2016-2018年归母净利润为1.75亿元、2.75亿元和3.91亿元，EPS为0.54元、0.85元和1.21元，对应目前PE分别为40倍、25倍和18倍，维持公司"增持"评级。 
    风险提示：镁、铝价格波动风险；行业竞争进一步加剧风险