公司的业务包括奶牛养殖业务及液态奶业务。此次收购成功后将使伊利股份在有机奶领域获得进一步的突破。
    加大产品研发应对消费升级，常温奶成为增长动力
    近年液体乳市场销量增速趋缓但营收增速稳健，其核心动力为消费升级，2014、2015 分别贡献6.6%和5.5%的增长。各家乳企重视研发投入，产品升级换代速度提高。产品方面常温奶成为市场新的增长动力，其中伊利蒙牛常温白奶市占率均在30%以上，稳步增长。常温酸奶成为市场宠儿，市场格局由莫斯利安一家独大发展至光明莫斯利安、蒙牛纯甄、伊利安慕希三分天下，其中伊利安慕希增长惊人，市占率短短3 年提升至23%，预计2016 年销售额和市场份额将全面超越光明成为常温酸奶第一品牌。
    液体乳发展空间充足，公司自身经营同时有望外延借力和日韩相比，我国液体乳人均消费差距明显，液体乳发展空间至少还有一倍，达4000 亿元。公司近年励精图治，各方面取得明显优势，未来发展将步入新阶段，可在自身良好经营的同时外延借力，实现2020 年营收千亿，达成进入全球乳业5 强的目标。
    盈利预测及估值：考虑到未来公司的收购和品类扩张，以及自身内涵式的发展。不考虑此次增发影响，预计公司16-18 年收入增速分别为5.1%、6.6%和8.7%，净利润增速分别为16.3%、15.3%和12.4%，对应EPS 分别为0.89、1.02 和1.15 元，参考明年1.02的EPS，给予公司20 倍的PE，目标价给20.4 元，维持买入评级。