压铸件毛利率在30%以上，目前市占率约10%，公司镁合金的龙头地位和汽车轻量化趋势将进一步提升公司市占率水平。目前我国汽车平均用镁量约为3kg，随着未来汽车轻量化成为趋势，预计2020 年将达到30kg。
    公司正在进行军工认证，目前具备2,000 吨产能，毛利率有望超过50%。
    公司生产的镁合金挤压板正在进行Surface 认证，该行业平均毛利率高达30%。公司未来将具备国内先进的镁合金挤压板线生产商和先进3C产品镁合金挤压外壳供应商。
    铝产业：铝合金是公司第一大产品，是公司最主要的收入来源，铝合金营收占比在总营收的50%以上，毛利率水平稳定，而铝空调扁管项目是未来铝产业板块的利润增长点。
    空调扁管产品的毛利率在10%以上。空调的更新换代和国家环保节能优惠政策将为公司铝空调扁管业务带来广阔的市场空间。
    公司盈利预测及投资评级。我们看好公司镁合金龙头企业地位，拥有完整的镁产业链，未来在产业链两端并购优质标的空间巨大。
    我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为37.33 亿元、42.47 亿元和48.46 亿元，每股收益分别为0.53 元0.77 元和1.01 元，对应PE 分别为35X、24X 和18X；我们给予公司6 个月目标价25.27 元，维持公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：镁价持续下降风险，下游订单持续下滑风险。