实现EPS 为0.47 元。
    公司2016 年Q3 实现营业收入11.63 亿元，同比增长17.76%；实现归属于上市公司股东的净利润1.96 亿元，同比增长25.18%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润2.01 亿元，同比增长23.74%。实现EPS 为0.20 元。
    观点：
    1. 业绩增长符合预期，屈光、视光手术量价齐升，白内障手术逐步回升
    根据公司披露数据，公司Q3 实现营收11.63 亿元（Q1 营收9.15 亿元，Q2 营收10.05 亿），归母净利1.96 亿元（Q1 归母净利润1.19 亿元，Q2 归母净利润1.54 亿元）。Q1-Q3 公司整体毛利率稳步增加，分别为45.49%，47.68%和48.52%。
    三类业务拆分来看：
    1）屈光手术实现收入9.62 亿元，同比增长32.94%，手术量增长接近20% 。2016 年Q1-Q3 屈光手术营收分别为2.40 亿元，3.21 亿元，4.01 亿元。随着公司品牌效应的不断提升以及人们对于视觉要求的不断提高，公司屈光手术实现量价齐升。
    2）白内障手术实现收入6.97 亿元，同比增长18.63%。今年二季度起，上海、重庆地区医疗机构受到视觉筛查规范的影响，线下筛查力度有所减小。然而，由于公司在市场中一直具有良好口碑与影响力，同时公司通过改善患者管理等方式积极应对，前三季度白内障手术量仍然达到了接近20%增速。目前上海与重庆的线下筛查在本区内已经恢复正常，预计未来白内障手术量会逐步回升。
    3）视光业务收入6.75 亿元，同比增长34.27% 。视光业务结构得到不断优化，青少年视觉维护产品线发展良好，高端产品增速较快。
    从医院数量与运营方面：
    公司自2014 年开始将布局中心从省会城市逐渐转向地级市，2016 年10 月22 日，爱尔眼科第124 家医院玉溪爱尔眼科医院开业。医院整体发展与增速健康，其中，武汉爱尔与长沙爱尔开业已经十余年，运营较为稳定。而2010-2011 年左右开业的部分医院成功接过第二棒，保持高速增长。目前预计上市公司与并购基金体内大致分别有60 家与64 家医院，随着公司经营管理机制的不断完善与品牌效应的提升，近年来新开医院培育周期将不断缩短。公司目标在2017 年底达到200 家医院，同时到2020 年底，覆盖全国1000个县级地区，预计未来3-5 年公司业绩将保持高速增长。
    财务指标方面：
    2016 上前三季度，公司销售费率、管理费用率以及财务费用率分别为12.59%,14.64%和0.23%。同比下降1.72、增加1.43、增加0.30 个百分点。尽管新医院的不断扩张，公司规模不断扩大，管理费用基本保持稳定。
    2.科技创新投资孵化基金为体，人才资源、移动医疗为翼领航学科
    报告期内，公司公告拟出资1 亿元发起设立“爱尔全球科技创新投资孵化基金”，全方位提升爱尔眼科医疗技术水平与科研创新能力，培育新的业务增长点，全面提升公司的核心竞争力，巩固和加强公司在眼科行业的领先地位，搭建眼科及视觉科学相关领域创新创业的生态圈。
    人才方面，公司聘请亚太白内障屈光手术学会(APACRS)主席Ronald Yeoh 教授和我国著名眼科学泰斗张效房教授，分别担任学院客座教授和爱尔眼科医院河南省区总顾问。目前，爱尔眼科学院的17 名教授中包括了杨雄里、苏国辉两位中科院院士和中华医学会眼科学分会主任委员王宁利教授等顶尖专家。
    报告期内，公司发布了“爱尔眼科移动医疗发展规划及实施进展”，立足公司医疗团队的雄厚实力，整合各类技术资源，构建贯穿线上与线下、医疗与预防、院内与院外协同的全时空“眼健康保障系统”，主要内容包括了①提高医疗可行性与患者体验的云平台的搭建，②智能远程设备的开发，以及③医疗大数据与智慧医疗等领域的布局三方面。
    结论：
    公司是国内最大的眼科连锁医院，也是医疗服务行业的龙头白马，无论在技术水平还是品牌影响力上都处于国内领先水平。”公司+并购基金“模式强有力地加速全国分级诊疗布局，强大的“研-产-学”平台与人才激励政策驱动公司内生增长，同时公司积极布局移动医疗。我们预计2016-2018 年归母净利润分别为5.70 亿元、7.52 亿元、9.90 亿元，同比增长30.67%，31.75%，31.78%。EPS 分别为0.56、0.74、0.97 元，对应PE分别为61X、46X、35X。维持“推荐”评级。。<