利息净收入同比增长10.89%，较二季度有所降低，但仍处同业较高水平。单季度利息净收入增速降低趋缓，预计营改增的影响较大。净息差2.00%，较二季度仅下降4bps，初现稳态。
    实现手续费和佣金净收入46.90亿，同比增长61.4%，三季度单季度增速有所下降，但仍处于高位，手续费的高速增长使得公司的利润结构持续优化，手续费收入占比较二季度继续提高26。14%，收入和利润结构持续优化。
    2、拨备不断充实，资产质量压力减轻
    不良贷款率0.91%，与二季度持平，拨备覆盖率368.75%，继续保持同业内的高水平，拨贷比3.35%，持续上升，拨备继续充实。
    关注类贷款占比1.41%，降至14年以来最低水平，从关注类贷款指标看，公司的资产质量压力减轻。
    3、资产负债结构不断优化
    总资产规模较年初增长16.9%，三季度增速明显放缓，其中贷款规模增长14.1%，证券投资类增长19.6%，同业资产较半年末大幅压缩112亿，仅增长3.6%，结构上看，贷款占比小幅上升，同业下降，投资类基本不变。资产结构的调整有利于提高资产收益率。
    总负债较年初增长17.3%，其中存款增长37.4%，同业负债小幅增长4.7%，应付债券规模持续压缩，较年初下降236亿，负债结构中，存款占比的提升有利于降低资金成本。
    4、综合考虑公司盈利的高速增长，以及资产质量前瞻性指标的向好，我们预计公司2016-2017年摊薄后EPS分别为1.98元、2.34元，净利润增长分别为18%、19%。我们认为公司合理估值在1.5倍PB左右，维持"推荐"评级，目标价18元。
    5、风险提示：宏观经济恶化，资产质量加速恶化。