公司业绩符合我们之前的预期。
    盈利预测：总体而言，我们认为公司主力产品氯吡格雷竞争格局依然较好，公司具备强大的医院和医生资源优势，而且通过国际认证在招标中也具备一定优势，预计短期仍将维持稳定增长。竞争格局较好的二线品种比伐芦定、阿利沙坦有望进入全国医保，有望随着各省招标的推进开始迅速放量，公司将逐步摆脱对单一品种的依赖；此外，公司也有望充分利用其庞大的心血管专业学术队伍和丰富的临床医生资源，围绕心血管核心业务打造自身的生态圈。公司目前业绩稳健增长，内生外延均具看点，估值具备较大优势。我们预估公司2016-2018 年EPS 分别为1.37、1.56 和1.77 元，对应2016-2018 年动态PE 分别为22X、19X、17X，公司当前估值较低，增长确定，维持“增持”评级。
    股价表现催化剂：氯吡格雷重返广东市场，阿利沙坦/比伐芦定进入全国医保
    风险提示：部分省市招标降价幅度超预期、新业务探索进度低于预期。