点评：
    总部大厦及信息化项目将为公司未来发展打下坚实的软硬件基础：具体来看，募投资金中有11.8亿将用于爱尔总部大厦建设项目，6.0亿用于眼科信息化项目。目前公司总部办公场所主要通过租赁获得，办公、教学、科研分散办公，不利于管理上的协同和服务效率的发挥。爱尔总部大厦的建设将能够完善幷强化总部综合功能，升级医教研一体化平台，丰富总部创新孵化功能，将为快速增加的各级眼科医院提供强有力的支持。信息化基础设施改造及IT云化建设项目将会为公司挖掘眼科医疗大数据的价值及开展眼科移动医疗奠定坚实的基础。
    产业基金进入收获期，9家医院幷入，增加业绩驱动力：公司在2014年时分别与东方金控及中钰创投资本共同设立产业幷购基金，幷购或新设眼科医院，以此来为公司开疆拓土。在幷购基金的孵化下，此次拟收购的6家医院已实现盈利，另外3家也已步入正轨即将贡献利润。过了盈利点后，这些医院将进入快速成长阶段，将会为公司贡献利润。9家医院2016年1-7月录得权益净利润1743万元，我们预计2016年权益净利润将在3000万以上，2017年权益净利润将在4000万以上，以5.8亿元的对价计算，对应2016/2017年的PE约分别为19倍/15倍，考虑到医院即将进入快速成长期，我们认为估值相对合理。另外，我们预计在产业基金下的培育下，其他医院也将陆续成熟，公司将会步入收获期。
    盈利预计：此次定增方案仍需股东大会审议以及证监会核准，我们暂不调整盈利预测。我们预计公司2016/2017年实现净利润5.6和7.5亿元，yoy分别为+31.7%及+33.3%，折合EPS0.57及0.77元。目前股价对应的2016/2017年PE为57倍及43倍。此次收购成功后，由于股本增加，我们预计2017年EPS将会被摊薄5%左右，在2018年将会的得到恢复，而从长远来看对公司EPS增长将带来动力，公司实际控制人在目前幷不算低得价格上参与20%的定增也显示其对公司未来发展的信心，我们维持“买入”投资建议。