盈利预测：公司一手抓管理运营不断提升现有医院利润率保证内生增长，一手抓扩张不断大公司的医院规模收入和利润保持快速增长，一手抓扩张不断大公司的医院规模收入和利润保持快速增趋势较为确定，中长期而言公司是一支不可多得的优质成股。我们预计司2016 -2018 年EPS分别为0.59、0.79、1.03元，对应PE分别为59、44、34倍，继续给予"增持"评级。 
    风险因素：医疗风险、整合不及预期。     
    事件 
    公司公告三季报利润，2016年第三季度，公司实现营业收入11.63亿元，同比增长17.76%；实现归母公司净利润1.96亿元，同比增长25.18%，EPS 0.20元。2016年前三季度，公司实现营业收入30.83亿元，同比增长26.25%；实现归母公司净利润4.68亿元，同比增长30.71%，EPS 0.48元。
    点评 
    各业务快速增长，白内障阶段性受影响，后续将逐步恢复。随着公司连锁规模的增大，公司品牌效应进一步显现，各项医疗服务收入保持稳步增长，从门诊量看，我们预计公司门诊量增长快于收入增长高于25%，从分项业务看，其中：屈光手术实现收入96,241.35万元，同比增长32.94%，白内障手术实现收入69,706.27万元，同比增长18.63%，视光业务实现收入67,457.26万元，同比增长34.27%。各分项业务毛利率我们预计保持稳中有升态势。公司三季报收入中最主要的特殊事项是白内障增速放缓，这主要是上海、重庆两地魏则西事件后，对当地医院白内障筛查活动暂停，进行规范，二三季度白内障门诊量增幅在20%左右，白内障二三季度增速主要来自于自行来院的检查。从后续看，白内障将逐渐恢复，目前筛查已经小幅放开。
    分子公司看，公司依然保持良好内生外延。目前公司体内体外医院数目合计约超过120家，体内体外各占一半，公司外延依然持续。老医院基本保持10-20%增速，5-6年医院可保持50%以上增速，尤其是之前进行合伙人计划的十几个省级医院，增速可观。
    公司推进创新生态孵化平台。公司拟发起设立爱尔全球科技创新投资孵化基金，作为构建眼科及视觉科学相关领域创新创业生态圈的孵化平台。基金的设立将有助于全方位提升爱尔眼科医疗技术水平与科研创新能力，培育新的业务增长点，发挥科技创新的提质增效和引领作用，全面提升公司的核心竞争力，巩固和加强公司在眼科行业的领先地位。
    公司着重发展移动医疗导流并加强客户粘性。公司发布了"爱尔眼科移动医疗发展规划及实施进展"。公司将立足于医疗服务行业的具体特点，发挥全国分级连锁医院网络的独特优势，依托庞大医疗团队的雄厚实力，整合利用各类社会医疗资源、技术资源，构建贯穿线上与线下、医疗与预防、院内与院外协同的全时空"眼健康保障系统"，为14亿国人提供高质量的终身眼健康管理；同时，在产业发展方面，率先形成商业模式先进、盈利模式清晰、服务模式多元的移动医疗体系，确保公司在未来竞争中实现战略制胜。
    盈利预测：公司一手抓管理运营不断提升现有医院利润率保证内生增长，一手抓扩张不断大公司的医院规模收入和利润保持快速增长，一手抓扩张不断大公司的医院规模收入和利润保持快速增趋势较为确定，中长期而言公司是一支不可多得的优质成股。我们预计司2016 -2018 年EPS分别为0.59、0.79、1.03元，对应PE分别为57、43、33倍，继续给予"增持"评级。
    风险因素：医疗风险、整合不及预期。