16 年5 月公司完成对中捷时代的收购，切入军工领域与北斗导航应用领域，形成传统+新兴两大主业双轮驱动格局。从中捷时代背景来看，其高管和核心技术骨干主要来自军队科研院所和军工主流企业，为公司后续军工业务的继续拓展提供了一定的想象空间，大股东与高管参与此次配套募集资金股份发行（发行价格为12.09 元/股）也充分显示了管理层对收购标的未来发展的信心。考虑到伟星一贯的谨慎务实作风，收购中捷时代在并表后如期贡献收入与盈利、打造公司新增长点的同时（2016-2017 年中捷时代盈利承诺不低于3000 万与6000 万），有望继续通过外延投资整合的方式积极培育并拓展先进制造第二主业，从而将进一步提升公司的估值弹性和市值空间。
    财务预测与投资建议
    考虑到中捷时代的并表，我们预计公司2016-2018 年每股收益分别为0.69元、0.83 元和0.96 元（原预测为0.66 元、0.76 元和0.86 元），参考纺织制造行业与北斗行业可比公司平均估值水平，分别给予公司制造业务与军工业务2017 年22 倍与64 倍PE 估值，合计公司估值为94 亿元，对应目标价20.96 元，维持公司“增持”评级。
    风险提示
    国内外经济复苏低于预期，人民币汇率波动对公司业绩影响。