爱尔健康险由不同领域6家上市公司共同合作，将拥有大量的客户资源。爱尔眼科可以共享爱尔健康险的客户资源，增加公司的客户来源，分享新的客户价值，扩展公司未来更大的市场空间。 
    构建健康闭环，提高客户支付能力。公司获得健康险的牌照，未来可以开展各项健康相关的保险业务（不局限于眼科）。爱尔健康险将有助于爱尔眼科为客户提供全过程、一站式的综合诊疗服务，实现爱尔在眼科细分领域的健康管理闭环。另外，爱尔健康险可以通过保险产品提高爱尔眼科客户的支付能力，释放客户需求、增加客户粘性，提高爱尔市场竞争力。 
    公司高速成长，未来空间巨大。公司处于成长期，未来几年的持续高增长可期。我们预计公司2017年能布局近200家二三线城市医院，2020年能布局1000家基层医院。公司目前前十大医院利润贡献80%以上，对比未来上千家的医院潜力，公司仍具备较大成长空间。 
    盈利预测：公司一手抓管理运营，不断提升现有医院利润率保证内生增长；一手抓扩张，不断扩大医院规模收入，保持利润快速增长。中长期而言，公司是一支不可多得的优质成长股。不考虑此次增发，我们预计公司2016 -2018年EPS分别为0.57、0.76、1.02元，对应PE分别为54、41、30倍，考虑增发（假设停牌33.05的价格）和并表，17-18年备考EPS分别为0.75、1.01元，前期公司大股东通过定增和二级市场均增持公司股票，显示公司对未来前景看好。公司目前估值对应明年已经处于历史中低位水平，建议积极关注，继续给予"增持"评级。 
    风险提示：保监会审批风险，业务开拓和经营管理风险，技术及人才风险。