同时，公司预计2016 年度实现归母净利润53.65-59.02 亿，同比增长0%-10%。
    简评
    省内调整到位，省外高速增长
    公司三季度相较于二季度来看，江苏省内的主动调整已经到位，人员做了变化，积极结果已经开始显现。7 月份省内销售额有所下滑，但8、9 月份已经恢复了增长势头。整个但三季度来看，省内已经恢复了增长。
    省外最主要的三大市场，河南、山东和安徽，前三季度增长速度是由高到低排名为河南、安徽、山东，且均是双位数的增长。省外新江苏市场从15 年底297 个增长到目前的393 个。新江苏市场以前是以省为划分，销售压力传递不下去，调整后是以市、县为单位，目标更加可视化，销售压力更加精准传递到区域负责人，新江苏市场收入占比提升至省外的70%，增长客观。
    消费升级势头显著，资源聚焦蓝色经典
    公司蓝色经典系列前三季度销售增速排名从高到低依次为梦之蓝、海之蓝和天之蓝，其中最高端的梦之蓝系列整体有30%以上的增长，消费升级势头明显。考虑到梦之蓝系列10 月1 日后开始控货，按照蓝色经典占比销售考核口径60-70%，去年海天梦占比5:3:2，预计今年规模达到26 亿左右。
    另外，今年由茅台批价上涨打开整个高端酒的价格空间，公司蓝色经典梦系列受益，其出厂价格将根据消费者接受程度和销售情况而定。
    蓝色经典系列目前正处于品牌上升期，仍将是公司未来资源的聚焦店。
    外延拓展产品品类，未来发展值得期待
    外延方面，公司今年6 月中旬收购的贵酒旨在拓展品类，此后精干团队派入摸底，目前生产已经启动恢复，产品规划和打样还在进行之中。糖酒会样品展出，还没有最终定稿，价格体系的设置、重点市场的安排等已有初步的计划，预期3-5 年时间能够上规模。另外公司健康白酒项目组储备了一大批酒，但不是公司业务重点。
    通过内生和外延，公司将不断拓展产品品类，形成以蓝色经典为中心，多品类共同发展的格局，公司未来发展值得期待。
    盈利预测
    我们看好公司未来省内和省外市场空间的不断发展，以及以蓝色经典为核心的多品类的发展策略，预测16~18 年收入、利润增速分别为9.0%、12.0%、14.0%和8.5%、10.5%、12.0%，EPS 为3.86、4.27、4.78 元，目标价76 元，维持增持评级。