投资要点：
    [业Ta绩bl符e_合Su预mm期a，ry]维持增持评级。公司公告2016年三季报，实现营业收入30.83 亿元，增长26.25%；归母净利润4.68 亿元，增长30.71%，扣非净
    利润4.73 亿元，增长27.30%，业绩符合预期。公司规模进一步扩大，品牌效应凸显，全眼科协同发展，内生增长强劲，新医院投资进展顺利，未来3 年有望延续30%高增长。维持公司2016~2018 年EPS0.57、0.73、0.92元，维持目标价44.74 元，维持增持评级。
    屈光、视光延续高增长，白内障业务有望恢复。受益于连锁规模的增大，公司品牌效应进一步显现，屈光、视光业务收入保持快速增长，其中屈光手术实现收入9.62 亿元，同比增长32.94%，手术量与客单价均有提升；视光业务实现收入6.75 亿元，同比增长34.27%。受上海、重庆地区筛查暂停影响，白内障手术增速有所放缓，实现收入6.97 亿元，同比增长18.63%。预计四季度筛查会逐步恢复正常，白内障手术业务未来呈逐步回升趋势。全飞秒等高端手术占比提升，带动综合毛利率略有上升。
    并购基金推进顺利，注入速度有望加快。公司通过并购基金新建或收购医院，不断抢先布局区县级市场，加快外延扩张。目前体外培育的医院约65 家，部分收购的医院收入已经超过3000 万，随着公司规模持续扩大，经营管理、市场开拓经验不断积累，品牌形象进一步树立，体外医院的培育周期逐步缩短，注入上市公司的速度有望加快。此外公司积极布局上游技术孵化平台和眼科移动医疗，培育新的业务增长点。
    风险提示：新医院培育进度低于预期；扩张速度低于预期。